Што се непотребни обврзници и дали треба да инвестирате во нив?

Несакани обврзници (обврзници со висок принос, обврзници со неинвестициски квалитет, обврзници со шпекулативна оценка, непотребни обврзници) се шпекулативни хартии од вредност со исклучително низок кредитен рејтинг. Тие се карактеризираат со негативна финансиска репутација и високи ризици. Сепак, ова е високо профитабилен инструмент, тргувањето во кое ви овозможува да добиете голем профит. Обврзниците се издаваат по високи каматни стапки, привлекувајќи претприемачи кои сакаат да ги откупат нивните компании кои се пред пропаѓање.
Инвеститорите го избираат овој инструмент поради високиот принос во споредба со традиционалните хартии од вредност. Профитабилноста на сигурните обврзници е загарантирана да биде 10% годишно. Иако приносот на непотребните хартии од вредност може да достигне 200%, сепак, веројатноста дека издавачот ќе ги врати долговите е исклучително мала.

И покрај ова, постои категорија на инвеститори кои инвестираат во овој високо ризичен инструмент. Несаканите обврзници ги издаваат компании со ниска репутација со цел брзо да се подигне обртниот капитал за водење бизнис или за отплата на долгови. Покрај тоа, тие се издаваат при преземање на претпријатија за да ги заменат парите за инвеститорите.

Како започна историјата на пазарот на непотребни обврзници

Историјата на пазарот на несакана обврзница започна во 1970-тите. Мајкл Милкен се занимавал со аналитички студии на хартии од вредност кои немаат рејтинг. Тој можеше да докаже дека формирањето на диверзифицирано портфолио на обврзници со низок степен на долг рок, носи поголем профит во споредба со инструментите со висок рејтинг. Меѓутоа, во овој случај, веројатноста за неисполнување на обврските значително се зголемува. Мајкл Милкен ја идентификуваше цикличноста на пазарот, која се состои во периодични падови на сигурни хартии од вредност, токму во тоа време започнува порастот на несаканите обврзници.
Постојат неколку видови на такви трудови:

• паднати ангели – фирми кои претходно имаа висок рејтинг, но сега се соочија со одредени тешкотии;
• ѕвезди во подем – старт-ап компании со мали средства и недоволна финансиска стабилност, кои имаат низок рејтинг;
• Компаниите со високи долгови се практично банкротирани или всушност стекнати фирми со огромни долгови;
• Капитално интензивни компании се фирми кои имаат недоволен капитал или претпријатија кои не можат да добијат заеми, како и оние кои сакаат да привлечат инвеститори од физички и правни лица.

Како да инвестирате во непотребни обврзници

Пред да се инвестира во овој инструмент, потребно е да се пресмета колку е тоа целисходно и да се анализираат постоечките ризици. Првично, пазарот се анализира за проучување на историјата на компаниите издавачи. Истражувањето на пазарот се врши за да се добие идеја за тековната економска активност и други фактори кои влијаат на солвентноста на фирмите. Ќе треба да се грижите за диверзификација на инвестициите и да купите хартии од вредност на неколку издавачи. Врз основа на извршената анализа, се врши долгорочна прогноза на каматните стапки и динамиката на нивната промена. Профитабилноста на инструментот и неговото однесување на пазарот се карактеризира со голем број карактеристики:

• активно користење на должничките обврски на пазарот со нивниот реален принос кој го надминува профитот од рејтинг средствата;
• зголемувањето или намалувањето на каматната стапка не влијае на цената на инструментот, што не може да се каже за обичните должнички обврски. Ова се должи на незначајните рокови на рокот на достасување и високата профитабилност на средството;
• профитабилноста на непотребните обврзници директно зависи од ситуацијата во економијата.

Однесувањето на овие средства е споредливо со динамиката на акциите, бидејќи нивната профитабилност зависи од стабилноста на состојбата на издавачот и неговите силни страни. Доколку економијата влезе во рецесија, цената на несаканата хартија значително се намалува, бидејќи се намалува заработката на издавачот. Ако приносот на компанијата се зголеми, тогаш вредноста на обврзниците значително се зголемува. Стабилноста на економијата во државата ги намалува ризиците од работењето со должничките обврски. Обврзници со висок принос (ХДО), историја на формирање, моментална состојба, дали вреди да се инвестира во непотребни обврзници и како да не изгубите пари, пазар на непотребни обврзници во Русија: https://youtu.be/j8FsQKE2l84

Како да изберете издавач

Инвеститорите препорачуваат да инвестираат не повеќе од една четвртина од вашите заштеди во непотребни обврзници. За да се намалат ризиците, учеството на еден издавач во портфолиото не треба да надминува 5%. Искусните инвеститори ретко инвестираат повеќе од 10% од расположливите средства во овој тип на средства. При изборот на обврзници за купување, неопходно е да се проучат активностите на издавачот, особено да се открие дали има други хартии од вредност и должнички обврски. Тие обрнуваат внимание на јавните долгови на компанијата и на вкупното должничко оптоварување, што ја одредува можноста за он-кредитирање во ситуација со зголемување на ризикот од неисполнување на обврските. Тие ги земаат предвид и изгледите на бизнисот со кој е поврзано претпријатието. Изгледите за бизнис идеја најверојатно ќе и помогнат на компанијата да ги исплати доверителите.
За да ги намалите ризиците, треба да инвестирате во обврзници издадени од компании кои работат во реалниот сектор на економијата. Тие поседуваат производствени средства и генерираат финансиски текови. Се препорачува да се воздржите од средства заложени за заеми. Ова е важно бидејќи најлошото сценарио ја поедноставува процедурата за преговарање за реструктуирање на заемот. Експертите препорачуваат да се воздржат од инвестирање во несакани обврзници на ИТ компаниите, бидејќи нивните должнички обврски го надминуваат износот на средствата што ги имаат на билансот на состојба. Кога инвестираат во непотребни обврзници, странските издавачи треба да им дадат приоритет на индексите на обврзници со висок принос. Ова ќе овозможи подобро да се диверзифицира портфолиото и да се минимизираат ризиците предизвикани од веројатното неисполнување на обврските на издавачот. Дали вреди да се инвестира во непотребни обврзници и каков е приносот на непотребните обврзници: https://youtu.be/4Rfas4RGSEM Инвеститорите ширум светот претпочитаат непотребни обврзници, бидејќи инструментите со висока оцена не ви дозволуваат да сметате на високи приноси. На пример, десетгодишните државни обврзници на САД даваат годишен принос од само 2,1%. А просечната профитабилност на американските несакани обврзници достигнува 5,8% годишно.