Os bonos lixo (bonos de alto rendemento, bonos sen grao de investimento, bonos de grao especulativo, bonos lixo) son títulos especulativos cunha cualificación crediticia extremadamente baixa. Caracterízanse por unha reputación financeira negativa e altos riscos. Non obstante, este é un instrumento altamente rendible, no que o comercio permite obter grandes beneficios. Os bonos emítense con tipos de interese elevados, atraendo a empresarios que queren comprar as súas empresas que están a piques de quebrar.
Como comezou a historia do mercado de bonos lixo
A historia do mercado de bonos lixo comezou nos anos 70 do século XX. Michael Milken realizou investigacións analíticas sobre valores sen clasificación. Puido demostrar que construír unha carteira diversificada de bonos de baixa calidade é máis rendible a longo prazo que os instrumentos de alta cualificación. Non obstante, neste caso, a probabilidade de impago aumenta significativamente. Michael Milken identificou a natureza cíclica do mercado, que consiste en caídas periódicas dos títulos seguros, é neste momento cando comeza a subida dos bonos lixo.
- anxos caídos – empresas que antes tiñan unha alta cualificación, pero agora enfrontaban certas dificultades;
- estrelas en ascenso – startups con pequenos activos e unha fortaleza financeira insuficiente, que teñen unha clasificación baixa;
- As empresas con gran endebedamento están practicamente en quebra ou en realidade empresas adquiridas con enormes débedas;
- As empresas intensivas en capital son as empresas que teñen un capital insuficiente ou que non poden obter préstamos, así como aquelas que desexan atraer investidores entre persoas físicas e xurídicas.
Como investir en bonos lixo do xeito correcto
Antes de investir neste instrumento, é necesario calcular a conveniencia que é e analizar os riscos existentes. Inicialmente, analízase o mercado para estudar a historia das empresas emisoras. Estase realizando unha investigación de mercado para facerse unha idea da actividade económica actual e doutros factores que afectan á solvencia das empresas. Terás que coidar a diversificación do investimento e mercar títulos de varios emisores. A partir da análise realizada realízase unha previsión a longo prazo dos tipos de interese e a dinámica da súa variación. A rendibilidade do instrumento e o seu comportamento no mercado caracterízanse por unha serie de características:
- uso activo das obrigas de débeda no mercado coa súa rendibilidade superior ao beneficio dos activos de cualificación;
- un aumento ou diminución do tipo de xuro non afecta o prezo do instrumento, o que non se pode dicir para as obrigas de débeda ordinaria. Isto débese ao curto período de vencemento e ao alto rendemento do activo;
- A rendibilidade dos bonos lixo depende directamente da situación da economía.
Como elixir un emisor
Os investimentos recomendan investir en bonos lixo non máis dunha cuarta parte do aforro. Para reducir os riscos, a participación dun emisor na carteira non debe superar o 5%. Os investimentos experimentados raramente invisten neste tipo de activos máis do 10% dos seus fondos en circulación. Ao elixir bonos para comprar, é necesario estudar as actividades do emisor, en particular, descubrir se ten outros títulos e obrigas de débeda. Prestan atención ás débedas públicas da empresa e ao importe total da carga da débeda, o que determina a posibilidade de represtar nunha situación de maior risco de impago. Tamén se teñen en conta as perspectivas do negocio co que está conectada a empresa. A perspectiva dunha idea de negocio probablemente axude á empresa a resolver cos seus acredores.
