නිසරු බැඳුම්කර යනු මොනවාද සහ ඔබ ඒවායේ ආයෝජනය කළ යුතුද?

Облигации

නිසරු බැඳුම්කර (ඉහළ අස්වැන්නක් සහිත බැඳුම්කර, ආයෝජන නොවන ශ්‍රේණියේ බැඳුම්කර, සමපේක්ෂන ශ්‍රේණියේ බැඳුම්කර, කුණු බැඳුම්කර) යනු අතිශය අඩු ණය ශ්‍රේණිගත කිරීමක් සහිත සමපේක්ෂන සුරැකුම්පත් වේ. ඔවුන් සෘණාත්මක මූල්ය කීර්තියක් සහ ඉහළ අවදානම් වලින් සංලක්ෂිත වේ. කෙසේ වෙතත්, මෙය ඉතා ලාභදායී උපකරණයක් වන අතර, වෙළඳාම ඔබට විශාල ලාභයක් ලබා ගැනීමට ඉඩ සලසයි. බැඳුම්කර නිකුත් කරනු ලබන්නේ ඉහළ පොලී අනුපාත යටතේ, අසාර්ථක වීමට ආසන්න තම සමාගම් මිලදී ගැනීමට කැමති ව්‍යවසායකයින් ආකර්ෂණය කර ගැනීමයි.
නිසරු බැඳුම්කර යනු මොනවාද සහ ඔබ ඒවායේ ආයෝජනය කළ යුතුද?ආයෝජකයින් මෙම උපකරණය තෝරා ගන්නේ සාම්ප්‍රදායික සුරැකුම්පත් හා සසඳන විට එහි ඉහළ අස්වැන්නක් නිසාය. ආරක්ෂිත බැඳුම්කරවල ලාභදායිතාවය වසරකට 10% ක් බවට සහතික වේ. කුණු සුරැකුම්පත්වල අස්වැන්න 200% දක්වා ළඟා විය හැකි නමුත්, නිකුත් කරන්නා සිය ණය ආපසු ගෙවීමේ සම්භාවිතාව අතිශයින් කුඩා ය.

නිසරු බැඳුම්කර යනු මොනවාද සහ ඔබ ඒවායේ ආයෝජනය කළ යුතුද?
default junk bond සම්භාවිතාව
එසේ තිබියදීත්, මෙම අතිශය අවදානම් සහිත මෙවලමෙහි ආයෝජනය කරන ආයෝජකයින් කාණ්ඩයක් ඇත. ව්‍යාපාර කිරීම හෝ ණය ගෙවීම සඳහා කාරක ප්‍රාග්ධනය ඉක්මනින් රැස් කර ගැනීම සඳහා අඩු කීර්තියක් ඇති සමාගම් විසින් නිසරු බැඳුම්කර නිකුත් කරනු ලැබේ. මීට අමතරව, ආයෝජකයින් සඳහා මුදල් ප්රතිස්ථාපනය කිරීම සඳහා ව්යවසායන් අත්පත් කර ගැනීමේදී ඒවා නිකුත් කරනු ලැබේ.

කසළ බැඳුම්කර වෙළෙඳපොළේ ඉතිහාසය ආරම්භ වූ ආකාරය

කසළ බැඳුම්කර වෙළෙඳපොළේ ඉතිහාසය ආරම්භ වූයේ 1970 ගණන්වල ය. මයිකල් මිල්කන් ශ්‍රේණිගත කිරීමක් නොමැති සුරැකුම්පත් පිළිබඳ විශ්ලේෂණ අධ්‍යයනයක නියැලී සිටියේය. දිගුකාලීනව අඩු ශ්‍රේණියේ බැඳුම්කරවල විවිධාංගීකරණය වූ කළඹක් ගොඩනැගීම, ඉහළ ශ්‍රේණිගත කිරීමක් සහිත උපකරණ හා සැසඳීමේ දී වැඩි ලාභයක් ගෙන දෙන බව ඔප්පු කිරීමට ඔහුට හැකි විය. කෙසේ වෙතත්, මෙම අවස්ථාවේදී, පෙරනිමි සම්භාවිතාව සැලකිය යුතු ලෙස වැඩි වේ. මයිකල් මිල්කන් විසින් විශ්වාසනීය සුරැකුම්පත්වල කාලානුරූප පහත වැටීම් වලින් සමන්විත වන වෙළඳපොලේ චක්‍රීය බව හඳුනාගෙන ඇත, එය කුණු බැඳුම්කරවල නැගීම ආරම්භ වන්නේ මේ අවස්ථාවේ දී ය.
නිසරු බැඳුම්කර යනු මොනවාද සහ ඔබ ඒවායේ ආයෝජනය කළ යුතුද?එවැනි කඩදාසි වර්ග කිහිපයක් තිබේ:

  • වැටුණු දේවදූතයන් – මීට පෙර ඉහළ ශ්‍රේණිගත කිරීමක් තිබූ නමුත් දැන් යම් යම් දුෂ්කරතාවන්ට මුහුණ දී ඇති සමාගම්;
  • නැගී එන තරු – අඩු ශ්‍රේණිගත කිරීමක් ඇති කුඩා වත්කම් සහ ප්‍රමාණවත් මූල්‍ය ස්ථාවරත්වයක් නොමැති ආරම්භක සමාගම්;
  • ඉහළ ණය සමාගම් ප්‍රායෝගිකව බංකොලොත් වී හෝ ඇත්ත වශයෙන්ම විශාල ණය සහිත සමාගම් අත්පත් කර ගනී;
  • ප්‍රාග්ධන තීව්‍ර සමාගම් යනු ප්‍රමාණවත් ප්‍රාග්ධනයක් නොමැති සමාගම් හෝ ණය ලබා ගැනීමට නොහැකි ව්‍යවසායන් මෙන්ම පුද්ගලයන් සහ නීතිමය ආයතන අතරින් ආයෝජකයින් ආකර්ෂණය කර ගැනීමට අපේක්ෂා කරන ආයතන වේ.

කුණු බැඳුම්කරවල ආයෝජනය කරන්නේ කෙසේද?

මෙම උපකරණයේ ආයෝජනය කිරීමට පෙර, එය කෙතරම් උචිතදැයි ගණනය කිරීම සහ පවතින අවදානම් විශ්ලේෂණය කිරීම අවශ්ය වේ. මුලදී, නිකුත් කරන සමාගම්වල ඉතිහාසය අධ්යයනය කිරීම සඳහා වෙළෙඳපොළ විශ්ලේෂණය කරනු ලැබේ. වෙළඳපල පර්යේෂණ සිදු කරනු ලබන්නේ වර්තමාන ආර්ථික ක්‍රියාකාරකම් සහ සමාගම්වල විසඳුමට බලපාන වෙනත් සාධක පිළිබඳ අදහසක් ලබා ගැනීම සඳහා ය. ආයෝජන විවිධාංගීකරණය කිරීම සහ නිකුත් කරන්නන් කිහිප දෙනෙකුගේ සුරැකුම්පත් මිලදී ගැනීම ගැන ඔබ සැලකිලිමත් විය යුතුය. සිදු කරන ලද විශ්ලේෂණය මත පදනම්ව, පොලී අනුපාත සහ ඒවායේ වෙනසෙහි ගතිකත්වය පිළිබඳ දිගුකාලීන පුරෝකථනයක් සිදු කරනු ලැබේ. උපකරණයේ ලාභදායීතාවය සහ වෙළඳපොලේ එහි හැසිරීම ලක්ෂණ ගණනාවකින් සංලක්ෂිත වේ:

  • වත්කම් ශ්‍රේණිගත කිරීමේ ලාභය ඉක්මවන ඔවුන්ගේ සැබෑ අස්වැන්න සමඟ වෙළඳපොලේ ණය බැඳීම් සක්‍රීයව භාවිතා කිරීම;
  • පොලී අනුපාතිකයේ වැඩිවීමක් හෝ අඩුවීමක් උපකරණයේ මිලට බලපාන්නේ නැත, එය සාමාන්‍ය ණය බැඳීම් ගැන කිව නොහැක. මෙය කල්පිරීමේ කාලසීමාව සඳහා නොසැලකිය යුතු කොන්දේසි සහ වත්කමේ ඉහළ ලාභදායීතාවය නිසාය;
  • කසළ බැඳුම්කරවල ලාභදායීතාවය ආර්ථිකයේ තත්වය මත කෙලින්ම රඳා පවතී.

නිසරු බැඳුම්කර යනු මොනවාද සහ ඔබ ඒවායේ ආයෝජනය කළ යුතුද?මෙම වත්කම්වල හැසිරීම කොටස්වල ගතිකත්වය සමඟ සැසඳිය හැකිය, මන්ද ඒවායේ ලාභය නිකුත් කරන්නාගේ තත්වයේ ස්ථාවරත්වය සහ එහි ශක්තීන් මත රඳා පවතී. ආර්ථිකය අවපාතයකට ඇතුල් වුවහොත්, නිකුත් කරන්නාගේ ඉපැයීම් අඩු වන විට, කුණු කඩදාසි මිල සැලකිය යුතු ලෙස පහත වැටේ. සමාගමේ අස්වැන්න වැඩි වුවහොත්, බැඳුම්කරවල වටිනාකම සැලකිය යුතු ලෙස වැඩි වේ. රාජ්යයේ ආර්ථිකයේ ස්ථාවරත්වය ණය බැඳීම් සමඟ වැඩ කිරීමේ අවදානම අඩු කරයි. ඉහළ අස්වැන්නක් සහිත බැඳුම්කර (HDO), ගොඩනැගීමේ ඉතිහාසය, වත්මන් තත්ත්වය, එය කුණු බැඳුම්කරවල ආයෝජනය කිරීම වටී ද සහ මුදල් අහිමි නොකරන්නේ කෙසේද, රුසියාවේ කුණු බැඳුම්කර වෙළඳපොළ: https://youtu.be/j8FsQKE2l84

නිකුත් කරන්නෙකු තෝරා ගන්නේ කෙසේද

ආයෝජකයින් නිර්දේශ කරන්නේ ඔබේ ඉතුරුම්වලින් හතරෙන් එකකට වඩා අනවශ්‍ය බැඳුම්කරවල ආයෝජනය කිරීමට නොවේ. අවදානම් අවම කිරීම සඳහා, කළඹෙහි එක් නිකුත් කරන්නෙකුගේ කොටස 5% නොඉක්මවිය යුතුය. පළපුරුදු ආයෝජකයින් මෙම වර්ගයේ වත්කම්වල ඔවුන්ගේ පවතින අරමුදල්වලින් 10% කට වඩා ආයෝජනය කරන්නේ කලාතුරකිනි. මිලදී ගැනීම සඳහා බැඳුම්කර තෝරාගැනීමේදී, නිකුත් කරන්නාගේ ක්රියාකාරකම් අධ්යයනය කිරීම, විශේෂයෙන්ම, ඔහු වෙනත් සුරැකුම්පත් සහ ණය බැඳීම් තිබේදැයි සොයා බැලීම අවශ්ය වේ. ඔවුන් සමාගමේ රාජ්‍ය ණය සහ සම්පූර්ණ ණය බර කෙරෙහි අවධානය යොමු කරයි, එය පැහැර හැරීමේ අවදානම වැඩි වන තත්වයක් තුළ ණය දීමේ හැකියාව තීරණය කරයි. ඔවුන් ව්යවසාය සම්බන්ධ කර ඇති ව්යාපාරයේ අපේක්ෂාවන් ද සැලකිල්ලට ගනී. ව්යාපාරික අදහසක අපේක්ෂාවන් බොහෝ විට සමාගමට ණය හිමියන් ගෙවීමට උපකාර වනු ඇත.
නිසරු බැඳුම්කර යනු මොනවාද සහ ඔබ ඒවායේ ආයෝජනය කළ යුතුද?අවදානම් අවම කිරීම සඳහා, ඔබ ආර්ථිකයේ සැබෑ අංශයේ ක්රියාත්මක වන සමාගම් විසින් නිකුත් කරන ලද බැඳුම්කරවල ආයෝජනය කළ යුතුය. නිෂ්පාදන වත්කම් ඔවුන් සතු වන අතර මූල්‍ය ප්‍රවාහ උත්පාදනය කරයි. ණය සඳහා ඇප වූ වත්කම්වලින් වැළකී සිටීම රෙකමදාරු කරනු ලැබේ. මෙය වැදගත් වන්නේ නරකම අවස්ථාව ණය ප්‍රතිව්‍යුහගත කිරීම සඳහා සාකච්ඡා කිරීමේ ක්‍රියා පටිපාටිය සරල කරන බැවිනි. ඔවුන්ගේ ණය බැඳීම් ඔවුන්ගේ ශේෂ පත්‍රයේ ඇති වත්කම් ප්‍රමාණය ඉක්මවන බැවින්, තොරතුරු තාක්ෂණ සමාගම්වල අනවශ්‍ය බැඳුම්කරවල ආයෝජනය කිරීමෙන් වැළකී සිටින ලෙස විශේෂඥයෝ නිර්දේශ කරති. නිසරු බැඳුම්කරවල ආයෝජනය කරන විට, විදේශීය නිකුත් කරන්නන් ඉහළ අස්වැන්නක් සහිත බැඳුම්කර දර්ශකවලට ප්‍රමුඛත්වය දිය යුතුය. මෙමඟින් කළඹ වඩා හොඳින් විවිධාංගීකරණය කිරීමටත්, නිකුත් කරන්නාගේ පෙරනිමියෙන් ඇති විය හැකි අවදානම් අවම කිරීමටත් හැකි වේ. නිසරු බැඳුම්කරවල ආයෝජනය කිරීම වටීද සහ නිසරු බැඳුම්කරවල ප්‍රතිලාභය කුමක්ද: https://youtu.be/4Rfas4RGSEM ලොව පුරා සිටින ආයෝජකයින් කුණු බැඳුම්කරවලට කැමැත්තක් දක්වයි, මන්ද ඉහළ ශ්‍රේණිගත උපකරණ ඔබට ඉහළ ප්‍රතිලාභ මත ගණන් ගැනීමට ඉඩ නොදේ. උදාහරණයක් ලෙස, දස අවුරුදු එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර වාර්ෂික ප්‍රතිලාභයක් ලබා දෙන්නේ 2.1% ක් පමණි. එක්සත් ජනපද නිසරු බැඳුම්කරවල සාමාන්‍ය ලාභය වසරකට 5.8% දක්වා ළඟා වේ.

info
Rate author
Add a comment