Que sont les junk bonds et cela vaut-il la peine d’investir ?

Les Junk Bonds (obligations à haut rendement, obligations non-investment grade, obligations spéculatives, junk bond) sont des titres spéculatifs avec une cote de crédit extrêmement basse. Ils se caractérisent par une réputation financière négative et des risques élevés. Cependant, il s’agit d’un instrument très rentable, dont le trading vous permet d’obtenir des bénéfices importants. Les obligations sont émises avec des taux d’intérêt élevés, attirant les entrepreneurs qui souhaitent racheter leurs entreprises sur le point de faire faillite.
Les investisseurs choisissent cet instrument en raison de son rendement élevé par rapport aux titres traditionnels. Le rendement des obligations sûres est garanti à 10 % par an. Alors que le rendement des titres indésirables peut atteindre 200 %, cependant, la probabilité que l’émetteur rembourse ses dettes est extrêmement faible.
Probabilité de défaut de junk bond [/ caption] Malgré cela, il existe une catégorie d’investisseurs qui investissent dans cet instrument très risqué. Les obligations de pacotille sont émises par des entreprises discrètes afin de réunir rapidement un fonds de roulement pour faire des affaires ou rembourser des dettes. De plus, ils sont émis lors de prises de contrôle pour remplacer l’argent des investisseurs.

Comment l’histoire du marché des junk bond a commencé

L’histoire du marché des junk bond a commencé dans les années 70 du XXe siècle. Michael Milken a effectué des recherches analytiques sur des titres non notés. Il a pu prouver que la constitution d’un portefeuille diversifié d’obligations de faible qualité est plus rentable à long terme que des instruments bien notés. Cependant, dans ce cas, la probabilité de défaut augmente considérablement. Michael Milken a identifié le caractère cyclique du marché, qui consiste en des baisses périodiques des valeurs sûres, c’est à ce moment que commence la montée des junk bonds.
Il existe plusieurs types de tels papiers :

• les anges déchus – des entreprises qui avaient auparavant une cote élevée, mais qui sont maintenant confrontées à certaines difficultés ;
• étoiles montantes – startups avec de petits actifs et une solidité financière insuffisante, qui ont une faible notation ;
• Les entreprises très endettées sont pratiquement en faillite ou en fait des entreprises acquises avec des dettes énormes ;
• Les entreprises à forte intensité capitalistique sont les entreprises disposant de capitaux insuffisants ou les entreprises incapables d’obtenir des prêts, ainsi que celles souhaitant attirer des investisseurs parmi les personnes physiques et morales.

Comment investir correctement dans les junk bonds

Avant d’investir dans cet instrument, il est nécessaire de calculer son opportunité et d’analyser les risques existants. Dans un premier temps, le marché est analysé pour étudier l’histoire des sociétés émettrices. Une étude de marché est en cours pour se faire une idée de l’activité économique actuelle et d’autres facteurs affectant la solvabilité des entreprises. Vous devrez vous occuper de la diversification des investissements et acheter des titres de plusieurs émetteurs. Sur la base de l’analyse effectuée, une prévision à long terme des taux d’intérêt et de la dynamique de leur évolution est réalisée. La rentabilité de l’instrument et son comportement sur le marché se caractérisent par un certain nombre de caractéristiques :

• utilisation active des titres de créance sur le marché avec une rentabilité supérieure au profit des actifs de notation ;
• une augmentation ou une diminution du taux d’intérêt n’affecte pas le prix de l’instrument, ce qui n’est pas le cas pour les titres de créance ordinaires. Cela est dû à la courte période de maturité et au rendement élevé de l’actif ;
• la rentabilité des junk bonds dépend directement de la situation économique.

Le comportement de ces actifs est comparable à la dynamique des actions, puisque leur rentabilité dépend de la stabilité de l’état de l’émetteur et de ses atouts. Si l’économie entre dans une période de récession, le prix du papier indésirable chute de manière significative, à mesure que la taille des bénéfices de l’émetteur diminue. Si la rentabilité de l’entreprise augmente, la valeur des obligations augmente de manière significative. La stabilité de l’économie de l’État réduit les risques de travailler avec des titres de créance. Obligations à haut rendement (HVO), histoire de la formation, état actuel, vaut-il la peine d’investir dans des obligations indésirables et comment ne pas perdre de l’argent, marché des obligations indésirables en Russie : https://youtu.be/j8FsQKE2l84

Comment choisir un émetteur

Les investisseurs recommandent d’investir dans des obligations de pacotille pas plus d’un quart de l’épargne. Afin de réduire les risques, la part d’un émetteur dans le portefeuille ne doit pas dépasser 5 %. Les investisseurs avertis investissent rarement dans ce type d’actifs plus de 10 % de leurs fonds en circulation. Lors du choix des obligations à acheter, il est nécessaire d’étudier les activités de l’émetteur, en particulier, de savoir s’il a d’autres titres et titres de créance. Ils sont attentifs aux dettes publiques de l’entreprise et au montant total de la charge de la dette, qui détermine la possibilité de rétrocession dans une situation de risque accru de défaut. Les perspectives de l’entreprise avec laquelle l’entreprise est liée sont également prises en compte. La perspective d’une idée d’entreprise aidera très probablement l’entreprise à régler ses problèmes avec ses créanciers.
Pour réduire les risques, vous devez investir dans des obligations émises par des sociétés opérant dans le secteur réel de l’économie. Elles possèdent des actifs de production et génèrent des flux financiers. Il est recommandé de s’abstenir d’avoirs mis en gage sur des prêts. Ceci est important car si un scénario défavorable se réalise, la procédure de négociation de la restructuration des prêts est simplifiée. Les experts recommandent de s’abstenir d’investir dans des obligations de pacotille d’entreprises informatiques, car leurs titres de créance dépassent la taille des actifs qu’elles ont au bilan. Lorsqu’ils investissent dans des obligations de pacotille, les émetteurs étrangers doivent privilégier les indices obligataires à haut rendement. Cela permettra de mieux diversifier le portefeuille et de minimiser les risques induits par la défaillance probable de l’émetteur.Vaut-il la peine d’investir dans des junk bonds et quel est le rendement des junk bonds : https://youtu.be/4Rfas4RGSEM Les investisseurs du monde entier préfèrent les junk bonds, car les instruments bien notés ne permettent pas des rendements élevés. Par exemple, les obligations du Trésor américain à dix ans génèrent un rendement annuel de seulement 2,1 %. Et la rentabilité moyenne des junk bonds américains atteint 5,8 % par an.