Кирәк булмаган облигацияләр (югары уңышлы облигация, инвестиция булмаган класслы облигация, спекулятив класслы облигация, кирәксез облигация) – бик түбән кредит рейтингы булган спекулятив кәгазьләр. Алар тискәре финанс абруе һәм зур куркыныч белән аерылып торалар. Шулай да, бу бик табышлы корал, сәүдә сезгә зур табыш алырга мөмкинлек бирә. Облигацияләр югары процент ставкаларында чыгарыла, уңышсыз булырга теләгән компанияләрен сатып алырга теләгән эшкуарларны җәлеп итә.
Кирәк булмаган облигация тарихы ничек башланган
Кирәк булмаган облигация базары тарихы 1970-нче елларда башланган. Майкл Милкен рейтингы булмаган кыйммәтле кәгазьләрне аналитик тикшеренүләр белән шөгыльләнде. Ул түбән дәрәҗәдәге облигацияләрнең диверсификацияләнгән портфолиосының формалашуы, югары рейтинглы инструментлар белән чагыштырганда, күбрәк табыш китерә алуын исбатлый алды. Ләкин, бу очракта, килешү ихтималы сизелерлек арта. Майкл Милкен базарның цикллылыгын билгеләде, ул ышанычлы кәгазьләрдә вакыт-вакыт кимүдән тора, нәкъ шул вакытта кирәксез облигацияләр күтәрелә башлый.
- егылган фәрештәләр – элек югары рейтингы булган, ләкин хәзер кайбер кыенлыклар белән очрашкан фирмалар;
- күтәрелүче йолдызлар – кечкенә рейтингы булган кечкенә активлары һәм финанс тотрыклылыгы булмаган стартап компанияләре.
- Debtгары бурычлы компанияләр банкрот диярлек яисә зур бурычлары булган фирмалар.
- Капиталны таләп итүче компанияләр – капиталы җитмәгән фирмалар яки кредит ала алмаган предприятияләр, шулай ук физик затлар һәм юридик затлар арасында инвесторлар җәлеп итәргә теләүчеләр.
Кирәк булмаган облигацияләргә ничек инвестицияләр салырга
Бу коралга инвестиция салганчы, аның никадәр максатчан булуын исәпләргә һәм булган куркынычларны анализларга кирәк. Башта базар эмитент компанияләренең тарихын өйрәнү өчен анализлана. Базар тикшеренүләре хәзерге икътисади эшчәнлек һәм фирмаларның түләү сәләтенә йогынты ясаучы башка факторлар турында күзаллау өчен үткәрелә. Сезгә инвестицияләрнең диверсификациясе турында кайгыртырга һәм берничә эмитентның кыйммәтле кәгазьләрен сатып алырга кирәк булачак. Эшләнгән анализга нигезләнеп, процент ставкаларын озак вакыт фаразлау һәм аларның үзгәрү динамикасы үткәрелә. Инструментның рентабельлеге һәм аның базардагы тәртибе берничә үзенчәлек белән аерылып тора:
- базардагы бурыч йөкләмәләрен актив куллану, аларның реаль уңышлары рейтинг активлары буенча табыштан артып китә.
- процент ставкасының артуы яки кимүе инструмент бәясенә тәэсир итми, аны гади бурыч бурычлары турында әйтеп булмый. Бу өлгерү чорындагы әһәмиятсез шартлар һәм активның югары керемлелеге белән бәйле;
- Кирәк булмаган облигацияләрнең кереме турыдан-туры икътисадтагы хәлгә бәйле.
Эмитентны ничек сайларга
Инвесторлар кирәк булмаган облигацияләргә туплаган акчаларның дүрттән бер өлешен кертмәскә киңәш итәләр. Рискларны киметү өчен, портфолиодагы бер эмитентның өлеше 5% тан артмаска тиеш. Тәҗрибәле инвесторлар бу төр активларга булган акчаларның 10% тан артыгын сирәк салалар. Сатып алу өчен облигацияләр сайлаганда, эмитентның эшчәнлеген өйрәнергә, аеруча аның башка кыйммәтле кәгазьләр һәм бурыч бурычлары барлыгын ачыкларга кирәк. Алар компаниянең дәүләт бурычларына һәм гомуми бурыч йөкләмәсенә игътибар итәләр, бу дефолт рискының артуы белән ситуациядә кредит бирү мөмкинлеген билгели. Алар шулай ук предприятия белән бәйләнгән бизнес перспективаларын да исәпкә алалар. Бизнес идеясенең перспективалары, мөгаен, компаниягә кредиторларны түләргә ярдәм итәчәк.
