Idirbheart REPO i bhfocail shimplí, conas a oibríonn sé, cad é an leas a bhaint as an gcomhaontú

Cad is comhaontú athcheannaigh ann agus conas a oibríonn margadh REPO? Sa domhan airgeadais, tá go leor idirbhearta éagsúla, ceannach, díol, malartú (babhtála). Ina measc tá oibríochtaí REPO (comhaontú athcheannaigh), a dhéanann foráil d’iasacht ghearrthéarmach, agus athcheannach sócmhainní airgeadais ina dhiaidh sin. Tá idirbheart den sórt sin cosúil le hiasacht ag siopa gealltóireachta, ach amháin ann nach bhfaigheann an t-iasachtaí ús ar an iasacht, ach tugann sé airgead tuillte go crua chun a rud a thabhairt ar ais.
Is rud riachtanach é REPO i saol na malairte airgeadais. A bhuíochas leis an gcineál seo idirbhirt, faigheann na milliúin trádálaithe ar fud an domhain airgead chun urrúis a cheannach a fheiceann siad mar shochar. An bhfuil sé chomh héasca REPO a thabhairt i gcrích, cad atá ag teastáil chuige seo agus cad iad na fachtóirí is gá a chur san áireamh agus comhaontú á tharraingt suas – nochtfar na gaistí go léir san Airteagal seo.

Oibriú REPO

Is éard is idirbheart REPO ann ná conradh chun sócmhainní airgeadais a dhíol agus a cheannach a bhfuil oibleagáid air iad a athcheannach. De ghnáth, déantar idirbhearta san oíche, agus déantar an tuairisceán an mhaidin nó an tráthnóna dár gcionn. I bhfocail eile, is iasacht ghearrthéarmach é seo, le comhthaobhacht i bhfoirm sócmhainní airgeadais: stoic, bannaí. Is fachtóirí iad na buntáistí a bhaineann le REPO don dá thaobh den idirbheart:

1. Faigheann an díoltóir , trádálaí is minice , na cistí gan rómhaorlathas baincéireachta.
2. An cheannaitheora , de ghnáth bróicéir , infheistíonn ag ráta seasta agus riosca íosta.

Cad iad na cásanna ina gcuirtear oibríochtaí REPO i bhfeidhm?

Críochnaíonn an t-infheisteoir déileáil le haonán dlíthiúil amháin. Is minic a fheidhmíonn sé mar cheannaitheoir: bróicéir, banc, bainisteoir, déileálaí, etc. Le go leor cineálacha trádála, bíonn fiachas ina riachtanas. De ghnáth, is é seo:

1. Is éard atá i gceist le cistí a tharraingt siar imeallach airgead a tharraingt siar, ina bhfuil ról ollmhór ag stoic agus urrúis eile.
2. Trádála corrlach – aistriú suímh.
3. Trádáil ar an margadh le Gníomhaire Lárnach.

Conas a oibríonn comhaontú REPO agus airgead á tharraingt siar?

Tugann go leor eintiteas dlíthiúil airgead ar iasacht trí bhannaí, stoic agus urrúis eile a ghlacadh. Aistarraingítear an t-airgead ón iasacht chuig cuntas pearsanta le haghaidh úsáide pearsanta. Tá an t-uasmhéid airgid a thugtar do dhuine amháin comhionann le costas urrús amháin le ráta riosca tosaigh – lascaine.

Nós imeachta idirbhirt

Ag an tús, déantar conradh a tharraingt suas, comhdhéanta de dhá chuid: Bunaithe ar an doiciméad seo, aistríonn an díoltóir sócmhainní airgeadais chuig an gceannaitheoir, geallann an díoltóir glacadh leo ar an dáta sonraithe agus méid réamhshocraithe a íoc.
Ar an dáta a shonraítear sa chomhaontú, cuireann an t-infheisteoir na scaireanna ar ais chuig an díoltóir agus íocann sé an luach saothair. Féadfaidh an luach saothair a bheith difriúil ó luach tosaigh na sócmhainní airgeadais ar an malartán. Déanann REPO dhá idirbheart ag an am céanna: in urrúis agus réamhchonradh.

Aicmithe idirbheart REPO – díreach agus droim ar ais

Tá dhá chineál idirbheart ann inniu: repos díreach agus droim ar ais.

1. Ciallaíonn idirbhearta athcheannaigh díreacha : déanann an duine a fuair an t-airgead ar iasacht a chuid scaireanna a athcheannach ar an lá ainmnithe.
2. Tá difríocht shuntasach idir REPOanna droim ar ais agus an t-idirbheart roimhe seo – faigheann an t-infheisteoir ábhar an chonartha de thuras na huaire agus íocann sé an méid iomlán as. Ag deireadh an idirbhirt, cuireann sé na páipéir ar ais, ag fáil an méid comhaontaithe.

Tá cineálacha éagsúla idirbheart ann de réir tréimhse bailíochta:

1. Intraday – bíonn an t-idirbheart ar siúl i rith an lae.
2. Déileáil tríd an oíche – tosaíonn margadh lá amháin agus críochnaíonn sé an chéad lá eile.
3. Bailí – is féidir le téarma an idirbhirt stráice ar feadh míosa. Leis an gcineál seo, tá an déileáil bailí go dtí dáta áirithe, tá dáta socraithe aige don chuid dheireanach den déileáil.
4. Oscailte – níl an spriocdháta chun an dara cuid den REPO a chur i gcrích socraithe.

Mar shampla, chuir trádálaí coinníollach a bhfuil airgead de dhíth air/uirthi isteach i REPO droim ar ais. Ghníomhaigh eintiteas dlíthiúil mar iasachtóir. 
Bhí 3,000 scaireanna díolta ag an trádálaí ar $3 milliún cé gur fiú $3,500,000 iad. Bunaithe ar chonradh REPO, socraíodh an téarma ar feadh míosa.
Tar éis an ama seo, tarraingíonn an trádálaí a chuid scaireanna siar agus íocann sé méid breise sa bhreis ar an bpríomhshuim. Mar thoradh air sin, mí ina dhiaidh sin ghlac sé scaireanna le haghaidh 3 milliún 200,000. 200 míle – an céatadán atá tagtha suas don mhí úsáid a bhaint as airgead an bróicéir.Déanann go leor daoine comparáid idir repo agus siopa gill. Díolann an t-iasachtaí earra daor freisin agus tar éis míosa filleann sé a mhír, ag íoc ús. Mura dtagann duine le haghaidh páipéir, is féidir leis an mbróicéir a rinne an REPO iad a dhíol, díreach mar a dhíolann siad rudaí i siopaí gealltóireachta. Conas a oibríonn idirbhearta REPO díreach agus droim ar ais – míniú físeáin ar an gcomhaontú athcheannaigh: https://youtu.be/p8Lx2dIUUj4

Conas díbhinní a fháil ar scaireanna geallta?

Má chinntear liosta na ndaoine ar cheart dóibh díbhinní a fháil le linn REPO, ansin téann an t-airgead go léir a fhaightear ó na díbhinní chuig an díoltóir ina iomláine, toisc gurb é úinéir oifigiúil na n-urrús é, cé gur ceann sealadach é. Ach cosnaíonn an dlí “Ar an margadh urrús” na díoltóirí na scaireanna. I gcás díbhinní a fháil ó scaireanna geallta, ní mór don cheannaitheoir an t-airgead seo a aistriú chuig an díoltóir. Má chinneann sé iad a choinneáil dó féin, ansin tosóidh méid athcheannaigh na n-urrús ag laghdú mar gheall ar na díbhinní leithreasaithe.

Ag an am céanna, tá roinnt toirmisc ag díoltóir na n-urrús freisin. Ní féidir leis páirt a ghlacadh i gcruinniú na scairshealbhóirí le linn thréimhse an idirbhirt, agus ní féidir leis achomharc a dhéanamh freisin i gcoinne a gcinntí agus idirbhearta na cuideachta comhstoic.

Cad is comhaontú REPO ann, cad is gá a bheith ar eolas ag infheisteoir agus trádálaí: https://youtu.be/u38hZgb5dIo

Rioscaí faoi chomhaontú REPO

Is í an chontúirt is mó le linn choimisiúnú na n-idirbheart den sórt sin an teip an dara cuid den chonradh a chomhlíonadh. Uaireanta ní bhíonn dóthain airgid ag díoltóir na scaireanna chun a chuid páipéir a fhuascailt. Ansin díolann an ceannaitheoir iad agus aisghabhann sé na caillteanais go hiomlán. Is é an staid is measa do thrádálaithe nuair a fhilleann an díoltóir mí ina dhiaidh sin le hairgead agus ús, agus tá an ceann a cheannaigh an phunann díolta cheana féin. Tarlaíonn sé go minic go ndiúltaíonn an dá idirghabhálaí an idirbhirt an dara cuid den chonradh a chomhlíonadh. Tarlaíonn sé seo go minic nuair a bhíonn luach suas nó síos ag stoc. Mar gheall air seo, tá an baol ann go mbeidh luaineacht an mhargaidh, mar gheall ar a ndiúltóidh ceann de na páirtithe a n-oibleagáidí a chomhlíonadh, toisc go ndeir an conradh méid amháin, agus féadfaidh na hurrúis níos mó ná an praghas seo, nó tosóidh siad ag costas unprofitably saor.

Conas rioscaí a laghdú

Tá dhá bhealach ann chun riosca a mhaolú: lascainí agus préimheanna. Lascaine – an difríocht idir an praghas na scaireanna geallta ar an margadh agus an t-airgead a shonraítear sa chomhaontú REPO. I gcás an infheisteora sa sampla, is féidir a fheiceáil go bhfuil na scaireanna fiú i bhfad níos mó ná an méid a bheidh sé ar ais chuig an bróicéir le hús. Mar sin, tá rún aige na scaireanna seo a cheannach ar ais fiú ar phréimh. Tugtar “tosaigh” ar lascaine den chineál seo. Ríomhtar méid na lascaine mar chéatadán agus braitheann sé go díreach ar chobhsaíocht na scaireanna. Má tá sliseanna gorm cobhsaí geallta ag trádálaí
, ansin beidh an céatadán lascaine níos lú ná sin de chuid cuideachta nach bhfuil chomh cobhsaí. Is bealach eile é an táille cúitimh chun tú féin a chosaint agus idirbheart REPO á dhéanamh agat. Is airgead nó urrúis é seo a aistríonn trádálaí chuig bróicéir, nó vice versa, má tá athrú suntasach tagtha ar phraghas na n-urrús geallta. Is forghníomhú saor in aisce é seo ar an dara clásal den chonradh chun an riosca mainneachtana a laghdú.
Bainistíocht riosca[/fotheideal] Chun dlíthíocht agus fadhbanna eile a sheachaint, is gá oibleagáidí breise a fhorordú san REPO don dá pháirtí i gcás athrú géar ar phraghas na scaireanna. Sa chás seo, tá sé de dhualgas orthu siúd a rinne an t-idirbheart athluacháil a dhéanamh agus, ar a bhonn, an praghas ceannaigh bunaidh, nó íocaíocht bhreise, a athrú. Nuair a ardaíonn praghas na scaireanna, tá sé de dhualgas ar an díoltóir athluacháil agus cúiteamh breise a éileamh i leith caillteanais in airgead tirim nó i gcuid de na scaireanna chun níos mó sochar a fháil. Baineann an rud céanna leo siúd a cheannaigh scaireanna lena gcuid airgid féin. I gcás go dtitfeadh an margadh, tiocfaidh sé amach gur cheannaigh sé páipéir shaora ar airgead iontach agus, nuair a bheidh sé ag athdhíol, ní bheidh sé in ann cúiteamh a dhéanamh as a chaillteanais. Cosnaíonn an dlí ceannaitheoirí ó chásanna den sórt sin agus mar sin tá sé de cheart acu athluacháil a éileamh agus a gcuid airgid a thabhairt ar ais chun cúiteamh a dhéanamh ar an damáiste. Is modh eile cosanta ar rioscaí iad ranníocaíochtaí corrlaigh. Ag an am céanna, déanann duine de na páirtithe íocaíocht roimh am ionas nach féidir leis an bpáirtí eile oibleagáidí a dhiúltú ar an dara cuid den idirbheart. Sa chás seo, ní réamhsheachadadh ar an gcuid deiridh nó réamhíocaíocht í an íocaíocht chorrlaigh.

Athluacháil REPO

Ní mór don athluacháil uachtarach agus íochtair a bheith i láthair sa chomhaontú REPO. Tá sé de cheart ag úinéir na scaireanna athluacháil uachtarach a dhéanamh má chuaigh praghas na n-urrús suas os cionn an leibhéil cheadaithe.
Ní féidir ach an duine a cheannaigh na hurrúis a athluacháil níos ísle. Tarlaíonn sé seo i láthair na huaire nuair a thuairteanna an margadh agus na hurrúis chailleann a luach. Caithfidh an t-easnamh corrlaigh an teorainn incheadaithe a shroicheadh ​​nó a shárú. Sa chás seo, féadfaidh ceannaitheoir na n-urrús a éileamh go n-aisíocfadh an díoltóir na costais.

Sula gcuirtear REPO i gcrích, aontaíonn na páirtithe ar an tráth a mbeidh an líne fáis praghais agus a dtitfidh sí, agus ríomhann siad freisin an t-easnamh agus an corrlach barrachais.

Nuair a thagann an t-am chun athmheasúnú a dhéanamh, aontaíonn an dá pháirtí eatarthu féin ar ghníomhartha breise. Ní fhéadfaidh siad athluacháil a dhéanamh, ach an dara gníomh den idirbheart REPO a dhéanamh chun tosaigh ar an sceideal: díolann duine acu scaireanna, agus ceannaíonn an dara ceann iad le hús. Beidh an t-ús go hiomlán difriúil ón méid atá sonraithe sa chonradh agus beidh sé éagsúil ó fhás scaireanna. Tar éis don REPO a bheith críochnaithe, féadfaidh na páirtithe comhaontú nua a tharraingt suas, ag cur san áireamh praghsanna nua na n-urrús agus dúnadh luath an idirbhirt. Tá líne iompair go hiomlán difriúil nuair a athraíonn praghsanna agus nuair a dhéantar athluacháil. Féadfaidh an páirtí a d’fhulaing na caillteanais is mó a éileamh go n-íocfaí ranníocaíochtaí corrlaigh i bhfoirm cuid de na scaireanna agus airgead tirim. Má rinneadh an íocaíocht in aonad airgeadaíochta, agus ní in urrúis, gearrtar ús. Is féidir leat an méid iomlán a thabhairt ar ais le hús freisin. Baineann an rud céanna le hurrúis.

Athluacháil chomhaontú REPO ar shampla an Bhainc Ceannais

Breathnaímid ar an gcaoi a ndéantar urrúis a athluacháil ag Banc na Rúise. Le linn théarma an chomhaontaithe REPO, déanann an banc na hurrúis geallta a athluacháil gach lá. Tar éis na hathluachála, socraíonn an t-eintiteas teorainneacha uachtaracha agus íochtaracha le haghaidh lascainí. A bhuí leis na ríomhanna seo, socraítear an praghas idir na hurrúis agus an méid iomlán a thabharfaidh an t-iasachtaí ar ais. A bhuí leis seo, seachnaíonn an dá pháirtí an oibleagáid damáistí ábhartha a íoc. Mar sin féin, tá sé de dhualgas ar Bhanc na Rúise caillteanais an iasachtaí a chúiteamh má tugadh an REPO chun críche ag an gceant agus má sháraigh an lascaine an uasteorainn. Má thrasnaíonn an lascaine an teorainn íochtair, filleann an Banc cúiteamh i bhfoirm airgid. Má thug daoine nach raibh ag ceantanna eagraithe ag baint úsáide as roinnt córas speisialta an REPO i gcrích, níl aon oibleagáid ar an mBanc a thuilleadh ranníocaíochtaí a íoc in airgead tirim. Gcéad dul síos, clúdaíonn an banc faoi chomaoin damáiste an iasachtaí le hurrúis. Ní eisítear airgead ach amháin mura bhfuil an líon scaireanna riachtanach ag an mbanc. Tá roinnt buntáistí ag baint le REPO den sórt sin a tugadh i gcrích nach ag ceantanna a úsáideann córas Bloomberg: déanann Banc na Rúise athluacháil ní ar leithligh do gach idirbheart, ach don tsraith iomlán idirbheart a dhéanann Banc na Rúise i rith an lae.

Téarmaí éigeantacha an chomhaontaithe REPO

Agus comhaontú á thabhairt i gcrích, ní mór don dá pháirtí roinnt coinníollacha a chaibidil sula dtabharfar comhaontú i gcrích. Is iad na réamhriachtanais do REPO:

1. Deis luach na n-urrús a athmheas . Is gá an clásal seo a áireamh sa chomhaontú chun teagmhais agus fadhbanna breise a sheachaint.
2. Stádas dlíthiúil an dá pháirtí a dhéanann idirbheart . Agus comhaontú á thabhairt i gcrích, comhaontaíonn na páirtithe eatarthu féin cibé an dtabharfar comhaontú ginearálta i gcrích, nó comhaontú ó gach páirtí ina ainm féin.

REPO sa Rúis

Scaireanna ciste infheistíochta, deimhnithe, páipéir, scaireanna – déantar gach rud a bhfuil luach éigin ar an stocmhalartán ina n-ionstraimí le haghaidh trádála ar an stocmhalartán. Cuirtear REPO i gcrích idir duine agus eintiteas dlíthiúil, más amhlaidh: bróicéir, déileálaí, taiscí, cuideachta imréitigh, institiúid chreidmheasa. Ní féidir le beirt dul i mbun idirbheart
Tuilleadh faoi REPO le Banc na Rúise ar Stocmhalartán Moscó ag https://www.moex.com/s968:
I go leor idirbheart airgeadais, tá idirbhearta REPO ann. Iasacht ghearrthéarmach í seo ina n-eisítear comhthaobhacht, stoic nó bannaí (urrúis) de ghnáth.

Sampla d’idirbheart REPO

Rinne an bróicéir agus an duine a bhfuil baint aige le trádáil réamhbheart REPO ar 09/23/2021. Le linn an chéad chuid den idirbheart, dhíol an trádálaí pacáiste de 1,000 scaireanna de chuid cuideachta acmhainní nádúrtha le bróicéir agus fuair sé 300,000 rúbal dóibh. Ba é an praghas do gach scair sa chéad chuid de REPO ná 300 rúbal. Sonraítear sa chomhaontú go ngeallann an díoltóir a chuid scaireanna a cheannach ar ais ar 10/25/2021 ar 303,160 rúbal. Ba é an t-ús do gach scair ag deireadh na míosa ná 3.16 rúbal. Mar thoradh air sin, d’íoc an trádálaí ach 3,160 rúbal, nó 12% in aghaidh na bliana. Tá an t-idirbheart seo díreach, mar gheall ar an bhfíric gur thug a n-úinéir na scaireanna ar ais. Bunaithe ar an sampla seo, tá sé soiléir gur dhíol an cliant 1,000 scaireanna de chuid cuideachta áirithe arna luacháil ar lascaine 20% chun fálú i gcoinne spike praghais. An tréimhse ina ndearnadh an t-idirbheart 24.09 – 25.10. Le linn na tréimhse seo, bhí ceartú ann agus thosaigh scaireanna na cuideachta ag costas 309 rúbal in aghaidh na scaire cheana féin ar 28.09. Déanann Bainc na Rúise na hoibríochtaí seo chun tacú le hairgead tirim i mbainc thráchtála. Chun seo a dhéanamh, iarrann an Banc Ceannais ar REPO idirbheart chun urrúis a dhíol agus a cheannach a bhfuil athcheannach nó díolachán éigeantach orthu ar dháta sonraithe. Chun idirbheart den sórt sin a dhéanamh, tá liosta scaireanna ar láithreán gréasáin oifigiúil an Bhainc Ceannais atá réidh le ceannach / díol láithreach trí REPO. Tá dátaí agus torthaí na n-idirbheart sin ann freisin. réidh le ceannach/díol láithreach trí REPO. Tá dátaí agus torthaí na n-idirbheart sin ann freisin. réidh le ceannach/díol láithreach trí REPO. Tá dátaí agus torthaí na n-idirbheart sin ann freisin.
Tá an liosta iomlán ar fáil ag https://www.cbr.ru/hd_base/infodirectreporub/ Anois úsáideann go leor daoine REPO gearrthéarmach. Déantar oibríochtaí maidir le trádáil ar an margadh. Le cabhair uathu, osclaíonn infheisteoirí agus trádálaithe suíomhanna gearra agus díolann siad scaireanna nach leo iad. Ní dhéanann an bróicéir ach an punann infheistíochta a fháil ar iasacht trí athcheannach agus díolann sé na hurrúis go léir. Infheistítear an t-airgead a fhaightear in urrúis eile, agus nuair a ardaítear a bpraghas, faigheann an duine a bhrabús, ceannaíonn sé urrúis díolta an iasachtaí ar ais agus cuireann sé an punann infheistíochta ar ais. Fanann an glanbhrabús ó na scaireanna méadaithe ag an trádálaí a dhíol na scaireanna.