குப்பைப் பத்திரங்கள் (அதிக மகசூல் பத்திரம், முதலீடு அல்லாத தரப் பத்திரம், ஊக-தரப் பத்திரம், குப்பைப் பத்திரங்கள்) மிகக் குறைந்த கடன் மதிப்பீட்டைக் கொண்ட ஊகப் பத்திரங்களாகும். அவை எதிர்மறையான நிதி நற்பெயர் மற்றும் அதிக அபாயங்களால் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. இருப்பினும், இது மிகவும் இலாபகரமான கருவியாகும், இதில் வர்த்தகம் பெரிய லாபத்தைப் பெற உங்களை அனுமதிக்கிறது. பத்திரங்கள் அதிக வட்டி விகிதத்தில் வழங்கப்படுகின்றன, தோல்வியடையும் தங்கள் நிறுவனங்களை வாங்க விரும்பும் தொழில்முனைவோரை ஈர்க்கின்றன.
குப்பை பத்திர சந்தையின் வரலாறு எப்படி தொடங்கியது
குப்பை பத்திர சந்தையின் வரலாறு 1970 களில் தொடங்கியது. மைக்கேல் மில்கன் மதிப்பீடு இல்லாத பத்திரங்களின் பகுப்பாய்வு ஆய்வுகளில் ஈடுபட்டார். நீண்ட காலத்திற்கு குறைந்த தரப் பத்திரங்களின் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவது, அதிக மதிப்பீட்டைக் கொண்ட கருவிகளுடன் ஒப்பிடுகையில் அதிக லாபத்தைத் தருகிறது என்பதை அவர் நிரூபிக்க முடிந்தது. இருப்பினும், இந்த வழக்கில், இயல்புநிலை நிகழ்தகவு கணிசமாக அதிகரிக்கிறது. மைக்கேல் மில்கன் சந்தையின் சுழற்சியை அடையாளம் கண்டார், இது நம்பகமான பத்திரங்களில் அவ்வப்போது சரிவுகளைக் கொண்டுள்ளது, இந்த நேரத்தில்தான் குப்பைப் பத்திரங்களின் எழுச்சி தொடங்குகிறது.
- விழுந்த தேவதைகள் – முன்பு உயர் மதிப்பீட்டைக் கொண்டிருந்த நிறுவனங்கள், ஆனால் இப்போது சில சிரமங்களை எதிர்கொள்கின்றன;
- உயரும் நட்சத்திரங்கள் – சிறிய சொத்துக்கள் மற்றும் போதுமான நிதி ஸ்திரத்தன்மை கொண்ட தொடக்க நிறுவனங்கள், குறைந்த மதிப்பீட்டைக் கொண்டவை;
- உயர்-கடன் நிறுவனங்கள் நடைமுறையில் திவாலானவை அல்லது உண்மையில் பெரும் கடன்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் வாங்கியவை;
- மூலதன-தீவிர நிறுவனங்கள் என்பது போதுமான மூலதனம் அல்லது கடன்களைப் பெற முடியாத நிறுவனங்கள், அத்துடன் தனிநபர்கள் மற்றும் சட்ட நிறுவனங்களிடமிருந்து முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்க விரும்பும் நிறுவனங்களாகும்.
குப்பை பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது எப்படி
இந்த கருவியில் முதலீடு செய்வதற்கு முன், அது எவ்வளவு பொருத்தமானது என்பதைக் கணக்கிட்டு, தற்போதுள்ள அபாயங்களை பகுப்பாய்வு செய்வது அவசியம். ஆரம்பத்தில், வழங்கும் நிறுவனங்களின் வரலாற்றைப் படிக்க சந்தை பகுப்பாய்வு செய்யப்படுகிறது. தற்போதைய பொருளாதார நடவடிக்கைகள் மற்றும் நிறுவனங்களின் கடனைப் பாதிக்கும் பிற காரணிகளைப் பற்றிய ஒரு யோசனையைப் பெற சந்தை ஆராய்ச்சி மேற்கொள்ளப்படுகிறது. முதலீடுகளின் பல்வகைப்படுத்தலை நீங்கள் கவனித்துக் கொள்ள வேண்டும் மற்றும் பல வழங்குநர்களின் பத்திரங்களை வாங்க வேண்டும். மேற்கொள்ளப்பட்ட பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில், வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் அவற்றின் மாற்றத்தின் இயக்கவியல் பற்றிய நீண்ட கால முன்னறிவிப்பு மேற்கொள்ளப்படுகிறது. கருவியின் லாபம் மற்றும் சந்தையில் அதன் நடத்தை பல அம்சங்களால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது:
- சந்தையில் கடன் கடமைகளை செயலில் பயன்படுத்துதல், அவற்றின் உண்மையான மகசூல் மதிப்பீடு சொத்துக்களின் லாபத்தை விட அதிகமாக உள்ளது;
- வட்டி விகிதத்தில் அதிகரிப்பு அல்லது குறைப்பு கருவியின் விலையை பாதிக்காது, இது சாதாரண கடன் கடமைகளைப் பற்றி கூற முடியாது. இது முதிர்வு காலத்திற்கான முக்கியமற்ற விதிமுறைகள் மற்றும் சொத்தின் அதிக லாபம் காரணமாகும்;
- குப்பைப் பத்திரங்களின் லாபம் நேரடியாக பொருளாதாரத்தின் நிலைமையைப் பொறுத்தது.
வழங்குபவரை எவ்வாறு தேர்வு செய்வது
உங்கள் சேமிப்பில் கால் பங்கிற்கு மேல் குப்பைப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யுமாறு முதலீட்டாளர்கள் பரிந்துரைக்கின்றனர். அபாயங்களைக் குறைக்க, போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒரு வழங்குபவரின் பங்கு 5% ஐ விட அதிகமாக இருக்கக்கூடாது. அனுபவம் வாய்ந்த முதலீட்டாளர்கள் இந்த வகை சொத்துக்களில் தங்களுக்குக் கிடைக்கும் நிதியில் 10%க்கும் மேல் முதலீடு செய்வது அரிது. வாங்குவதற்கான பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது, வழங்குபவரின் செயல்பாடுகளைப் படிப்பது அவசியம், குறிப்பாக, அவருக்கு பிற பத்திரங்கள் மற்றும் கடன் பொறுப்புகள் உள்ளதா என்பதைக் கண்டறிய. அவர்கள் நிறுவனத்தின் பொதுக் கடன்கள் மற்றும் மொத்தக் கடன் சுமை ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறார்கள், இது இயல்புநிலை ஆபத்து அதிகரிக்கும் சூழ்நிலையில் கடன் வழங்குவதற்கான சாத்தியத்தை தீர்மானிக்கிறது. நிறுவனம் இணைக்கப்பட்டுள்ள வணிகத்தின் வாய்ப்புகளையும் அவர்கள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறார்கள். வணிக யோசனையின் வாய்ப்புகள் பெரும்பாலும் நிறுவனம் கடனாளிகளை செலுத்த உதவும்.
