Roskalainat (korkean tuoton joukkovelkakirjalaina, ei-investointiluokan joukkovelkakirjalaina, spekulatiivisen luokan joukkovelkakirjalaina, roskalaina) ovat spekulatiivisia arvopapereita, joilla on erittäin alhainen luottoluokitus. Niille on ominaista negatiivinen taloudellinen maine ja suuret riskit. Tämä on kuitenkin erittäin kannattava väline, jolla kaupankäynnin avulla voit saada suuria voittoja. Joukkovelkakirjalainat lasketaan liikkeeseen korkeilla koroilla, mikä houkuttelee yrittäjiä, jotka haluavat ostaa konkurssiin menossa olevat yhtiönsä.
todennäköisyys [/ caption] Tästä huolimatta on olemassa joukko sijoittajia, jotka sijoittavat tähän erittäin riskialttiiseen instrumenttiin. Roskalainoja laskevat liikkeelle matalan profiilin yritykset kerätäkseen nopeasti käyttöpääomaa liiketoimintaa tai velkojen maksamista varten. Lisäksi niitä lasketaan liikkeeseen yritysostojen yhteydessä korvaamaan sijoittajien rahaa.
Kuinka roskalainamarkkinoiden historia alkoi
Roskapostimarkkinoiden historia alkoi 1900-luvun 70-luvulla. Michael Milken on tehnyt analyyttistä tutkimusta luokittelemattomista arvopapereista. Hän pystyi todistamaan, että hajautetun salkun rakentaminen huonolaatuisista joukkolainoista on pitkällä aikavälillä kannattavampaa kuin korkean luottoluokituksen omaavat instrumentit. Tässä tapauksessa maksukyvyttömyyden todennäköisyys kuitenkin kasvaa merkittävästi. Michael Milken on tunnistanut markkinoiden syklisen luonteen, joka koostuu turvallisten arvopapereiden säännöllisistä laskusuhdanteista, ja juuri tästä hetkestä alkaa roskalainojen nousu.
- langenneet enkelit – yritykset, joilla oli aiemmin korkea luokitus, mutta jotka kohtasivat nyt tiettyjä vaikeuksia;
- nousevat tähdet – startup-yritykset, joilla on pieni omaisuus ja riittämätön taloudellinen vahvuus ja joilla on alhainen luokitus;
- Suuren velan yritykset ovat käytännössä konkursseja tai tosiasiallisesti hankittuja yrityksiä, joilla on suuria velkoja;
- Pääomavaltaisia yrityksiä ovat yrityksiä, joilla ei ole riittävästi pääomaa tai yrityksiä, jotka eivät pysty saamaan lainaa, sekä sellaisia, jotka haluavat houkutella sijoittajia yksityisten ja oikeushenkilöiden joukosta.
Kuinka sijoittaa roskalainoihin oikein
Ennen sijoittamista tähän instrumenttiin on tarpeen laskea sen tarkoituksenmukaisuus ja analysoida olemassa olevat riskit. Aluksi markkinoita analysoidaan liikkeeseenlaskijoiden historian tutkimiseksi. Markkinatutkimusta tehdään, jotta saadaan käsitys nykyisestä taloudellisesta toiminnasta ja muista yritysten vakavaraisuuteen vaikuttavista tekijöistä. Sinun on huolehdittava sijoitusten hajauttamisesta ja ostettava arvopapereita usealta liikkeeseenlaskijalta. Tehdyn analyysin perusteella tehdään pitkän aikavälin ennuste koroista ja niiden muutosdynamiikasta. Instrumentin kannattavuudelle ja sen käyttäytymiselle markkinoilla on useita ominaisuuksia:
- velkasitoumusten aktiivinen käyttö markkinoilla, joiden kannattavuus ylittää luottoluokitusomaisuuden tuoton;
- koron nousu tai lasku ei vaikuta instrumentin hintaan, mitä ei voida sanoa tavallisista velkasitoumuksista. Tämä johtuu lyhyestä maturiteettiajasta ja omaisuuden korkeasta tuotosta;
- roskalainojen kannattavuus riippuu suoraan talouden tilanteesta.
Kuinka valita liikkeeseenlaskija
Sijoittajat suosittelevat sijoittamaan roskalainoihin enintään neljänneksen säästöistä. Riskien vähentämiseksi yhden liikkeeseenlaskijan osuus salkusta ei saa ylittää 5 %. Kokeneet sijoittajat sijoittavat harvoin tämäntyyppisiin varoihin yli 10 % liikkeessä olevista varoistaan. Ostettavia joukkovelkakirjoja valittaessa on syytä tutkia liikkeeseenlaskijan toimintaa, erityisesti selvittää, onko hänellä muita arvopapereita ja velkasitoumuksia. He kiinnittävät huomiota yhtiön julkisiin velkoihin ja velkataakan kokonaismäärään, joka määrää edelleen lainauksen mahdollisuuden tilanteessa, jossa maksuhäiriöriski on kasvanut. Myös sen liiketoiminnan näkymät, johon yritys liittyy, otetaan huomioon. Liikeidean mahdollisuus auttaa todennäköisesti yritystä selviytymään velkojiensa kanssa.
