Apa itu obligasi sampah dan haruskah Anda berinvestasi di dalamnya?

Obligasi sampah (obligasi imbal hasil tinggi, obligasi tingkat non-investasi, obligasi tingkat spekulatif, obligasi sampah) adalah sekuritas spekulatif dengan peringkat kredit yang sangat rendah. Mereka dicirikan oleh reputasi keuangan yang negatif dan risiko tinggi. Namun, ini adalah instrumen yang sangat menguntungkan, perdagangan yang memungkinkan Anda mendapatkan keuntungan besar. Obligasi diterbitkan dengan tingkat bunga tinggi, menarik pengusaha yang ingin membeli perusahaan mereka yang akan bangkrut.
Investor memilih instrumen ini karena imbal hasil yang tinggi dibandingkan dengan sekuritas tradisional. Profitabilitas pada obligasi aman dijamin 10% per tahun. Meski imbal hasil surat berharga sampah bisa mencapai 200%, namun kemungkinan emiten akan melunasi utangnya sangat kecil.

Meskipun demikian, ada kategori investor yang berinvestasi dalam instrumen yang sangat berisiko ini. Obligasi sampah diterbitkan oleh perusahaan dengan reputasi rendah untuk meningkatkan modal kerja dengan cepat untuk melakukan bisnis atau melunasi hutang. Selain itu, mereka dikeluarkan selama pengambilalihan perusahaan untuk menggantikan uang bagi investor.

Bagaimana sejarah pasar obligasi sampah dimulai

Sejarah pasar obligasi sampah dimulai pada 1970-an. Michael Milken terlibat dalam studi analitis sekuritas yang tidak memiliki peringkat. Dia mampu membuktikan bahwa pembentukan diversifikasi portofolio obligasi kelas rendah dalam jangka panjang, membawa lebih banyak keuntungan dibandingkan dengan instrumen dengan peringkat tinggi. Namun, dalam kasus ini, kemungkinan default meningkat secara signifikan. Michael Milken mengidentifikasi siklus pasar, yang terdiri dari penurunan berkala dalam sekuritas yang andal, pada saat inilah kebangkitan obligasi sampah dimulai.
Ada beberapa jenis kertas seperti itu:

• malaikat jatuh – perusahaan yang sebelumnya memiliki peringkat tinggi, tetapi sekarang menghadapi kesulitan tertentu;
• bintang yang sedang naik daun – perusahaan rintisan dengan aset kecil dan stabilitas keuangan yang tidak memadai, yang memiliki peringkat rendah;
• Perusahaan-perusahaan dengan hutang tinggi secara praktis adalah perusahaan yang bangkrut atau benar-benar diakuisisi dengan hutang yang sangat besar;
• Perusahaan padat modal adalah perusahaan yang tidak memiliki modal yang cukup atau perusahaan yang tidak dapat memperoleh pinjaman, serta yang ingin menarik investor dari kalangan individu dan badan hukum.

Cara berinvestasi dalam obligasi sampah

Sebelum berinvestasi pada instrumen ini, perlu untuk menghitung seberapa bijaksana dan menganalisis risiko yang ada. Awalnya, pasar dianalisis untuk mempelajari sejarah perusahaan penerbit. Riset pasar dilakukan untuk mendapatkan gambaran tentang aktivitas ekonomi saat ini dan faktor-faktor lain yang mempengaruhi solvabilitas perusahaan. Anda perlu menjaga diversifikasi investasi dan membeli sekuritas dari beberapa penerbit. Berdasarkan analisis yang dilakukan, perkiraan suku bunga jangka panjang dan dinamika perubahannya dilakukan. Profitabilitas instrumen dan perilakunya di pasar ditandai oleh sejumlah fitur:

• penggunaan aktif kewajiban utang di pasar dengan hasil riilnya melebihi laba atas aset pemeringkat;
• kenaikan atau penurunan suku bunga tidak mempengaruhi harga instrumen, yang tidak dapat dikatakan tentang kewajiban utang biasa. Hal ini disebabkan oleh persyaratan jangka waktu jatuh tempo yang tidak signifikan dan profitabilitas aset yang tinggi;
• profitabilitas pada obligasi sampah secara langsung tergantung pada situasi dalam perekonomian.

Perilaku aset ini sebanding dengan dinamika saham, karena profitabilitasnya tergantung pada stabilitas kondisi emiten dan kekuatannya. Jika ekonomi memasuki resesi, harga kertas sampah turun secara signifikan, karena pendapatan emiten menurun. Jika imbal hasil perusahaan meningkat, maka nilai obligasi meningkat secara signifikan. Stabilitas ekonomi di negara bagian mengurangi risiko bekerja dengan kewajiban utang. Obligasi hasil tinggi (HDO), sejarah pembentukan, keadaan saat ini, apakah layak berinvestasi dalam obligasi sampah dan bagaimana tidak kehilangan uang, pasar obligasi sampah di Rusia: https://youtu.be/j8FsQKE2l84

Bagaimana memilih penerbit

Investor merekomendasikan untuk menginvestasikan tidak lebih dari seperempat tabungan Anda dalam obligasi sampah. Untuk mengurangi risiko, porsi satu emiten dalam portofolio tidak boleh melebihi 5%. Investor berpengalaman jarang menginvestasikan lebih dari 10% dari dana mereka yang tersedia dalam jenis aset ini. Saat memilih obligasi untuk dibeli, perlu untuk mempelajari aktivitas penerbit, khususnya, untuk mengetahui apakah ia memiliki sekuritas dan kewajiban utang lainnya. Mereka memperhatikan hutang publik perusahaan dan total beban hutang, yang menentukan kemungkinan pinjaman dalam situasi dengan peningkatan risiko gagal bayar. Mereka juga mempertimbangkan prospek bisnis yang terhubung dengan perusahaan. Prospek ide bisnis kemungkinan besar akan membantu perusahaan melunasi kreditur.
Untuk mengurangi risiko, Anda perlu berinvestasi pada obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan yang bergerak di sektor riil ekonomi. Mereka memiliki aset produksi dan menghasilkan arus keuangan. Dianjurkan untuk menahan diri dari aset yang dijaminkan untuk pinjaman. Hal ini penting karena skenario terburuk menyederhanakan prosedur negosiasi restrukturisasi pinjaman. Para ahli merekomendasikan untuk tidak berinvestasi dalam obligasi sampah perusahaan IT, karena kewajiban hutang mereka melebihi jumlah aset yang mereka miliki di neraca mereka. Saat berinvestasi di obligasi sampah, emiten asing harus memprioritaskan indeks obligasi dengan imbal hasil tinggi. Ini akan memungkinkan diversifikasi portofolio yang lebih baik dan meminimalkan risiko yang disebabkan oleh kemungkinan default penerbit. Apakah layak berinvestasi di obligasi sampah dan berapa hasil obligasi sampah: https://youtu.be/4Rfas4RGSEM Investor di seluruh dunia lebih memilih obligasi sampah, karena instrumen berperingkat tinggi tidak memungkinkan Anda mengandalkan pengembalian tinggi. Misalnya, obligasi Treasury AS sepuluh tahun memberikan pengembalian tahunan hanya 2,1%. Dan rata-rata profitabilitas obligasi sampah AS mencapai 5,8% per tahun.