junk bonds တွေက ဘာတွေလဲ၊ အဲဒါတွေကို မြှုပ်နှံသင့်သလား။

Junk Bonds (အထွက်နှုန်းမြင့်သော ငွေချေးစာချုပ်၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုမဟုတ်သော ငွေချေးစာချုပ်၊ မှန်းဆ-တန်း ငွေချေးစာချုပ်၊ အမှိုက်စာချုပ်) များသည် အလွန်နိမ့်သော ခရက်ဒစ်အဆင့်သတ်မှတ်ချက်ရှိသော မှန်းဆထားသော ငွေချေးစာချုပ်များဖြစ်သည်။ ၎င်းတို့သည် အပျက်သဘောဆောင်သော ငွေကြေးဂုဏ်သတင်းနှင့် မြင့်မားသောအန္တရာယ်များဖြင့် သွင်ပြင်လက္ခဏာရှိသည်။ သို့သော်၊ ၎င်းသည် အမြတ်အစွန်းကြီးကြီးမားမားရနိုင်စေသည့် ကုန်သွယ်မှုတွင် အလွန်အမြတ်အစွန်းရှိသော တူရိယာတစ်ခုဖြစ်သည်။ Bonds များကို မြင့်မားသော အတိုးနှုန်းဖြင့် ထုတ်ပေးပြီး ကျရှုံးတော့မည့် ၎င်းတို့၏ ကုမ္ပဏီများကို ဝယ်ယူလိုသော လုပ်ငန်းရှင်များကို ဆွဲဆောင်သည်။
ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် သမားရိုးကျ ငွေချေးသူများနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက ၎င်း၏ အထွက်နှုန်း မြင့်မားသောကြောင့် ဤတူရိယာကို ရွေးချယ်သည်။ လုံခြုံသောငွေချေးစာချုပ်များတွင် အမြတ်အစွန်းသည် တစ်နှစ်လျှင် 10% ဖြစ်မည်ဟု အာမခံပါသည်။ အမှိုက်လုံခြုံရေးများတွင် အထွက်နှုန်းသည် 200% သို့ရောက်ရှိနိုင်သော်လည်း ထုတ်ပေးသူသည် ၎င်း၏အကြွေးများကို ပြန်ဆပ်မည့်အလားအလာမှာ အလွန်နည်းပါးပါသည်။

၎င်းဖြစ်လင့်ကစား၊ ဤအန္တရာယ်များသော ကိရိယာတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ အမျိုးအစား ရှိပါသည်။ လုပ်ငန်းလုပ်ရန် သို့မဟုတ် အကြွေးများဆပ်ရန်အတွက် လုပ်ငန်းအရင်းအနှီးကို အမြန်မြှင့်တင်ရန်အတွက် နာမည်ကောင်းရှိသော ကုမ္ပဏီများက အမှိုက်များ ထုတ်ပေးသည်။ ထို့အပြင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများအတွက် ငွေအစားထိုးရန်အတွက် လုပ်ငန်းများကို သိမ်းယူစဉ်အတွင်း ၎င်းတို့ကို ထုတ်ပေးပါသည်။

Junk Bond Market ရဲ့ သမိုင်းကြောင်းက ဘယ်လိုလဲ။

junk Bond စျေးကွက်၏သမိုင်းကြောင်း 1970 ခုနှစ်များတွင်စတင်ခဲ့သည်။ Michael Milken သည် အဆင့်သတ်မှတ်ချက်မရှိသော လုံခြုံရေးဆိုင်ရာ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာလေ့လာမှုများတွင် ပါဝင်ခဲ့သည်။ ရေရှည်တွင် အဆင့်နိမ့်ငွေချေးစာချုပ်များ ကွဲပြားသောအစုစုကိုဖွဲ့စည်းခြင်းသည် မြင့်မားသောအဆင့်သတ်မှတ်ချက်ရှိသော တူရိယာများနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက အမြတ်ပိုမိုရရှိကြောင်း သူ သက်သေပြနိုင်ခဲ့သည်။ သို့သော် ဤကိစ္စတွင်၊ ပုံသေဖြစ်နိုင်ခြေသည် သိသိသာသာတိုးလာသည်။ Michael Milken သည် ယုံကြည်စိတ်ချရသော ငွေချေးစာချုပ်များ အချိန်အခါအလိုက် ကျဆင်းမှုများ ပါ၀င်သည့် စျေးကွက်၏ လည်ပတ်မှုကို ဖော်ထုတ်ခဲ့ပြီး၊ ယခုအချိန်တွင် အမှိုက်စာချုပ်များ မြင့်တက်လာခြင်းပင်ဖြစ်သည်။
ထိုကဲ့သို့သောစာတမ်းအမျိုးအစားများစွာရှိသည်။

• ကျဆုံးသောကောင်းကင်တမန်များ – ယခင်ကအဆင့်သတ်မှတ်ချက်မြင့်မားသောကုမ္ပဏီများ၊ သို့သော်ယခုတွင်အချို့သောအခက်အခဲများနှင့်ရင်ဆိုင်နေရသည်။
• ကြယ်ပွင့်များ – သေးငယ်သောပိုင်ဆိုင်မှုများနှင့် ငွေကြေးတည်ငြိမ်မှုမလုံလောက်သော လုပ်ငန်းစတင်သည့်ကုမ္ပဏီများ၊
• အကြွေးများသော ကုမ္ပဏီများသည် လက်တွေ့တွင် ဒေဝါလီခံခြင်း သို့မဟုတ် ကြီးမားသော အကြွေးများဖြင့် အမှန်တကယ် ဝယ်ယူထားသော ကုမ္ပဏီများ၊
• အရင်းအနှီး များသော ကုမ္ပဏီများသည် အရင်းအနှီးမလုံလောက်သော သို့မဟုတ် ချေးငွေမရရှိနိုင်သော လုပ်ငန်းများနှင့် တစ်ဦးချင်းနှင့် တရားဝင်အဖွဲ့အစည်းများကြားမှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ဆွဲဆောင်လိုသော ကုမ္ပဏီများဖြစ်သည်။

Junk Bonds များတွင် ရင်းနှီးမြှပ်နှံနည်း

ဤကိရိယာတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းမပြုမီ၊ ၎င်းသည် မည်မျှသင့်လျော်ကြောင်း တွက်ချက်ပြီး ရှိပြီးသားအန္တရာယ်များကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာရန် လိုအပ်ပါသည်။ ကနဦးတွင် ထုတ်ပေးသည့်ကုမ္ပဏီများ၏သမိုင်းကြောင်းကို လေ့လာရန် စျေးကွက်ကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသည်။ စျေးကွက်သုတေသနသည် လက်ရှိစီးပွားရေးလုပ်ဆောင်မှုနှင့် လုပ်ငန်းများ၏ပျော်ဝင်နိုင်မှုအပေါ် သက်ရောက်မှုရှိသော အခြားအချက်များအကြောင်း စိတ်ကူးတစ်ခုရရန် ဆောင်ရွက်သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများ ကွဲပြားမှုကို ဂရုစိုက်ရန်နှင့် ထုတ်ပေးသူအများအပြား၏ အာမခံများကို ဝယ်ယူရန် လိုအပ်မည်ဖြစ်သည်။ ဆောင်ရွက်ခဲ့သည့် ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုအပေါ် အခြေခံ၍ အတိုးနှုန်းများ၏ ရေရှည်ခန့်မှန်းချက်နှင့် ၎င်းတို့၏ ပြောင်းလဲမှု၏ ဒိုင်နမစ်များကို ဆောင်ရွက်ပါသည်။ တူရိယာ၏အမြတ်အစွန်းနှင့် စျေးကွက်အတွင်း ၎င်း၏အပြုအမူသည် အင်္ဂါရပ်များစွာဖြင့် လက္ခဏာရပ်ဖြစ်သည်-

• အဆင့်သတ်မှတ်ချက် ပိုင်ဆိုင်မှုများအပေါ် အမြတ်အစွန်းထက် ၎င်းတို့၏ အမှန်တကယ် အထွက်နှုန်းဖြင့် စျေးကွက်တွင် ကြွေးမြီတာဝန်များကို တက်ကြွစွာ အသုံးပြုခြင်း၊
• အတိုးနှုန်းတိုးခြင်း သို့မဟုတ် လျော့ခြင်းသည် သာမန်ကြွေးမြီတာဝန်များအကြောင်း ပြော၍မရသော တူရိယာ၏စျေးနှုန်းကို မထိခိုက်စေပါ။ ၎င်းသည် သက်တမ်းရင့်ကာလအတွက် အရေးမပါသော သတ်မှတ်ချက်များနှင့် ပိုင်ဆိုင်မှု၏ အမြတ်အစွန်း မြင့်မားခြင်းကြောင့်၊
• junk bonds များ၏ အမြတ်အစွန်းသည် စီးပွားရေးအခြေအနေပေါ်တွင် တိုက်ရိုက်မူတည်သည်။

အမြတ်အစွန်းသည် ထုတ်ပေးသူ၏အခြေအနေနှင့် ၎င်း၏အားသာချက်များပေါ်တွင်မူတည်သောကြောင့် ဤပိုင်ဆိုင်မှုများ၏အပြုအမူသည် အစုရှယ်ယာများ၏ဒိုင်းနမစ်များနှင့်နှိုင်းယှဉ်နိုင်သည်။ စီးပွားရေး ဆုတ်ယုတ်မှုသို့ ရောက်ရှိလာပါက ထုတ်ပေးသူ၏ ၀င်ငွေများ ကျဆင်းသွားသဖြင့် အမှိုက်စက္ကူများ၏ ဈေးနှုန်းသည် သိသိသာသာ ကျဆင်းသွားသည်။ ကုမ္ပဏီ၏အထွက်နှုန်းတိုးပါက၊ ငွေချေးစာချုပ်များ၏တန်ဖိုးသည် သိသိသာသာတိုးလာသည်။ နိုင်ငံတော်၏ စီးပွားရေးတည်ငြိမ်မှုသည် ကြွေးမြီတာဝန်များနှင့်အတူ လုပ်ဆောင်ရမည့် အန္တရာယ်များကို လျော့နည်းစေသည်။ အထွက်နှုန်းမြင့်သော ငွေတိုက်စာချုပ်များ (HDO)၊ ဖွဲ့စည်းမှုသမိုင်း၊ လက်ရှိအခြေအနေ၊ အမှိုက်စာချုပ်များတွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံပြီး ငွေမဆုံးရှုံးအောင် မည်ကဲ့သို့ ရင်းနှီးမြှပ်နှံသင့်သနည်း၊ ရုရှားနိုင်ငံရှိ အမှိုက်ဈေးကွက်- https://youtu.be/j8FsQKE2l84

ထုတ်ပေးသူကို ဘယ်လိုရွေးချယ်မလဲ။

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် သင်၏စုဆောင်းငွေ၏ လေးပုံတစ်ပုံထက် မပိုစေဘဲ အမှိုက်စာချုပ်များတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် အကြံပြုထားသည်။ အန္တရာယ်များကို လျှော့ချရန်၊ အစုစုရှိ ထုတ်ပေးသူ တစ်ဦး၏ ရှယ်ယာသည် 5% ထက် မပိုသင့်ပါ။ အတွေ့အကြုံရင့်ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ဤပိုင်ဆိုင်မှုအမျိုးအစားတွင် ၎င်းတို့၏ရရှိနိုင်သောရန်ပုံငွေများ၏ 10% ထက် ပိုရင်းနှီးမြှုပ်နှံခဲပါသည်။ ဝယ်ယူရန် ငွေချေးစာချုပ်များ ရွေးချယ်ရာတွင် အထူးသဖြင့် ထုတ်ပေးသူ၏ လုပ်ငန်းဆောင်တာများကို လေ့လာရန် လိုအပ်ပါသည်။ ၎င်းတို့သည် ကုမ္ပဏီ၏ အများသူငှာကြွေးမြီများနှင့် စုစုပေါင်းကြွေးမြီဝန်ထုပ်ဝန်ပိုးကို အာရုံစိုက်ကြပြီး၊ ပုံသေဖြစ်နိုင်ခြေ တိုးလာနေသည့် အခြေအနေတွင် ချေးငွေထုတ်ချေးနိုင်ခြေကို ဆုံးဖြတ်ပေးသည်။ လုပ်ငန်းနှင့်ချိတ်ဆက်ထားသော လုပ်ငန်း၏အလားအလာကိုလည်း ထည့်သွင်းစဉ်းစားသည်။ လုပ်ငန်းအကြံအစည်တစ်ခု၏ အလားအလာများသည် ကုမ္ပဏီအား မြီရှင်များကို ပေးချေရန် ကူညီပေးနိုင်ဖွယ်ရှိသည်။
စွန့်စားရမှုများကို လျှော့ချရန်၊ စီးပွားရေး၏ လက်တွေ့ကဏ္ဍတွင် လုပ်ဆောင်နေသော ကုမ္ပဏီများမှ ထုတ်ပေးသော ငွေချေးစာချုပ်များတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် လိုအပ်သည်။ ၎င်းတို့သည် ထုတ်လုပ်မှု ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ပိုင်ဆိုင်ကြပြီး ငွေကြေးစီးဆင်းမှုများကို ဖန်တီးကြသည်။ ချေးငွေအတွက် ကတိပြုထားသော ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ရှောင်ကြဉ်ရန် အကြံပြုထားသည်။ အဆိုးဆုံးအခြေအနေသည် ချေးငွေပြန်လည်ဖွဲ့စည်းခြင်းညှိနှိုင်းခြင်းလုပ်ငန်းစဉ်ကို ရိုးရှင်းစေသောကြောင့် ၎င်းသည် အရေးကြီးပါသည်။ ကျွမ်းကျင်သူများသည် ၎င်းတို့၏ကြွေးမြီတာဝန်များသည် ၎င်းတို့၏လက်ကျန်ရှင်းတမ်းတွင် ပိုင်ဆိုင်မှုပမာဏထက် ကျော်လွန်နေသောကြောင့် IT ကုမ္ပဏီများ၏ အမှိုက်စာချုပ်များတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းမှ ရှောင်ကြဉ်ရန် အကြံပြုထားသည်။ အစုတ်ပလုတ်စာချုပ်များတွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသည့်အခါ နိုင်ငံခြားငွေထုတ်သူများသည် အထွက်နှုန်းမြင့်သော ငွေချေးစာချုပ်များကို ဦးစားပေးသင့်သည်။ ၎င်းသည် အစုစုကို ပိုမိုကောင်းမွန်စွာ ကွဲပြားစေရန်နှင့် ထုတ်ပေးသူ၏ ဖြစ်နိုင်ခြေရှိသည့် ပုံသေကြောင့် ဖြစ်ရသည့် အန္တရာယ်များကို လျှော့ချနိုင်စေမည်ဖြစ်သည်။ အဆင့်သတ်မှတ်ချက်မြင့်သော တူရိယာများသည် သင့်အား မြင့်မားသောအကျိုးအမြတ်ကို ထည့်မတွက်နိုင်သောကြောင့် အမှိုက်စာချုပ်များတွင် ရင်းနှီးမြှပ်နှံရန် ထိုက်တန်ပါသလော https://youtu.be/4Rfas4RGSEM ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းရှိ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် အမှိုက်စာချုပ်များကို ပိုမိုနှစ်သက်ကြသည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ ဆယ်နှစ် US Treasury Bonds များသည် နှစ်စဉ်ပြန်အမ်းငွေ 2.1% သာရှိသည်။ ပြီးတော့ US junk bonds တွေရဲ့ ပျမ်းမျှအမြတ်ငွေဟာ တစ်နှစ်ကို 5.8% အထိ ရောက်ပါတယ်။