REPO ruwayqa sasan simikunapi, imayna llamk’an, ima allinnintaq chay acuerdo

¿Imataq huk kutichiy rantiy rimanakuy hinaspa imaynatataq huk REPO rimanakuy llamkan? Qolqe pachapiqa imaymana ruwaykunan kan, rantiy, qhatuy, t’ikranakuy (barte). Chaykuna ukhupin kashan REPO nisqa llank’aykuna (convenio de recompra), chaypin churakun pisi tiempollapaq manukuy, chaymantataqmi qolqemanta kaqniyoq kaqkunata kutichipuy. Chayna ruwayqa rikchakun empeño wasipi manukuyman, chayllapim manukuq runaqa mana chay manukusqanmanta interesninta chaskinchu, aswanqa sinchita ganasqan qullqitam qun imapas kaqninta kutichipunanpaq.
REPO nisqaqa qullqi tikray pachapi necesario kaqmi. Chayna ruwasqankuwanmi enteron pachapi millonnintin negociantekuna qullqita tarinku valorkunata rantinankupaq, chaykunatam paykunaqa allinpaq hapinku. ¿Ancha facilchu huk REPO nisqa ruway, imakuna kaypaq necesitakun chaymanta ima factorkunatan qhawarina huk acuerdota ruwaspa – llapan trampakuna kay qillqasqapi willakunqa.

REPO llamkay

REPO nisqa ruwayqa qolqemanta kaqniyoq kaqkunata qhatunapaq, rantinapaq ima, wakmanta rantinapaq obligacionniyoq contrato nisqa. Kamachiyman hinaqa, tutamantan transaccionkunata ruwanku, chaymanta kutichipuytaqa paqarin paqarin utaq tardeta ruwanku. Huk rimaypiqa, kayqa pisi pachapaq manukuymi, qolqemanta kaqniyoq kayninpi garantía nisqayoq: acciones, bonos nisqakuna. REPOpa allinninkunaqa iskaynin ladukuna ruwaypaq factorkunam:

1. Vendedor , aswan achka kutipi qhatuq, qullqita chaskikun mana banco puka qillqawan.
2. Ranqhaq , aswantaqa huk corredor , qullqita churan huk tarifa fija kaqpi chaymanta aswan pisi riesgo kaqpi.

¿Ima casokunapitaq REPO ruwaykunata churanku?

Inversorqa huk acuerdota ruwan huk entidad jurídica nisqawanlla. Aswan achka kuti rantiq hina ruwan: corredor, banco, kamachiq, qhatuq, hukkunapas. Achka laya qhatuykunawanqa manukuyqa necesidadman tukupun. Kamachiy hinaqa kaymi:

1. Qullqita marginal nisqa hurquyqa qullqi hurquymi, chaypim acciones nisqapas huk valores nisqapas hatun ruwayta ruwanku.
2. Margen qhatuy – posición transferencia.
3. Agente Central nisqawan qhatupi qhatuy .

¿Imaynatataq llamkan REPO nisqa rimanakuy qullqi hurquypi?

Achka entidad jurídica nisqakunam qullqita manunku bonokunata, acciones nisqakunata hinaspa huk valores nisqakunatapas hapispanku. Chay manukuymanta qolqetan horqonku cuenta personalman, chaywanmi sapankanku utilizanku. Huk runaman aswan qullqi qusqa huk valorpa chaninwan huk tasa de riesgo inicial kaqwan kaqlla – huk descuento kaqwan.

Procedimiento de transacción nisqa

Qallariypiraqmi huk contrato ruwakun, iskay t’aqamanta: Kay qelqamanta qhawarispan vendeq qolqemanta kaqninkunata rantiqman apachin, vendeqmi comprometekun chay nisqa p’unchaypi chaskinanpaq hinaspa ñawpaqmanta churasqa qolqeta pagananpaq.
Rimanakuypi nisqa p’unchaypin qolqe churaq runaqa kutichipun chay acciones nisqakunata vendeqman hinaspan pagan chay remuneración nisqatapas. Chay qolqe qoyqa hukniraymi kanman qolqe t’ijraypi kaq qolqe kaqkunaq qallariy chaninmanta. REPO iskay ruwaykunata huk kutillapi ruwan: valores nisqapi hinallataq contrato forward nisqapi.

Clasificaciones de transacciones REPO – directa y inversa nisqa

Kunan pachakunapiqa iskay laya ruwaykunam kachkan: repos directos y inversos.

1. Transacciones de recompra directa nisqakunan niyta munan: qolqeta manukuq runaqa chay p’unchaypi accionesninta kutichipun.
2. REPOs inversos nisqakunan anchata t’aqakunku ñawpaq ruwaymanta – qolqe churaq runaqa chay contratomanta tema nisqatan kunankama chaskikun, chaypaqmi hunt’asqa qolqeta pagan. Chay ruway tukukuptinqa, chay papelkunata kutichin, rimanakusqa qullqita chaskispa.

Valididad pachamanhina achka laya ruwaykuna kan:

1. Intradía – chay ruwayqa p’unchawpi ruwakun.
2. Tutantinpi rimanakuy – huk rimanakuy huk p’unchaw qallarikun, huk p’unchawtaq tukukun.
3. Valid – chay ruwaypa términonqa huk killakama mast’arikunman. Kay laya kaqwan, rimanakuyqa huk p’unchawkama valido kachkan, huk p’unchawniyuqmi qhipa kaq rakin rimanakuypaq.
4. Kichasqa – REPOpa iskay kaq rakin ruwakunanpaq punchawqa manam churasqachu.

Ejemplopaq, qolqe necesitaq condicional nisqa qhatuqmi REPO inversa nisqaman haykurqan. Huk entidad legalmi prestador hina ruwarqan. 
Chay qhatuq runaqa 3.000 akciyunkunatan 3 millón dolarwan venderqan 3.500.000 dolar valorniyoq kashaqtinpas. REPO nisqa contrato nisqaman hinan chay término nisqa huk killapaq churasqa karqan.
Chay tiempo qhepamanmi qhatuq runaqa accionesninta horqon, hinaspan principalpa hawanpi huk qolqeta yapan. Chay raykun huk killa qhepaman 3 millón 200 waranqa qolqepaq accionkunata hap’irqan. 200 waranqa – chay pachakmanta hukninmi chayamusqa chay killapaq chay corredorpa qullqinta servichikusqanmanta.Achka runakunam repo nisqataqa empeñowan tupachinku. Manukuqpas ancha chaninniyuq kaqtam rantikun, huk killamantañataqmi kaqninta kutichipun, interesninta pagaspa. Sichus huk runa mana hamunchu papelkunata maskhaq chayqa, chaymantaqa chay REPO nisqa ruwaq corredormi chaykunata rantikunman, imaynan empeñokunapi imakunatapas vendenku hinata. Imaynatataq REPO ruwaykuna chiqan chaymanta kutichiy llamk’anku – video sut’inchay kutichiy rantiy rimanakuymanta: https://youtu.be/p8Lx2dIUUj4

¿Imaynatataq chaskina dividendokunata prometesqa accionesmanta?

Sichus REPO nisqapi pikunachus dividendokuna chaskinanku chaykunaq lista nisqa kamachikun chayqa, chay dividendokunamanta llapa qolqe chaskisqanmi llapanpi vendeqman rin, paymi valorkunaq dueñon oficial kasqanrayku, huk tiempollapaqña kaqtinpas. Ichaqa “En el mercado de valores” nisqa kamachikuymi waqaychan acciones nisqa qhatuqkunata. Prendasqa accionesmanta dividendokunata chaskiqtinqa, rantiqmi kay qolqeta vendeqman apachinan. Sichus pay kikinpaq waqaychayta yuyaykunqa chayqa, chaymantaqa pisiyayta qallarinqa valorkuna kutichipuypa chanin chay dividendokuna churasqa kasqanrayku.

Chaypachallapitaqmi, valores nisqa qhatuqpas askha hark’akuykunayoqmi. Mana atinchu participayta accionistakunaq huñunakuyninpi chay ruway ruwakusqan pachakunapi, hinallataqmi mana atinmanchu recurso de sus decisiones y transacciones de la sociedad anónima nisqamanta.

Imataq huk REPO rimanakuy, imakunatam huk qullqi churaqpas huk qhatuqpas yachananku: https://youtu.be/u38hZgb5dIo

Riesgokuna REPO nisqa rimanakuyman hina

Chay ruwaykuna ruwaypi hatun peligroqa, iskay kaq parte contrato nisqapi mana hunt’aymi. Wakin kutiqa acciones vendeq runaqa manan qolqen kanchu papelninkunata kutichipunanpaq. Chaymantataq rantiq chaykunata vendespa chinkachisqankunata hunt’asqata kutichipun. Negociantekunapaqqa aswan mana allinqa, huk killa qhepamanmi vendeq kutimunqa qolqewan intereswan ima, chay cartera rantiqpas vendesqañan. Sapa kutinmi pasakun iskaynin intermediarios de la transacción mana munankuchu hunt’ayta iskay kaq parte contrato nisqapi. Chayqa sapa kutim pasakun huk accionpa valornin wichariptin utaq pisiyaruptin. Kayraykun kan riesgo de volatilidad mercado nisqa, chayraykun huknin partekuna mana munanqachu hunt’ayta obligacionninkuta, imaraykuchus contrato nisqapi huk cantidad nisqa, hinallataq valores nisqakunan kay preciomanta aswan hatun kanman, otaq qallarinqa mana gananciayoq barato nisqa qolqeta.

Imaynatataq riesgokunata pisiyachina

Iskay ñankunan kan riesgota pisiyachinapaq: descuentos nisqakuna hinallataq primakuna. Descuento – qhatupi prendasqa accionespa chaninwan REPO rimanakuypi nisqa qolqewan hukniray kaynin. Ejemplopi qolqe churaqmanta rimaspaqa, rikukunmanmi chay acciones nisqakuna aswan askha valorniyoq kasqankuta, chay qolqetan corredorman kutichipunqa intereswan. Chayraykun payqa imaraykupas chay acciones nisqakunata huk primawanpas kutichipunanpaq. Kay laya descuento nisqataqa “qallariy” nispa sutichanku. Chay descuento nisqapa sayayninqa pachakmanta huknin hinam yupasqa hinaspam directamente dependen chay acciones nisqapa estabilidadninmanta. Sichus huk qhatuq prometesqa
azul chips estables nisqakunata chayqa, chaymantaqa pachakmanta descuento nisqa aswan pisi kanqa mana ancha takyasqa empresamanta. Indemnización qullqiqa huk ñanmi harkakunaykipaq huk REPO ruwayta ruwachkaspa. Kayqa qolqen otaq valorkunan, chaytan huk qhatuq huk corredorman apachin, otaq viceversa, sichus prendasqa valorkunaq precion sinchita cambian chayqa. Kayqa huk libre ejecución nisqa iskay kaq cláusula nisqa contrato nisqapi, chaywanmi pisiyachin riesgo de incumplimiento nisqa. Mana litigiokuna huk sasachakuykunapas kananpaqmi, REPO nisqapi obligacionkuna yapasqa iskayninkupaq kamachina, sichus accionespa chaninpi sinchita tikrakuptin. Kayhina kaqpi, pikunachus ruwayman yaykuqku obligasqa kanku huk musuq chaninchayta ruwanankupaq chaymanta, chaymanta, ñawpaq rantiy chanin tikrayta, utaq yapasqa qullqi quyta. Acciones nisqakunaq chanin wichariqtinqa, vendeqmi obligasqa kan huk revaloración nisqa mañakunanpaq, hinallataq huk indemnización adicional nisqatapas qolqewan otaq huk parten acciones nisqakuna chinkachisqanmanta, aswan beneficiokunata chaskinanpaq. Chhaynallataqmi qolqenkuwan accionesta rantiqkunawanpas. Qhatu urmaptinqa, allin qullqiwan mana qullqillapaq papelkunata rantisqanmi rikurimunqa, musuqmanta rantikuptinqa manam chinkachisqankunataqa pagayta atinqachu. Kamachiymi rantiqkunata chay casokunamanta hark’an chaymi derechoyoq kanku mosoqmanta chaninchayta mañakunankupaq hinaspa qolqenkuta kutichipunankupaq chay daño ruwasqankuta kutichipunankupaq. Aportes de margen nisqa huk método de protección contra riesgos nisqa. Chaypachallapitaqmi huknin partekuna ruwan manaraq tiemponpi pagayta, chaynapi huknin parte mana negananpaq obligacionkunata iskay kaq partepi transacción nisqapi. Kayhina kaqtinqa, margen qullqi quyqa mana qhipa kaq partepi ñawpaq entregachu nitaq ñawpaqmanta qullqi quychu.

REPO musuqmanta chaninchasqa

Chay hawapi, uraypi musuqmanta chaninchasqa kayninqa REPO nisqa rimanakuypim kanan. Acciones nisqakunaq dueñon derechoyoqmi hatun revaloración nisqa ruwananpaq sichus valores nisqakunaq precion wicharirqan chay nivel permitido nisqamanta aswan pataman chayqa.
Aswan pisi revaluación nisqa ruwayta atin chay valores nisqakunata rantiq runalla. Chayqa pasakun chay ratopi qhatu urmaykuqtin, valores nisqakunaq valorninta chinkachiqtin. Chay déficit de margen nisqa chayananmi utaq aswan hatunmi kanan chay límite permitido nisqaman. Chayna kaptinqa, valorkunata rantiqmi mañakunman chay rantikuqpa gastonkunata kutichipunanpaq.

Manaraq huk REPO nisqa tukukushaqtinmi, chay partekuna rimanakunku ima ratopichus kanqa chay línea de crecimiento de precios nisqa, urmayninpas, hinallataqmi yupanku déficit nisqatapas, margen de exceso nisqatapas.

Wakmanta chaninchanapaq pacha chayamuptinqa, iskayninku rimanakunku aswan ruwaykunamanta. Manan atinkuchu revaluación nisqa ruwayta, ichaqa ruwanku iskay kaq acto de la transacción REPO nisqamanta ñawpaqtaraq: hukninmi rantikun acciones nisqakunata, iskay kaqtaq rantikun intereswan. Chay interesqa llapanpi hukniraymi kanqa contratopi nisqanmantaqa, hinallataqmi hukniray kanqa acciones nisqakuna wiñasqanmanta. REPO nisqa tukukusqan qhepamanmi, chay partekuna mosoq rimanakuy ruwayta atinku, chaypin qhawarikunman valorkunaq mosoq precionkunata, hinallataq chay transacción nisqa ñawpaqmanta wisq’akuynintapas. Chaninkuna tikrakuptin, musuqmanta chaninchasqa kaptinpas, tukuymanta hukniraq chiru ruwaymi kachkan. La parte que ha sufrido más pérdidas puede demandar el pago de contribuciones de margen en forma de una parte de las acciones y efectivo. Sichus chay pagayqa ruwasqa karqan huk unidad monetaria nisqapi, manataq valores nisqapichu chayqa, chaymantaqa intereskunatan cobranku. Chaymantapas intereswanmi llapallan qolqeta kutichipuwaq. Chaynallataqmi valores nisqakunapipas.

Banco Central nisqapa ejemplonmanta REPO nisqa rimanakuypa musuqmanta chaninchaynin

Qhawarisunchis imaynatas valorkuna mosoqmanta chaninchakun Banco de Rusia nisqapi. REPO nisqa rimanakuypa kamachikuyninpiqa, qolqe waqaychaq wasiqa sapa p’unchaymi mosoqmanta chaninchan chay prenda nisqa valorkunata. Wakmanta chaninchasqa kaptin, entidadqa descuentos nisqapaq alto y inferior límites nisqakunata churan. Chay yupaykunawanmi, chay valores nisqakunaq chaninwan, llapan qolqetachus manukuq kutichipunan chaywan ima, yachakun. Gracias a esto, ambos partes evitan la obligación de pagar daños materiales nisqamanta. Ichaqa, Banco de Rusia nisqa obligasqa kashan manukuqpa chinkachisqankunata pagananpaq, sichus chay subastapi REPO nisqa ruwasqa karqan, chay descuento nisqataqmi aswan hatun límite nisqamanta aswan hatun karqan chayqa. Sichus descuento nisqa aswan pisi límite nisqa chimpanman chayqa, Bancoqa qolqewanmi kutichipun indemnización nisqataqa. Sichus REPO nisqa ruwasqa karqan runakuna mana subasta organizada nisqapichu askha sistemas especiales nisqawan, chaymantaqa Bancoqa manañan obligasqachu kanqa qolqewan aportacionkunata pagananpaq. Ñawpaqtaqa, manusqa bancoqa manukuqpa daño ruwasqantan valorkunawan pagan. Qolqetaqa qonku qolqe waqaychaq wasi mana hayk’a akciyunkunayoq kaqtinllan. Chayhina REPOkuna mana Bloomberg sistemata llamk’achispa subastakunapi tukusqa huk yupay ventajakuna kanku: musuqmanta chaninchay ruwan Banco de Rusia mana sapa ruwaypaqchu sapanchasqa, aswanpas tukuy serie ruwaykunamanta Banco de Rusia p’unchawpi ruwasqanmanta.

REPO nisqa rimanakuypa kamachikuyninkuna

Huk acuerdota ruwaspaqa iskayninkum manaraq huk acuerdota ruwachkaspanku achka condicionkunamanta rimanakunanku. REPO nisqapaq ñawpaq requisitokunaqa kaymi:

1. Valores nisqakunaq chaninninta yapamanta chaninchanapaq atiy . Kay cláusula nisqataqa rimanakuypi churana, mana imapas pasananpaq, aswan sasachakuykunapas kananpaq.
2. Iskaynin ruwaykunaman haykuqkunaq kamachiyman hina kaynin . Rimanakuyta ruwaspaqa, paykunapura rimanakunku sichus huk hatun rimanakuy ruwakunqa, utaq sapakamapa sutinpi rimanakuy.

REPO nisqa Rusia suyupi

Inversión fondo acciones, certificados, papeles, acciones – tukuy imapas bolsa de valores nisqapi wakin valorniyuq kaqkuna bolsa de valores nisqapi qhatuypaq instrumentukunaman tukupun. REPO nisqa tukukun huk runawan huk entidad jurídica nisqawan, sichus chay kanman: corredor, distribuidor, depositario, empresa compensadora, institución crediticia nisqa. Iskay sapan runakuna mana huk ruwayman yaykuyta atinkuchu
Aswan REPO kaqmanta Banco de Rusia kaqwan Bolsa de Moscú kaqpi kaypi https://www.moex.com/s968:
Achka qullqi ruwaykunapi, REPO ruwaykuna kan. Kayqa pisi tiempollapaq manukuymi, chaypin garantía nisqa qokun, aswantaqa acciones otaq bonos (valores) nisqakunan.

REPO ruwaymanta huk rikch’anachiy

Chay corredorwan qhatuypi llank’aq runawanmi 09/23/2021 p’unchaypi huk ñawpaqman REPO nisqa rimanakuyman haykurqanku. Chay rantinakuypa punta kaq partenpim chay rantikuq runaqa huk corredorman rantikurqa 1.000 acciones de una empresa de recursos naturales nisqa paqueteta, chaypaqmi 300.000 rublos qullqita chaskirqa. REPOpa punta kaq rakinpi sapa akciyunpa chaninmi karqa 300 rublo. Chay rimanakuypin nin chay vendeqmi comprometekun 10/25/2021 p’unchaypi 303.160 rublo qolqepaq accionesninta kutichipunanpaq. Killa tukukuypi sapa acción nisqamanta interesqa 3,16 rublos karqan. Chay raykun chay qhatuq runaqa 3.160 rublo qolqellata pagarqan, chaymi sapa wata 12% qolqeta pagarqan. Kay ruwayqa chiqanmi, chay akciyunkunata dueñon kutichipusqanrayku. Kay ejemplopi hapipakuspaqa, sutillam kachkan chay clienteqa huk empresapa 1.000 accionesninta rantikusqan, chay empresaqa 20% descuentowanmi chaninchasqa karqa, chaynapi preciokuna yapakusqanmanta cobertura kananpaq. Chay ruway ruwasqa pacha 24.09 – 25.10. Kay pachakunapi, karqan huk allichay hinallataq empresaq acciones qallarirqan 309 rublos sapa acción ya en 28.09. Rusia suyupi bancokunan chay ruwaykunata ruwanku banco comercialkunapi qolqeta yanapanankupaq. Chaypaqmi Banco Central nisqa REPO nisqaman sutichan huk transacción nisqa, valores nisqakuna rantikuymanta, rantiymanta ima, huk kamachisqa p’unchaypi kutichipuywan utaq rantikuywan. Chayna ruwayta ruwanapaqmi, Banco Centralpa web oficialninpi lista de acciones nisqakuna kachkan, chaykunam listo kachkan REPO nisqawan chaylla rantikunanpaq / rantikunanpaq. Chaymantapas chaypim kachkan chayna ruwasqanku punchawkuna hinaspa imakuna ruwasqankupas. REPO nisqawan chaylla rantiypaq/rantiypaq wakichisqa. Chaymantapas chaypim kachkan chayna ruwasqanku punchawkuna hinaspa imakuna ruwasqankupas. REPO nisqawan chaylla rantiypaq/rantiypaq wakichisqa. Chaymantapas chaypim kachkan chayna ruwasqanku punchawkuna hinaspa imakuna ruwasqankupas.
Llapan lista kaypi tarikun https://www.cbr.ru/hd_base/infodirectreporub/ Kunanqa achka runakuna REPO pisi pachapaq llamk’achinku. Operaciones nisqakunan ruwakun qhatupi qhatuypi. Paykunaq yanapayninwanmi qolqe churaqkuna, qhatuqkuna ima posición corto nisqakunata kicharinku, hinaspan mana paykunaq kaqninkunata qhatunku. Chay corredorqa repo nisqawanmi cartera de inversión nisqataqa manukullan, hinaspan llapa valorkunata vendepun. Chay chaskisqa qolqeqa huk valorkunapin churakun, chaykunaq chanin wichariqtintaq chay runaqa ganancianta chaskikun, manukuqpa vendesqa valorninkunata kutichipun, hinaspan qolqe churana cartera nisqatapas kutichipun. Chay yapasqa acciones nisqamanta ganancia neta nisqa chay acciones nisqa qhatuq qhatuqwanmi qhepan.