اوراق قرضه ناخواسته چیست و آیا ارزش سرمایه گذاری در آن را دارد؟

اوراق قرضه ناخواسته (اوراق با بازده بالا، اوراق قرضه با درجه سرمایه گذاری غیر سرمایه گذاری، اوراق قرضه با درجه سوداگرانه، اوراق قرضه ناخواسته) اوراق بهادار سفته بازانه با رتبه اعتباری بسیار پایین هستند. آنها با شهرت مالی منفی و خطرات بالا مشخص می شوند. با این حال، این یک ابزار بسیار سودآور است، تجارت که در آن به شما امکان می دهد سود زیادی کسب کنید. اوراق قرضه با نرخ بهره بالا منتشر می شوند و کارآفرینانی را که می خواهند شرکت های خود را که در شرف ورشکستگی هستند بخرند، جذب می کند.
سرمایه گذاران این ابزار را به دلیل بازدهی بالای آن در مقایسه با اوراق بهادار سنتی انتخاب می کنند. بازده اوراق قرضه مطمئن 10 درصد در سال تضمین شده است. در حالی که بازده اوراق بهادار ناخواسته می تواند به 200٪ برسد، با این حال، احتمال اینکه ناشر بدهی های خود را پرداخت کند بسیار کم است.
احتمال پیش‌فرض اوراق قرضه ناخواسته [/ caption] با وجود این، دسته‌ای از سرمایه‌گذاران هستند که روی این ابزار بسیار پرخطر سرمایه‌گذاری می‌کنند. اوراق قرضه ناخواسته توسط شرکت های با مشخصات پایین به منظور افزایش سریع سرمایه در گردش برای انجام تجارت یا پرداخت بدهی ها منتشر می شود. علاوه بر این، آنها در هنگام تصاحب برای جایگزینی پول برای سرمایه گذاران صادر می شوند.

تاریخچه بازار اوراق قرضه ناخواسته چگونه آغاز شد

تاریخچه بازار اوراق قرضه ناخواسته در دهه 70 قرن بیستم آغاز شد. مایکل میلکن تحقیقات تحلیلی روی اوراق بهادار بدون رتبه انجام داده است. او توانست ثابت کند که ایجاد یک سبد متنوع از اوراق قرضه با عیار پایین نسبت به ابزارهای دارای رتبه بالا در بلندمدت سودآورتر است. با این حال، در این مورد، احتمال نکول به طور قابل توجهی افزایش می یابد. مایکل میلکن ماهیت چرخه ای بازار را شناسایی کرده است که شامل رکودهای دوره ای در اوراق بهادار مطمئن است، در این زمان است که افزایش اوراق قرضه ناخواسته آغاز می شود.
انواع مختلفی از این اوراق وجود دارد:

• فرشتگان سقوط کرده – شرکت هایی که قبلا رتبه بالایی داشتند، اما اکنون با مشکلات خاصی مواجه شده اند.
• ستاره های در حال ظهور – استارت آپ هایی با دارایی های کوچک و قدرت مالی ناکافی که رتبه پایینی دارند.
• شرکت‌های با بدهی بالا عملاً ورشکسته یا شرکت‌هایی با بدهی‌های کلان هستند.
• شرکت‌های سرمایه‌بر بنگاه‌هایی هستند که سرمایه ناکافی دارند یا بنگاه‌هایی که قادر به دریافت وام نیستند و همچنین کسانی که مایل به جذب سرمایه‌گذار از بین اشخاص حقیقی و حقوقی هستند.

نحوه سرمایه گذاری در اوراق قرضه ناخواسته به روش صحیح

قبل از سرمایه گذاری در این ابزار، باید میزان مصلحت آن را محاسبه کرد و ریسک های موجود را تحلیل کرد. در ابتدا، بازار برای مطالعه تاریخچه شرکت های صادرکننده تجزیه و تحلیل می شود. تحقیقات بازار برای دریافت ایده ای از فعالیت اقتصادی فعلی و سایر عوامل موثر بر پرداخت بدهی شرکت ها در حال انجام است. شما باید مراقب تنوع سرمایه گذاری و خرید اوراق بهادار از چندین ناشر باشید. بر اساس تحلیل های انجام شده، پیش بینی بلندمدت نرخ بهره و پویایی تغییر آن ها انجام می شود. سودآوری ابزار و رفتار آن در بازار با تعدادی ویژگی مشخص می شود:

• استفاده فعال از تعهدات بدهی در بازار با سودآوری آنها بیشتر از سود دارایی های رتبه بندی.
• افزایش یا کاهش نرخ بهره بر قیمت ابزار تأثیر نمی گذارد، که نمی توان آن را برای تعهدات بدهی معمولی گفت. این به دلیل دوره سررسید کوتاه و بازده بالای دارایی است.
• سودآوری اوراق قرضه ناخواسته به طور مستقیم به وضعیت اقتصاد بستگی دارد.

رفتار این دارایی ها با پویایی سهام قابل مقایسه است، زیرا سودآوری آنها به ثبات وضعیت ناشر و نقاط قوت آن بستگی دارد. اگر اقتصاد وارد دوره رکود شود، با کاهش اندازه درآمد ناشر، قیمت کاغذهای ناخواسته به میزان قابل توجهی کاهش می یابد. اگر سودآوری شرکت افزایش یابد، ارزش اوراق قرضه به میزان قابل توجهی افزایش می یابد. ثبات اقتصاد در ایالت خطرات کار با تعهدات بدهی را کاهش می دهد. اوراق قرضه با بازده بالا (HVO)، تاریخچه شکل گیری، وضعیت فعلی، آیا ارزش سرمایه گذاری در اوراق قرضه ناخواسته و چگونگی از دست ندادن پول، بازار اوراق قرضه ناخواسته در روسیه: https://youtu.be/j8FsQKE2l84

نحوه انتخاب ناشر

سرمایه گذاران توصیه می کنند بیش از یک چهارم پس انداز در اوراق قرضه ناخواسته سرمایه گذاری کنند. برای کاهش ریسک، سهم یک ناشر در پرتفوی نباید بیش از 5 درصد باشد. سرمایه گذاران با تجربه به ندرت بیش از 10 درصد از وجوه در گردش خود را در این نوع دارایی ها سرمایه گذاری می کنند. هنگام انتخاب اوراق قرضه برای خرید، لازم است فعالیت های ناشر مورد مطالعه قرار گیرد، به ویژه اینکه آیا او اوراق بهادار و تعهدات بدهی دیگری دارد یا خیر. آنها به بدهی های عمومی شرکت و میزان کل بار بدهی توجه می کنند که امکان اعطای وام را در شرایطی با افزایش ریسک نکول تعیین می کند. چشم انداز تجارتی که شرکت با آن در ارتباط است نیز در نظر گرفته می شود. چشم انداز یک ایده تجاری به احتمال زیاد به شرکت کمک می کند تا با طلبکاران خود تسویه حساب کند.
برای کاهش ریسک، باید در اوراق قرضه منتشر شده توسط شرکت هایی که در بخش واقعی اقتصاد فعالیت می کنند، سرمایه گذاری کنید. آنها صاحب دارایی های تولیدی هستند و جریان های مالی ایجاد می کنند. توصیه می شود از دارایی های وثیقه شده با وام خودداری شود. این مهم است زیرا در صورت تحقق یک سناریوی نامطلوب، روند مذاکره در مورد تجدید ساختار وام ساده می شود. کارشناسان توصیه می کنند از سرمایه گذاری در اوراق قرضه ناخواسته شرکت های فناوری اطلاعات خودداری کنید، زیرا تعهدات بدهی آنها از اندازه دارایی هایی که در ترازنامه دارند بیشتر است. هنگام سرمایه گذاری در اوراق قرضه ناخواسته، ناشران خارجی باید شاخص های اوراق قرضه پربازده را ترجیح دهند. این امکان تنوع بخشیدن به پرتفوی و به حداقل رساندن خطرات ناشی از نکول احتمالی ناشر را فراهم می کند.آیا ارزش سرمایه گذاری در اوراق قرضه ناخواسته را دارد و بازده اوراق قرضه ناخواسته چقدر است: https://youtu.be/4Rfas4RGSEM سرمایه گذاران در سراسر جهان اوراق قرضه ناخواسته را ترجیح می دهند، زیرا ابزارهای دارای رتبه بالا اجازه بازده بالا را نمی دهند. به عنوان مثال، اوراق قرضه ده ساله خزانه داری ایالات متحده بازده سالانه تنها 2.1٪ را ایجاد می کند. و میانگین سودآوری اوراق قرضه ناخواسته ایالات متحده به 5.8٪ در سال می رسد.