جنک بانڈز کیا ہیں اور کیا آپ کو ان میں سرمایہ کاری کرنی چاہیے؟

جنک بانڈز (ہائی ییلڈ بانڈ، نان انویسٹمنٹ گریڈ بانڈ، قیاس آرائی پر مبنی گریڈ بانڈ، جنک بانڈ) انتہائی کم کریڈٹ ریٹنگ کے ساتھ قیاس آرائی پر مبنی سیکیورٹیز ہیں۔ وہ منفی مالی ساکھ اور اعلی خطرات کی طرف سے خصوصیات ہیں. تاہم، یہ ایک انتہائی منافع بخش آلہ ہے، جس میں ٹریڈنگ آپ کو بڑا منافع حاصل کرنے کی اجازت دیتی ہے۔ بانڈز زیادہ شرح سود پر جاری کیے جاتے ہیں، جو ان کاروباری افراد کو اپنی طرف متوجہ کرتے ہیں جو اپنی کمپنیاں خریدنا چاہتے ہیں جو ناکام ہونے والی ہیں۔
سرمایہ کار روایتی سیکیورٹیز کے مقابلے اس کی زیادہ پیداوار کی وجہ سے اس آلے کا انتخاب کرتے ہیں۔ محفوظ بانڈز پر منافع ہر سال 10% ہونے کی ضمانت ہے۔ جب کہ ردی سیکیورٹیز پر پیداوار 200% تک پہنچ سکتی ہے، تاہم، جاری کنندہ کے اپنے قرضوں کی ادائیگی کا امکان بہت کم ہے۔

اس کے باوجود، سرمایہ کاروں کا ایک زمرہ ہے جو اس انتہائی پرخطر آلے میں سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ جنک بانڈز کم شہرت والی کمپنیوں کے ذریعے جاری کیے جاتے ہیں تاکہ کاروبار کرنے یا قرضوں کی ادائیگی کے لیے تیزی سے ورکنگ کیپیٹل اکٹھا کیا جا سکے۔ اس کے علاوہ، وہ سرمایہ کاروں کے لیے رقم کی جگہ لینے کے لیے کاروباری اداروں کے قبضے کے دوران جاری کیے جاتے ہیں۔

جنک بانڈ مارکیٹ کی تاریخ کیسے شروع ہوئی۔

جنک بانڈ مارکیٹ کی تاریخ 1970 کی دہائی میں شروع ہوئی۔ مائیکل ملکن ان سیکیورٹیز کے تجزیاتی مطالعہ میں مصروف تھے جن کی کوئی درجہ بندی نہیں ہے۔ وہ یہ ثابت کرنے میں کامیاب رہا کہ طویل مدت میں کم درجے کے بانڈز کے متنوع پورٹ فولیو کی تشکیل، اعلیٰ درجہ بندی والے آلات کے مقابلے میں زیادہ منافع لاتی ہے۔ تاہم، اس صورت میں، ڈیفالٹ کا امکان نمایاں طور پر بڑھ جاتا ہے. مائیکل ملکن نے مارکیٹ کے چکر کی نشاندہی کی، جو قابل اعتماد سیکیورٹیز میں وقتاً فوقتاً گراوٹ پر مشتمل ہوتی ہے، اس وقت سے جنک بانڈز کا عروج شروع ہوتا ہے۔
اس طرح کے کاغذات کی کئی قسمیں ہیں:

• گرے ہوئے فرشتے – ایسی فرمیں جن کی پہلے درجہ بندی بہت زیادہ تھی، لیکن اب انہیں کچھ مشکلات کا سامنا ہے۔
• ابھرتے ہوئے ستارے – چھوٹے اثاثوں اور ناکافی مالی استحکام کے ساتھ اسٹارٹ اپ کمپنیاں، جن کی درجہ بندی کم ہے؛
• زیادہ قرض والی کمپنیاں عملی طور پر دیوالیہ ہو چکی ہیں یا درحقیقت بہت زیادہ قرضوں والی فرموں کو حاصل کر چکی ہیں۔
• کیپٹل انٹینسیو کمپنیاں وہ فرم ہیں جن کے پاس ناکافی سرمایہ یا کاروباری ادارے ہیں جو قرض حاصل کرنے سے قاصر ہیں، نیز وہ لوگ جو افراد اور قانونی اداروں میں سے سرمایہ کاروں کو راغب کرنا چاہتے ہیں۔

جنک بانڈز میں سرمایہ کاری کیسے کریں۔

اس آلے میں سرمایہ کاری کرنے سے پہلے، یہ اندازہ لگانا ضروری ہے کہ یہ کتنا فائدہ مند ہے اور موجودہ خطرات کا تجزیہ کریں۔ ابتدائی طور پر، جاری کرنے والی کمپنیوں کی تاریخ کا مطالعہ کرنے کے لیے مارکیٹ کا تجزیہ کیا جاتا ہے۔ موجودہ معاشی سرگرمیوں اور فرموں کی سالوینسی کو متاثر کرنے والے دیگر عوامل کا اندازہ لگانے کے لیے مارکیٹ ریسرچ کی جاتی ہے۔ آپ کو سرمایہ کاری کے تنوع کا خیال رکھنا ہوگا اور کئی جاری کنندگان کی سیکیورٹیز خریدنی ہوں گی۔ کئے گئے تجزیہ کی بنیاد پر، شرح سود اور ان کی تبدیلی کی حرکیات کی ایک طویل مدتی پیش گوئی کی جاتی ہے۔ آلے کی منافع بخشیت اور مارکیٹ میں اس کے رویے کی خصوصیات کئی خصوصیات سے ہوتی ہیں:

• مارکیٹ میں قرض کی ذمہ داریوں کا فعال استعمال ان کی حقیقی پیداوار درجہ بندی کے اثاثوں پر منافع سے زیادہ ہے۔
• سود کی شرح میں اضافہ یا کمی آلہ کی قیمت کو متاثر نہیں کرتی ہے، جو عام قرض کی ذمہ داریوں کے بارے میں نہیں کہا جا سکتا۔ یہ میچورٹی کی مدت کے لیے معمولی شرائط اور اثاثہ کے زیادہ منافع کی وجہ سے ہے؛
• جنک بانڈز پر منافع براہ راست معیشت کی صورتحال پر منحصر ہے۔

ان اثاثوں کا طرز عمل حصص کی حرکیات سے موازنہ ہے، کیونکہ ان کا منافع جاری کنندہ کی حالت کے استحکام اور اس کی طاقت پر منحصر ہے۔ اگر معیشت کساد بازاری میں داخل ہوتی ہے، تو ردی کاغذ کی قیمت میں نمایاں کمی واقع ہوتی ہے، کیونکہ جاری کنندہ کی آمدنی کم ہوتی ہے۔ اگر کمپنی کی پیداوار میں اضافہ ہوتا ہے، تو بانڈز کی قدر میں نمایاں اضافہ ہوتا ہے۔ ریاست میں معیشت کا استحکام قرض کی ذمہ داریوں کے ساتھ کام کرنے کے خطرات کو کم کرتا ہے۔ اعلی پیداوار والے بانڈز (HDO)، تشکیل کی تاریخ، موجودہ حالت، کیا فضول بانڈز میں سرمایہ کاری کرنا قابل ہے اور پیسہ کیسے ضائع نہ کیا جائے، روس میں جنک بانڈ مارکیٹ: https://youtu.be/j8FsQKE2l84

جاری کنندہ کا انتخاب کیسے کریں۔

سرمایہ کار تجویز کرتے ہیں کہ آپ اپنی بچت کے ایک چوتھائی سے زیادہ جنک بانڈز میں سرمایہ کاری نہ کریں۔ خطرات کو کم کرنے کے لیے، پورٹ فولیو میں ایک جاری کنندہ کا حصہ 5% سے زیادہ نہیں ہونا چاہیے۔ تجربہ کار سرمایہ کار شاذ و نادر ہی اپنے دستیاب فنڈز کا 10% سے زیادہ اس قسم کے اثاثوں میں لگاتے ہیں۔ خریداری کے لیے بانڈز کا انتخاب کرتے وقت، جاری کنندہ کی سرگرمیوں کا مطالعہ کرنا ضروری ہے، خاص طور پر، یہ معلوم کرنے کے لیے کہ آیا اس کے پاس دیگر سیکیورٹیز اور قرض کی ذمہ داریاں ہیں۔ وہ کمپنی کے عوامی قرضوں اور قرض کے کل بوجھ پر توجہ دیتے ہیں، جو ڈیفالٹ کے خطرے میں اضافے کے ساتھ ایسی صورت حال میں قرض دینے کے امکان کا تعین کرتا ہے۔ وہ اس کاروبار کے امکانات کو بھی مدنظر رکھتے ہیں جس کے ساتھ انٹرپرائز منسلک ہے۔ کاروباری خیال کے امکانات زیادہ تر ممکنہ طور پر کمپنی کو قرض دہندگان کی ادائیگی میں مدد کریں گے۔
خطرات کو کم کرنے کے لیے، آپ کو معیشت کے حقیقی شعبے میں کام کرنے والی کمپنیوں کے جاری کردہ بانڈز میں سرمایہ کاری کرنے کی ضرورت ہے۔ وہ پیداواری اثاثوں کے مالک ہیں اور مالی بہاؤ پیدا کرتے ہیں۔ قرضوں کے لیے گروی رکھے گئے اثاثوں سے پرہیز کرنے کی سفارش کی جاتی ہے۔ یہ اہم ہے کیونکہ بدترین صورت حال قرض کی تنظیم نو کے لیے مذاکرات کے طریقہ کار کو آسان بناتی ہے۔ ماہرین آئی ٹی کمپنیوں کے جنک بانڈز میں سرمایہ کاری کرنے سے گریز کرنے کا مشورہ دیتے ہیں، کیونکہ ان کے قرض کی ذمہ داریاں ان کی بیلنس شیٹ پر موجود اثاثوں کی مقدار سے زیادہ ہیں۔ جنک بانڈز میں سرمایہ کاری کرتے وقت، غیر ملکی جاری کنندگان کو اعلیٰ پیداوار والے بانڈ انڈیکس کو ترجیح دینی چاہیے۔ اس سے پورٹ فولیو کو بہتر طور پر متنوع بنانا اور جاری کنندہ کے ممکنہ ڈیفالٹ کی وجہ سے پیدا ہونے والے خطرات کو کم کرنا ممکن ہو جائے گا۔ کیا یہ جنک بانڈز میں سرمایہ کاری کرنے کے قابل ہے اور جنک بانڈز کی پیداوار کیا ہے: https://youtu.be/4Rfas4RGSEM دنیا بھر کے سرمایہ کار جنک بانڈز کو ترجیح دیتے ہیں، کیونکہ اعلیٰ درجہ کے آلات آپ کو زیادہ منافع پر اعتماد کرنے کی اجازت نہیں دیتے۔ مثال کے طور پر، دس سالہ یو ایس ٹریژری بانڈز صرف 2.1% کا سالانہ منافع دیتے ہیں۔ اور امریکی جنک بانڈز کا اوسط منافع ہر سال 5.8% تک پہنچ جاتا ہے۔