Os junk bonds (títulos de alto rendimento, títulos sem grau de investimento, títulos de grau especulativo, junk bonds) são títulos especulativos com uma classificação de crédito extremamente baixa. Eles são caracterizados por uma reputação financeira negativa e riscos elevados. No entanto, este é um instrumento altamente lucrativo, em que a negociação permite que você obtenha grandes lucros. Títulos são emitidos com altas taxas de juros, atraindo empresários que querem comprar suas empresas que estão prestes a falir.
Como a história do mercado de junk bonds começou
A história do mercado de junk bonds começou na década de 70 do século XX. Michael Milken fez pesquisas analíticas sobre títulos sem classificação. Ele conseguiu provar que construir uma carteira diversificada de títulos de baixo grau é mais lucrativo no longo prazo do que instrumentos de alta classificação. No entanto, neste caso, a probabilidade de inadimplência aumenta significativamente. Michael Milken identificou a natureza cíclica do mercado, que consiste em quedas periódicas dos títulos seguros, é neste momento que começa a ascensão dos junk bonds.
- anjos caídos – empresas que antes tinham uma classificação alta, mas agora enfrentam certas dificuldades;
- estrelas em ascensão – startups com ativos pequenos e solidez financeira insuficiente, que possuem uma classificação baixa;
- As empresas com dívidas elevadas estão praticamente falidas ou, na verdade, adquiriram empresas com dívidas enormes;
- As empresas intensivas em capital são as empresas com capital insuficiente ou as empresas que não conseguem obter empréstimos, bem como as que pretendem atrair investidores entre pessoas singulares e colectivas.
Como investir em junk bonds da maneira certa
Antes de investir neste instrumento, é necessário calcular sua agilidade e analisar os riscos existentes. Inicialmente, o mercado é analisado para estudar a história das empresas emissoras. Uma pesquisa de mercado está sendo realizada para se ter uma ideia da atividade econômica atual e outros fatores que afetam a solvência das empresas. Você precisará cuidar da diversificação do investimento e comprar títulos de vários emissores. Com base na análise efetuada, é efetuada uma previsão de longo prazo das taxas de juro e da dinâmica da sua variação. A rentabilidade do instrumento e seu comportamento no mercado são caracterizados por uma série de características:
- uso ativo de obrigações de dívida no mercado com rentabilidade superior ao lucro dos ativos de rating;
- um aumento ou diminuição na taxa de juros não afeta o preço do instrumento, o que não pode ser dito para obrigações de dívida ordinária. Isso se deve ao curto prazo de vencimento e ao alto retorno do ativo;
- a rentabilidade dos junk bonds depende diretamente da situação da economia.
Como escolher um emissor
Os investidores recomendam investir em junk bonds não mais do que um quarto das economias. Para reduzir os riscos, a participação de um emissor na carteira não deve ultrapassar 5%. Investidores experientes raramente investem neste tipo de ativos mais do que 10% de seus fundos em circulação. Na hora de escolher títulos a comprar, é necessário estudar a atividade do emissor, em especial, saber se ele possui outros valores mobiliários e obrigações de dívida. Prestam atenção ao endividamento público da empresa e ao montante total do encargo da dívida, o que determina a possibilidade de repasse em situação de maior risco de inadimplência. As perspectivas do negócio ao qual a empresa está ligada também são levadas em consideração. A perspectiva de uma ideia de negócio provavelmente ajudará a empresa a fazer um acordo com seus credores.
