Danûstandina REPO bi gotinên hêsan, ew çawa dixebite, feydeya peymanê çi ye

Peymana kirînê çi ye û peymanek REPO çawa dixebite? Di cîhana darayî de, gelek danûstandinên cûda hene, kirîn, firotin, danûstendin (berhevkirin). Di nav wan de operasyonên REPO (peymana vegerandinê) hene, ku deynek kurt-kurt dide, li dûv re kirîna malên darayî. Danûstandinek wusa dişibihe deynê li pawanxaneyekê, tenê li wir deyndar faîza deynê nagire, lê pereyê ku bi zehmetî qezenc kiriye dide ku tiştê xwe vegerîne.
REPO di cîhana danûstendina darayî de tiştek pêdivî ye. Bi saya vî celebî danûstendinê, bi mîlyonan bazirgan li çaraliyê cîhanê drav peyda dikin da ku bikirên ewlehiyê yên ku ew wekî feyde dibînin bikirin. Ma ew qas hêsan e ku meriv REPO-yek encam bide, ji bo vê yekê çi hewce ye û çi faktor divê di dema danîna peymanê de li ber çavan werin girtin – hemî xeletî dê di vê gotarê de bêne eşkere kirin.

Operasyona REPO

Danûstandinek REPO peymanek ji bo firotin û kirîna malên darayî ye ku bi mecbûrî ji nû ve kirînê ye. Wekî qaîdeyek, danûstendin bi şev têne kirin, û veger sibê an piştî nîvro tê kirin. Bi gotineke din, ev deynek kurt-kurt e, bi temînata di forma malên darayî de: stok, bond. Feydeyên REPO ji bo her du aliyên danûstendinê faktor in:

1. Firoşkar , bi gelemperî bazirganek, drav bêyî dorhêla bankayê distîne.
2. Xerîdar , bi gelemperî brokerek , bi rêjeyek diyarkirî û rîskek hindik veberhênan dike.

Operasyonên REPO di kîjan rewşan de têne sepandin?

Veberhêner tenê bi kesek qanûnî re peymanek çêdike. Bi gelemperî wekî kiryar tevdigere: broker, bank, rêveber, firoşkar, hwd. Bi çend celeb bazirganiyê re, deyn dibe hewcedariyek. Wekî qaîdeyek, ev e:

1. Vekişîna marjînal a fonan vekişîna drav e, ku tê de stoq û ewlehiya din rolek mezin dileyzin.
2. Bazirganiya margin – veguhestina pozîsyonê.
3. Bazirganiya li sûkê bi Nûnerek Navendî re.

Dema ku drav vekişîne peymanek REPO çawa dixebite?

Gelek saziyên dadrêsî bi girtina bond, stok û ewlehiyên din drav didin. Pereyê ji deynê ji bo karanîna kesane ji hesabek kesane tê kişandin. Berdêla herî zêde ya dravê ku ji kesek re tê dayîn bi lêçûna yek ewlehiyê ya bi rêjeyek xetera destpêkê re wekhev e – daxistin.

Pêvajoya danûstandinê

Di destpêkê de, peymanek tête çêkirin, ku ji du beşan pêk tê: Li ser bingeha vê belgeyê, firoşkar hebûnên darayî ji kiriyar re vediguhezîne, firoşkar di tarîxa diyarkirî de wan qebûl dike û mîqdarek diyarkirî bide.
Di roja ku di peymanê de hatî destnîşan kirin, veberhêner hîseyan vedigerîne firoşkar û berdêl dide. Dibe ku berdêl ji nirxa destpêkê ya hebûnên darayî yên li ser danûstendinê cûda bibe. REPO du danûstendinan bi yekcarî dike: di ewlehiyê de û peymanek pêşeroj.

Dabeşkirina danûstendinên REPO – rasterast û berevajî

Du celeb danûstandin îro hene: repoyên rasterast û berevajî.

1. Danûstandinên vegerandina rasterast tê vê wateyê: kesê ku pere deyn kiriye di roja destnîşankirî de parên xwe ji nû ve bikire.
2. REPO -yên berevajî ji danûstendina berê pir cûda dibin – veberhêner heya niha mijara peymanê distîne û ji bo wê tevahî mîqdara dide. Di dawiya danûstendinê de, ew kaxezan vedigerîne, mîqdara lihevkirî distîne.

Li gorî serdema derbasdariyê çend celeb danûstandin hene:

1. Intraday – danûstandin di nav rojê de pêk tê.
2. Lihevkirin bi şev – peymanek rojek dest pê dike û roja din diqede.
3. Derbasdar – heyama danûstendinê dikare mehekê dirêj bibe. Bi vî rengî, peyman heya dîrokek diyarkirî derbasdar e, ji bo beşa paşîn a peymanê dîrokek diyarkirî heye.
4. Vekirî – muhlet ji bo pêkanîna beşa duyemîn a REPO nehatiye danîn.

Mînakî, bazirganek bi şertê ku hewcedarê drav e, ket nav REPO-ya berevajî. Kesayetiyek qanûnî wekî deyndar tevdigere. 
Bazirgan 3,000 hîseyên ku 3,500,000 dolar bûn jî bi 3 mîlyon dolarî hatin firotin. Li ser bingeha peymana REPO, heya mehekê hate destnîşankirin.
Piştî vê demê, bazirgan pişkên xwe dikişîne û li ser serekî mîqdarek zêde dide. Di encamê de mehek şûnda bi 3 milyon û 200 hezarî par girt. 200 hezar – rêjeya ku ji bo meha karanîna dravê brokerê derketiye.Gelek kes depoyekê bi pawanxaneyekê re didin ber hev. Deyndêr jî eşyayên biha difroşe û piştî mehekê ew tişta xwe vedigerîne, faîzê dide. Ger kesek ji bo kaxezan neyê, wê hingê brokerê ku REPO îdam kiriye, dikare wan bifroşe, çawa ku ew tiştên li pawanan difiroşin. Danûstandinên REPO-ya rasterast û berevajî çawa dixebitin – ravekirina vîdyoyê li ser peymana kirînê: https://youtu.be/p8Lx2dIUUj4

Meriv çawa dravdaniyên li ser hîseyên sozdar werdigire?

Ger di dema REPO-yê de navnîşa kesên ku divê drav wergirin were destnîşankirin, wê hingê hemî pereyên ku ji danûstendinan têne wergirtin bi tevahî ji firoşkar re diçe, ji ber ku ew xwediyê fermî yê ewlehiyê ye, her çend demkî be. Lê yasaya “Li ser piyaseya ewlehiyê” firoşkarên hîseyan diparêze. Di rewşa wergirtina drav ji hîseyên bi soz, kiryar divê van pereyan veguhezîne firoşkar. Ger ew biryar bide ku wan ji bo xwe bihêle, wê hingê dê mîqdara vegerandina pêbaweran ji ber danûstendinên peydakirî kêm bibe.

Di heman demê de, firoşkarê ewlehiyê jî gelek qedexe hene. Ew nikare di dema danûstandinê de beşdarî civîna hîsedaran bibe û her weha nikare li dijî biryar û danûstandinên wan ên pargîdaniya hevpar îtiraz bike.

Peymana REPO çi ye, veberhêner û bazirganek çi hewce dike ku zanibin: https://youtu.be/u38hZgb5dIo

Rîskên di bin peymana REPO de

Xetereya sereke di dema pêkanîna van danûstandinan de nepêkanîna beşa duyemîn a peymanê ye. Carinan firoşkarê hîseyan têra fonê nake ku kaxezên xwe bistîne. Dûv re kiryar wan difiroşe û bi tevahî windahiyan vedigerîne. Rewşa herî xirab ji bo bazirganan ew e ku firoşkar piştî mehekê bi pere û faîzê vegere û yê ku portfolio kirî berê ew firotiye. Pir caran diqewime ku her du navbeynkarên danûstendinê red dikin ku beşa duyemîn a peymanê bicîh bînin. Ev pir caran diqewime dema ku pargîdanek di nirxê xwe de zêde an dakeve. Ji ber vê yekê, metirsiya nelirêtiya bazarê heye, ji ber vê yekê yek ji aliyan red dike ku berpirsiyariyên xwe bicîh bîne, ji ber ku peyman yek mîqdar dibêje, û dibe ku ew biha ji vê buhayê derbas bibin, an jî dê dest bi erzaniya bêkêmasî bikin.

Meriv çawa xetereyan kêm dike

Du awayên kêmkirina xetereyê hene: daxistin û prîman. Tenzîlat – ferqa di navbera nirxê pişkên sozdar ên li sûkê û pereyên ku di peymana REPO de hatine destnîşan kirin. Di mînaka sermayedarê de, tê dîtin ku hîseyên ku ew ê bi faîzê vegerîne brokerê pir zêdetir hêja ne. Ji ber vê yekê, mebestek wî heye ku van pişkan jî bi prîman bikire. Ji vî rengî erzankirinê re “destpêkî” tê gotin. Mezinahiya dakêşanê wekî sedî tê hesibandin û rasterast bi aramiya parveyan ve girêdayî ye. Ger bazirganek
çîpên şîn ên domdar soz daye, wê hingê rêjeya dakêşanê dê ji ya pargîdaniyek kêmtir aram kêmtir be. Xerca tezmînatê rêyek din e ku hûn gava ku danûstendinek REPO dikin xwe biparêzin. Ev drav an ewlehiya ku bazirganek vediguhezîne brokerek, an jî berevajî vê yekê, heke nirxê ewlehiya soz bi rengek berbiçav guherîbe. Ev înfazek belaş a xala duyemîn a peymanê ye da ku xetera nepenîtiyê kêm bike.

Ji bo ku ji doz û pirsgirêkên din dûr nekevin, pêdivî ye ku di rewşa guheztinek tund a nirxê parvekirinê de ji bo her du aliyan jî berpirsiyariyên zêde di REPO de bêne destnîşan kirin. Di vê rewşê de, yên ku ketine nav danûstendinê, neçar in ku ji nû ve nirxandinê bikin û, li ser bingeha wê, bihayê kirîna orîjînal, an dravdana zêde biguhezînin. Dema ku nirxê hîseyan bilind dibe, firoşkar neçar e ku ji nû ve binirxîne û tazmînatek zêde ji bo windahiyên bi pere an jî beşek ji hîseyan bixwaze da ku bêtir sûd werbigire. Heman tişt ji bo kesên ku bi pereyên xwe hîs kirî jî derbas dibe. Di bûyera hilweşîna sûkê de, dê derkeve holê ku wî kaxezên erzan bi pereyên ecêb kirî û dema ku ji nû ve difroşe, dê nikaribe windahiyên xwe bigire. Yasa kiryaran ji rewşên wiha diparêze û ji ber vê yekê mafê wan heye ku daxwaza ji nû ve nirxkirinê bikin û pereyên xwe vegerînin da ku zirarê bidin wan. Beşdariyên marjînal rêbazek din a parastina li dijî xetereyan e. Di heman demê de, yek ji aliyan dravdana pêşwext dike da ku aliyek din nikaribe berpirsiyariyên li ser beşa duyemîn a danûstendinê red bike. Di vê rewşê de, dravdana marjînal ne pêş-radestkirina beşa paşîn an dravdanek pêşîn e.

REPO revaluation

Pêdivî ye ku nirxa jorîn û jêrîn di peymana REPO de hebe. Xwediyê hîseyan xwedî maf e ku nirxek jorîn pêk bîne heke nirxê erzan ji asta destûr bilind bibe.
Ji nû ve nirxa jêrîn tenê dikare ji hêla kesê ku ewleh kirî ve were kirin. Ev di dema ku bazar diqewime û nirxa xwe winda dike de pêk tê. Kêmasiya marjînal divê bigihîje sînorê destûr an derbas bibe. Di vê rewşê de, kirrûbirrê ewlehiyê dikare daxwaz bike ku firoşkar lêçûnên xwe vegerîne.

Berî encamdana REPO, alî li ser dema ku dê xeta mezinbûna bihayê û daketina wê be, li hev dikin, û di heman demê de kêmasî û marjîna zêde jî hesab dikin.

Dema ku dema ji nû ve nirxandinê tê, her du alî di nav xwe de li ser kiryarên din li hev dikin. Dibe ku ew ji nû ve nirxandinê nekin, lê çalakiya duyemîn a danûstendina REPO-yê pêşwext dikin: yek hîseyan difiroşe, û ya duyemîn wan bi faîzê dikire. Dê berjewendî ji ya ku di peymanê de hatî destnîşan kirin bi tevahî cûda be û dê ji mezinbûna hîseyan cûda bibe. Piştî qedandina REPO, alî dikarin peymanek nû çêkin, ku bihayên nû yên ewlehiyê û girtina zû ya danûstendinê li ber çavan bigirin. Dema ku bihayên diguhezin û ji nû ve nirxandî dibin rêzek tevgerê bi tevahî cûda heye. Aliyê ku herî zêde xisar dîtiye, dibe ku daxwaza dayîna parek ji par û pereyan bike. Ger drav di yekîneyek diravî de, û ne di ewlehiyê de hatibe kirin, wê hingê faîz tê girtin. Her weha hûn dikarin hemî mîqdarê bi faîzê vegerînin. Heman tişt ji bo ewlehiyê jî derbas dibe.

Li ser mînaka Bankeya Navendî ji nû ve nirxandina peymana REPO

Ka em binihêrin ka ew çawa li Banka Rûsyayê têne nirx kirin. Di heyama peymana REPO de, bank her roj bi qîmetên sozdar re nirx dike. Piştî ji nû ve nirxandinê, sazî ji bo dakêşan sînorên jor û jêrîn destnîşan dike. Bi saya van hesaban nirxê di navbera sened û mîqdara giştî ya ku deyndar dê vegerîne tê destnîşankirin. Bi saya vê yekê her du alî ji mecbûriyeta dayîna zirarên madî dûr dikevin. Lêbelê, Banka Rûsyayê mecbûr e ku zirarên deyndar telafî bike heke REPO di mezadê de hate encamdan û dakêşandin ji sînorê jorîn derbas bû. Ger daxistin sînorê jêrîn derbas bike, Bank tezmînatê di forma drav de vedigerîne. Ger REPO ji hêla kesên ku ne di mezadên organîzekirî de bi karanîna hejmarek pergalên taybetî ve hatî qewirandin, wê hingê Bank ne mecbûr e ku tevkariyên drav bide. Beriya her tiştî, banka deyndar zirara deyndêr bi îmkanan vedigire. Pere tenê tê derxistin ku bank ne xwediyê hejmara pêwîst a parveyan be. Gelek avantajên REPO-yên weha hene ku ne di mezadê de bi karanîna pergala Bloomberg têne encamdan: ji nû ve nirxandin ji hêla Banka Rûsyayê ve ne ji bo her danûstendinê veqetandî, lê ji bo tevahiya rêze danûstendinên ku ji hêla Banka Rûsyayê ve di nav rojê de hatine çêkirin têne kirin.

Şertên mecbûrî yên peymana REPO

Dema ku peymanek çêdibe, her du alî hewce ne ku çend mercan berî ku peymanek pêk bînin danûstandinan bikin. Pêwîstiyên ji bo REPO ev in:

1. Ihtîmala ji nû ve nirxandina nirxa ewlehiyê . Ji bo ku bûyer û pirsgirêkên din çênebin pêwîst e ev xal di peymanê de cih bigire.
2. Rewşa qanûnî ya her du aliyan ku di nav danûstandinê de ne. Di dema ku peymanek çêdibe, alî di navbera xwe de li hev dikin ka dê peymanek giştî were çêkirin, an her aliyek bi navê xwe peymanek çêbike.

REPO li Rûsyayê

Parçeyên fona veberhênanê, sertîfîka, kaxez, hîsse – her tiştê ku li ser borsayê hin nirx heye, dibin amûr ji bo bazirganiya li ser borsayê. REPO di navbera kesek û kesek qanûnî de tête çêkirin, heke ew be: broker, firoşkar, depo, pargîdaniya paqijkirinê, saziya krediyê. Du kes nikarin bikevin danûstendinê
Zêdetir li ser REPO bi Banka Rûsyayê re li Borsaya Moskowê li https://www.moex.com/s968:
Di gelek danûstandinên darayî de, danûstandinên REPO hene. Ev deynek kurt-kurt e ku tê de temînat tê dayîn, bi gelemperî stoqe an bend (tewle).

Mînaka danûstendinek REPO

Broker û kesê ku di bazirganiyê de têkildar e di 09/23/2021 de ketine peymanek REPO ya pêşwext. Di beşa yekem a danûstendinê de, bazirgan pakêtek ji 1000 hîseyên pargîdaniyek çavkaniyên xwezayî firot brokerek û ji bo wan 300,000 ruble wergirt. Bihayê her pişkek di beşa yekem a REPO de 300 ruble bû. Di peymanê de tê gotin ku firoşkar di 25.10.2021ê de bi 303,160 rubleyan vegere pişkên xwe. Di dawiya mehê de faîza her parekê 3,16 ruble bû. Di encamê de, bazirgan tenê 3,160 ruble, an 12% salane da. Ev danûstendin rasterast e, ji ber ku hîseyên ji hêla xwediyê wan ve hatine vegerandin. Li ser bingeha vê nimûneyê, diyar e ku xerîdar 1,000 hîseyên pargîdaniyek diyarkirî ku bi nirxa 20% dakêşin firotiye da ku li hember bilindbûna bihayê biparêze. Serdema ku tê de danûstandin hate kirin 24.09 – 25.10. Di vê serdemê de, rastkirinek çêbû û pişkên pargîdaniyê di 28.09. Bankên Rûsyayê ji bo piştgirîkirina drav di bankên bazirganî de van operasyonan pêk tînin. Ji bo vê yekê, Banka Navendî ji REPO re danûstendinek ji bo firotin û kirîna ewlehiyê bi kirînek mecbûrî an firotanê di tarîxek diyarkirî de vedibêje. Ji bo pêkanîna danûstendinek wusa, li ser malpera fermî ya Banka Navendî navnîşek parvekirinê heye ku ji bo kirîn / firotanê tavilê bi REPO re amade ne. Di heman demê de dîrok û encamên danûstandinên bi vî rengî jî hene. ji bo kirîn / firotana tavilê bi REPO re amade ye. Di heman demê de dîrok û encamên danûstandinên bi vî rengî jî hene. ji bo kirîn / firotana tavilê bi REPO re amade ye. Di heman demê de dîrok û encamên danûstandinên bi vî rengî jî hene.
Tevahiya navnîşê li ser https://www.cbr.ru/hd_base/infodirectreporub/ heye Naha gelek kes REPO-ya demkurt bikar tînin. Operasyon di bazirganiya li bazarê de têne kirin. Bi alîkariya wan, sermayedar û bazirgan pozisyonên kurt vedikin û pişkên ku ne aîdê wan in difroşin. Broker tenê bi repoyek portfêlê veberhênanê deyn dike û hemî ewlehiyê difroşe. Pereyên ku distîne di sermayeyên din de tê razandin û dema ku bihayê wan bilind dibe, ew kes qezenca xwe distîne, senedên firotî yên deyndêr vedigerîne û portfolioya veberhênanê vedigerîne. Qezenciya safî ya ji hîseyên zêdekirî ji bazirganê ku hîseyan firotiye re dimîne.