Transaksi REPO dina kecap basajan, kumaha gawéna, naon kauntungan tina perjangjian

Naon téh perjangjian buyback na kumaha gawéna deal REPO? Di dunya finansial, aya loba transaksi béda, meuli, diobral, bursa (barter). Di antarana nyaéta operasi REPO (perjangjian repurchase), nu nyadiakeun keur injeuman jangka pondok, dituturkeun ku repurchase aset finansial. Transaksi sapertos kitu sami sareng injeuman di pegadaian, ngan di dinya anu nginjeum henteu nampi bunga pinjaman, tapi masihan artos hasil kerja keras pikeun ngabalikeun barangna.
REPO mangrupikeun hal anu diperyogikeun dina dunya bursa kauangan. Hatur nuhun kana jinis transaksi ieu, jutaan padagang di sakumna dunya mendakan artos kanggo mésér sekuritas anu aranjeunna tingali salaku kauntungan. Naha éta gampang pikeun nyimpulkeun REPO, naon anu dipikabutuh pikeun ieu sareng faktor naon anu kedah dipertimbangkeun nalika ngadamel perjanjian – sadaya pitfalls bakal diungkabkeun dina tulisan ieu.

Operasi REPO

Transaksi REPO mangrupikeun kontrak pikeun jual sareng beuli aset kauangan kalayan kawajiban mésér deui. Sakumaha aturan, transaksi dilumangsungkeun peuting, sarta balikna dijieun isuk-isuk atawa sore. Dina basa sejen, ieu téh injeuman jangka pondok, kalawan jaminan dina bentuk aset finansial: saham, beungkeut. Kauntungannana REPO mangrupikeun faktor pikeun dua sisi transaksi:

1. Seller , paling sering padagang, nampi dana tanpa pita beureum perbankan.
2. Anu meuli , biasana calo , investasi dina laju tetep sareng résiko minimal.

Dina kasus naon operasi REPO diterapkeun?

Investor nyimpulkeun deal ukur sareng badan hukum. Paling sering meta salaku meuli: calo, bank, manajer, dealer, jsb. Kalayan sababaraha jinis dagang, hutang janten kabutuhan. Sakumaha aturan, ieu nyaéta:

1. Ditarikna marginal dana nyaéta ditarikna artos, dimana saham sareng sekuritas sanésna maénkeun peran anu ageung.
2. Dagang margin – mindahkeun posisi.
3. Dagang di pasar sareng Agen Pusat.

Kumaha carana sangkan hiji perjangjian REPO jalan nalika ditarikna duit?

Seueur badan hukum nginjeumkeun artos ku cara nyandak obligasi, saham sareng jaminan sanés. Duit tina injeuman ditarik ka akun pribadi pikeun panggunaan pribadi. Jumlah maksimum duit dibikeun ka hiji jalma sarua jeung biaya hiji kaamanan kalawan laju résiko awal – diskon.
Securities ngaku kana pasar REPO [/ caption]

Prosedur transaksi

Dina awalna, kontrak digambar up, diwangun ku dua bagian: Dumasar kana dokumén ieu, seller mindahkeun aset finansial ka nu meuli, seller undertakes pikeun nampa eta dina tanggal nyatakeun sarta mayar jumlah predetermined.
Dina tanggal anu diserat dina perjanjian, investor ngabalikeun saham ka anu ngajual sareng mayar imbuhan. Remunerasi tiasa bénten ti nilai awal aset kauangan dina bursa. REPO ngalaksanakeun dua transaksi sakaligus: dina jaminan sareng kontrak payun.

Klasifikasi transaksi REPO – langsung jeung sabalikna

Dua jenis transaksi aya kiwari: repos langsung jeung sabalikna.

1. Transaksi repurchase langsung nunjukkeun: jalma anu nginjeum artos ngagaleuh deui sahamna dina dinten anu ditunjuk.
2. REPOs sabalikna béda sacara signifikan ti urus saméméhna – investor narima subyek kontrak keur waktu jeung mayar jumlah pinuh pikeun eta. Dina ahir urus, anjeunna mulih tulak, narima jumlah sapuk.

Aya sababaraha jinis transaksi dumasar periode validitas:

1. Intraday – urus lumangsung salila poé.
2. Urusan sapeuting – deal dimimitian sadinten sareng ditungtungan dinten salajengna.
3. Sah – istilah urus bisa manjang pikeun sabulan. Kalayan jenis ieu, deal valid dugi ka tanggal anu tangtu, éta gaduh tanggal tetep pikeun bagian terakhir tina deal.
4. Buka – deadline pikeun palaksanaan bagian kadua REPO teu diatur.

Contona, hiji padagang kondisional merlukeun duit diasupkeun kana REPO sabalikna. Hiji badan hukum acted salaku lender a. 
Padagang éta ngagaduhan 3.000 saham dijual pikeun $ 3 juta sanaos hargana $ 3.500.000. Dumasar kana kontrak REPO, istilahna ditetepkeun sabulan.
Saatos waktos ieu, padagang mundur sahamna sareng mayar jumlah tambahan di luhur poko. Hasilna, sabulan saterusna manéhna nyokot saham pikeun 3 juta 200 rebu. 200 rébu – persentase nu geus datang nepi ka bulan ngagunakeun duit calo urang.Seueur jalma ngabandingkeun repo sareng pegadaian. Nu peminjam ogé ngajual barang mahal jeung sanggeus sabulan mulangkeun barangna, mayar bunga. Lamun hiji jalma teu datang pikeun makalah, mangka calo nu dieksekusi REPO bisa ngajual eta, kawas aranjeunna ngajual barang di pegadaian. Kumaha langsung sareng ngabalikeun transaksi REPO jalan – panjelasan pidéo ngeunaan perjanjian pembelian deui: https://youtu.be/p8Lx2dIUUj4

Kumaha carana nampi dividen dina saham anu dijanjikeun?

Upami daptar jalma anu kedah nampi dividen ditangtukeun nalika REPO, maka sadaya artos anu ditampi tina dividen janten pinuh ka seller, sabab anjeunna mangrupikeun pamilik sekuritas, sanaos samentawis. Tapi hukum “Di pasar jaminan” ngajaga sellers biasa. Dina hal nampi dividen tina saham anu dijanjikeun, anu mésér kedah nransferkeun artos ieu ka anu ngajual. Upami anjeunna mutuskeun pikeun ngajaga éta pikeun dirina, maka jumlah repurchase sekuritas bakal mimiti ngirangan kusabab dividen anu disayogikeun.

Dina waktos anu sami, anu ngajual sekuritas ogé ngagaduhan sababaraha larangan. Anjeunna teu tiasa ilubiung dina rapat shareholders salila periode urus, sarta ogé teu bisa banding ngalawan kaputusan maranéhanana jeung transaksi pausahaan gabungan-saham.

Naon perjangjian REPO, naon anu kedah terang investor sareng padagang: https://youtu.be/u38hZgb5dIo

Resiko dina perjangjian REPO

Bahaya utama nalika komisi transaksi sapertos kitu nyaéta gagalna minuhan bagian kadua kontrak. Kadang-kadang nu ngajual saham teu boga cukup dana pikeun nebus kertas-Na. Lajeng nu meuli sells aranjeunna sarta pinuh recovers karugian. Kaayaan anu paling parah pikeun padagang nyaéta nalika seller balik deui sabulan saatos mawa artos sareng bunga, sareng anu mésér portopolio parantos dijual. Ieu sering kajadian yén duanana perantara urus nolak minuhan bagian kadua kontrak. Ieu sering kajantenan nalika saham naék atanapi turun nilaina. Kusabab ieu, aya hiji résiko volatility pasar, alatan nu salah sahiji pihak bakal nolak minuhan kawajiban maranéhanana, sabab kontrak nyebutkeun hiji jumlah, sarta jaminan bisa ngaleuwihan harga ieu, atawa maranéhna bakal mimiti ngarugikeun unprofitably mirah.

Kumaha carana ngurangan resiko

Aya dua cara pikeun ngirangan résiko: diskon sareng premium. Diskon – bédana antara harga saham pledged dina pasaran jeung duit dieusian dina perjangjian REPO. Dina kasus investor dina conto, éta bisa ditempo yén biasa nu patut leuwih ti jumlah anu anjeunna bakal balik deui ka calo jeung dipikaresep. Ku alatan éta, manéhna boga motif mésér deui saham ieu sanajan dina premium a. jenis ieu diskon disebut “awal”. Ukuran diskon diitung salaku persentase sareng langsung gumantung kana stabilitas saham. Lamun padagang geus pledged
chip biru stabil, mangka persentase diskon bakal kirang ti éta hiji parusahaan kirang stabil. Biaya santunan mangrupikeun cara anu sanés pikeun ngajagaan diri nalika ngalakukeun transaksi REPO. Ieu duit atawa jaminan anu padagang mindahkeun ka calo, atawa sabalikna, lamun harga jaminan pledged geus robah nyirorot. Ieu mangrupikeun palaksanaan gratis tina klausa kadua kontrak pikeun ngirangan résiko standar.
Manajemén résiko [/ caption] Pikeun ngahindarkeun litigation sareng masalah sanésna, anjeun kedah resep kawajiban tambahan dina REPO pikeun dua pihak upami aya parobahan anu seukeut dina harga saham. Dina hal ieu, jalma anu diasupkeun kana urus wajib ngalaksanakeun revaluation sarta, dina dasar na, ngarobah harga buyout aslina, atawa mayar tambahan. Nalika harga saham naék, seller wajib nungtut revaluasi sareng santunan tambahan pikeun karugian tunai atanapi bagian tina saham supados langkung seueur kauntungan. Sami manglaku ka jalma anu meuli saham ku duit sorangan. Dina acara runtuhna pasar, éta bakal tétéla yén manéhna meuli tulak mirah duit fabulous na, nalika reselling, moal bisa nyieun nepi karugian na. Hukum ngajaga pembeli tina kasus sapertos kitu aranjeunna gaduh hak pikeun nungtut revaluasi sareng ngabalikeun artosna pikeun ngarobih karusakan. Kontribusi margin mangrupikeun metode panyalindungan anu sanés tina resiko. Dina waktos anu sami, salah sahiji pihak ngadamel pamayaran prématur supados pihak anu sanés teu tiasa nampik kawajiban dina bagian kadua transaksi. Dina hal ieu, pamayaran margin sanes pre-pangiriman dina bagian ahir atanapi pamayaran sateuacanna.

revaluasi REPO

Revaluasi luhur sareng handap kedah aya dina perjanjian REPO. Nu boga saham boga hak pikeun ngalaksanakeun hiji revaluation luhur lamun harga securities naek luhur tingkat diwenangkeun.
revaluasi handap ngan bisa dilaksanakeun ku jalma nu meuli securities. Ieu lumangsung dina momen nalika pasar ngadat jeung jaminan leungit nilai maranéhanana. Margin deficit kudu ngahontal atawa ngaleuwihan wates allowable. Dina hal ieu, nu meuli securities bisa menta nu seller reimburse waragad.

Sateuacan kacindekan tina REPO, pihak satuju dina momen di mana garis tumuwuhna harga na ragrag na, sarta ogé ngitung deficit jeung kaleuwihan margin.

Nalika waktuna pikeun reassessment, duanana pihak satuju diantara sorangan dina lampah salajengna. Éta bisa jadi teu ngalaksanakeun revaluation, tapi nyieun kalakuan kadua transaksi REPO dihareupeun jadwal: hiji sells biasa, sarta kadua mundut aranjeunna kalayan dipikaresep. Kapentingan bakal sagemblengna béda ti naon dieusian dina kontrak jeung bakal rupa-rupa ti tumuwuhna saham. Saatos réngsé REPO, pihak-pihak tiasa ngadamel perjangjian énggal, kalayan ngitung harga sekuritas énggal sareng nutup awal transaksi. Aya hiji garis lengkep beda tina kabiasaan lamun harga robah na revaluation. Pihak anu ngalaman paling karugian tiasa nungtut pamayaran kontribusi margin dina bentuk bagian tina saham sareng kas. Upami pamayaranna dilakukeun dina unit moneter, sanés dina sekuritas, maka bunga ditagihkeun. Anjeun oge bisa balik sakabéh jumlah kalawan bunga. Sami manglaku ka securities.

Revaluasi perjangjian REPO dina conto Bank Séntral

Hayu urang tingali kumaha securities revalued di Bank Rusia. Salila istilah tina perjangjian REPO, bank revalues ​​jaminan pledged unggal poé. Saatos revaluasi, éntitas netepkeun wates luhur sareng handap pikeun diskon. Hatur nuhun kana itungan ieu, harga antara jaminan jeung jumlah total nu peminjam bakal balik ditangtukeun. Hatur nuhun kana ieu, duanana pihak ngahindarkeun kawajiban pikeun mayar Karuksakan material. Tapi, Bank Rusia wajib ngimbangan karugian peminjam upami REPO disimpulkeun dina lelang sareng diskonna ngaleuwihan wates luhur. Lamun diskon crosses wates handap, Bank mulih santunan dina bentuk duit. Upami REPO disimpulkeun ku jalma-jalma anu henteu dina lelang anu dikelompokeun nganggo sababaraha sistem khusus, maka Bank henteu deui kawajiban mayar iuran tunai. Anu mimiti, bank hutang nyertakeun karusakan peminjam ku jaminan. Duit dikaluarkeun ngan upami bank henteu ngagaduhan jumlah saham anu diperyogikeun. Aya sababaraha kaunggulan pikeun REPOs sapertos menyimpulkan teu di auctions ngagunakeun sistem Bloomberg: revaluation dilumangsungkeun ku Bank Rusia teu misah pikeun tiap urus, tapi pikeun sakabéh runtuyan transaksi dijieun ku Bank Rusia salila poé.

Sarat wajib tina perjangjian REPO

Nalika nyimpulkeun hiji perjangjian, duanana pihak kudu negotiate sababaraha kaayaan saméméh concluding deal. Prasyarat pikeun REPO nyaéta:

1. Kamungkinan pikeun ngevaluasi deui nilai sekuritas . Perlu ngalebetkeun klausa ieu dina perjanjian pikeun ngahindarkeun kajadian sareng masalah salajengna.
2. Status hukum duanana pihak asup kana transaksi . Nalika nyimpulkeun hiji perjangjian, para pihak satuju di antara sorangan naha hiji perjangjian umum bakal disimpulkeun, atawa hiji perjangjian ku unggal pihak dina ngaranna sorangan.

REPO di Rusia

Saham dana investasi, sertipikat, makalah, saham – sadayana anu ngagaduhan nilai di bursa janten instrumen pikeun dagang di bursa saham. REPO disimpulkeun antara hiji jalma jeung hiji badan hukum, lamun éta: calo, dealer, depository, clearing parusahaan, lembaga kiridit. Dua individu teu bisa asup kana transaksi
More ngeunaan REPO jeung Bank Rusia di Bursa Saham Moscow di https://www.moex.com/s968:
Dina loba transaksi finansial, aya transaksi REPO. Ieu mangrupikeun pinjaman jangka pondok anu jaminan dikaluarkeun, biasana saham atanapi obligasi (sekuritas).

Conto transaksi REPO

Calo sareng jalma anu kalibet dina dagang asup kana deal REPO maju dina 09/23/2021. Dina bagian mimiti urus, padagang ngajual bungkusan 1.000 saham perusahaan sumber daya alam ka calo sareng nampi 300.000 rubles pikeun aranjeunna. Harga pikeun tiap dibagikeun dina bagian kahiji REPO éta 300 rubles. Perjangjian nyatakeun yén seller badé mésér deui sahamna dina 10/25/2021 kanggo 303.160 rubles. Bunga pikeun tiap saham di ahir bulan éta 3,16 rubles. Hasilna, padagang mayar ngan 3.160 rubles, atawa 12% per annum. Transaksi ieu langsung, kusabab kanyataan yén saham dipulangkeun ku anu gaduhna. Dumasar conto ieu, écés yén klien ngajual 1.000 saham perusahaan anu tangtu hargana diskon 20% pikeun ngalindungan harga naék. Mangsa nu urus dijieun 24.09 – 25.10. Salila periode ieu, aya koreksi jeung saham parusahaan mimiti ngarugikeun 309 rubles per dibagikeun geus on 28.09. Bank Rusia ngalaksanakeun operasi ieu pikeun ngadukung artos di bank komersial. Jang ngalampahkeun ieu, Bank Séntral nyauran REPO transaksi pikeun diobral sareng ngagaleuh sekuritas anu wajib diobral atanapi diobral dina tanggal anu ditangtukeun. Pikeun ngalaksanakeun transaksi sapertos kitu, aya daptar saham dina situs wéb resmi Bank Séntral anu siap dibeuli / dijual instan ngaliwatan REPO. Éta ogé ngandung tanggal sareng hasil tina transaksi sapertos kitu. siap dibeuli instan / dijual ngaliwatan REPO. Éta ogé ngandung tanggal sareng hasil tina transaksi sapertos kitu. siap dibeuli instan / dijual ngaliwatan REPO. Éta ogé ngandung tanggal sareng hasil tina transaksi sapertos kitu.
Sadaya daptar sayogi di https://www.cbr.ru/hd_base/infodirectreporub/ Ayeuna seueur jalma anu nganggo REPO jangka pondok. Operasi dilumangsungkeun dina dagang di pasar. Kalayan bantosanana, investor sareng padagang muka posisi pondok sareng ngajual saham anu sanés milik aranjeunna. Calo ngan saukur nginjeum portopolio investasi ngaliwatan repo sareng ngajual sadaya sekuritas. Duit anu ditampi diinvestasikeun dina sekuritas sanés, sareng nalika hargana naék, jalma éta nampi kauntunganna, ngagaleuh deui sekuritas anu dijual tina peminjam sareng ngabalikeun portopolio investasi. Kauntungan bersih tina paningkatan saham tetep sareng padagang anu ngajual saham.