តើ​អ្វី​ទៅ​ជា​មូលបត្របំណុល​ឥត​បានការ ហើយ​អ្នក​គួរ​វិនិយោគ​លើ​វា?

មូលបត្របំណុលមិនល្អ (មូលបត្របំណុលដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ មូលបត្របំណុលកម្រិតដែលមិនមែនជាការវិនិយោគ សញ្ញាប័ណ្ណកម្រិតប៉ាន់ស្មាន មូលបត្របំណុលឥតបានការ) គឺជាមូលបត្រដែលរំពឹងទុកជាមួយនឹងអត្រាឥណទានទាបបំផុត។ ពួកគេត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយកេរ្តិ៍ឈ្មោះហិរញ្ញវត្ថុអវិជ្ជមាន និងហានិភ័យខ្ពស់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយនេះគឺជាឧបករណ៍ដែលមានផលចំណេញខ្ពស់ ការជួញដូរដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកទទួលបានប្រាក់ចំណេញធំ។ មូលបត្របំណុលត្រូវបានចេញក្នុងអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ទាក់ទាញសហគ្រិនដែលចង់ទិញក្រុមហ៊ុនរបស់ពួកគេដែលហៀបនឹងបរាជ័យ។
វិនិយោគិនជ្រើសរើសឧបករណ៍នេះដោយសារតែទិន្នផលខ្ពស់របស់វាបើប្រៀបធៀបទៅនឹងមូលបត្រប្រពៃណី។ ប្រាក់ចំណេញលើមូលបត្របំណុលត្រូវបានធានា 10% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ ខណៈពេលដែលទិន្នផលលើមូលបត្រឥតបានការអាចឈានដល់ 200% ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លទ្ធភាពដែលអ្នកចេញនឹងសងបំណុលរបស់ខ្លួនគឺតូចខ្លាំងណាស់។

ទោះបីជាមានប្រភេទនេះក៏ដោយ មានអ្នកវិនិយោគមួយប្រភេទដែលវិនិយោគលើឧបករណ៍ដែលមានហានិភ័យខ្ពស់នេះ។ មូលបត្របំណុលត្រូវបានចេញដោយក្រុមហ៊ុនដែលមានកេរ្តិ៍ឈ្មោះទាបក្នុងគោលបំណងបង្កើនដើមទុនធ្វើការយ៉ាងឆាប់រហ័សសម្រាប់ការធ្វើអាជីវកម្ម ឬសងបំណុល។ លើសពីនេះទៀតពួកគេត្រូវបានចេញក្នុងអំឡុងពេលកាន់កាប់សហគ្រាសដើម្បីជំនួសប្រាក់សម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។

របៀបដែលប្រវត្តិសាស្រ្តនៃទីផ្សារមូលបត្របំណុលមិនល្អបានចាប់ផ្តើម

ប្រវត្តិនៃទីផ្សារមូលបត្របំណុល បានចាប់ផ្តើមនៅក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 ។ Michael Milken បានចូលរួមក្នុងការសិក្សាវិភាគលើមូលបត្រដែលមិនមានចំណាត់ថ្នាក់។ គាត់អាចបញ្ជាក់បានថា ការបង្កើតផលប័ត្រចម្រុះនៃមូលបត្របំណុលថ្នាក់ទាបក្នុងរយៈពេលវែង នាំមកនូវប្រាក់ចំណេញកាន់តែច្រើនបើប្រៀបធៀបជាមួយឧបករណ៍ដែលមានចំណាត់ថ្នាក់ខ្ពស់។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយក្នុងករណីនេះប្រូបាប៊ីលីតេនៃលំនាំដើមកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។ លោក Michael Milken បានកំណត់ពីវដ្តនៃទីផ្សារដែលមានការថយចុះតាមកាលកំណត់នៃមូលបត្រដែលអាចទុកចិត្តបាន វាគឺនៅពេលនេះដែលការកើនឡើងនៃមូលបត្របំណុលមិនល្អចាប់ផ្តើម។
មានឯកសារបែបនេះជាច្រើនប្រភេទ៖

• ទេវតាធ្លាក់ – ក្រុមហ៊ុនដែលពីមុនទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់ខ្ពស់ប៉ុន្តែឥឡូវនេះប្រឈមមុខនឹងការលំបាកមួយចំនួន។
• តារាដែលកំពុងកើនឡើង – ក្រុមហ៊ុនចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មដែលមានទ្រព្យសកម្មតូចៗ និងស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុមិនគ្រប់គ្រាន់ ដែលមានចំណាត់ថ្នាក់ទាប។
• ក្រុមហ៊ុនដែលមានបំណុលខ្ពស់គឺពិតជា ក្ស័យធន ឬក្រុមហ៊ុនដែលទទួលបានពិតប្រាកដជាមួយនឹងបំណុលដ៏ធំ។
• ក្រុមហ៊ុនដែលពឹងផ្អែកលើដើមទុន គឺជាក្រុមហ៊ុនដែលមានដើមទុនមិនគ្រប់គ្រាន់ ឬសហគ្រាសដែលមិនមានលទ្ធភាពទទួលបានប្រាក់កម្ចី ក៏ដូចជាក្រុមហ៊ុនដែលមានបំណងទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគពីក្នុងចំណោមបុគ្គល និងនីតិបុគ្គល។

របៀបវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលមិនល្អ

មុននឹងវិនិយោគលើឧបករណ៍នេះ ចាំបាច់ត្រូវគណនាថាតើវាសមស្របប៉ុណ្ណា និងវិភាគហានិភ័យដែលមានស្រាប់។ ដំបូង ទីផ្សារ​ត្រូវ​បាន​គេ​វិភាគ​ដើម្បី​សិក្សា​ពី​ប្រវត្តិ​នៃ​ក្រុមហ៊ុន​ចេញ​ផ្សាយ។ ការស្រាវជ្រាវទីផ្សារត្រូវបានអនុវត្តដើម្បីទទួលបានគំនិតនៃសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចបច្ចុប្បន្ន និងកត្តាផ្សេងទៀតដែលប៉ះពាល់ដល់ការរំលាយរបស់ក្រុមហ៊ុន។ អ្នកនឹងត្រូវយកចិត្តទុកដាក់លើការធ្វើពិពិធកម្មនៃការវិនិយោគ និងទិញមូលបត្ររបស់អ្នកចេញមួយចំនួន។ ដោយផ្អែកលើការវិភាគដែលបានអនុវត្ត ការព្យាករណ៍រយៈពេលវែងនៃអត្រាការប្រាក់ និងសក្ដានុពលនៃការផ្លាស់ប្តូររបស់ពួកគេត្រូវបានអនុវត្ត។ ផលចំណេញនៃឧបករណ៍ និងឥរិយាបថរបស់វានៅក្នុងទីផ្សារត្រូវបានកំណត់ដោយលក្ខណៈពិសេសមួយចំនួន៖

• ការប្រើប្រាស់សកម្មនៃកាតព្វកិច្ចបំណុលនៅក្នុងទីផ្សារជាមួយនឹងទិន្នផលពិតប្រាកដរបស់ពួកគេលើសពីប្រាក់ចំណេញលើទ្រព្យសម្បត្តិវាយតម្លៃ;
• ការកើនឡើង ឬថយចុះនៃអត្រាការប្រាក់មិនប៉ះពាល់ដល់តម្លៃឧបករណ៍ ដែលមិនអាចនិយាយបានអំពីកាតព្វកិច្ចបំណុលធម្មតា។ នេះគឺដោយសារតែលក្ខខណ្ឌមិនសំខាន់ចំពោះរយៈពេលកាលកំណត់ និងប្រាក់ចំណេញខ្ពស់នៃទ្រព្យសកម្ម។
• ប្រាក់ចំណេញលើមូលបត្របំណុលដោយផ្ទាល់អាស្រ័យលើស្ថានភាពនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។

ឥរិយាបថនៃទ្រព្យសកម្មទាំងនេះគឺអាចប្រៀបធៀបទៅនឹងសក្ដានុពលនៃភាគហ៊ុន ដោយហេតុថាផលចំណេញរបស់វាអាស្រ័យទៅលើស្ថិរភាពនៃស្ថានភាពរបស់អ្នកចេញ និងភាពខ្លាំងរបស់វា។ ប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចូលក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច នោះតម្លៃក្រដាសសំរាមនឹងធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ដោយសារតែប្រាក់ចំណូលរបស់អ្នកចេញនឹងធ្លាក់ចុះ។ ប្រសិនបើទិន្នផលរបស់ក្រុមហ៊ុនកើនឡើង នោះតម្លៃនៃមូលបត្របំណុលកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។ ស្ថេរភាពនៃសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងរដ្ឋកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការធ្វើការជាមួយកាតព្វកិច្ចបំណុល។ មូលបត្របំណុលដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ (HDO) ប្រវត្តិនៃការបង្កើត ស្ថានភាពបច្ចុប្បន្ន តើវាមានតម្លៃក្នុងការវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលឥតប្រយោជន៍ និងរបៀបមិនឱ្យបាត់បង់ប្រាក់ ទីផ្សារមូលបត្របំណុលមិនល្អនៅប្រទេសរុស្ស៊ី៖ https://youtu.be/j8FsQKE2l84

របៀបជ្រើសរើសអ្នកចេញ

វិនិយោគិនណែនាំឱ្យវិនិយោគមិនលើសពីមួយភាគបួននៃការសន្សំរបស់អ្នកនៅក្នុងមូលបត្របំណុលមិនល្អ។ ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ ភាគហ៊ុនរបស់អ្នកចេញតែមួយនៅក្នុងផលប័ត្រមិនគួរលើសពី 5% ទេ។ វិនិយោគិនដែលមានបទពិសោធន៍កម្រនឹងវិនិយោគច្រើនជាង 10% នៃមូលនិធិដែលមាននៅក្នុងទ្រព្យសកម្មប្រភេទនេះ។ នៅពេលជ្រើសរើសមូលបត្របំណុលសម្រាប់ការទិញ ចាំបាច់ត្រូវសិក្សាពីសកម្មភាពរបស់អ្នកចេញ ជាពិសេសដើម្បីរកមើលថាតើគាត់មានកាតព្វកិច្ចលើមូលបត្រ និងបំណុលផ្សេងទៀត។ ពួកគេយកចិត្តទុកដាក់លើបំណុលសាធារណៈរបស់ក្រុមហ៊ុននិងបន្ទុកបំណុលសរុបដែលកំណត់លទ្ធភាពនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីក្នុងស្ថានភាពជាមួយនឹងការកើនឡើងហានិភ័យនៃការខកខាន។ ពួកគេក៏គិតគូរពីលទ្ធភាពនៃអាជីវកម្មដែលសហគ្រាសត្រូវបានភ្ជាប់។ ការរំពឹងទុកនៃគំនិតអាជីវកម្មទំនងជានឹងជួយក្រុមហ៊ុនឱ្យសងម្ចាស់បំណុល។
ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ អ្នកត្រូវវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលដែលចេញដោយក្រុមហ៊ុនដែលប្រតិបត្តិការក្នុងវិស័យសេដ្ឋកិច្ចពិតប្រាកដ។ ពួកគេជាម្ចាស់ទ្រព្យសម្បត្តិផលិតកម្ម និងបង្កើតលំហូរហិរញ្ញវត្ថុ។ វាត្រូវបានផ្ដល់អនុសាសន៍ឱ្យបដិសេធពីទ្រព្យសម្បត្តិដែលបានសន្យាសម្រាប់ប្រាក់កម្ចី។ នេះសំខាន់ព្រោះសេណារីយ៉ូករណីដ៏អាក្រក់បំផុតជួយសម្រួលដល់នីតិវិធីសម្រាប់ការចរចាររៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធប្រាក់កម្ចី។ អ្នកជំនាញណែនាំឱ្យបដិសេធពីការវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលមិនល្អរបស់ក្រុមហ៊ុន IT ដោយសារកាតព្វកិច្ចបំណុលរបស់ពួកគេលើសពីចំនួនទ្រព្យសម្បត្តិដែលពួកគេមាននៅលើតារាងតុល្យការរបស់ពួកគេ។ នៅពេលវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលមិនល្អ អ្នកបោះផ្សាយបរទេសគួរតែផ្តល់អាទិភាពដល់សន្ទស្សន៍សញ្ញាប័ណ្ណដែលមានទិន្នផលខ្ពស់។ នេះនឹងធ្វើឱ្យវាអាចធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្របានប្រសើរជាងមុន និងកាត់បន្ថយហានិភ័យដែលបណ្តាលមកពីលំនាំដើមដែលទំនងរបស់អ្នកចេញ។ តើវាមានតម្លៃក្នុងការវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលឥតបានការ និងអ្វីដែលជាទិន្នផលនៃមូលបត្របំណុលឥតប្រយោជន៍៖ https://youtu.be/4Rfas4RGSEM វិនិយោគិនជុំវិញពិភពលោកចូលចិត្តមូលបត្របំណុលមិនល្អ ដោយសារឧបករណ៍ដែលមានអត្រាខ្ពស់មិនអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកពឹងផ្អែកលើប្រាក់ចំណេញខ្ពស់។ ជាឧទាហរណ៍ ប័ណ្ណរតនាគាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិករយៈពេល 10 ឆ្នាំផ្តល់ការត្រឡប់មកវិញប្រចាំឆ្នាំត្រឹមតែ 2.1% ប៉ុណ្ណោះ។ ហើយប្រាក់ចំណេញជាមធ្យមនៃមូលបត្របំណុលរបស់អាមេរិកឈានដល់ 5.8% ក្នុងមួយឆ្នាំ។