Індэкс страху VIX: аналізуем валацільнасць і прадказваем рынак

Індэкс страху і валацільнасць VIX – што гэта такое, як яго абгрунтаваць і як прадказаць. 

Індэкс VIX – што гэта такое

Індэкс VIX – гэта паказчык, які адлюстроўвае
валацільнасць эканомікі . Інакш яго называюць паказчыкам настрою інвестараў. Высокія значэнні індэкса VIX кажуць аб адпаведных асцярогах гульцоў на фондавых рынках, а нізкія наадварот сігналізуюць аб здавальняючым стане фундатараў.

Што з сябе ўяўляе індэкса валацільнасць CBOE

Пад індэксам валацільнасць CBOE маюць на ўвазе паказчык, які адлюстроўвае чаканні на рынку каштоўных папер. Ён змяняецца ў залежнасці ад апошніх змен індэкса
S \u0026 P 500 – галоўнага індэкса эканомікі Злучаных Штатаў Амерыкі. Улічваецца прагноз валацільнасць за апошнія 30 сутак. Такія часовыя абмежаванні абумоўлены тым, што бяруцца ва ўлік тэрміны дзеяння на SPX азначнік.

Разуменне індыкатара VIX

Графік VIX адлюстроўвае чаканні ўкладчыкаў на працягу бліжэйшых 365 дзён. Таксама ўлічваюцца адхіленні і неадпаведнасці, напрыклад, для S&P 500 азначніка. Асноўнае адхіленне – гэта рух кошту актываў, які трапляе пад дыяпазон 68 працэнтаў. Разгледзім просты прыклад. Калі на графіцы VIX сёння значэнне 15, лік роўна адсоткавым суадносінам ад сапраўднага кошту таго, што S&P будзе роўны раней разгледжанаму дыяпазону.
У час аналізу індыкатара VIX неабходна мець яго актуальнае значэнне на сапраўдны момант, а таксама праводзіць аналіз з гістарычнага пункту гледжання. Гэта значыць, звярнуць увагу, ці адбываліся такія падзеі на рынку яшчэ калі-небудзь. Калі зарэгістраваны паказчык не перавышае 20, то гэта гаворыць аб адносна нізкім індэксе страху інвестараў і наадварот.

Як разлічваецца VIX

Пачаць трэба з таго, што разгляданы індэкс – гэта не звычайныя каштоўныя паперы, а апцыёны. Гэта значыць інвестар можа здзяйсняць аперацыі з акцыямі або аблігацыямі па загадзя ўсталяванай цане ў будучыні. Рост кошту апцыён адбываецца ў момант, калі рынак знаходзіцца на спадзе або пастаянна вагаецца ў абодва бакі. Рост адбываецца не заўсёды, але ў большай частцы выпадкаў, таму некаторыя інвестары лічаць апцыёны добрай страхоўкай, каб абараніць свае актывы. Самы вялікі рост адбываецца ў момантах, калі каштоўныя паперы паддаюцца глыбокай валацільнасць.

Як VIX можа прадказваць будучыню

Фондавы рынак можа прапанаваць набыць не толькі каштоўныя паперы па загадзя ўстаноўленай цане, але і апцыёны на індэкс S \u0026 P 500. Лік у назве кажа аб колькасці найбуйнейшых кампаній Амерыкі, якія практычна не рэгулююцца дзяржавай – з’яўляюцца прыватнымі. Спецыялісты, якія складаюць індэксы, улічваюць актуальны кошт апцыён за апошні месяц. На паводзінах S&P 500 можна разлічыць будучую валацільнасць, калі аналізаваць як уваход, так і выйсце.

Што азначае нізкі паказчык азначніка

Індэкс VIX здольны адлюстроўваць як ступень страху, так і патэнцыйны настрой фундатараў. Адбываецца гэта шляхам аналізу меркаванай валацільнасць. Чым разгляданы паказчык вышэй, тым больш панікі і турбот на рынку, а нізкі паказчык кажа аб супрацьлеглым – спакоі і задаволенасці інвестараў.

Як гандляваць VIX

VIX немагчыма купіць напрамую, аднак ніхто не забараняе інвестарам здзяйсняць таргі разгляданымі апцыёнамі. Дастаткова адкрыць пазіцыю на адпаведным рынку, падыдзе як апцыйнае, так і ф’ючэрсны. Гандаль – гэта больш пераважны спосаб як для інвестараў, так і для трэйдараў. Пры дапамозе дадзенай прылады можна хэджаваць ужо наяўны партфель, а таксама зарабіць на змене кошту азначніка, калі хуткім часам прадбачыцца рэзкі спад актываў, змешчаных у партфелі. Індэкс страху і валацільнасць VIX можна глядзець анлайн па спасылцы: https://www.google.com/finance/quote/VIX:INDEXCBOE?sa=X&ved=2ahUKEwjyz6qymvP5AhUv_7sIHS8kARIQ3ecFegQIHxAg

Як зарабіць на VIX

У 2008 годзе, калі адбыўся сусветны эканамічны крызіс, цікавасць гульцоў на фондавых рынках да заробку на ваганнях на рынку каштоўных папер значна вырас. Гэта стала папярэднікам з’яўлення ставак на перамены кошту актываў. Вынік падзей 2008 года – гэта новыя рынкі і прадукты, якія дазваляюць укладваць у індэкс VIX. Рабіць гэта можна з выкарыстаннем
ETF і ETN.

• Некаторыя інвестары выкарыстоўваюць разгляданыя інструменты для кароткатэрміновага даходу на спекулятыўных дзеяннях – зменах індэкса.
• Астатнія ж хэджуюць – страхуюць наяўныя актывы на біржах падчас зніжэння кошту па нейкай прычыне. Вынікам такіх маніпуляцый будзе кампенсацыя прасадак, паколькі адпаведны індэкс вырасце.

Гандлёвая стратэгія, якую можна выкарыстоўваць

Ёсць шмат стратэгій для гандлю, пабудаваных на VIX. Разгледзім адну з найбольш эфектыўных і бяспечных – гандаль на ETN. Абрэвіятура можа нагадваць класічную прыладу, аднак гэта не зусім так. Як ужо было сказана, тэндэнцыі VIX да падзення фіксуецца падчас нізкай валацільнасць і высокай стабільнасці на фондавым рынку. Аднак ён расце падчас нявызначанасцяў і страху гульцоў, у тым ліку і неабгрунтаванай валацільнасць актываў. Сутнасць стратэгіі заключаецца ў ацэнцы паказчыкаў на бягучы момант, а таксама гістарычных даных, якія дадуць магчымасць больш аб’ектыўна ацаніць рынак. Акрамя гэтага, прыведзеная стратэгія можа выкарыстоўвацца ў звязку з іншымі тэхнічнымі індыкатарамі. Яны могуць быць карысныя, напрыклад, для ацэнкі здзяйснення здзелак па часе. Для таго каб праводзіць тэхнічныя даследаванні,
паласой Болінджэра і дзевяціперыядны просты
слізгальнай сярэдняй .

• Паласа Болінджэра – інструмент, які адлюстроўвае валацільнасць і дазваляе адсачыць прамежак меркаванай змены кошту. У разгляданай стратэгіі яна можа выкарыстоўвацца як паказчык аднаўлення да сярэдніх.
• Двухпалосная слізгальная сярэдняя дапаможа ўдакладніць уваходы.

Варта сказаць, што гэтая стратэгія можа выкарыстоўваць як для доўгатэрміновых інвестыцый, так і кароткатэрміновых. Уваход, паводле стратэгіі, будзе ажыццяўляцца падчас перыяду аднаразовага выканання ўмоў. Разгледзім прыклад умоў для доўгіх пазіцыі:

• VIX знаходзіцца ў тэндэнцыі да падзення;
• індэкс VIX падае да паласы Болінджэра ўнізе, а лепш ніжэй;
• дзевяціперыядная слізгальная знаходзіцца ніжэй кошту выкарыстоўванага азначніка;
• уваход ажыццяўляецца па кошце, які перавышае дзевяціперыядную слізгальную;
• варта размяшчаць біржавую заяўку са стоп-лоссам, які ніжэй, чым нядаўнія ваганні азначніка VIX;
• зачыняць пазіцыю можна, калі індэкс пяройдзе паласу Болінджэра зверху.

Калі выкарыстоўваць прыведзеныя інструкцыі процілегла, то атрымаюцца ўмовы, з дапамогай якіх можна ўвайсці на кароткія пазіцыі. Разгледзім графік, які адлюстроўвае сітуацыю на фондавым рынку і разбяром прыведзеную стратэгію.
На графіцы можна ўбачыць паўтаральную сітуацыю, дзе спачатку ідзе сістэматычны спад, а потым рэзкі ўзлёт кошту актываў. Чырвоныя палосы на прыведзеным графіку – гэта палосы Болінджэра. Жоўтая лінія ў цэнтры – гэта 9-перыядная слізгальная. Сінія гурткі – гэта найбольш удалы момант для выхаду. А зялёныя адлюстроўваюць трэнды. На графіцы відаць, што спачатку ідзе тэндэнцыя да заняпаду.
Калі інвестар пераканаўся, што азначнік VIX знаходзіцца на спадзе і прабіў або блізка да прабіцця ніжняй адзнакі Болінджэра, ён можа рыхтавацца да заходу на доўгую ўгоду. Уваход адбудзецца ў момант дотыку кошту двухперыяднага з фактычным коштам, часцяком ён адбываецца яшчэ ніжэй. На графіцы таксама можна заўважыць, што жоўтая паласа знаходзіцца вышэй, чым чырвоная, у тым ліку і ў момант дотыку паласы Болінджэра з актуальным коштам. З гэтага вынікае, што фундатар чакаў удалы час да росту кошту актываў і зачыненні дзевяціперыяднай слізгальнай. Заяўка на куплю размешчана на апошнім мінімальным кошце, а часта гэта робяць нават крыху ніжэй. Канчатковая мэта – скрыжаванне верхняй паласы Болінджэра для выхаду. Індэкс страху VIX: аналізуем валацільнасць і прадказваем абвалы: https:

Як фундатары губляюць грошы на VIX

У часы крызісаў інвестары, якія зацікаўлены ў доўгатэрміновым працэсе інвесціравання і ўтрымання актываў, могуць адсочваць рэзкі рост індэкса VIX. У выніку партфель папаўняецца адпаведнымі апцыёнамі, якія павінны кампенсаваць страты ў доўгатэрміновай перспектыве. Такі падыход здаецца вельмі лагічным, аднак фондавы рынак можа аднаўляцца без рэзкіх змен кошту актываў. Такая сітуацыя прывядзе да падзення кошту індэкса страху і валацільнасць, што за сабой пацягне значныя страты для інвестара. Таксама варта адзначыць, што ETF-актывы маюць уласцівасць выгараць. Гэта значыць, такія актывы не атрымаецца захоўваць у доўгатэрміновай перспектыве. Да прыкладу, можна зірнуць практычна на любы фонд, які дазваляе інвеставаць у індэкс страху і валацільнасць, – можна заўважыць сістэматычную тэндэнцыю да падзення кошту такога актыву. Асноўная прычына гэтаму – неабходнасць набываць новыя і рэалізоўваць старыя ф’ючэрсы на S \u0026 P індэкс. Так актывы, якія ўваходзяць у пэўны фонд, будуць імітаваць VIX графік і яго рух у залежнасці ад стабільнасці актываў. Звычайна ўсе кантракты трымаюцца на заяўленым паказчыку каля 1 месяца. Іх кошт вар’іруецца ў залежнасці ад іх тэрміну – чым меншы тэрмін, тым танней кантракт і наадварот. Фонд абавязаны рэалізоўваць некаторую частку ф’ючэрсных кантрактаў штодня, а потым набываць іншыя. Напрыклад, калі ў першага ф’ючэрса тэрмін 15 дзён, то каштаваць ён будзе менш, а калі 30 і больш, то адпаведна даражэй. Гэта значыць фонд купляе ф’ючэрсы даражэй, а прадае значна танней. Гэта і прыносіць страту фундатарам. Калі набываць апцыёны азначніка VIX, то можна перастрахавацца ў часы доўгачасовых спадаў на рынку або ў выпадку рэзкага росту валацільнасць. Спекуляцыі з інструментам з’яўляюцца вельмі рызыкоўнымі, таму лепш абмежавацца кароткатэрміновым даляглядам выкарыстання.