REPO transaction jechoota salphaadhaan, akkamitti akka hojjetu, faayidaan waliigaltee maali

Waliigaltee deebi’ee bituu maali fi waliigaltee REPO akkamitti hojjeta? Addunyaa faayinaansii keessatti, daldalli, bittaa, gurgurtaa, jijjiirraa (barter) adda addaa hedduutu jira. Isaan keessaa hojiiwwan REPO (waliigaltee deebi’anii bitachuu) kan ta’an yoo ta’u, kunis liqii yeroo gabaabaa kan kennu yoo ta’u, itti aansuudhaan qabeenya faayinaansii deebi’ee bitamuu kan ibsudha. Daldalli akkasii liqii mana gurgurtaa qabeenyaatti kennamu waliin wal fakkaata, achi qofa liqeessaan liqii sana irraa dhala hin argatu, garuu maallaqa itti dadhabee argate kenna waan isaa deebisuuf.
REPOn addunyaa jijjiirraa faayinaansii keessatti waan barbaachisaa dha. Galata gosa daldalaa kanaatiin daldaltoonni addunyaa miliyoonaan lakkaa’aman sekuritiiwwan akka faayidaa isaaniitti ilaalan bitachuuf maallaqa argatu. REPO xumuruun akkas salphaadhaa, kanaaf maaltu akka barbaachisuu fi yeroo waliigaltee qopheessinu wantoota maaltu tilmaama keessa galchuu akka qaban – kiyyoowwan jiran hundi barreeffama kana keessatti ni ibsama.

Hojii REPO

Daldalli REPO waliigaltee gurgurtaa fi bittaa qabeenya faayinaansii dirqama deebi’ee bitachuu qabuudha. Akka seeraatti, daldalli halkan kan raawwatamu yoo ta’u, deebi’uun isaa ganama ykn waaree booda taasifama. Kana jechuun, kun liqii yeroo gabaabaa yoo ta’u, wabii bifa qabeenya faayinaansiitiin: aksiyoonaa, boondii qaba. Faayidaan REPO gama lamaanuu daldalaaf sababoota:

1. The seller , yeroo baayyee daldalaa, maallaqa kana osoo baankii diimaa hin argatin argata.
2. The buyer , usually a broker , invastimantii safartuu dhaabbataa fi balaa xiqqaadhaan.

Hojiiwwan REPO haala akkamii keessatti hojiirra oolu?

Invastarichi waliigaltee kan xumuramu qaama seera qabeessa ta’e qofa waliin ta’a. Yeroo baayyee akka bituutti hojjeta: daldalaa, baankii, hogganaa, daldalaa fi kkf. Daldala gosa hedduu qabaachuun liqiin barbaachisaa ta’a. Akka seeraatti, kun:

1. Maallaqa marginal outdrawal jechuun maallaqa baasuu yoo ta’u, kunis aksiyooniin fi sekuritiiwwan biroo gahee guddaa qabu.
2. Daldala margina – dabarsuu ejjennoo.
3. Bakka Bu’aa Giddugaleessaa waliin gabaa keessatti daldaluu .

Waliigaltee REPO yeroo maallaqa baasuu akkamitti hojjeta?

Dhaabbileen seeraa hedduun boondii, istookii fi sekuritiiwwan biroo fudhachuun maallaqa liqeessuu. Maallaqni liqii irraa argamu gara herrega dhuunfaatti baafamee itti fayyadama dhuunfaaf ta’a. Maallaqni guddaan nama tokkoof kennamu baasii wabii tokkoo kan sadarkaa balaa jalqabaa qabuun walqixa – hir’ina.

Hojimaata daldalaa

Jalqaba irratti waliigaltee tokko kan qophaa’u yoo ta’u, kunis kutaa lama kan of keessaa qabudha: Sanada kana irratti hundaa’uun gurgurataan qabeenya faayinaansii gara bitaatti dabarsuu, gurgurataan guyyaa ibsametti fudhachuu fi maallaqa dursee murtaa’e kaffaluuf waadaa seena.
Guyyaa waliigaltee keessatti ibsametti invastarichi aksiyoona gurguraaf deebisee kaffaltii kaffala. Kaffaltiin gatii jalqabaa qabeenya faayinaansii jijjiirraa irratti argamu irraa adda ta’uu danda’a. REPOn yeroo tokkotti daldala lama gaggeessa: sekuritiiwwanii fi waliigaltee fuulduraa keessatti.

Ramaddii daldala REPO – kallattii fi duubatti deebi’aa

Har’a gosoota daldalaa lamatu jira: repos kallattiifi duubatti deebi’uu.

1. Daldalli kallattiin deebi’ee bituu kan agarsiisu: namni maallaqa liqeesse guyyaa murtaa’etti aksiyoona isaa deebisee bituu ni raawwata.
2. REPOn duubatti deebi’u daldala duraa irraa garaagarummaa guddaa qabu – invastimantiin yeroodhaaf dhimma waliigaltee fudhatee maallaqa guutuu isaaf kaffala. Xumura daldalaa irratti waraqaawwan sana deebisa, maallaqa waliigaltee irra ga’ame argate.

Yeroo rogummaa qabuun gosoota daldalaa hedduutu jiru:

1. Intraday – daldalli guyyaa keessatti raawwatama.
2. Halkan keessaa walii galtee – walii galteen guyyaa tokko jalqabee guyyaa itti aanutti xumurama.
3. Sirriidha – yeroon daldalaa ji’a tokkoof diriirsuu danda’a. Gosa kanaan, walii galteen hanga guyyaa murtaa’e tokkotti seera qabeessa ta’a, kutaa waliigaltee dhumaa guyyaa murtaa’e qaba.
4. Banaa – yeroon xumuraa raawwii kutaa lammaffaa REPO hin murtaa’u.

Fakkeenyaaf daldalaan haalduree qabu maallaqa barbaadu tokko REPO duubatti deebi’aa seene. Qaamni seera qabeessa ta’e tokko akka liqeessaatti socho’aa ture. 
Daldalaan kun aksiyoona 3,000 doolaara miiliyoona 3n gurgurame qaba ture, gatii doolaara 3,500,000 ta’us. Kontiraata REPO irratti hundaa’uun yeroon ji’a tokkoof murtaa’eera.
Yeroo kana booda daldalaan aksiyoona isaa baasee maallaqa dabalataa muummee gubbaatti kaffala. Kanarraa kan ka’e ji’a tokko booda aksiyoona miiliyoona 3 fi kuma 200 fudhate. kuma 200 – dhibbeentaa ji’a maallaqa daldalaa fayyadamuuf ol dhufe.Namoonni baay’een repo fi pawnshop wal bira qabuu. Liqeessaan meeshaa qaaliis gurguree ji’a tokko booda meeshaa isaa deebisee, dhala kaffala. Namni tokko waraqaaf yoo hin dhufne, sana booda daldalaan REPO raawwate gurguruu danda’a, akkuma isaan pawnshop keessatti waan gurguran. Akkaataa daldalli REPO kallattiifi duubatti deebi’u itti hojjetu – ibsa viidiyoo waliigaltee bittaa deebisuu irratti: https://youtu.be/p8Lx2dIUUj4

Aksiyoona waadaa galame irratti akkamitti bu’aa (dividends) argachuu dandeenya?

Tarreen warra bu’aa argachuu qaban yeroo REPO yoo murtaa’e, maallaqni bu’aa irraa argamu hundi guutummaatti gara gurgurataatti deema, sababiin isaas inni yeroodhaaf ta’us abbaa qabeenyaa ofiisaa sekuritiiwwanii waan ta’eef. Garuu seerri “Gabaa sekuritiiwwanii irratti” jedhu gurgurtoota aksiyoonaa ni eega. Aksiyoona waadaa galfame irraa bu’aa yoo argate, bituu maallaqa kana gurguraaf dabarsuu qaba. Yoo ofii isaatiif qabachuuf murteesse, sana booda sababa bu’aa qoodame ramadameen maallaqni deebi’ee bitamuu sekuritiiwwanii hir’achuu ni jalqaba.

Kanuma waliin gurgurataan sekuritiiwwaniis dhorkaawwan hedduu qaba. Yeroo daldalli itti raawwatamutti walgahii abbootii aksiyoonaa irratti hirmaachuu hin danda’u, akkasumas murtii isaanii fi daldala waldaa aksiyoonaa irratti ol’iyyannoo dhiyeessu hin danda’u.

Waliigaltee REPO maali, invastaraafi daldalaan maal beekuu qabu: https://youtu.be/u38hZgb5dIo

Balaawwan waliigaltee REPO jalatti mul’atan

Balaan guddaan yeroo daldalli akkanaa raawwatamu kutaa lammaffaa waliigaltee raawwachuu dhabuudha. Yeroo tokko tokko gurgurataan aksiyoonaa waraqaa isaa furuuf maallaqa gahaa hin qabu. Sana booda bituun isaan gurguree kasaaraa sana guutummaatti deebifata. Haalli daldaltootaaf hamaan yeroo gurgurataan ji’a tokko booda maallaqaa fi dhala qabatee deebi’u, namni portfoolii bite immoo duraan gurguree jira. Yeroo baayyee giddu-galeessitoonni daldalaa lamaan kutaa waliigaltee lammaffaa guutuu diduun ni mul’ata. Kunis yeroo baay’ee kan ta’u yeroo aksiyooniin tokko gatii isaa ol ka’e ykn gadi bu’edha. Sababa kanaan, balaan jijjiirama gabaa ni jira, sababa kanaan gareewwan keessaa tokko dirqama isaanii ba’uu ni didu, sababiin isaas waliigaltichi maallaqa tokko waan dubbateef, akkasumas sekuritiiwwan gatii kana caalu danda’u, ykn gatii bu’aa hin qabne gatii salphaadhaan baasuu ni jalqabu.

Akkaataa balaa hir’isuu dandeenyu

Balaa salphisuuf karaaleen lama jiru: hir’inaafi kaffaltii kaffaltii. Hir’ina – garaagarummaa gatii aksiyoona gabaa irratti waadaa galfamee fi maallaqa waliigaltee REPO keessatti ibsame gidduu jiru. Fakkeenya keessatti invastara ilaalchisee, aksiyooniin gatii inni dhala qabuun daldalaaf deebisu caalaa baay’ee akka gatii qabu hubachuun ni danda’ama. Kanaafuu, aksiyoona kana gatii olaanaadhaan illee deebisee bitachuuf kaka’umsa qaba. Gosti hir’ina gatii kun “jalqabaa” jedhama. Guddinni hir’ina akka dhibbeentaatti kan shallagamu yoo ta’u, kallattiin tasgabbii aksiyoonaa irratti hundaa’a. Yoo daldalaan tokko blue chips tasgabbaa’aa waadaa gale
, sana booda dhibbeentaan hir’ina gatii dhaabbata tasgabbii hin qabne irraa gadi ta’a. Kaffaltiin beenyaa yeroo daldala REPO raawwattan karaa biraa of eeguudha. Kunis maallaqa ykn sekuritiiwwan daldalaan tokko daldalaaf dabarsu, ykn faallaa kanaatiin yoo gatiin sekuritiiwwan waadaa galan haalaan jijjiirame dha. Kunis balaa kaffaltii dhabuu hir’isuuf keewwata lammaffaa waliigaltee bilisaan raawwachuudha. Falmii fi rakkoolee biroo akka hin uumamneef, gatii aksiyoonaa irratti jijjiiramni cimaan yoo uumame dirqama dabalataa REPO keessatti qaamolee lamaaniif murteessuun barbaachisaa dha. Haala kana keessatti, namoonni daldala sana keessa seenan irra deebiin madaaluu gaggeessuu fi bu’uura isaa irratti hundaa’uun gatii bittaa jalqabaa, ykn kaffaltii dabalataa jijjiiruuf dirqama qabu. Gatiin aksiyoonaa yeroo ol ka’u gurgurataan faayidaa dabalataa argachuuf jecha kasaaraa maallaqaan ykn gartokkeen aksiyoonaa irra gaheef irra deebiin gatii fi beenyaa dabalataa gaafachuuf dirqama qaba. Warra qarshii ofiitiin aksiyoona bitataniifis kanuma. Yoo gabaan kufe, waraqaa gatii salphaadhaan maallaqa ajaa’ibaa ta’een bite, yeroo deebisee gurguru kasaaraa isaa bakka buusuu akka hin dandeenye ni mul’ata. Seerri bitattoota dhimmoota akkanaa irraa kan eegu waan ta’eef irra deebiin gatii akka kaffalamu gaafachuu fi maallaqa isaanii deebisuun miidhaa qaqqabe bakka buusuuf mirga qabu. Gumaacha marginal mala balaa irraa ittisuu kan biraati. Kanuma waliin gareen tokko kaffaltii yeroo malee kan raawwatu yoo ta’u, qaamni inni biraan kutaa lammaffaa daldalaa irratti dirqama diduu akka hin dandeenye taasisa. Haala kana keessatti kaffaltiin margina kutaa dhumaa irratti dursee kan dhiyaatu ykn kaffaltii dursaa miti.

REPO irra deebiin madaaluu

Irra deebiin madaalliin gubbaa fi gadii waliigaltee REPO keessatti argamu qaba. Abbaan qabeenyaa aksiyoonaa gatiin sekuritiiwwanii sadarkaa hayyamame ol yoo ol ka’e irra deebiin gatii olaanaa gaggeessuuf mirga qaba.
Irra deebiin gatii gadi aanaan raawwachuu kan danda’u nama sekuritiiwwan bite qofaan ta’uu danda’a. Kunis kan ta’u yeroo gabaan kufee sekuritiiwwan gatii isaanii dhabudha. Hanqinni margina daangaa hayyamame gahuu ykn caalu qaba. Haala kana keessatti bituu sekuritiiwwanii gurgurataan baasii akka deebisu gaafachuu ni danda’a.

REPO tokko xumuramuu isaa dura, gareewwan yeroo sararri guddina gatii fi kufaatiin isaa itti ta’u irratti walii galu, akkasumas hanqina fi margina caalu shallagu.

Yeroon irra deebiin madaalamuu yeroo gahu qaamoleen lamaan tarkaanfii dabalataa irratti walii galu. Irra deebiin madaaluu dhiisuu danda’u, garuu gocha lammaffaa daldala REPO yeroon isaa dursanii raawwatu: tokko aksiyoona gurgura, inni lammaffaan immoo dhalaan bita. Dhalli kan waliigaltee keessatti ibsame irraa guutummaatti adda kan ta’u yoo ta’u, guddina aksiyoonaa irraa kan adda ta’u ta’a. REPOn erga xumuramee booda, gareewwan waliigaltee haaraa bocuu kan danda’an yoo ta’u, kunis gatii haaraa sekuritiiwwanii fi daldalli dafee cufamuu isaa tilmaama keessa galchuun ni danda’ama. Yeroo gatiin jijjiiramuu fi irra deebiin madaaluu sararri amala guutummaatti adda ta’e jira. Qaamni kasaaraa guddaa irra gahe buusii margina bifa qooda aksiyoonaa fi maallaqa callaatiin akka kaffalamu gaafachuu ni danda’a. Kaffaltiin sun yuunitii maallaqaatiin kan raawwatame yoo ta’e, sekuritiiwwan keessatti osoo hin taane, dhala ni kaffalama. Akkasumas maallaqa guutuu dhala waliin deebisuu dandeessu. Sekuritiiwwan irrattis kanuma.

Fakkeenya Baankii Giddugaleessaatiin waliigaltee REPO irra deebiin madaaluu

Mee akkaataa Sekuritiiwwan Baankii Raashiyaa keessatti irra deebiin gatii itti kennaman haa ilaallu. Yeroo waliigaltee REPOtti baankichi guyyaa guyyaan sekuritiiwwan waadaa galan irra deebi’ee gatii kenna. Erga irra deebiin madaalamee booda qaamni sun hir’inaaf daangaa ol’aanaa fi gadii kaa’a. Shallaggii kanaan gatiin sekuritiiwwanii fi maallaqa waliigalaa liqeessaan deebisu gidduu jiru murtaa’a. Galata kanaan qaamoleen lamaan dirqama miidhaa qaamaa kaffaluu irraa fagaatu. Haa ta’u malee, Baankiin Raashiyaa REPOn caalbaasii irratti yoo xumuramee fi hir’inni daangaa ol’aanaa yoo darbe kasaaraa liqeessaa beenyaa kaffaluuf dirqama qaba. Hir’inni daangaa gadii yoo qaxxaamure Baankichi beenyaa bifa maallaqaatiin deebisa. REPOn namoota caalbaasii gurmaa’e irratti hin taane sirnoota addaa hedduu fayyadamuun kan xumurame yoo ta’e, kana booda Baankichi buusii maallaqaan kaffaluuf dirqama hin qabu. Duraan dursee baankii liqii qabu miidhaa liqeessaan irra gahe sekuritiiwwaniin ni haguuga. Maallaqni kan bahu yoo baankichi lakkoofsa aksiyoonaa barbaadamu hin qabne qofaadha. REPOwwan akkasii sirna Bloomberg fayyadamuun caalbaasii irratti osoo hin taane xumuraman faayidaa hedduu qabu: irra deebiin madaaluun kan raawwatamu Baankii Raashiyaa tokkoon tokkoon daldalaaf addaan osoo hin taane, guutummaa walduraa duubaan daldala Baankii Raashiyaa guyyaa keessatti raawwateef.

Haala dirqamaa waliigaltee REPO

Waliigaltee yeroo xumuran gareewwan lamaan waliigaltee xumuruu isaanii dura haal-dureewwan hedduu irratti mari’achuu qabu. REPO’f haal-dureewwan barbaachisan:

1. Gatii sekuritiiwwanii irra deebi’anii madaaluu danda’uu . Taateewwanii fi rakkoo dabalataa akka hin uumamneef keewwata kana waliigaltee keessatti hammachuun barbaachisaa dha.
2. Haala seeraa qaamolee lamaan daldala seenan . Waliigaltee yeroo xumuran, gareewwan waliigaltee waliigalaa akka xumuramu, ykn waliigaltee tokkoon tokkoon garee maqaa isaaniitiin taasifamu of gidduutti walii galu.

REPO Raashiyaa keessatti argamu

Aksiyooniin fandii invastimantii, waraqaa ragaa, waraqaa, aksiyoona – wanti gatii tokko tokko burjaajjii irratti qabu hundi meeshaa daldalaa burjaajjii irratti ta’a. REPOn nama tokkoo fi qaama seera qabeessa gidduutti kan xumuramu yoo ta’e, yoo ta’e: daldalaa, daldalaa, kuusaa, dhaabbata qulqulleessituu, dhaabbata liqii. Namoonni dhuunfaa lama daldala seenuu hin danda’an
Waa’ee REPO dabalataa Baankii Raashiyaa waliin Birrii Moskoo irratti https://www.moex.com/s968 irratti:
Daldala faayinaansii hedduu keessatti, daldalli REPO ni jira. Kunis liqii yeroo gabaabaa wabii itti kennamu yoo ta’u, yeroo baay’ee istookii ykn boondii (securities) dha.

Fakkeenya daldala REPO

Daldalaan fi namni daldala keessatti hirmaatu guyyaa 09/23/2021 waliigaltee fuulduraa REPO walii galaniiru. Kutaa jalqabaa daldala kanaa keessatti daldalaan kun paakeejii aksiyoona dhaabbata qabeenya uumamaa 1,000 qabu daldalaaf gurguree Ruubilii kuma 300 argateera. Gatiin tokkoon tokkoon aksiyoonaa kutaa jalqabaa REPO keessatti Ruubilii 300 ture. Waliigaltichi akka jedhutti gurgurataan aksiyoona isaa gaafa 10/25/2021 Ruubilii 303,160n deebisee bitachuuf waadaa seena. Dhala tokkoon tokkoon aksiyoonaa dhuma baatii irratti kenname Ruubilii 3.16 ture. Kanarraa kan ka’e daldalaan kun waggaatti Ruubilii 3,160 ykn %12 qofa kaffaleera. Daldalli kun kallattiin kan raawwatamu yoo ta’u, sababa aksiyooniin abbaa qabeenyaa isaaniitiin deebi’uu isaati. Fakkeenya kana irratti hundaa’uun maamilchi aksiyoona dhaabbata murtaa’e tokkoo 1,000 gatii hir’ina %20n gurguruun gatii olka’uu irraa of eeguun isaa ifaadha. Yeroon daldalli itti raawwatame 24.09 – 25.10. Yeroo kana keessatti sirreeffamni kan ture yoo ta’u, aksiyooniin dhaabbatichaa aksiyoona tokkoof Ruubilii 309 baasii jalqabe duraanuu 28.09 irratti. Baankonni Raashiyaa hojiiwwan kana kan raawwatan maallaqa baankota daldalaa keessatti argamu deeggaruufi. Kana gochuuf Baankiin Giddugaleessaa REPO gurgurtaa fi bittaa sekuritiiwwan dirqama irra deebiin bitachuu ykn gurgurtaa guyyaa murtaa’e irratti raawwatamu jechuun waama. Daldala akkasii gaggeessuuf tarreen aksiyoona marsariitii ofiisaa Baankii Giddugaleessaa irratti karaa REPO battalumatti bitachuuf / gurgurtaaf qophaa’e jira. Guyyoota fi bu’aa daldala akkasii of keessaa qaba. karaa REPO bittaa/gurgurtaa battalumatti qophaa’aa ta’uu isaati. Guyyoota fi bu’aa daldala akkasii of keessaa qaba. karaa REPO bittaa/gurgurtaa battalumatti qophaa’aa ta’uu isaati. Guyyoota fi bu’aa daldala akkasii of keessaa qaba.
Tarree guutuu https://www.cbr.ru/hd_base/infodirectreporub/ irraa argachuu dandeessu Amma namoonni baay’een REPO yeroo gabaabaa fayyadamu. Hojiileen daldala gabaa irratti raawwatamu. Gargaarsa isaaniin invastarootaa fi daldaltoonni short position banuun aksiyoona kan isaanii hin taane gurguru. Daldalaan salphaatti portfoolii invastimantii karaa repo liqee sekuritiiwwan hunda gurgura. Maallaqni argame sekuritiiwwan biroo irratti kan invast ta’u yoo ta’u, gatiin isaanii yeroo ol ka’u namni sun bu’aa isaa argatee, sekuritiiwwan liqeessaa gurgurame deebisee bitee portfoolii invastimantii deebisee kenna. Bu’aan qulqulluun aksiyoona dabale irraa argamu daldalaa aksiyoona gurgure bira jira.