Cad is dramhbhannaí ann agus ar cheart duit infheistíocht a dhéanamh iontu?

Is urrúis amhantrach iad dramhbhannaí (banna ardtoraidh, banna neamh-infheistíochta, banna amhantrach de ghrád, dramhbhannaí) a bhfuil rátáil chreidmheasa an-íseal acu. Tá cáil airgeadais dhiúltach agus ardrioscaí ag baint leo. Mar sin féin, is ionstraim an-bhrabúsach é seo, ag trádáil inar féidir leat brabúis mhóra a fháil. Eisítear bannaí ag rátaí arda úis, rud a mheallann fiontraithe atá ag iarraidh a gcuid cuideachtaí atá ar tí teip a cheannach.
Roghnaíonn infheisteoirí an ionstraim seo mar gheall ar a toradh ard i gcomparáid le hurrúis traidisiúnta. Tá brabúsacht ar bhannaí sábháilte ráthaithe a bheith 10% in aghaidh na bliana. Cé gur féidir leis an toradh ar urrúis dramh-urrús a bhaint amach 200%, áfach, is beag an dóchúlacht go n-aisíocfaidh an t-eisitheoir a fhiacha.
Dóchúlacht an dramhbhanna réamhshocraithe[/fotheideal] In ainneoin seo, tá catagóir infheisteoirí ann a infheistíonn san ionstraim ardriosca seo. Eisíonn cuideachtaí a bhfuil cáil íseal orthu dramhbhannaí chun caipiteal oibre a chruinniú go tapa chun gnó a dhéanamh nó chun fiacha a íoc. Ina theannta sin, eisítear iad le linn táthcheangail fhiontair chun airgead a athsholáthar d’infheisteoirí.

Conas a thosaigh stair an mhargaidh dramh-bhannaí

Thosaigh stair an mhargaidh dramh-bhannaí sna 1970í. Bhí Michael Milken i mbun staidéir anailíseacha ar urrúis nach bhfuil rátáil acu. Bhí sé in ann a chruthú go dtugann bunú punainne éagsúlaithe de bhannaí de ghrád íseal san fhadtréimhse, níos mó brabúis i gcomparáid le hionstraimí a bhfuil rátáil ard acu. Mar sin féin, sa chás seo, méadaíonn an dóchúlacht mainneachtana go suntasach. D’aithin Michael Milken timthriallach an mhargaidh, arb é atá ann ná laghduithe tréimhsiúla ar urrúis iontaofa, is ag an am seo a thosaíonn an t-ardú ar bhannaí junk.
Tá roinnt cineálacha páipéir den sórt sin ann:

• aingeal tar éis titim – gnólachtaí a raibh rátáil ard acu roimhe seo, ach a raibh deacrachtaí áirithe acu anois;
• réaltaí ag ardú – cuideachtaí nua-thionscanta a bhfuil sócmhainní beaga acu agus nach bhfuil cobhsaíocht airgeadais leordhóthanach acu, a bhfuil rátáil íseal acu;
• Is cuideachtaí féimheach iad cuideachtaí ardfhiacha go praiticiúil nó gnólachtaí a fhaightear i ndáiríre a bhfuil fiacha ollmhóra acu;
• Is éard is cuideachtaí atá dian ar chaipitil ann ná gnólachtaí nach bhfuil dóthain caipitil acu nó fiontair nach bhfuil in ann iasachtaí a fháil, chomh maith leo siúd ar mian leo infheisteoirí a mhealladh as measc daoine aonair agus eintiteas dlíthiúil.

Conas a infheistiú i ndramh-bhannaí

Sula ndéantar infheistíocht san ionstraim seo, is gá a ríomh cé chomh fóirsteanach agus atá sé agus anailís a dhéanamh ar na rioscaí atá ann. Ar dtús, déantar anailís ar an margadh chun staidéar a dhéanamh ar stair na gcuideachtaí eisiúna. Déantar taighde margaidh chun tuairim a fháil ar an ngníomhaíocht eacnamaíoch reatha agus fachtóirí eile a dhéanann difear do shócmhainneacht gnólachtaí. Beidh ort aire a thabhairt do éagsúlú infheistíochtaí agus urrúis roinnt eisitheoirí a cheannach. Bunaithe ar an anailís a rinneadh, déantar réamhaisnéis fhadtéarmach ar rátaí úis agus ar dhinimic a n-athraithe. Tá roinnt gnéithe tréithrithe ag brabúsacht na hionstraime agus a iompar sa mhargadh:

• 648/2012 Téacs atá ábhartha maidir leis an LEE úsáid ghníomhach na n-oibleagáidí fiachais ar an margadh agus a bhfíortoradh níos mó ná an brabús ar shócmhainní rátála;
• ní chuireann méadú nó laghdú ar an ráta úis isteach ar phraghas na hionstraime, rud nach féidir a rá faoi ghnáthoibleagáidí fiachais. Tá sé seo mar gheall ar na téarmaí neamhshuntasach leis an tréimhse aibíochta agus brabúsacht ard na sócmhainne;
• brabúsacht ar bhannaí junk ag brath go díreach ar an staid sa gheilleagar.

Tá iompar na sócmhainní seo inchomparáide le dinimic na scaireanna, ós rud é go mbraitheann a mbrabúsacht ar chobhsaíocht riocht an eisitheora agus a láidreachtaí. Má thagann an geilleagar isteach i gcúlú, titeann praghas an dramhpháipéir go suntasach, de réir mar a laghdaíonn tuilleamh an eisitheora. Má mhéadaíonn toradh na cuideachta, méadóidh luach na mbannaí go suntasach. Laghdaíonn cobhsaíocht an gheilleagair sa stát na rioscaí a bhaineann le bheith ag obair le hoibleagáidí fiachais. Bannaí ard-toraidh (HDO), stair foirmithe, staid reatha, is fiú infheistíocht a dhéanamh i mbannaí dramh agus conas gan airgead a chailleadh, margadh bannaí junk sa Rúis: https://youtu.be/j8FsQKE2l84

Conas eisitheoir a roghnú

Molann infheisteoirí gan níos mó ná an ceathrú cuid de do choigilteas a infheistiú i mbannaí dramh. Chun rioscaí a laghdú, níor cheart go mbeadh sciar eisitheora amháin sa phunann níos mó ná 5%. Is annamh a infheistíonn infheisteoirí a bhfuil taithí acu níos mó ná 10% dá gcistí atá ar fáil sa chineál seo sócmhainní. Agus bannaí á roghnú le ceannach, is gá staidéar a dhéanamh ar ghníomhaíochtaí an eisitheora, go háirithe, chun a fháil amach an bhfuil oibleagáidí urrúis agus fiachais eile aige. Tugann siad aird ar fhiacha poiblí na cuideachta agus ar an ualach fiachais iomlán, a chinneann an fhéidearthacht iasachtú ar aghaidh i gcás ina bhfuil méadú ar an mbaol mainneachtana. Cuireann siad san áireamh freisin ionchais an ghnó a bhfuil an fiontar nasctha leis. Is dóichí go gcuideoidh ionchais smaoineamh gnó leis an gcuideachta creidiúnaithe a íoc.
Chun rioscaí a laghdú, ní mór duit infheistíocht a dhéanamh i mbannaí arna n-eisiúint ag cuideachtaí a oibríonn i bhfíorearnáil an gheilleagair. Is leo sócmhainní táirgthe agus gineann siad sreafaí airgeadais. Moltar staonadh ó shócmhainní atá geallta le haghaidh iasachtaí. Tá sé seo tábhachtach mar go simplíonn an cás is measa an nós imeachta chun athstruchtúrú iasachtaí a chaibidil. Molann saineolaithe staonadh ó infheistiú i ndramhbhannaí cuideachtaí TF, toisc go sáraíonn a n-oibleagáidí fiachais an méid sócmhainní atá acu ar a gclár comhardaithe. Agus iad ag infheistiú i ndramhbhannaí, ba cheart d’eisitheoirí eachtracha tosaíocht a thabhairt d’innéacsanna bannaí ardtoraidh. Fágfaidh sé sin go mbeifear in ann an phunann a éagsúlú ar bhealach níos fearr agus íoslaghdú a dhéanamh ar na rioscaí a bhaineann le réamhshocrú dóchúil an eisitheora. An fiú infheistíocht a dhéanamh i mbannaí junk agus cad é an toradh a bhaineann le bannaí junk: https://youtu.be/4Rfas4RGSEM Is fearr le hinfheisteoirí ar fud an domhain bannaí dramhphoist, toisc nach gceadaíonn ionstraimí ardráta duit brath ar thuairisceáin ard. Mar shampla, ní thugann bannaí Státchiste SAM deich mbliana tuairisceán bliantúil ach 2.1%. Agus sroicheann brabúsacht meán bannaí junk na SA 5.8% in aghaidh na bliana.