Хогийн бонд гэж юу вэ, та түүнд хөрөнгө оруулах ёстой юу?

Хог бонд (өндөр өгөөжтэй бонд, хөрөнгө оруулалтын бус бонд, спекулятив зэрэглэлийн бонд, хог бонд) нь маш бага зээлийн зэрэглэл бүхий таамаглалын үнэт цаас юм. Эдгээр нь санхүүгийн сөрөг нэр хүнд, өндөр эрсдэлээр тодорхойлогддог. Гэсэн хэдий ч энэ нь маш их ашиг олох боломжийг олгодог маш ашигтай хэрэгсэл юм. Өндөр хүүтэй бонд гаргаж, дампуурч байгаа компаниудаа худалдаж авахыг хүссэн бизнес эрхлэгчдийг татдаг.
Уламжлалт үнэт цаастай харьцуулахад өндөр өгөөжтэй учраас хөрөнгө оруулагчид энэ хэрэгслийг сонгодог. Аюулгүй бондын ашиг нь жилийн 10% байх баталгаатай. Хэдийгээр хог хаягдлын үнэт цаасны өгөөж 200% хүрч болох ч үнэт цаас гаргагч өрөө төлөх магадлал маш бага байна.

Гэсэн хэдий ч энэ өндөр эрсдэлтэй хэрэгсэлд хөрөнгө оруулдаг хөрөнгө оруулагчдын ангилал байдаг. Хогийн бондыг нэр хүнд муутай компаниуд бизнес эрхлэх эсвэл өр барагдуулах эргэлтийн хөрөнгийг хурдан босгох зорилгоор гаргадаг. Нэмж дурдахад хөрөнгө оруулагчдын мөнгийг орлуулах зорилгоор аж ахуйн нэгжүүдийг булаан авах үед гаргадаг.

Хог бондын зах зээлийн түүх хэрхэн эхэлсэн

Хогийн бондын зах зээлийн түүх 1970-аад оноос эхэлсэн. Майкл Милкен үнэлгээгүй үнэт цаасны аналитик судалгаа хийж байжээ. Тэрээр урт хугацаанд бага зэрэглэлийн бондын төрөлжүүлсэн багц бүрдүүлэх нь өндөр үнэлгээтэй хэрэгслүүдтэй харьцуулахад илүү их ашиг авчирдаг гэдгийг баталж чадсан. Гэсэн хэдий ч, энэ тохиолдолд төлбөрийн чадваргүй болох магадлал мэдэгдэхүйц нэмэгддэг. Майкл Милкен найдвартай үнэт цаасны үе үе бууралтаас бүрддэг зах зээлийн мөчлөгийг тодорхойлсон бөгөөд энэ үед хог бондын өсөлт эхэлдэг.
Ийм цаасны хэд хэдэн төрөл байдаг:

• унасан сахиусан тэнгэрүүд – өмнө нь өндөр үнэлгээтэй байсан, гэхдээ одоо тодорхой бэрхшээлтэй тулгарсан пүүсүүд;
• өсөн нэмэгдэж буй одод – жижиг хөрөнгөтэй, санхүүгийн тогтвортой байдал хангалтгүй, үнэлгээ багатай гарааны компаниуд;
• Өндөр өртэй компаниуд бараг дампуурсан эсвэл үнэхээр их хэмжээний өртэй пүүсүүдийг худалдаж авсан;
• Хөрөнгө оруулалт ихтэй компани гэдэг нь өөрийн хөрөнгө хангалтгүй буюу зээл авч чадахгүй байгаа аж ахуйн нэгжүүд, түүнчлэн хувь хүн, хуулийн этгээдээс хөрөнгө оруулагчдыг татах хүсэлтэй компаниуд юм.

Хогийн бондод хэрхэн хөрөнгө оруулах вэ

Энэ хэрэгсэлд хөрөнгө оруулахаасаа өмнө энэ нь хэр оновчтой болохыг тооцоолж, одоо байгаа эрсдэлд дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай. Эхний ээлжинд үнэт цаас гаргасан компаниудын түүхийг судлахын тулд зах зээлд дүн шинжилгээ хийдэг. Одоогийн эдийн засгийн үйл ажиллагаа болон пүүсүүдийн төлбөрийн чадварт нөлөөлж буй бусад хүчин зүйлсийн талаар ойлголт авахын тулд зах зээлийн судалгаа хийдэг. Та хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэхэд анхаарч, хэд хэдэн үнэт цаас гаргагчийн үнэт цаас худалдаж авах хэрэгтэй болно. Хийсэн дүн шинжилгээнд үндэслэн хүүгийн түвшин, түүний өөрчлөлтийн динамикийн урт хугацааны урьдчилсан таамаглалыг хийдэг. Төхөөрөмжийн ашиг орлого, түүний зах зээл дээрх зан төлөв нь хэд хэдэн онцлог шинж чанартай байдаг.

• бодит өгөөж нь үнэлгээний хөрөнгийн ашгаас давсан өрийн үүргийг зах зээл дээр идэвхтэй ашиглах;
• зээлийн хүүгийн өсөлт, бууралт нь тухайн хэрэгслийн үнэд нөлөөлөхгүй бөгөөд үүнийг энгийн өрийн үүргийн талаар хэлж болохгүй. Энэ нь эцсийн хугацаа нь ач холбогдол багатай, хөрөнгийн өндөр ашиг орлоготой холбоотой;
• хог бондын ашиг орлого нь эдийн засгийн нөхцөл байдлаас шууд хамаардаг.

Эдгээр хөрөнгийн үйл ажиллагаа нь хувьцааны динамиктай харьцуулж болно, учир нь тэдний ашиг нь үнэт цаас гаргагчийн нөхцөл байдлын тогтвортой байдал, түүний давуу талуудаас хамаардаг. Хэрэв эдийн засаг уналтад орвол үнэт цаас гаргагчийн орлого буурснаар хог цаасны үнэ мэдэгдэхүйц буурдаг. Хэрэв компанийн өгөөж нэмэгдэх юм бол бондын үнэ мэдэгдэхүйц өсөх болно. Төрийн эдийн засгийн тогтвортой байдал нь өрийн үүрэг хариуцлагатай ажиллах эрсдлийг бууруулдаг. Өндөр өгөөжтэй бонд (HDO), үүссэн түүх, өнөөгийн байдал, хог бондод хөрөнгө оруулах нь үнэ цэнэтэй юу, яаж мөнгөө алдахгүй байх вэ, Орос дахь хог бондын зах зээл: https://youtu.be/j8FsQKE2l84

Үнэт цаас гаргагчийг хэрхэн сонгох вэ

Хөрөнгө оруулагчид хадгаламжийнхаа дөрөвний нэгээс илүүгүйг хог бонд руу оруулахыг зөвлөж байна. Эрсдэлийг бууруулахын тулд багцад нэг үнэт цаас гаргагчийн эзлэх хувь 5 хувиас хэтрэхгүй байх ёстой. Туршлагатай хөрөнгө оруулагчид бэлэн байгаа хөрөнгийнхөө 10-аас дээш хувийг ийм төрлийн хөрөнгөд хөрөнгө оруулах нь ховор байдаг. Худалдан авах бондыг сонгохдоо үнэт цаас гаргагчийн үйл ажиллагааг судлах, ялангуяа түүнд бусад үнэт цаас, өрийн үүрэг байгаа эсэхийг олж мэдэх шаардлагатай. Тэд компанийн улсын өр, нийт өрийн дарамтад анхаарлаа хандуулдаг бөгөөд энэ нь төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл нэмэгдэж байгаа нөхцөлд зээл олгох боломжийг тодорхойлдог. Тэд мөн тухайн аж ахуйн нэгжтэй холбоотой бизнесийн хэтийн төлөвийг харгалзан үздэг. Бизнесийн санааны хэтийн төлөв нь компанид зээлдүүлэгчдийг төлөхөд туслах болно.
Эрсдэлийг бууруулахын тулд эдийн засгийн бодит секторт үйл ажиллагаа явуулж буй компаниудын гаргасан бондод хөрөнгө оруулах хэрэгтэй. Тэд үйлдвэрлэлийн хөрөнгийг эзэмшиж, санхүүгийн урсгалыг бий болгодог. Зээлийн барьцаанд тавьсан хөрөнгөөс татгалзахыг зөвлөж байна. Хамгийн муу хувилбар нь зээлийн бүтцийн өөрчлөлтийн хэлэлцээрийг хялбаршуулдаг учраас энэ нь чухал юм. Мэдээллийн технологийн компаниудын өрийн хэмжээ балансад байгаа хөрөнгийнхөө хэмжээнээс давсан тул хог бондод хөрөнгө оруулахгүй байхыг мэргэжилтнүүд зөвлөж байна. Хог бондод хөрөнгө оруулахдаа гадаадын үнэт цаас гаргагчид өндөр өгөөжтэй бондын индексийг чухалчлах ёстой. Энэ нь багцыг илүү сайн төрөлжүүлэх, үнэт цаас гаргагчийн дефолтоос үүдэлтэй эрсдлийг багасгах боломжтой болно. Хогийн бондод хөрөнгө оруулалт хийх нь үнэ цэнэтэй юу, хог бондын өгөөж нь юу вэ: https://youtu.be/4Rfas4RGSEM Дэлхийн өнцөг булан бүрт байгаа хөрөнгө оруулагчид хог бондыг илүүд үздэг, учир нь өндөр үнэлгээтэй хэрэгслүүд нь өндөр өгөөжид найдах боломжийг олгодоггүй. Жишээлбэл, АНУ-ын 10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн бонд нь жилийн ердөө 2.1% өгөөж өгдөг. Мөн АНУ-ын хог бондын дундаж ашиг жилд 5.8% хүрдэг.