Junk Obligatiounen (High Yield Bond, Net-Investment-Grad Bond, Spekulativ-Grad Bond, Junk Bond) si spekulativ Wäertpabeieren mat enger extrem niddereger Kredittbewäertung. Si sinn duerch en negativen finanzielle Ruff an héich Risiken charakteriséiert. Wéi och ëmmer, dëst ass en héich rentabelt Instrument, Handel an deem Dir grouss Gewënn ze kréien. Obligatiounen ginn mat héijen Zënssätz ausgestallt, fir Entrepreneuren unzezéien, déi hir Firmen auskafe wëllen, déi amgaang sinn ze versoen.
Wéi d’Geschicht vum Junk Bond Maart ugefaang huet
D’Geschicht vum Junk Bond Maart huet an den 1970er ugefaang. Michael Milken war an analytesch Studien vun Wäertpabeieren engagéiert déi keng Bewäertung hunn. Hie konnt beweisen datt d’Bildung vun engem diversifizéierte Portfolio vu Low-grade Obligatiounen op laang Siicht méi Gewënn bréngt am Verglach mat Instrumenter mat enger héijer Bewäertung. Wéi och ëmmer, an dësem Fall erhéicht d’Wahrscheinlechkeet vum Standard wesentlech. De Michael Milken huet d’Zyklikitéit vum Maart identifizéiert, deen aus periodesche Réckgang vun zouverléissege Wäertpabeieren besteet, et ass zu dëser Zäit datt den Opstig vu Junk Obligatiounen ufänkt.
- gefall Engelen – Firmen déi virdrun eng héich Bewäertung haten, awer elo mat gewësse Schwieregkeeten konfrontéiert;
- Rising Stars – Start-up Firmen mat klenge Verméigen an net genuch finanziell Stabilitéit, déi eng niddereg Bewäertung hunn;
- Firmen mat héije Scholden si praktesch Faillite oder tatsächlech kaaft Firmen mat grousse Scholden;
- Kapitalintensiv Firmen si Firmen déi net genuch Kapital hunn oder Entreprisen déi net fäeg sinn Prêten ze kréien, souwéi déi, déi Investisseuren aus Individuen a juristeschen Entitéite wëllen unzezéien.
Wéi investéiere mir an Junk Bonds
Ier Dir an dësem Instrument investéiert, ass et néideg ze berechnen wéi nëtzlech et ass an déi bestehend Risiken analyséieren. Am Ufank gëtt de Maart analyséiert fir d’Geschicht vun den Emissiounsfirmen ze studéieren. Maartfuerschung gëtt duerchgefouert fir eng Iddi vun der aktueller wirtschaftlecher Aktivitéit an aner Faktoren ze kréien, déi d’Solvabilitéit vun de Firmen beaflossen. Dir musst Iech ëm d’Diversifikatioun vun Investitiounen këmmeren a Wäertpabeieren vu verschiddenen Emittenten kafen. Baséierend op der Analyse duerchgefouert gëtt eng laangfristeg Prognose vun Zënssätz an der Dynamik vun hirer Verännerung duerchgefouert. D’Rentabilitéit vum Instrument a säi Verhalen um Maart zeechent sech duerch eng Rei Features:
- aktiv Notzung vun Scholden Obligatiounen um Maart mat hirem real nozeginn de Gewënn op Bewäertung Verméigen iwwerschratt;
- eng Erhéijung oder Ofsenkung vum Zënssaz beaflosst net de Präis vum Instrument, wat net iwwer normal Scholdverpflichtungen gesot ka ginn. Dëst ass wéinst de onwichtegsten Begrëffer fir d’Reifeperiod an déi héich Rentabilitéit vum Verméigen;
- Rentabilitéit vunn op Junk Obligatiounen hänkt direkt vun der Situatioun an der Wirtschaft.
Wéi wielen ech en Emittent
Investisseuren recommandéieren net méi wéi e Véierel vun Äre Spueren an Junkbonds ze investéieren. Fir Risiken ze reduzéieren, soll den Undeel vun engem Emittent am Portfolio net méi wéi 5% sinn. Erlieft Investisseuren investéieren selten méi wéi 10% vun hire verfügbare Fongen an dës Zort Verméigen. Wann Dir Obligatiounen fir de Kaf auswielt, ass et néideg d’Aktivitéite vum Emittent ze studéieren, besonnesch fir erauszefannen, ob hien aner Wäertpabeieren a Scholdverpflichtungen huet. Si bezuelen Opmierksamkeet op d’ëffentlech Scholden vun der Gesellschaft an der Gesamtscholdlaascht, déi d’Méiglechkeet vu Prêten an enger Situatioun mat enger Erhéijung vum Risiko vum Standard bestëmmt. Si berücksichtegen och d’Perspektive vum Geschäft mat deem d’Entreprise verbonnen ass. D’Perspektiven vun enger Geschäftsidee wäerten héchstwahrscheinlech der Firma hëllefen, Gläicher ze bezuelen.
