Los bonos basura (bonos de alto rendimiento, bonos sin grado de inversión, bonos de grado especulativo, bonos basura) son valores especulativos con una calificación crediticia extremadamente baja. Se caracterizan por una reputación financiera negativa y altos riesgos. Sin embargo, se trata de un instrumento muy rentable, cuya negociación le permite obtener grandes beneficios. Los bonos se emiten con altas tasas de interés, atrayendo a emprendedores que quieren comprar sus empresas que están a punto de quebrar.
Cómo comenzó la historia del mercado de bonos basura
La historia del mercado de bonos basura comenzó en los años 70 del siglo XX. Michael Milken ha realizado investigaciones analíticas sobre valores no calificados. Pudo demostrar que construir una cartera diversificada de bonos de baja calificación es más rentable a largo plazo que los instrumentos de alta calificación. Sin embargo, en este caso, la probabilidad de incumplimiento aumenta significativamente. Michael Milken ha identificado la naturaleza cíclica del mercado, que consiste en caídas periódicas de los valores seguros, es en este momento que comienza el alza de los bonos basura.
- ángeles caídos : empresas que anteriormente tenían una calificación alta, pero que ahora enfrentan ciertas dificultades;
- estrellas en ascenso : empresas emergentes con activos pequeños y una fortaleza financiera insuficiente, que tienen una calificación baja;
- Las empresas con altos niveles de endeudamiento están prácticamente en quiebra o, de hecho, son empresas adquiridas con grandes deudas;
- Las empresas intensivas en capital son aquellas que tienen capital insuficiente o empresas que no pueden obtener préstamos, así como aquellas que desean atraer inversores de entre personas físicas y jurídicas.
Cómo invertir en bonos basura de la manera correcta
Antes de invertir en este instrumento, es necesario calcular qué tan conveniente es y analizar los riesgos existentes. Inicialmente, se analiza el mercado para estudiar la historia de las empresas emisoras. Se está realizando una investigación de mercado para tener una idea de la actividad económica actual y otros factores que afectan la solvencia de las empresas. Deberá ocuparse de la diversificación de inversiones y comprar valores de varios emisores. A partir del análisis realizado, se realiza una previsión a largo plazo de las tasas de interés y la dinámica de su variación. La rentabilidad del instrumento y su comportamiento en el mercado se caracterizan por una serie de características:
- uso activo de obligaciones de deuda en el mercado con una rentabilidad superior a la utilidad de calificación de activos;
- un aumento o disminución en la tasa de interés no afecta el precio del instrumento, lo que no puede decirse de las obligaciones ordinarias de deuda. Esto se debe al corto período de vencimiento y al alto rendimiento del activo;
- la rentabilidad de los bonos basura depende directamente de la situación de la economía.
Cómo elegir un emisor
Los inversores recomiendan invertir en bonos basura no más de una cuarta parte de los ahorros. Para reducir los riesgos, la participación de un emisor en la cartera no debe exceder el 5%. Los inversores experimentados rara vez invierten en este tipo de activos más del 10% de sus fondos en circulación. Al elegir bonos para comprar, es necesario estudiar las actividades del emisor, en particular, averiguar si tiene otros valores y obligaciones de deuda. Prestan atención a las deudas públicas de la empresa y al monto total de la carga de la deuda, lo que determina la posibilidad de représtamos en una situación con un mayor riesgo de incumplimiento. También se tienen en cuenta las perspectivas del negocio con el que está vinculada la empresa. La perspectiva de una idea de negocio probablemente ayudará a la empresa a llegar a un acuerdo con sus acreedores.
