מדד VIX Fear and Volatility – מה זה, איך להצדיק אותו ואיך לחזות אותו.
מדד VIX – מה זה
מדד VIX הוא אינדיקטור המשקף את
התנודתיות של המשק . אחרת, זה נקרא אינדיקטור של סנטימנט המשקיעים. ערכים גבוהים של מדד VIX מצביעים על הפחדים המקבילים של השחקנים בשווקי המניות, בעוד שערכים נמוכים, להיפך, מעידים על מצב משביע רצון של המפקידים.
מהו מדד התנודתיות של CBOE
מדד התנודתיות של CBOE הוא אינדיקטור המשקף את הציפיות בשוק ניירות הערך. הוא משתנה בהתאם לשינויים האחרונים במדד
S&P 500 , המדד העיקרי של כלכלת ארצות הברית. נלקחת בחשבון תחזית התנודתיות ל-30 הימים האחרונים. הגבלות זמניות כאלה נובעות מהעובדה שתאריכי התפוגה במדד SPX נלקחים בחשבון.
הבנת מחוון VIX
תרשים VIX משקף את הציפיות של המפקידים במהלך 365 הימים הבאים. סטיות וחוסר עקביות נלקחות בחשבון גם, למשל, עבור מדד S&P 500. הסטייה העיקרית היא התנועה בערך הנכסים שנופלת מתחת לטווח של 68 אחוזים. הבה נבחן דוגמה פשוטה. אם תרשים VIX קורא היום 15, המספר שווה לאחוז מהערך הנוכחי של ה-S&P השווה לטווח שנדון קודם לכן.
כיצד מחושב VIX
צריך להתחיל בזה שהמדד המדובר הוא לא ניירות ערך רגילים, אלא אופציות. כלומר, משקיע יכול לסחור במניות או באג”ח במחיר שנקבע מראש בעתיד. עלייה בערך האופציות מתרחשת בתקופה שבה השוק נמצא בירידה או משתנה כל הזמן בשני הכיוונים. צמיחה לא תמיד מתרחשת, אבל רוב הזמן, ולכן חלק מהמשקיעים רואים באופציות ביטוח טוב כדי להגן על הנכסים שלהם. הרווחים הגדולים ביותר מתרחשים כאשר ניירות ערך נכנעים לתנודתיות עמוקה.
כיצד ה-VIX יכול לחזות את העתיד
שוק המניות עשוי להציע לקנות לא רק ניירות ערך במחיר שנקבע מראש, אלא גם אופציות על מדד S&P 500. המספר בכותרת מציין את מספר החברות הגדולות באמריקה שלמעשה אינן מוסדרות על ידי המדינה – הן פרטיות. . מומחים המרכיבים אינדקסים לוקחים בחשבון את העלות בפועל של אופציות בחודש האחרון. ניתן להשתמש בהתנהגות של S&P 500 כדי לחשב תנודתיות עתידית על ידי ניתוח כניסה ויציאה כאחד.
מה המשמעות של ציון נמוך?
מדד VIX מסוגל לשקף גם את מידת הפחד וגם את מצב הרוח של המשקיעים. זה קורה על ידי ניתוח התנודתיות הצפויה. ככל שהאינדיקטור הנחשב גבוה יותר, כך יש יותר פאניקה וחרדה בשוק, ואינדיקטור נמוך מעיד על ההפך – הרוגע ושביעות הרצון של המשקיעים.
כיצד לסחור ב-VIX
לא ניתן לקנות את VIX ישירות, אבל אף אחד לא אוסר על משקיעים לסחור באופציות המדוברות. מספיק לפתוח עמדה בשוק הרלוונטי, מתאימים גם אופציות וגם חוזים עתידיים. מסחר הוא הדרך המועדפת על משקיעים וסוחרים כאחד. באמצעות כלי זה ניתן לגדר תיק קיים, וכן להרוויח על שינוי בשווי המדד, אם צפויה ירידה חדה בנכסים בתיק בזמן הקרוב. ניתן לצפות במדד VIX Fear and Volatility Online בכתובת: https://www.google.com/finance/quote/VIX:INDEXCBOE?sa=X&ved=2ahUKEwjyz6qymvP5AhUv_7sIHS8kARIQ3ecFegQIHxAg
איך להרוויח כסף ב-VIX
בשנת 2008, כאשר התרחש המשבר הכלכלי העולמי, עלה משמעותית האינטרס של שחקנים בשווקי המניות להרוויח כסף על תנודות בשוק ניירות הערך. זה היה המבשר של ההימורים על שינויים בערך הנכסים. התוצאה של אירועי 2008 היא שווקים ומוצרים חדשים המאפשרים להשקיע במדד VIX. ניתן לעשות זאת באמצעות
תעודות סל ותעודות סל.
- חלק מהמשקיעים משתמשים בכלים הנחשבים להכנסה לטווח קצר בפעולות ספקולטיביות – שינויי מדד.
- השאר גידור – לבטח נכסים קיימים בבורסות במהלך ירידת ערך מסיבה כלשהי. התוצאה של מניפולציות כאלה תהיה פיצוי על משיכות, שכן המדד המקביל יגדל.
אסטרטגיית מסחר שניתן להשתמש בה
ישנן אסטרטגיות מסחר רבות המבוססות על ה-VIX. בואו ניקח בחשבון את אחד היעילים והבטוחים ביותר – מסחר ב-ETN. הקיצור אולי דומה לכלי קלאסי, אבל זה לא לגמרי נכון. כפי שכבר הוזכר, מגמת הירידה של ה-VIX קבועה בזמן של תנודתיות נמוכה ויציבות גבוהה בבורסה. עם זאת, הוא גדל בתקופות של אי ודאות ופחד משחקנים, כולל תנודתיות בלתי סבירה בנכסים. מהות האסטרטגיה היא להעריך את האינדיקטורים הנוכחיים, כמו גם נתונים היסטוריים, שיאפשרו הערכה אובייקטיבית יותר של השוק. בנוסף, ניתן להשתמש באסטרטגיה לעיל בשילוב עם אינדיקטורים טכניים אחרים. הם יכולים להיות שימושיים, למשל, כדי להעריך את השלמת העסקאות לפי זמן. על מנת לבצע מחקר טכני,
רצועת בולינגר וממוצע נע פשוט של תשע תקופות
.
- רצועת בולינגר היא כלי שמציג תנודתיות ומאפשר לך לעקוב אחר תקופת השינוי הצפוי במחיר. באסטרטגיה הנבחנת, זה יכול לשמש כאינדיקטור להתאוששות לממוצע.
- ממוצע נע של שני פסים יעזור לחדד את הערכים שלך.
ראוי לציין שאסטרטגיה זו יכולה לשמש גם להשקעות לטווח ארוך וגם לטווח קצר. הכניסה, על פי האסטרטגיה, תתבצע בתקופת מילוי חד פעמי של התנאים. שקול דוגמה לתנאים עבור פוזיציות ארוכות:
- VIX נמצאת במגמת ירידה;
- מדד VIX נופל לרצועת בולינגר בתחתית, ורצוי נמוך יותר;
- הממוצע הנע של תשע התקופות נמוך מערכו של המדד המשמש;
- הכניסה מתבצעת בעלות העולה על מעבר תשע התקופות;
- לבצע הוראת חליפין עם סטופ לוס נמוך מהתנודות האחרונות של מדד VIX;
- אתה יכול לסגור את המיקום כאשר המדד חוצה את רצועת בולינגר מלמעלה.
אם תשתמש בהוראות לעיל הפוך, תקבל את התנאים שבהם תוכל להיכנס לפוזיציות שורט. שקול תרשים המשקף את המצב בשוק המניות ונתח את האסטרטגיה לעיל.
איך משקיעים מפסידים כסף ב-VIX
בעתות משבר, משקיעים המעוניינים בתהליך ארוך טווח של השקעה והחזקת נכסים יכולים לצפות במדד VIX עולה בחדות. כתוצאה מכך, התיק מתחדש באופציות מתאימות, שאמורות לפצות על הפסדים בטווח הארוך. גישה זו נראית הגיונית מאוד, אך שוק המניות יכול להתאושש ללא שינויים חדים בערכי הנכסים. מצב זה יביא לירידת מחיר מדד הפחד והתנודתיות, שתגרור הפסדים משמעותיים למשקיע. ראוי גם לציין שנכסי תעודות סל נוטים להישרף. כלומר, לא ניתן לאחסן נכסים כאלה לטווח ארוך. לדוגמה, אם מסתכלים כמעט על כל קרן שמאפשרת להשקיע במדד פחד ותנודתיות, ניתן לראות מגמת ירידה שיטתית בערך של נכס כזה. הסיבה העיקרית לכך היא הצורך לרכוש חדשים ולמכור חוזים עתידיים ישנים על מדד S&P. אז הנכסים הכלולים בקרן מסוימת יחקו את תרשים VIX ותנועתו בהתאם ליציבות הנכסים. בדרך כלל, כל החוזים נשמרים במדד המוצהר למשך כחודש. העלות שלהם משתנה בהתאם לתקופתם – ככל שהתקופה קצרה יותר, החוזה זול יותר ולהיפך. הקרן נדרשת למכור כמה חוזים עתידיים על בסיס יומי ולאחר מכן לרכוש אחרים. לדוגמה, אם לחוזים העתידיים הראשונים יש טווח של 15 ימים, אז זה יעלה פחות, ואם 30 או יותר, אז זה יהיה יותר יקר בהתאם. כלומר, הקרן קונה חוזים עתידיים במחיר גבוה יותר ומוכרת אותם הרבה יותר בזול. זה מביא להפסדים למשקיעים. אם אתה קונה אופציות על מדד VIX, אז אתה יכול לשחק בו בטוח בזמנים של ירידה ארוכת טווח בשוק או במקרה של עלייה חדה בתנודתיות. ספקולציות עם המכשיר מסוכנות מאוד, אז עדיף להגביל את עצמך לפרספקטיבה קצרת טווח של שימוש.
