X’inhuma junk bonds u għandek tinvesti fihom?

Junk bonds (bonds ta’ rendiment għoli, bonds mhux ta’ grad ta’ investiment, bonds ta’ grad spekulattiv, bonds junk) huma titoli spekulattivi bi klassifikazzjoni tal-kreditu estremament baxxa. Huma kkaratterizzati minn reputazzjoni finanzjarja negattiva u riskji għoljin. Madankollu, dan huwa strument li jrendi ħafna qligħ, li fih il-kummerċ jippermettilek li tikseb profitti kbar. Il-bonds jinħarġu b’rati ta’ imgħax għoljin, li jattiraw intraprendituri li jridu jixtru l-kumpaniji tagħhom li waslu biex ifallu.
L-investituri jagħżlu dan l-istrument minħabba r-rendiment għoli tiegħu meta mqabbel mat-titoli tradizzjonali. Il-profittabbiltà fuq bonds sikuri hija garantita li tkun 10% fis-sena. Filwaqt li r-rendiment fuq titoli junk jista ‘jilħaq 200%, madankollu, il-probabbiltà li l-emittent iħallas lura d-djun tiegħu hija estremament żgħira.

Minkejja dan, hemm kategorija ta’ investituri li jinvestu f’dan l-istrument ta’ riskju kbir. Junk bonds jinħarġu minn kumpaniji b’reputazzjoni baxxa sabiex jiġbru malajr il-kapital tax-xogħol biex jagħmlu negozju jew iħallsu d-djun. Barra minn hekk, jinħarġu waqt it-teħid ta’ intrapriżi biex jissostitwixxu l-flus għall-investituri.

Kif bdiet l-istorja tas-suq tal-junk bond

L-istorja tas-suq tal-junk bond bdiet fis-snin sebgħin. Michael Milken kien involut fi studji analitiċi ta ‘titoli li m’għandhomx klassifikazzjoni. Huwa kien kapaċi jipprova li l-formazzjoni ta ‘portafoll diversifikat ta’ bonds ta ‘grad baxx fit-tul, ġġib aktar profitt meta mqabbla ma’ strumenti bi klassifikazzjoni għolja. Madankollu, f’dan il-każ, il-probabbiltà ta ‘inadempjenza tiżdied b’mod sinifikanti. Michael Milken identifika ċ-ċikliċità tas-suq, li tikkonsisti fi tnaqqis perjodiku f’titoli affidabbli, huwa f’dan iż-żmien li jibda ż-żieda ta ‘junk bonds.
Hemm diversi tipi ta ‘karti bħal dawn:

• anġli fallen – ditti li qabel kellhom klassifikazzjoni għolja, iżda issa jiffaċċjaw ċerti diffikultajiet;
• stilla li qed jogħlew – kumpaniji ġodda b’assi żgħar u stabbiltà finanzjarja insuffiċjenti, li għandhom klassifikazzjoni baxxa;
• Kumpaniji b’dejn għoli huma prattikament falluti jew ditti attwalment akkwistati b’djun kbar;
• Kumpaniji intensivi fil-kapital huma ditti li għandhom kapital insuffiċjenti jew intrapriżi li ma jistgħux jiksbu self, kif ukoll dawk li jixtiequ jattiraw investituri minn fost individwi u entitajiet legali.

Kif tinvesti f’junk bonds

Qabel ma tinvesti f’dan l-istrument, huwa meħtieġ li jiġi kkalkulat kemm hu spedjenti u tanalizza r-riskji eżistenti. Inizjalment, is-suq huwa analizzat biex tistudja l-istorja tal-kumpaniji emittenti. Ir-riċerka tas-suq titwettaq biex tieħu idea tal-attività ekonomika attwali u fatturi oħra li jaffettwaw is-solvenza tad-ditti. Ikollok bżonn tieħu ħsieb id-diversifikazzjoni ta ‘investimenti u tixtri titoli ta’ diversi emittenti. Fuq il-bażi tal-analiżi mwettqa, titwettaq tbassir fit-tul tar-rati tal-imgħax u d-dinamika tal-bidla tagħhom. Il-profittabbiltà tal-istrument u l-imġiba tiegħu fis-suq hija kkaratterizzata minn numru ta ‘karatteristiċi:

• użu attiv tal-obbligi tad-dejn fis-suq bir-rendiment reali tagħhom jaqbeż il-profitt fuq l-assi tal-klassifikazzjoni;
• żieda jew tnaqqis fir-rata tal-imgħax ma taffettwax il-prezz tal-istrument, li ma jistax jingħad dwar obbligi ta’ dejn ordinarji. Dan huwa dovut għat-termini insinifikanti għall-perjodu ta ‘maturità u l-profitabilità għolja tal-assi;
• profittabilità fuq junk bonds tiddependi direttament fuq is-sitwazzjoni fl-ekonomija.

L-imġiba ta’ dawn l-assi hija komparabbli mad-dinamika tal-ishma, peress li l-profittabbiltà tagħhom tiddependi fuq l-istabbiltà tal-kundizzjoni tal-emittent u s-saħħiet tiegħu. Jekk l-ekonomija tidħol f’riċessjoni, il-prezz tal-junk paper jonqos b’mod sinifikanti, hekk kif il-qligħ tal-emittent jonqos. Jekk ir-rendiment tal-kumpanija jiżdied, allura l-valur tal-bonds jiżdied b’mod sinifikanti. L-istabbiltà tal-ekonomija fl-istat tnaqqas ir-riskji ta ‘ħidma b’obbligi ta’ dejn. Bonds ta ‘rendiment għoli (HDO), storja ta’ formazzjoni, stat attwali, ta ‘min jinvesti f’bonds junk u kif ma jitilfux flus, suq tal-bonds junk fir-Russja: https://youtu.be/j8FsQKE2l84

Kif tagħżel emittent

L-investituri jirrakkomandaw li tinvesti mhux aktar minn kwart tat-tfaddil tiegħek f’junk bonds. Biex jitnaqqsu r-riskji, is-sehem ta’ emittent wieħed fil-portafoll m’għandux jaqbeż il-5%. Investituri b’esperjenza rarament jinvestu aktar minn 10% tal-fondi disponibbli tagħhom f’dan it-tip ta’ assi. Meta tagħżel bonds għax-xiri, huwa meħtieġ li jiġu studjati l-attivitajiet tal-emittent, b’mod partikolari, biex issir taf jekk għandux titoli oħra u obbligi ta ‘dejn. Huma jagħtu attenzjoni lid-djun pubbliċi tal-kumpanija u l-piż totali tad-dejn, li jiddetermina l-possibbiltà ta’ self fuq self f’sitwazzjoni b’żieda fir-riskju ta’ inadempjenza. Huma jqisu wkoll il-prospetti tan-negozju li miegħu hija konnessa l-intrapriża. Il-prospetti ta ‘idea ta’ negozju x’aktarx se jgħinu lill-kumpanija tħallas lill-kredituri.
Biex tnaqqas ir-riskji, trid tinvesti f’bonds maħruġa minn kumpaniji li joperaw fis-settur reali tal-ekonomija. Huma proprjetarji ta’ assi ta’ produzzjoni u jiġġeneraw flussi finanzjarji. Huwa rakkomandat li toqgħod lura minn assi mirhuna għal self. Dan huwa importanti għaliex l-agħar xenarju jissimplifika l-proċedura għan-negozjar tar-ristrutturar tas-self. L-esperti jirrakkomandaw li ma jinvestux f’junk bonds ta’ kumpaniji tal-IT, peress li l-obbligi tad-dejn tagħhom jaqbżu l-ammont ta’ assi li għandhom fil-karti tal-bilanċ tagħhom. Meta jinvestu f’bonds junk, l-emittenti barranin għandhom jipprijoritizzaw l-indiċi tal-bonds b’rendiment għoli. Dan se jagħmilha possibbli li l-portafoll jiġi diversifikat aħjar u jiġu minimizzati r-riskji kkawżati mill-inadempjenza probabbli tal-emittent. Ta’ min jinvesti f’junk bonds u x’inhu r-rendiment tal-junk bonds: https://youtu.be/4Rfas4RGSEM Investituri madwar id-dinja jippreferu junk bonds, peress li strumenti b’rata għolja ma jippermettulekx toqgħod fuq qligħ għoli. Pereżempju, bonds tat-Teżor tal-Istati Uniti ta’ għaxar snin jagħtu redditu annwali ta’ 2.1% biss. U l-profitt medja tal-junk bonds tal-Istati Uniti tilħaq 5.8% fis-sena.