買い戻し契約とは何ですか？また、買戻し契約はどのように機能しますか？金融の世界では、売買、交換（物々交換）など、さまざまな取引が行われています。その中には、短期貸付とそれに続く金融資産の償還を提供するREPO取引（買戻契約）があります。このような取引は質屋でのローンに似ていますが、借り手はローンの利子を受け取らず、苦労して稼いだお金を渡して返済します。
REPOオペレーション
レポ取引は、買戻し義務のある金融資産の売買に関する契約です。原則として、取引は夜間に行われ、返金は翌朝または翌日に行われます。言い換えれば、これは金融資産の形で担保を備えた短期ローンです：株式、債券。REPOの利点は、トランザクションの両側の要因です。
- 売り手、ほとんどの場合トレーダーは、銀行の赤いテープなしで資金を受け取ります。
- 買い手（通常はブローカー）は、固定レートと最小限のリスクで投資します。
REPO取引はいつ適用されますか？
投資家は法人とのみ取引を行います。ほとんどの場合、買い手として機能します：ブローカー、銀行、マネージャー、ディーラーなど。いくつかの種類の取引では、債務が必要になります。原則として、これらは次のとおりです。
- 証拠金の引き出しとは、株式などの有価証券が大きな役割を果たす資金の引き出しです。
- 証拠金取引-ポジション移転。
- セントラルエージェントと一緒に市場に出ているTreyderstvo。
お金を引き出すときにレポ取引がどのように機能するか
多くの法人は、債券、株式、その他の有価証券を自分たちで借りてお金を貸しています。ローンからのお金は、個人的な使用のために個人の口座に引き出されます。1人に発行される最大金額は、初期リスク率（割引）を使用した1つの証券の価値に等しくなります。
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取引の順序
最初に、2つの部分で構成される契約が作成されます。この文書に基づいて、売り手は金融資産を買い手に譲渡し、売り手は発表された日にそれらを受け入れ、合意された金額を支払うことを約束します。
レポ分類-フォワードおよびリバース
現在、直接および逆REPOの2種類のトランザクションが存在します。
- 直接REPO取引とは、お金を借りた人が指定された日に自分の株を買い戻すことを意味します。
- リバースREPOは、前の取引とは大きく異なります。投資家は、契約の対象を一時的に受け取り、その全額を支払います。取引の終わりに、彼は合意された金額を受け取って、紙を返します。
- 日中-取引は日中に行われます。
- 隔夜で取引する-取引はある日から始まり、次の日に終わります。
- 既存-トランザクションの期間は1か月延長される場合があります。このタイプの取引では、取引は特定の日付まで有効であり、取引の最後の部分の日付は固定されています。
- オープン-REPOの2番目の部分の期限は設定されていません。
たとえば、お金を必要としている名目上のトレーダーがリバースレポを入力しました。法人が貸し手として行動した。
トレーダーは、3,500,000の価値があったものの、3,000株を300万ドルで売却しました。レポ契約に基づき、期間は1ヶ月に設定されました。
この時間の後、トレーダーは彼の株を引き出し、元本に加えて追加の金額を支払います。その結果、1か月後、彼は300万20万株の株式を取得しました。 20万-ブローカーのお金を使用した月に発生した割合。多くの人がレポを質屋と比較しています。借り手も高価な商品を販売し、1か月後に利息を支払って商品を返却します。人が証券を求めて来ない場合、物は質屋で売られているので、レポを発行したブローカーはそれらを売ることができます。レポ取引とリバースレポ取引の仕組み-バイアウト契約のビデオ説明：https：//youtu.be/p8Lx2dIUUj4
質権のある株式の配当を受け取る方法は？
レポ期間中に配当金を受け取るべき人のリストが決定された場合、一時的ではありますが、彼は証券の公式所有者であるため、配当金から受け取ったすべてのお金は完全に売り手に送られます。しかし、「証券市場について」の法律は株式の売り手を保護しています。質権のある株式から配当金を受け取る場合、買い手はこのお金を売り手に送金しなければなりません。彼が自分のためにそれらを保持することを決定した場合、割り当てられた配当のために証券の償還額は減少し始めます。
同時に、証券の売り手にもいくつかの禁止事項があります。取引期間中、株主総会に出席することはできません。また、株式会社の決定や取引に対して上訴することもできません。
レポ取引とは何ですか、投資家とトレーダーが知っておくべきこと：https：//youtu.be/u38hZgb5dIo
レポ取引に基づくリスク
このような取引中の主な危険は、契約の2番目の部分に従わないことです。株の売り手が株を買い戻すのに十分な資金を持っていない場合があります。次に、買い手はそれらを販売し、損失を完全に回復します。売り手が1か月後にお金と利子を持って戻ってきて、ポートフォリオを購入した人がすでにそれを販売している場合、トレーダーにとって状況はさらにひどいものになります。トランザクションの両方の仲介者が契約の2番目の部分の履行を拒否することがよくあります。これは、株価が上昇または下落したときによく発生します。このため、契約書に1つの金額が記載されており、有価証券がこの価格を超えたり、不採算の費用が発生したりすることにより、一方の当事者が債務の履行を拒否する市場変動のリスクがあります。安いです。
リスクを軽減する方法
リスクを軽減するには、割引とプレミアムの2つの方法があります。割引は、市場での公約株式の価格とレポ取引で指定された金額との差額です。例の投資家の場合、株式は彼が興味を持ってブローカーに返す金額よりもはるかに価値があることがわかります。したがって、プレミアムがあっても、彼はこれらの株を買い戻す動機を持っています。このタイプの割引は「初期」と呼ばれます。割引のサイズはパーセンテージとして計算され、株式の安定性に直接依存します。トレーダーは安定築いた場合
、青のチップをの場合、割引率は安定性の低い企業の割引率よりも低くなります。報酬手数料は、レポ取引を行う際に身を守るためのもう1つの方法です。これは、質権のある有価証券の価格が劇的に変化した場合に、トレーダーがブローカーに送金する、またはその逆の金銭または有価証券です。これは、デフォルトのリスクを軽減するための契約の2番目の条項の無料実行です。
レポの再評価
上位および下位の再評価は、レポ取引に含まれている必要があります。有価証券の価格が許容水準を上回った場合、株式の所有者は上位の再評価を行う権利を有します。
レポを締結する前に、両当事者は価格が上下する瞬間について合意し、証拠金の不足と超過を計算します。
再評価の時が来たら、両当事者はさらなる行動に同意します。再評価を行わない場合もありますが、レポ取引の2番目の行為を予定より早く完了します。1つは株式を売却し、もう1つは利息を付けて購入します。利息は契約書に記載されているものとは完全に異なり、株式の成長とは異なります。 REPOの完了後、当事者は、新しい証券価格と取引の早期終了を考慮して、新しい契約を作成することができます。価格の変更と再評価には、まったく異なる行動があります。最も多くの損失を被った当事者は、株式と現金の一部の形で証拠金拠出金の支払いを要求する場合があります。支払いが有価証券ではなく通貨単位で行われた場合、利息が請求されます。全額を利息付きで返還することもできます。同じことが証券にも当てはまります。
中央銀行の例に関するレポ取引の再評価
ロシア中央銀行で証券の再評価がどのように行われているのかを見てみましょう。レポ契約の期間中、銀行は質権のある有価証券を毎日再評価します。再評価後、企業は割引の上限と下限を設定します。これらの計算のおかげで、価格は証券と借り手が返済する合計金額の間で決定されます。これのおかげで、両当事者は重大な損害賠償を支払う義務を回避します。ただし、REPOがオークションで締結され、割引が上限を超えた場合、ロシア中央銀行は借り手の損失を補償する義務があります。割引が下限を超えた場合、銀行は金銭の形で補償を返します。いくつかの特別なシステムを使用して組織化された取引を行っていない人がREPOを締結した場合、当行は拠出金を現金で支払う義務から解放されます。まず第一に、借りている銀行は借り手への損害を証券でカバーします。銀行に必要な株式数がない場合にのみ、お金が発行されます。ブルームバーグシステムを使用した取引以外で締結されたこのようなREPOには、多くの利点があります。ロシア中央銀行は、取引ごとに個別に再評価するのではなく、ロシア中央銀行が日中に完了した一連の取引全体について再評価します。
レポ取引の必須条件
契約を締結する際、両当事者は、契約を締結する前にいくつかの条件について交渉する必要があります。必須のレポ条件は次のとおりです。
- 有価証券の価値を再評価する可能性。事件やさらなる問題を回避するために、この条項を契約に追加する必要があります。
- 取引を行う両当事者の法的地位。契約を締結する際、両当事者は、一般的な契約を締結するか、各当事者が独自の名前で契約を締結するかについて、当事者間で合意します。
ロシアのREPO
証券取引所で取引するための手段は、投資ファンドの株式、証明書、有価証券、株式です。これらはすべて、証券取引所で何らかの価値があるものです。レポは、ブローカー、ディーラー、預託機関、清算会社、信用機関の場合、個人と法人の間で締結されます。2人の個人が取引を締結することはできません
レポ取引の例
ブローカーとトレーダーは2021年9月23日に先物レポ取引を開始しました。取引の最初の部分で、トレーダーは天然資源会社の株式1,000株をブローカーに売却し、30万ルーブルを受け取りました。 REPOの最初の部分の1株あたりの価格は300ルーブルでした。合意では、売り手は2021年10月25日に303,160ルーブルで自分の株を買い戻すことを約束している。月末の各株の割合は3、16ルーブルでした。その結果、トレーダーは3160ルーブル、つまり年間12％しか支払いませんでした。株式は所有者によって返還されたため、この取引は直接的なものです。この例に基づいて、クライアントが特定の会社の1000株を、価格の急上昇をヘッジするために20％割引で販売したことが明らかになります。取引が行われた期間24.09-25.10。この期間中に修正が行われ、同社の株式はすでに9月28日に1株あたり309ルーブルの費用がかかり始めました。ロシアの銀行は、商業銀行の現金を支援するためにこれらの業務を行っています。このため、中央銀行はREPOを、指定された日付での強制的な償還または売却を伴う有価証券の売買の取引と呼んでいます。中央銀行の公式ウェブサイトでこのような取引を行うために、REPOを通じて即時購入/売却の準備ができている株式のリストがあります。また、そのような取引の日付と結果も含まれています。REPOを通じて即座に売買する準備ができています。また、そのような取引の日付と結果も含まれています。REPOを通じて即座に売買する準備ができています。また、そのような取引の日付と結果も含まれています。
