જંક બોન્ડ શું છે અને તમારે તેમાં રોકાણ કરવું જોઈએ?

જંક બોન્ડ્સ (ઉચ્ચ ઉપજ બોન્ડ, નોન-ઇન્વેસ્ટમેન્ટ-ગ્રેડ બોન્ડ, સટ્ટાકીય-ગ્રેડ બોન્ડ, જંક બોન્ડ) અત્યંત નીચા ક્રેડિટ રેટિંગ સાથે સટ્ટાકીય સિક્યોરિટીઝ છે. તેઓ નકારાત્મક નાણાકીય પ્રતિષ્ઠા અને ઉચ્ચ જોખમો દ્વારા વર્ગીકૃત થયેલ છે. જો કે, આ એક અત્યંત નફાકારક સાધન છે, જેમાં વેપાર કરવાથી તમને મોટો નફો મળે છે. બોન્ડ ઊંચા વ્યાજ દરે જારી કરવામાં આવે છે, જેઓ તેમની કંપનીઓને ખરીદવા માગતા હોય તેવા ઉદ્યોગસાહસિકોને આકર્ષિત કરે છે જે નિષ્ફળ થવા જઈ રહી છે.
પરંપરાગત સિક્યોરિટીઝની સરખામણીમાં તેની ઊંચી ઉપજને કારણે રોકાણકારો આ સાધન પસંદ કરે છે. સલામત બોન્ડ્સ પર નફાકારકતા દર વર્ષે 10% હોવાની ખાતરી છે. જ્યારે જંક સિક્યોરિટીઝ પર ઉપજ 200% સુધી પહોંચી શકે છે, જો કે, ઇશ્યુઅર તેના દેવાની ચૂકવણી કરશે તેવી સંભાવના અત્યંત ઓછી છે.

આમ છતાં, રોકાણકારોની એક શ્રેણી છે જેઓ આ અત્યંત જોખમી સાધનમાં રોકાણ કરે છે. જંક બોન્ડ ઓછી પ્રતિષ્ઠા ધરાવતી કંપનીઓ દ્વારા વ્યવસાય કરવા અથવા દેવાની ચૂકવણી માટે ઝડપથી કાર્યકારી મૂડી એકત્ર કરવા માટે જારી કરવામાં આવે છે. વધુમાં, તેઓ રોકાણકારો માટે નાણાં બદલવા માટે સાહસોના ટેકઓવર દરમિયાન જારી કરવામાં આવે છે.

જંક બોન્ડ માર્કેટનો ઇતિહાસ કેવી રીતે શરૂ થયો

જંક બોન્ડ માર્કેટનો ઈતિહાસ 1970ના દાયકામાં શરૂ થયો હતો. માઈકલ મિલ્કેન એવી સિક્યોરિટીઝના વિશ્લેષણાત્મક અભ્યાસમાં રોકાયેલા હતા કે જેની પાસે રેટિંગ નથી. તે સાબિત કરવામાં સક્ષમ હતા કે લાંબા ગાળે લો-ગ્રેડ બોન્ડના વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયોની રચના ઉચ્ચ રેટિંગવાળા સાધનોની તુલનામાં વધુ નફો લાવે છે. જો કે, આ કિસ્સામાં, ડિફોલ્ટની સંભાવના નોંધપાત્ર રીતે વધે છે. માઈકલ મિલ્કેને બજારની ચક્રીયતાને ઓળખી, જેમાં વિશ્વસનીય સિક્યોરિટીઝમાં સમયાંતરે ઘટાડાનો સમાવેશ થાય છે, તે આ સમયે જંક બોન્ડ્સનો ઉદય શરૂ થાય છે.
આવા કાગળોના ઘણા પ્રકારો છે:

• ઘટી એન્જલ્સ – એવી કંપનીઓ કે જેઓ અગાઉ ઉચ્ચ રેટિંગ ધરાવતી હતી, પરંતુ હવે કેટલીક મુશ્કેલીઓનો સામનો કરી રહી છે;
• ઉગતા તારા – નાની અસ્કયામતો અને અપૂરતી નાણાકીય સ્થિરતા ધરાવતી સ્ટાર્ટ-અપ કંપનીઓ, જેનું રેટિંગ ઓછું છે;
• ઉચ્ચ દેવું ધરાવતી કંપનીઓ વ્યવહારીક રીતે નાદાર છે અથવા વાસ્તવમાં જંગી દેવાવાળી કંપનીઓ હસ્તગત કરી છે;
• મૂડી-સઘન કંપનીઓ એવી કંપનીઓ છે કે જેની પાસે અપૂરતી મૂડી અથવા સાહસો છે જે લોન મેળવવામાં અસમર્થ હોય છે, તેમજ તે વ્યક્તિઓ અને કાનૂની સંસ્થાઓમાંથી રોકાણકારોને આકર્ષવા ઈચ્છે છે.

જંક બોન્ડમાં કેવી રીતે રોકાણ કરવું

આ સાધનમાં રોકાણ કરતા પહેલા, તે કેટલું યોગ્ય છે તેની ગણતરી કરવી અને હાલના જોખમોનું વિશ્લેષણ કરવું જરૂરી છે. શરૂઆતમાં, જારી કરતી કંપનીઓના ઇતિહાસનો અભ્યાસ કરવા માટે બજારનું વિશ્લેષણ કરવામાં આવે છે. વર્તમાન આર્થિક પ્રવૃત્તિ અને કંપનીઓની સોલ્વન્સીને અસર કરતા અન્ય પરિબળોનો ખ્યાલ મેળવવા માટે બજાર સંશોધન હાથ ધરવામાં આવે છે. તમારે રોકાણના વૈવિધ્યકરણની કાળજી લેવી પડશે અને કેટલાક જારીકર્તાઓની સિક્યોરિટીઝ ખરીદવી પડશે. કરવામાં આવેલા વિશ્લેષણના આધારે, વ્યાજ દરોની લાંબા ગાળાની આગાહી અને તેમના ફેરફારની ગતિશીલતા હાથ ધરવામાં આવે છે. સાધનની નફાકારકતા અને બજારમાં તેની વર્તણૂક ઘણી સુવિધાઓ દ્વારા વર્ગીકૃત થયેલ છે:

• બજારમાં દેવાની જવાબદારીઓનો સક્રિય ઉપયોગ તેમની વાસ્તવિક ઉપજ રેટિંગ અસ્કયામતો પરના નફા કરતાં વધી જાય છે;
• વ્યાજ દરમાં વધારો અથવા ઘટાડો સાધનની કિંમતને અસર કરતું નથી, જે સામાન્ય દેવાની જવાબદારીઓ વિશે કહી શકાય નહીં. આ પાકતી મુદતની નજીવી શરતો અને સંપત્તિની ઉચ્ચ નફાકારકતાને કારણે છે;
• જંક બોન્ડ પર નફાકારકતા અર્થતંત્રની પરિસ્થિતિ પર સીધો આધાર રાખે છે.

આ અસ્કયામતોનું વર્તન શેરની ગતિશીલતા સાથે તુલનાત્મક છે, કારણ કે તેમની નફાકારકતા જારી કરનારની સ્થિતિ અને તેની શક્તિની સ્થિરતા પર આધારિત છે. જો અર્થતંત્ર મંદીમાં પ્રવેશે છે, તો જંક પેપરની કિંમતમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થાય છે, કારણ કે રજૂકર્તાની કમાણી ઘટે છે. જો કંપનીની ઉપજ વધે છે, તો બોન્ડનું મૂલ્ય નોંધપાત્ર રીતે વધે છે. રાજ્યમાં અર્થતંત્રની સ્થિરતા દેવાની જવાબદારીઓ સાથે કામ કરવાના જોખમોને ઘટાડે છે. હાઈ-યીલ્ડ બોન્ડ્સ (HDO), રચનાનો ઈતિહાસ, વર્તમાન સ્થિતિ, શું જંક બોન્ડમાં રોકાણ કરવું યોગ્ય છે અને કેવી રીતે પૈસા ન ગુમાવવા જોઈએ, રશિયામાં જંક બોન્ડ માર્કેટ: https://youtu.be/j8FsQKE2l84

ઇશ્યુઅર કેવી રીતે પસંદ કરવું

રોકાણકારો જંક બોન્ડમાં તમારી બચતના એક ક્વાર્ટર કરતાં વધુ રોકાણ કરવાની ભલામણ કરે છે. જોખમો ઘટાડવા માટે, પોર્ટફોલિયોમાં એક જારીકર્તાનો હિસ્સો 5% થી વધુ ન હોવો જોઈએ. અનુભવી રોકાણકારો ભાગ્યે જ આ પ્રકારની અસ્કયામતોમાં તેમના ઉપલબ્ધ ભંડોળના 10% કરતાં વધુ રોકાણ કરે છે. ખરીદી માટે બોન્ડ પસંદ કરતી વખતે, ઇશ્યુઅરની પ્રવૃત્તિઓનો અભ્યાસ કરવો જરૂરી છે, ખાસ કરીને, તે શોધવા માટે કે તેની પાસે અન્ય સિક્યોરિટીઝ અને દેવાની જવાબદારીઓ છે કે કેમ. તેઓ કંપનીના જાહેર દેવા અને કુલ દેવાના બોજ પર ધ્યાન આપે છે, જે ડિફોલ્ટના જોખમમાં વધારો સાથેની પરિસ્થિતિમાં ઓન-લેન્ડિંગની શક્યતા નક્કી કરે છે. તેઓ તે વ્યવસાયની સંભાવનાઓને પણ ધ્યાનમાં લે છે જેની સાથે એન્ટરપ્રાઇઝ જોડાયેલ છે. વ્યવસાયિક વિચારની સંભાવનાઓ મોટા ભાગે કંપનીને લેણદારોને ચૂકવવામાં મદદ કરશે.
જોખમો ઘટાડવા માટે, તમારે અર્થતંત્રના વાસ્તવિક ક્ષેત્રમાં કાર્યરત કંપનીઓ દ્વારા જારી કરાયેલા બોન્ડમાં રોકાણ કરવાની જરૂર છે. તેઓ ઉત્પાદન સંપત્તિ ધરાવે છે અને નાણાકીય પ્રવાહ પેદા કરે છે. લોન માટે ગીરવે મુકેલી સંપત્તિઓથી દૂર રહેવાની ભલામણ કરવામાં આવે છે. આ મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે સૌથી ખરાબ પરિસ્થિતિ લોન રિસ્ટ્રક્ચરિંગની વાટાઘાટોની પ્રક્રિયાને સરળ બનાવે છે. નિષ્ણાતો IT કંપનીઓના જંક બોન્ડમાં રોકાણ કરવાથી દૂર રહેવાની ભલામણ કરે છે, કારણ કે તેમની દેવાની જવાબદારી તેમની બેલેન્સ શીટમાં રહેલી સંપત્તિની રકમ કરતાં વધી જાય છે. જંક બોન્ડમાં રોકાણ કરતી વખતે, વિદેશી જારીકર્તાઓએ ઉચ્ચ ઉપજ ધરાવતા બોન્ડ સૂચકાંકોને પ્રાથમિકતા આપવી જોઈએ. આનાથી પોર્ટફોલિયોને વધુ સારી રીતે વૈવિધ્યીકરણ કરવાનું શક્ય બનશે અને ઈશ્યુઅરના સંભવિત ડિફોલ્ટને કારણે થતા જોખમોને ઘટાડવાનું શક્ય બનશે. શું તે જંક બોન્ડમાં રોકાણ કરવા યોગ્ય છે અને જંક બોન્ડની ઉપજ શું છે: https://youtu.be/4Rfas4RGSEM વિશ્વભરના રોકાણકારો જંક બોન્ડને પસંદ કરે છે, કારણ કે ઉચ્ચ-રેટેડ સાધનો તમને ઊંચા વળતર પર ગણતરી કરવાની મંજૂરી આપતા નથી. ઉદાહરણ તરીકે, દસ વર્ષના યુએસ ટ્રેઝરી બોન્ડ્સ વાર્ષિક માત્ર 2.1% વળતર આપે છે. અને યુએસ જંક બોન્ડની સરેરાશ નફાકારકતા દર વર્ષે 5.8% સુધી પહોંચે છે.