선물 계약이란 무엇이며 작동 원리, 선물 거래의 장단점

선물 계약을 사용하여 계획된 미래에 고정 가격으로 제품이나 자산을 매매하는 거래를 합니다. 이 의무는 주어진 유가 증권이 매수 또는 매도 권리를 부여하지만 그렇게 하도록 강요되지는 않는 옵션과 어떻게 다른가입니다. 선물은 거래의 양 당사자가 의무를 이행할 의무가 있습니다. 동시에 이러한 거래 작업 중 상품의 물질적 교환은 수행되지 않습니다.

선물은 무엇이며 왜 투자 시장에서 사용됩니까?

선물 계약은 특정 상품에 대한 실제 시장 가격을 설정하는 데 사용됩니다. 투자자에게 적용되는 특정 가치:

1. 물질적 이익을 얻을 수 있는 투기 거래 .
2. 상품 공급자와 구매자에게 흥미로운 헤징을 통한 위험에 대한 보험 .

선물은 상품 및 상품 시장에서 사용되며 주요 매개변수가 특징입니다.

1. 실행 시간, 즉 거래가 예정된 날짜입니다.
2. 거래의 대상, 특히 원자재, 증권 또는 상품, 통화.
3. 거래가 이루어지는 거래소.
4. 인용 단위.
5. 여백의 크기입니다.

선물 계약은 위험하지만 안정적이지 않은 매우 유동적인 상품입니다. 구매자는 현재 판매 준비가 되지 않은 제품을 수락할 것을 약속합니다. 그러나 지정된 기간이 시작되면 여기에 실제 배달이 없기 때문에 아무도 실제로 그에게 증권에 표시된 상품을 구매하도록 강요할 수 없습니다. 선물은 가격을 고정하는 데 필요하며 만기가 되면 세 가지 시나리오 중 하나가 가능합니다.

1. 계약에 대한 양 당사자의 균형을 유지합니다.
2. 잔액 A의 보충 및 잔액 B의 감소.
3. 대차 대조표 A의 감소를 배경으로 대차 대조표 B의 보충.

판매자 계정 감소의 배경에 대해 구매자 계정이 보충되면 상품 가치가 증가합니다. 즉, 투자자 A는 더 낮은 가격에 제품을 구매하고 더 높은 가격에 재판매하여 물질적 이익을 얻을 수 있습니다. 실제로, 거래소는 시장 참가자가 필요한 연산, 계산을 수행하는 것을 덜어주고 거래 당사자에게 실제 화폐의 차액을 즉시 제공합니다. 가격이 변경되지 않은 경우 잔액은 동일하게 유지됩니다. 세 번째 시나리오는 제품 가격이 하락하면 실현되며 이는 처음에는 판매자에게 유리했습니다. 이제 현재 시장 가격이 연락처에 지정된 가격보다 낮은 더 유리한 조건으로 상품을 판매할 수 있습니다. 우리가 실제 제품에 대해 이야기하고 있다면 판매자는 시장 가치로 구매하여 선물에 지정된 가격으로 판매할 수 있습니다. 이런 상황에서 거래소는당사자가 실제 상품을 운송해야 할 필요성을 덜어 주지만 단순히 필요한 계산을 수행하고 시장 가치와 계약에 지정된 가격의 차이인 특정 금액에 대해 판매자 계정을 보충합니다. 당사자 중 하나가 실행 순간까지 선물을 포기한 경우 계약에 명시된 조건이 만료된 후 문서에 명시된 가치와 상품의 시장 가격을 비교합니다. [캡션 ID = “attachment_11873” 정렬 = “aligncenter” 너비 = “613”]그런 다음 계약에 명시된 조건이 만료 된 후 문서에 표시된 비용과 상품의 시장 가격이 비교됩니다. [캡션 ID = “attachment_11873” 정렬 = “aligncenter” 너비 = “613”]그런 다음 계약에 명시된 조건이 만료 된 후 문서에 표시된 비용과 상품의 시장 가격이 비교됩니다. [캡션 ID = “attachment_11873” 정렬 = “aligncenter” 너비 = “613”]
선물 계약의 작동 원리 – 계산의 실제 예 [/ 캡션] 선물 계약 소개 – 초보 투자자 및 거래자를 위한 간단한 교훈: https://youtu.be/eTLWgW-_0C0

선물과 옵션의 차이점

선물 및 옵션 계약은 당사자의 의무에 따라 서로 다릅니다. 이것은 만료 기간 동안 나타납니다. [캡션 ID = “attachment_11885” 정렬 = “aligncenter” 너비 = “391”]
만료 기간 [/ 캡션] 선물의 경우 구매자는 계획된 거래를 체결해야 하며 옵션을 구매할 때 추가 조치는 투자자의 재량입니다. 예를 들어, 소유자가 미래에 특정 가격에 판매하기를 원하는 주식 공급에 대한 계약이 체결되었습니다. 매수인을 찾으면 계약을 체결하고 매도인은 즉시 돈을 받고 만기시 납품이 이루어집니다. 예를 들어 콜 옵션 유형의 옵션 계약에 대해 이야기하는 경우 구매자는 유가 증권을 구매하려는 의사를 표현하지만 현재로서는 이에 필요한 금액이 없습니다. 이러한 상황에서 매도자는 만기 시점에 주식을 살 수 있는 권리를 부여하는 옵션을 작성하는 데 동의합니다. 이 기간 동안 구매자가 감히 구매하지 않으면 옵션이 실행되지 않습니다.다만, 매수인이 옵션을 행사하고자 하는 경우 매도인은 증권을 매도해야 하며, 이는 계약일 이후 주식의 시장가치가 크게 변동할 때 발생합니다. 이 경우 행사가로 거래가 체결됩니다. 옵션과 선물 간의 이러한 차이는 투자자가 인도 가능한 계약을 처리하는 경우에 해소됩니다. 정산계약의 경우 변동증거금이 매일 결정되어 옵션과 선물의 근본적인 차이가 느껴지지 않게 됩니다. 이 경우 판매자는 거래 완료 시 시장 가격을 지급받지 않습니다. 그러나 거래소는 당사자가 부담하는 의무에 대해 특정 담보를 유보할 수 있습니다.계약일 이후 주식의 시가가 크게 변경된 경우 이 경우 행사가로 거래가 체결됩니다. 옵션과 선물 간의 이러한 차이는 투자자가 인도 가능한 계약을 처리하는 경우에 해소됩니다. 정산계약의 경우 변동증거금이 매일 결정되어 옵션과 선물의 근본적인 차이가 느껴지지 않게 됩니다. 이 경우 판매자는 거래 완료 시 시장 가격을 지급받지 않습니다. 그러나 거래소는 당사자가 부담하는 의무에 대해 특정 담보를 유보할 수 있습니다.계약일 이후 주식의 시가가 크게 변경된 경우 이 경우 거래는 행사가로 체결됩니다. 옵션과 선물 간의 이러한 차이는 투자자가 인도 가능한 계약을 처리하는 경우에 해소됩니다. 정산계약의 경우 변동증거금이 매일 결정되어 옵션과 선물의 근본적인 차이가 느껴지지 않게 됩니다. 이 경우 판매자는 거래 완료 시 시장 가격을 지급받지 않습니다. 그러나 거래소는 당사자가 부담하는 의무에 대해 특정 담보를 유보할 수 있습니다.정산계약의 경우 변동증거금이 매일 결정되어 옵션과 선물의 근본적인 차이가 느껴지지 않게 됩니다. 이 경우 판매자는 거래 완료 시 시장 가격을 지급받지 않습니다. 그러나 거래소는 당사자가 부담하는 의무에 대해 특정 담보를 유보할 수 있습니다.정산계약의 경우 변동증거금이 매일 결정되어 옵션과 선물의 근본적인 차이가 느껴지지 않게 됩니다. 이 경우 판매자는 거래 완료 시 시장 가격을 지급받지 않습니다. 그러나 거래소는 당사자가 부담하는 의무에 대해 특정 담보를 유보할 수 있습니다.
청산은 만기까지 변동 증거금의 상호 지급이 있는 틀 내에서 매일 수행됩니다. 이러한 상황에서는 계약 당시 적절한 원가로 자산을 인도하는 것이 불가능하기 때문에 옵션을 행사하는 것이 경제적으로 비현실적입니다. 이러한 이벤트의 전개로 인해 옵션 가치에는 항상 시간 프리미엄이 존재하며 만료 시작과 함께 손실됩니다. 옵션 행사는 계정 잔액에 영향을 미치지 않으며 터미널은 옵션을 선물로 대체합니다. 선물 만기 – 포지션은 어떻게 됩니까: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

선물과 선도 계약의 차이점

또한 투자자가 체결하는 선도계약과 선물계약에는 차이가 있습니다. 선도는 거래소 밖에서 이루어지는 일회성 거래이며 상품, 증권 또는 통화의 구매가 미래에 발생할 것이라고 가정합니다. 당사자는 사전에 주요 조건에 대해 논의합니다.

• 가격;
• 자귀;
• 추가적인 조건들.

이 경우 재화의 양도의무가 없는 경우에는 선물이 아닌 실물자산으로 거래가 이루어집니다.

선도는 미래에 발생할 가능성이 있는 가격 변동에 대해 거래 참여자를 보장하기 위한 것입니다. 계약을 체결할 때 엄격한 기준이 없기 때문에 거래소에서 이러한 거래를 할 수 없습니다.

선도 및 선물 계약 [/ 캡션] 선도
및 선물 계약은 다음과 같은 측면에서 서로 다릅니다.

• 목표 – 포워드는 실제 자산의 판매 또는 구매에 대해 체결되며 이는 양 당사자에게 유리한 모든 조건을 고려함을 의미합니다. 두 번째 경우, 선물 계약은 자신의 포지션을 헤지하거나 가격 차이를 이용합니다. 5%의 경우에만 선물이 당사자를 실물 상품이나 금융 상품의 교환으로 이끕니다.
• 자산 양 – 선도 계약을 체결할 때 거래 당사자는 필요를 고려하여 필요한 양을 독립적으로 계산합니다. 선물의 경우 거래량은 거래소에서 결정되며 시장 참가자는 일정 수의 계약을 판매할 권리가 있습니다.
• 상품의 품질 – 선도자는 구매자의 요청에 따라 모든 품질의 자산을 사용할 수 있는 기회를 제공합니다. 선물의 경우 상품의 품질은 거래소의 사양에 따라 결정됩니다.
• 상품 인도 – 포워드를 체결하면 자산은 항상 인도되고, 선물이 체결되면 거래소가 설정한 형태로 인도가 이루어지지만 대부분의 경우 이에 도달하지 않는다.
• 조건 – 전달 서명 시 배송 조건은 거래 당사자가 결정합니다. 선물 계약의 조건은 거래소에서 결정합니다.
• 유동성 – 선도 계약은 체결 조건이 체결된 특정 범위의 거래 상대방에게 허용되기 때문에 제한된 유동성을 특징으로 합니다. 선물은 유동성이 높은 상품이지만 이 지표의 수준은 기초 자산의 품질에 따라 다릅니다.

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선물 및 옵션 [/ 캡션] 파트너가 의무를 이행하지 않을 가능성이 있기 때문에 선도 계약을 체결할 때 거래의 위험은 상당히 높습니다. 그러한 계약을 재판매하는 것은 극히 어렵습니다. 그 조건은 좁은 범위의 사람들의 선호도를 고려하여 작성되었기 때문입니다. 상대방이 이에 동의하지 않으면 포워드를 취소할 수 없습니다. 선물과 관련된 위험은 거래가 체결되기 전에 청산소에서 상세하게 분석하여 파생상품의 신뢰도가 높은 것이 특징입니다. 선도의 사용은 보증으로 선금 지급과 관련이 없습니다. 이 경우 선물 없이는 매우 드뭅니다. 선도 계약을 작성할 때 거래를 체결하는 절차는 누구에게도 규제되지 않으며,그러나 선물은 거래소에서 완전히 통제됩니다.

선물 거래 전략

선물을 거래하기 위해 거래자는 몇 가지 인기 있는 기술을 사용합니다.

• 다음 달 계약의 교환 일정의 비교 납품이 예정되어있는 및보고 기간은가되어 다음 을 수행 ;
• 주식과 선물 의 현물 가격 비교 가 수행되며 , 그 가치가 더 높으면 자산 가격에 상대적인 프리미엄으로 간주되는 콘탱고 에 대해 이야기하고 있습니다. 시장에서 상황이 역전되면 이를 백워데이션 이라고 하며 이는 기본 비용에 대한 할인으로 간주됩니다. 이 상황에서 거래자가 얻는 것은 환율 차이입니다.
• 계약 가격에 영향을 미칠 수 있는 기술적 분석, 지표, 기본 요소 를 사용하여 선물 일정을 연구합니다 .

지원 수준별 거래:
“차익 거래” 거래 전략에는 다양한 방향의 거래 실행이 포함됩니다. 이렇게 하면 매수 가격과 매도 가격의 차이에서 이익을 얻을 수 있습니다. 절차는 다른 교환 또는 동일한 사이트에서 수행됩니다. 때로는 계약이 동일한 교환에서 다른 기간에 작성될 때 임시 중재 기술이 사용됩니다. “중재”에는 다음과 같은 유형이 있습니다.

• 일시적인;
• 공간적;
• 달력.

추세와 지표가 없는 수익: 선물 차익거래 [/ caption] 선물 계약을 거래할 때 거래자는 숏 포지션과 롱 포지션을 열 수 있습니다. 이 기법은 특정 자산의 공급을 위한 계약을 구매하는 것으로 가정하고 선물 가치가 상승할 경우 계약 만료 전에도 이를 이행합니다. 숏 포지션으로 작업하는 것은 이벤트가 불리하게 전개될 경우 선물을 매도하는 것입니다. 나중에 상황이 시정되면 그는 계약을 다시 구매하지만 더 낮은 비용으로 가격 차이로 수익을 얻습니다. 선물은 기초 자산과 동기화되어 움직이지만 만기가 가까워짐에 따라 수준이 달라지는 약간의 차이가 있습니다. [캡션 ID = “attachment_11880″ 정렬 = ”
aligncenter “너비 = 397”]선물 계약에서 포지션 열기 [/ 캡션] 선물 스프레드는 예를 들어 동일한 기초 자산을 사고 파는 것과 같이 숏 포지션과 롱 포지션을 동시에 개설하는 것입니다. 만료일이 다릅니다. 거래자가 매수 포지션에 진입하면 우리는 강세 스프레드에 대해 이야기하고 있습니다. 숏 포지션은 단기 계약의 약세장에서 사용됩니다. 전략이 다양한 자산과 관련하여 사용되는 경우 우리는 상품 간 스프레드에 대해 이야기하고 있습니다.
거래소 간 스프레드 전략을 사용한 선물 거래 [/ 캡션] 모스크바 거래소의 파생 상품 시장에서 선물과 거래 방법 – 거래 전략 선물 계약: https://youtu.be/ZDg14Rya6LI

선물 거래의 장단점

선물 거래에는 다음과 같은 몇 가지 장점이 있습니다.

• 추가 비용과 숨겨진 수수료가 없습니다.
• 만기가 1년인 선물 풀에 접근할 수 있습니다.
• 높은 자산 유동성, 변동성 및 동적 거래.

선물 계약 거래의 단점:

• 특정 기간 동안 유효하므로 장기 거래에 적합하지 않습니다.
• 만료가 발생하면 현재 시장 가격을 고려하고 보류 중인 주문을 삭제하여 거래가 자동으로 닫힙니다.
• 다음 달에 만료되는 계약으로 공개 거래를 양도할 수 없습니다.

이러한 매우 위험한 상품을 거래하기 전에 장단점을 비교하십시오.

선물 계약의 유형

선물 계약에는 두 가지 유형이 있습니다.

1. 배달.
2. 정착 – 공급품 없음.

인도가능 선물 은 구매자와 판매자가 계약에 명시된 조건 내에서 실제 상품을 판매하고 대금을 지불할 의무가 있습니다. 이들 간의 정산은 최종 거래일에 확정된 가격으로 이루어진다. 기한이 시작되면서 판매자가 구매자에게 상품을 제공할 수 없는 경우 교환소는 그에게 벌금을 부과합니다.
추정 된선물은 제품의 실제 배송과 관련이 없습니다. 거래당사자 중 일방이 거래의 제2자에게 거래기간 동안의 자산가치와 계약만료시점의 실제 상품가격의 차액을 지급하는 것으로 가정합니다. 거래상대방간 정산은 현금으로 이루어지며, 실물배송은 하지 않습니다. 이러한 거래는 헤징 또는 투기 조작을 위해 이루어집니다. 헤징을 통해 다른 시장에서 계약을 체결할 때 발생할 수 있는 손실을 평준화할 수 있습니다.

선물 계약 가격 – 콘탱고 및 백워데이션

선물 계약은 자산 가격과 가치가 다른 개별 상품으로 분류됩니다. 이 지표는 이전에 도달한 합의의 주제가 변경될 가능성이 있는 예측 및 위험의 영향을 받을 수 있습니다. 시장에 있는 자산의 가격과 이 상품의 선물 가치는 음수 또는 양의 비율을 가질 수 있습니다.

계약이 자산보다 비싸면 이 조건을 콘탱고라고 합니다. 상황이 반대인 경우 백워데이션에 대해 이야기하고 있습니다.

이 상황에서 대부분의 투자자는 증권 거래소의 자산 가격이 곧 크게 떨어지기를 바랍니다. [캡션 ID = “attachment_11886” 정렬 = “aligncenter” 너비 = “800”]
차트의 콘탱고와 백워데이션 [/ 캡션] 선물 가격은 특정 만료일이 있는 계약의 현재 시장 가치입니다. 공정가격은 자산을 취득한 후 즉시 인도되어 사용, 수익, 판매 또는 사용될 때까지 보유하는 비용으로 정의됩니다. 동시에 거래자는 특정 만기일이 있는 자산에 대한 계약을 공정한 가격으로 구매하는 것이 유리합니다. 해당 가격과 현재 가격의 차이를 계약의 기초라고 하며, 이는 두 상태에서 자산의 상대적 현물 가치입니다.
선물 계약의 가치에 영향을 미치는 요소 [/ caption]

보험

거래는 계약자산 가격의 2~10% 규모의 보증금으로 거래를 담보로 하는 조건으로 이루어진다. 이것은 양 계약 당사자로부터 교환이 요구하는 보험입니다. 설정된 금액이 계정에 차단되어 일종의 담보가 형성됩니다. 선물 가격이 오르면 매도자의 담보가 증가하고 하락하면 감소합니다. 이 메커니즘은 계약을 체결할 때 지불 절차를 피합니다. 선물이 마감될 때까지 보유되는 경우 당사자는 자산을 공급하거나 자금을 이체하여 의무를 이행합니다. 참가자 중 한 명이 의무를 이행하기를 원하지 않으면 거래소가 대신 그 일을 하고 자신에게 일정 금액의 보증을 남깁니다. 이 계획은 자산 인도를 제공하는 계약에만 적용됩니다.

만료일

여러 계약 만료 날짜가 있습니다. 예를 들어, 달러 인덱스, 주식, 금융 상품의 경우 만료 날짜는 분기별 마지막 달의 세 번째 금요일입니다. 특히 CME 원유와 같이 월별 생산량이 있는 선물이 있습니다. 다른 유형의 계약은 다른 날짜에 종료될 수 있습니다. 선물을 생산적으로 거래하려면 계약 만료일을 기억하십시오. 거래 다음날 만료 후 예상치 못한 거래량 감소가 발생하면 기간이 다가오고 대부분의 거래자는 계약 종료 전에 거래를 마감하기 시작합니다. [캡션 ID = “attachment_11871” 정렬 = “aligncenter” 너비 = “498”]
선물 계약의 구조 [/ 캡션] 각 선물 계약에는 만료일이 있습니다. 계약 만료 날짜에 대한 계약 사양을 확인하십시오. 선물 계약이 만기일 이내에 도착하기 때문에 일반적으로 거래량이 크게 감소합니다. 모든 단기 트레이더는 포지션을 청산하고 기초 상품을 사고팔고자 하는 사람과 기업만이 만기까지 포지션을 계속 유지하고 거래하기 때문이다. 단기 거래자는 만기 전에 선물 계약을 체결하지 않으며, 단순히 계약을 구매하거나 단축한 후 발생하는 가격 변동에 따라 수익을 올리거나 잃게 됩니다.