Шта су јунк обвезнице и да ли у њих треба улагати?

Јунк обвезнице (обвезнице високог приноса, обвезнице неинвестиционог ранга, шпекулативне обвезнице, јунк обвезнице) су шпекулативне хартије од вредности са изузетно ниским кредитним рејтингом. Одликује их негативна финансијска репутација и високи ризици. Међутим, ово је веома профитабилан инструмент, трговање којим вам омогућава да остварите велики профит. Обвезнице се емитују по високим каматама, привлачећи предузетнике који желе да откупе своја предузећа која су пред пропашћу.
Инвеститори бирају овај инструмент због високог приноса у поређењу са традиционалним хартијама од вредности. Профитабилност сигурних обвезница је гарантовано 10% годишње. Док принос на јунк хартије од вредности може достићи 200%, међутим, вероватноћа да ће емитент отплатити своје дугове је изузетно мала. [цаптион ид=”аттацхмент_3395″ алигн=”алигнцентер” видтх=”407″]
Вероватноћа неизвршене јунк обвезнице[/цаптион] Упркос томе, постоји категорија инвеститора који улажу у овај веома ризичан инструмент. Отпадне обвезнице издају компаније са ниском репутацијом како би брзо прикупиле обртна средства за пословање или отплату дугова. Осим тога, издају се приликом преузимања предузећа да би заменили новац за инвеститоре.

Како је почела историја тржишта јунк обвезница

Историја тржишта јунк обвезница почела је 1970-их. Мајкл Милкен се бавио аналитичким студијама хартија од вредности које немају рејтинг. Успео је да докаже да формирање диверсификованог портфеља обвезница ниског ранга на дужи рок доноси већи профит у поређењу са инструментима са високим рејтингом. Међутим, у овом случају, вероватноћа неизвршења обавеза значајно се повећава. Мајкл Милкен је идентификовао цикличност тржишта, која се састоји у периодичном паду поузданих хартија од вредности, у то време почиње успон јунк обвезница.
Постоји неколико врста таквих папира:

• пали анђели – фирме које су раније имале висок рејтинг, али се сада суочавају са одређеним потешкоћама;
• звезде у успону – старт-уп компаније са малом имовином и недовољном финансијском стабилношћу, које имају низак рејтинг;
• Компаније са високим дуговима су практично у стечају или су заправо стечене фирме са огромним дуговима;
• Капитално интензивна предузећа су предузећа која имају недовољан капитал или предузећа која нису у могућности да добију кредите, као и она која желе да привуку инвеститоре из реда физичких и правних лица.

Како инвестирати у јунк обвезнице

Пре улагања у овај инструмент потребно је израчунати колико је то сврсисходно и анализирати постојеће ризике. У почетку се анализира тржиште како би се проучила историја компанија које их емитују. Истраживање тржишта се спроводи како би се добила идеја о тренутној економској активности и другим факторима који утичу на солвентност предузећа. Мораћете да водите рачуна о диверсификацији инвестиција и да купите хартије од вредности неколико емитената. На основу спроведене анализе, врши се дугорочна прогноза каматних стопа и динамика њихове промене. Профитабилност инструмента и његово понашање на тржишту карактерише низ карактеристика:

• активно коришћење дужничких обавеза на тржишту са њиховим реалним приносом који премашује добит на рејтинг активе;
• повећање или смањење каматне стопе не утиче на цену инструмента, што се не може рећи за обичне дужничке обавезе. Ово је због безначајних рокова доспећа и високе профитабилности средства;
• профитабилност на јунк обвезнице директно зависи од ситуације у привреди.

Понашање ових средстава је упоредиво са динамиком акција, јер њихова профитабилност зависи од стабилности стања емитента и његових снага. Ако привреда уђе у рецесију, цена јунк папира значајно опада, јер се зарада емитента смањује. Ако се принос компаније повећа, онда се вредност обвезница значајно повећава. Стабилност привреде у држави смањује ризике рада са дужничким обавезама. Обвезнице високог приноса (ХДО), историја формирања, тренутно стање, да ли вреди улагати у јунк обвезнице и како не изгубити новац, тржиште јунк обвезница у Русији: хттпс://иоуту.бе/ј8ФсККЕ2л84

Како одабрати издаваоца

Инвеститори препоручују да уложите не више од четвртине своје уштеђевине у јунк обвезнице. Да би се смањили ризици, учешће једног емитента у портфељу не би требало да прелази 5%. Искусни инвеститори ретко улажу више од 10% расположивих средстава у ову врсту имовине. Приликом одабира обвезница за куповину, потребно је проучити активности емитента, посебно да бисте сазнали да ли има друге хартије од вредности и дужничке обавезе. Они обраћају пажњу на јавне дугове предузећа и укупно оптерећење дуга, што одређује могућност накнадног кредитирања у ситуацији са повећањем ризика од неизвршења обавеза. Они такође узимају у обзир изгледе пословања са којим је предузеће повезано. Изгледи пословне идеје ће највероватније помоћи компанији да исплати повериоце.
Да бисте смањили ризике, потребно је инвестирати у обвезнице које издају компаније које послују у реалном сектору привреде. Они поседују производна средства и стварају финансијске токове. Препоручује се уздржавање од имовине заложене за кредите. Ово је важно јер најгори сценарио поједностављује процедуру преговарања о реструктурирању кредита. Стручњаци препоручују да се уздрже од улагања у јунк обвезнице ИТ компанија, јер њихове дужничке обавезе премашују износ имовине коју имају у билансу стања. Када улажу у јунк обвезнице, страни емитенти треба да дају приоритет индексима обвезница са високим приносом. Ово ће омогућити бољу диверсификацију портфеља и минимизирање ризика узрокованих вероватним неизвршеним обавезама издаваоца. Да ли је вредно улагати у јунк обвезнице и колики је принос од јунк обвезница: хттпс://иоуту.бе/4Рфас4РГСЕМ Инвеститори широм света преферирају јунк обвезнице, јер вам инструменти са високим рејтингом не дозвољавају да рачунате на високе приносе. На пример, десетогодишње обвезнице америчког трезора дају годишњи принос од само 2,1%. А просечна профитабилност америчких јунк обвезница достиже 5,8% годишње.