Uønskede obligationer (højforrentede obligationer, obligationer uden investeringsgrad, obligationer med spekulativ kvalitet, uønskede obligationer) er spekulative værdipapirer med en ekstremt lav kreditværdighed. De er kendetegnet ved et negativt finansielt omdømme og høje risici. Dette er dog et meget rentabelt instrument, som handler i, hvilket giver dig mulighed for at få store overskud. Obligationer udstedes med høje renter, hvilket tiltrækker iværksættere, der ønsker at købe deres virksomheder ud, der er ved at gå konkurs.
Hvordan historien om uønsket obligationsmarked begyndte
Historien om junkobligationsmarkedet begyndte i 70’erne af det XX århundrede. Michael Milken har lavet analytisk research på værdipapirer uden rating. Han var i stand til at bevise, at det er mere rentabelt på lang sigt at bygge en diversificeret portefølje af lavgradige obligationer end højt vurderede instrumenter. Men i dette tilfælde stiger sandsynligheden for misligholdelse betydeligt. Michael Milken har identificeret markedets cykliske karakter, som består i periodiske nedture i sikre værdipapirer, det er på dette tidspunkt, at stigningen i uønskede obligationer begynder.
- faldne engle – firmaer, der tidligere havde en høj rating, men nu stod over for visse vanskeligheder;
- stigende stjerner – startups med små aktiver og utilstrækkelig finansiel styrke, som har en lav rating;
- Virksomheder med høj gæld er praktisk talt konkursramte eller faktisk opkøbte virksomheder med stor gæld;
- Kapitalintensive virksomheder er virksomheder, der har utilstrækkelig kapital eller virksomheder, der ikke er i stand til at optage lån, samt virksomheder, der ønsker at tiltrække investorer blandt enkeltpersoner og juridiske enheder.
Sådan investerer du i uønskede obligationer på den rigtige måde
Inden der investeres i dette instrument, er det nødvendigt at beregne, hvor hensigtsmæssigt det er, og analysere de eksisterende risici. Indledningsvis analyseres markedet for at studere de udstedende virksomheders historie. En markedsundersøgelse udføres for at få en idé om den aktuelle økonomiske aktivitet og andre faktorer, der påvirker virksomhedernes solvens. Du skal sørge for investeringsspredning og købe værdipapirer fra flere udstedere. Baseret på den gennemførte analyse udføres en langsigtet prognose for renter og dynamikken i deres ændring. Instrumentets rentabilitet og dets adfærd på markedet er kendetegnet ved en række funktioner:
- aktiv brug af gældsforpligtelser på markedet, hvor deres rentabilitet overstiger fortjenesten på kreditvurderingsaktiver;
- en stigning eller et fald i renten påvirker ikke kursen på instrumentet, hvilket ikke kan siges for almindelige gældsforpligtelser. Dette skyldes den korte løbetid og det høje afkast på aktivet;
- rentabiliteten på junkobligationer afhænger direkte af situationen i økonomien.
Sådan vælger du en udsteder
Investorer anbefaler at investere i uønskede obligationer ikke mere end en fjerdedel af opsparingen. For at reducere risici bør én udsteders andel af porteføljen ikke overstige 5 %. Erfarne investorer investerer sjældent i denne type aktiver mere end 10 % af deres midler i omløb. Når du vælger obligationer at købe, er det nødvendigt at studere udstederens aktiviteter, især finde ud af, om han har andre værdipapirer og gældsforpligtelser. De er opmærksomme på virksomhedens offentlige gæld og den samlede gældsbyrde, som afgør muligheden for videreudlån i en situation med øget risiko for misligholdelse. Der tages også hensyn til udsigterne for den virksomhed, som virksomheden er knyttet til. Udsigten til en forretningsidé vil højst sandsynligt hjælpe virksomheden med at afregne med sine kreditorer.
