Kontrak futures dipaké pikeun nyieun transaksi keur meuli jeung diobral hiji komoditi atawa asset dina mangsa nu bakal datang rencanana kalawan harga tetep. Kawajiban ieu kumaha kaamanan ieu béda ti hiji pilihan nu mere hak meuli atawa ngajual, tapi teu dipaksa pikeun ngalakukeunana. Futures oblige duanana pihak pikeun urus pikeun minuhan kawajiban maranéhanana. Dina waktu nu sarua, bursa bahan barang dina kursus operasi dagang misalna teu dipigawé.
Naon futures sareng kunaon aranjeunna dianggo dina pasar investasi
Kontrak futures dianggo pikeun netepkeun harga pasar nyata pikeun instrumen khusus. Aranjeunna mibanda nilai dilarapkeun tangtu pikeun investor:
- Transaksi spekulatif , ngamungkinkeun pikeun nimba kauntungan material.
- Asuransi resiko ngaliwatan hedging , nu metot pikeun suppliers jeung pembeli barang.
Futures dipaké dina komoditi sarta pasar komoditi, aranjeunna dicirikeun ku parameter utama:
- Waktu palaksanaan, nyaéta tanggal dimana transaksi dijadwalkeun.
- Subyek urus, hususna, bahan baku, jaminan atawa barang, mata uang.
- Bursa dimana transaksi dilakukeun.
- Hijian Quote.
- Ukuran margin.
- Ngajaga kasaimbangan duanana pihak kana kontrak.
- Replenishment kasaimbangan A jeung panurunan dina kasaimbangan B.
- Replenishment kasaimbangan B ngalawan latar tukang panurunan dina kasaimbangan A.
Upami aya replenishment akun pembeli ngalawan latar tukang pangurangan dina akun anu ngajual, maka nilai alat naék. Hartina, investor A bakal bisa meuli produk dina harga nu leuwih handap sarta resell deui kalawan harga nu leuwih luhur, sahingga extracting a benefit material. Kanyataanna, bursa ngaheéat pamilon pasar ti mawa kaluar operasi perlu, padumukan, geuwat méré pihak urus bédana dina duit nyata. Upami hargana henteu robih, maka kasaimbangan tetep sami. Skenario katilu diwujudkeun lamun harga barang turun, anu mimitina mangpaat pikeun seller. Ayeuna anjeun tiasa ngajual barang dina istilah anu langkung nguntungkeun, harga pasar ayeuna anu kirang ti anu didaptarkeun dina kontak. Upami urang nyarioskeun produk nyata, maka seller tiasa ngagaleuhna dina nilai pasar sareng ngajualna dina harga anu ditangtukeun dina masa depan. Exchange, dina kaayaan ieu, relieves pihak ti kudu ngangkut barang nyata, tapi ngan saukur nyieun itungan perlu jeung replenishes akun seller pikeun jumlah nu tangtu, nu beda antara nilai pasar jeung harga dieusian dina kontrak. Lamun salah sahiji pihak nampik futures saméméh momen palaksanaan na, sanggeus béakna istilah prescribed dina kontrak, nilai dituduhkeun dina dokumén jeung harga pasar barang dibandingkeun. lajeng sanggeus béakna istilah dieusian dina kontrak, hiji ngabandingkeun tina nilai dituduhkeun dina dokumén jeung harga pasar barang lumangsung. lajeng sanggeus béakna istilah dieusian dina kontrak, hiji ngabandingkeun tina nilai dituduhkeun dina dokumén jeung harga pasar barang lumangsung.
Beda antara futures jeung pilihan
Kontrak futures sareng pilihan béda dina kawajiban para pihak. Ieu manifests sorangan salila periode béakna.
Bedana antara futures jeung kontrak maju
Aya ogé bédana antara kontrak maju sareng futures anu dilebetkeun ku investor. A maju nyaéta transaksi hiji-waktos dilakukeun di luar séntral jeung asumsina yén meuli komoditi, jaminan atawa mata uang bakal lumangsung dina mangsa nu bakal datang. Para pihak ngabahas kaayaan utama sateuacanna:
- harga;
- istilah;
- kaayaan tambahan.
Dina hal ieu, urus dilumangsungkeun kalawan aset nyata, sarta teu saperti kalawan futures, nalika urang teu ngawangkong ngeunaan mindahkeun barang.
Maju ieu dirancang pikeun nanggungkeun ka kantor asuransi pamilon dina urus ngalawan fluctuations harga anu kamungkinan lumangsung dina mangsa nu bakal datang. Henteu aya standar anu ketat nalika nyimpulkeun kontrak, janten transaksi sapertos kitu henteu tiasa dilaksanakeun dina bursa.
- gol – maju bakal menyimpulkan pikeun diobral atawa meuli aset nyata, nu ngakibatkeun tinimbangan sadaya kaayaan anu mangpaat pikeun duanana pihak. Dina kasus kadua, kontrak futures anu hedging posisi sorangan atawa benefiting tina béda harga. Futures ngan dina 5% kasus ngakibatkeun pihak ka bursa barang nyata atawa instrumen finansial;
- volume asset – nalika concluding kontrak maju, pamilon dina urus bebas ngitung volume diperlukeun, nyokot kana akun kaperluan maranéhanana. Dina kasus futures, volume ditangtukeun ku bursa, sarta pamilon pasar boga hak pikeun nerapkeun sababaraha kontrak;
- kualitas instrumen – maju nyadiakeun kasempetan pikeun ngagunakeun aset kualitas naon, gumantung kana requests naon datangna ti meuli. Lamun datang ka futures, kualitas instrumen ditangtukeun ku spésifikasi bursa nu;
- Pangiriman barang – nalika nandatanganan payun, aset sok dikirimkeun, sareng nalika nyimpulkeun pangiriman futures dilaksanakeun dina bentuk anu didirikeun ku bursa, tapi dina kalolobaan kasus éta henteu dugi ka ieu;
- istilah – istilah pangiriman nalika Signing maju ditangtukeun ku pihak ka urus. Sarat kontrak futures ditangtukeun ku bursa nu;
- liquidity – kontrak maju dicirikeun ku liquidity kawates, saprak istilah kacindekan na bisa ditarima keur bunderan tangtu counterparties antara nu ieu menyimpulkan. Futures mangrupakeun instrumen kacida cair, kumaha oge, tingkat indikator ieu gumantung kana kualitas asset kaayaan.
Strategi dagang futures
Pikeun dagang futures, padagang ngagunakeun sababaraha téhnik populér:
- jadwal bursa kontrak dibandingkeun jeung bulan hareup nu pangiriman dijadwalkeun sarta periode ngalaporkeun sanggeus éta;
- perbandingan dijieun antara harga spot tina saham jeung kontrak futures, lamun nilaina leuwih luhur, teras urang ngobrol ngeunaan contango , nu dianggap premium relatif ka harga hiji asset. Lamun kaayaan dibalikkeun dina pasaran, mangka disebut backwardation , nu dianggap diskon dina hubungan jeung biaya dasar. Éta dina bédana Nilai tukeur anu timbul dina kaayaan ieu anu padagang earn;
- ulikan ngeunaan grafik futures ngagunakeun analisis téhnis, indikator, faktor fundamental anu bisa mangaruhan harga kontrak.
Dagang ku tingkat dukungan:
- temporal;
- spasial;
- kalénder.
Pro jeung kontra ngeunaan dagang futures
Aya sababaraha kaunggulan tina dagang futures:
- euweuh waragad tambahan sarta waragad disumputkeun;
- aya aksés ka kolam renang futures kalawan béakna pikeun sataun;
- liquidity luhur asset, volatility jeung dagang dinamis.
Karugian tina kontrak dagang futures:
- teu cocog pikeun dagang jangka panjang, sabab valid keur waktu nu tangtu;
- nalika béakna lumangsung, poéna ditutup otomatis, nyokot kana akun harga pasar ayeuna jeung pesenan pending dihapus;
- Anjeun teu bisa mindahkeun trades kabuka ka kontrak kadaluwarsa bulan hareup.
Timbang sagala pro jeung kontra saméméh dagang ieu instrumen kacida picilakaeun.
Jenis kontrak futures
Aya dua jenis kontrak futures:
- Pangiriman.
- Patempatan – tanpa pangiriman.
Deliverable futures oblige nu meuli jeung seller pikeun sabenerna ngajual barang jeung mayar eta dina istilah dieusian dina kontrak. Patempatan antara aranjeunna dilumangsungkeun dina harga anu dibereskeun dina dinten panungtungan dagang. Lamun, kalawan tanggal alatan, seller teu bisa nyadiakeun meuli jeung barang, teras bursa imposes hukuman ka anjeunna.
Ditaksirfutures teu aya hubunganana sareng pasokan produk anu saleresna. Hal ieu dianggap yén salah sahiji pihak bakal mayar pihak séjén pikeun urus bédana antara nilai asset dina waktu urus jeung harga sabenerna produk dina waktu béakna kontrak. Patempatan antara counterparties dijieun dina duit, sarta pangiriman fisik barang teu disadiakeun. Transaksi sapertos kitu dilakukeun pikeun hedging atanapi manipulasi spekulatif. Hedging ngidinan Anjeun pikeun nivakeun kamungkinan karugian anu ditampi nalika nyimpulkeun kontrak di pasar sanés.
Harga kontrak futures – contango na backwardation
Kontrak futures digolongkeun salaku komoditi bursa tunggal, kalayan nilai anu béda ti harga aset éta. Indikator ieu tiasa dipangaruhan ku ramalan sareng résiko anu disababkeun ku kamungkinan parobihan dina subyek perjanjian anu kantos dihontal. Harga hiji asset di pasar jeung harga futures komoditi ieu bisa boga rasio négatip atawa positif.
Upami kontrakna langkung mahal tibatan aset, maka kaayaan ieu disebut contango. Dina kasus nalika kaayaan dibalikkeun, urang ngobrol ngeunaan mundur.
Dina kaayaan ieu, paling investor ngaharepkeun yén harga asset dina séntral baris geura-giru turun nyata.
Asuransi
Dagang dilaksanakeun tunduk kana penyediaan transaksi, ngalangkungan deposit, jumlahna 2 – 10% tina harga aset kontrak. Ieu asuransi diperlukeun ku bursa ti duanana pihak asup kana kontrak. Jumlah set diblokir dina rekening, ngabentuk jenis jaminan. Upami harga futures naék, margin penjual naék, sareng upami turun, éta turun. Mékanisme ieu ngamungkinkeun anjeun pikeun nyingkahan prosedur pamayaran nalika nyimpulkeun kontrak. Nalika masa depan dilaksanakeun dugi ka ditutup, para pihak ngalaksanakeun kawajiban ku cara ngirimkeun aset atanapi nransferkeun artos. Nalika salah sahiji pamilon teu hayang minuhan kawajiban na, bursa ngalakukeun eta pikeun anjeunna, ninggalkeun dirina jumlah nu tangtu tina jaminan. Skéma ieu ngan lumaku pikeun kontrak nu nyadiakeun keur pangiriman asset.
tanggal kadaluwarsa
Aya sababaraha tanggal béakna kontrak. Contona, pikeun indéks dollar, saham, instrumen finansial, tanggal béakna nyaéta quarterly on Jumaah katilu tina bulan panungtungan suku. Aya futures sareng kaluar bulanan, khususna Minyak Mentah CME. Jenis kontrak anu sanés tiasa réngsé dina dinten sanés. Pikeun dagangan futures sacara produktif, anjeun kedah émut tanggal béakna kontrak. Upami aya panurunan anu teu kaduga dina volume saatos béakna perdagangan dinten salajengna, maka waktosna leres, sareng kalolobaan padagang ngawitan nutup transaksi sateuacan terminasi kontrak.
zur