Συναλλαγή REPO με απλά λόγια, πώς λειτουργεί, ποιο είναι το όφελος της συμφωνίας

Τι είναι μια συμφωνία επαναγοράς και πώς λειτουργεί μια συμφωνία REPO; Στον χρηματοοικονομικό κόσμο, υπάρχουν πολλές διαφορετικές συναλλαγές, αγορά, πώληση, ανταλλαγή (ανταλλαγή). Μεταξύ αυτών είναι οι πράξεις REPO (συμφωνία επαναγοράς), οι οποίες προβλέπουν βραχυπρόθεσμο δάνειο, ακολουθούμενο από επαναγορά χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. Μια τέτοια συναλλαγή είναι παρόμοια με ένα δάνειο σε ενεχυροδανειστήριο, μόνο εκεί ο δανειολήπτης δεν λαμβάνει τόκους για το δάνειο, αλλά δίνει χρήματα που κέρδισε με κόπο για να επιστρέψει το πράγμα του.
Το REPO είναι ένα απαραίτητο πράγμα στον κόσμο των χρηματοοικονομικών συναλλαγών. Χάρη σε αυτού του είδους τις συναλλαγές, εκατομμύρια έμποροι σε όλο τον κόσμο βρίσκουν χρήματα για να αγοράσουν τίτλους που θεωρούν όφελος. Είναι τόσο εύκολο να συνάψετε ένα REPO, τι χρειάζεται για αυτό και ποιοι παράγοντες πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά την κατάρτιση μιας συμφωνίας – όλες οι παγίδες θα αποκαλυφθούν σε αυτό το άρθρο.

Λειτουργία REPO

Μια συναλλαγή REPO είναι μια σύμβαση για την πώληση και την αγορά χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων με υποχρέωση επαναγοράς. Κατά κανόνα, οι συναλλαγές πραγματοποιούνται τη νύχτα και η επιστροφή γίνεται το επόμενο πρωί ή απόγευμα. Με άλλα λόγια, πρόκειται για ένα βραχυπρόθεσμο δάνειο, με εξασφαλίσεις με τη μορφή χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων: μετοχές, ομόλογα. Τα πλεονεκτήματα του REPO είναι παράγοντες και για τις δύο πλευρές της συναλλαγής:

1. Ο πωλητής , τις περισσότερες φορές έμπορος, λαμβάνει τα κεφάλαια χωρίς τραπεζική γραφειοκρατία.
2. Ο αγοραστής , συνήθως μεσίτης , επενδύει με σταθερό επιτόκιο και ελάχιστο κίνδυνο.

Σε ποιες περιπτώσεις εφαρμόζονται οι πράξεις REPO;

Ο επενδυτής συνάπτει συμφωνία μόνο με νομικό πρόσωπο. Τις περισσότερες φορές ενεργεί ως αγοραστής: μεσίτης, τράπεζα, διαχειριστής, έμπορος κ.λπ. Με διάφορους τύπους συναλλαγών, το χρέος γίνεται αναγκαιότητα. Κατά κανόνα, αυτό είναι:

1. Η οριακή ανάληψη κεφαλαίων είναι η απόσυρση χρημάτων, στην οποία οι μετοχές και άλλοι τίτλοι παίζουν τεράστιο ρόλο.
2. Διαπραγμάτευση περιθωρίου – μεταφορά θέσης.
3. Συναλλαγές στην αγορά με Κεντρικό Αντιπρόσωπο.

Πώς λειτουργεί μια συμφωνία REPO κατά την ανάληψη χρημάτων;

Πολλά νομικά πρόσωπα δανείζουν χρήματα παίρνοντας ομόλογα, μετοχές και άλλους τίτλους. Τα χρήματα από το δάνειο αποσύρονται σε προσωπικό λογαριασμό για προσωπική χρήση. Το μέγιστο χρηματικό ποσό που δίνεται σε ένα άτομο είναι ίσο με το κόστος ενός τίτλου με αρχικό ποσοστό κινδύνου – έκπτωση.

Διαδικασία συναλλαγής

Στην αρχή, συντάσσεται μια σύμβαση, που αποτελείται από δύο μέρη: Με βάση αυτό το έγγραφο, ο πωλητής μεταβιβάζει χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στον αγοραστή, ο πωλητής αναλαμβάνει να τα αποδεχθεί την καθορισμένη ημερομηνία και να πληρώσει ένα προκαθορισμένο ποσό.
Την ημερομηνία που ορίζεται στη συμφωνία, ο επενδυτής επιστρέφει τις μετοχές στον πωλητή και καταβάλλει την αμοιβή. Η αμοιβή μπορεί να διαφέρει από την αρχική αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων στο χρηματιστήριο. Η REPO διενεργεί δύο συναλλαγές ταυτόχρονα: σε τίτλους και ένα προθεσμιακό συμβόλαιο.

Ταξινομήσεις συναλλαγών REPO – άμεσες και αντίστροφες

Σήμερα υπάρχουν δύο τύποι συναλλαγών: άμεσα και αντίστροφα repos.

1. Οι άμεσες συναλλαγές επαναγοράς συνεπάγονται: το άτομο που δανείστηκε τα χρήματα πραγματοποιεί επαναγορά των μετοχών του την καθορισμένη ημέρα.
2. Τα αντίστροφα REPO διαφέρουν σημαντικά από την προηγούμενη συναλλαγή – ο επενδυτής λαμβάνει προς το παρόν το αντικείμενο της σύμβασης και πληρώνει ολόκληρο το ποσό για αυτό. Στο τέλος της συναλλαγής, επιστρέφει τα χαρτιά, λαμβάνοντας το συμφωνημένο ποσό.

Υπάρχουν διάφοροι τύποι συναλλαγών ανά περίοδο ισχύος:

1. Intraday – η συναλλαγή πραγματοποιείται κατά τη διάρκεια της ημέρας.
2. Συμφωνία όλη τη νύχτα – μια συμφωνία ξεκινά τη μια μέρα και τελειώνει την επόμενη.
3. Ισχύει – η διάρκεια της συναλλαγής μπορεί να παραταθεί για ένα μήνα. Με αυτόν τον τύπο, η συμφωνία ισχύει μέχρι μια συγκεκριμένη ημερομηνία, έχει μια καθορισμένη ημερομηνία για το τελευταίο μέρος της συμφωνίας.
4. Ανοιχτό – δεν έχει οριστεί η προθεσμία για την εκτέλεση του δεύτερου μέρους του REPO.

Για παράδειγμα, ένας έμπορος υπό όρους που χρειάζεται χρήματα προχώρησε σε αντίστροφη REPO. Ένα νομικό πρόσωπο ενήργησε ως δανειστής. 
Ο έμπορος πουλούσε 3.000 μετοχές για 3 εκατομμύρια δολάρια, παρόλο που η αξία τους ήταν 3.500.000 δολάρια. Με βάση τη σύμβαση REPO, η διάρκεια ορίστηκε για ένα μήνα.
Μετά από αυτό το διάστημα, ο έμπορος αποσύρει τις μετοχές του και πληρώνει ένα επιπλέον ποσό πάνω από το κεφάλαιο. Ως αποτέλεσμα, ένα μήνα αργότερα πήρε μετοχές για 3 εκατομμύρια 200 χιλιάδες. 200 χιλιάδες – το ποσοστό που έχει προκύψει για τον μήνα χρήσης των χρημάτων του μεσίτη.Πολλοί συγκρίνουν ένα repo με ένα ενεχυροδανειστήριο. Ο δανειολήπτης πουλάει επίσης ένα ακριβό αντικείμενο και μετά από ένα μήνα επιστρέφει το αντικείμενο του, πληρώνοντας τόκους. Αν κάποιος δεν έρθει για χαρτιά, τότε ο μεσίτης που εκτέλεσε το REPO μπορεί να τα πουλήσει, όπως πουλάνε πράγματα σε ενεχυροδανειστήρια. Πώς λειτουργούν οι άμεσες και αντίστροφες συναλλαγές REPO – επεξήγηση βίντεο σχετικά με τη συμφωνία εξαγοράς: https://youtu.be/p8Lx2dIUUj4

Πώς λαμβάνετε μερίσματα σε ενεχυριασμένες μετοχές;

Εάν ο κατάλογος αυτών που θα πρέπει να λάβουν μερίσματα καθοριστεί κατά τη διάρκεια του REPO, τότε όλα τα χρήματα που λαμβάνονται από τα μερίσματα πηγαίνουν στον πωλητή εξ ολοκλήρου, επειδή είναι ο επίσημος ιδιοκτήτης των τίτλων, έστω και προσωρινός. Όμως ο νόμος «Για την αγορά κινητών αξιών» προστατεύει τους πωλητές μετοχών. Σε περίπτωση λήψης μερισμάτων από ενεχυριασμένες μετοχές, ο αγοραστής πρέπει να μεταφέρει αυτά τα χρήματα στον πωλητή. Αν αποφασίσει να τα κρατήσει για τον εαυτό του, τότε το ποσό της επαναγοράς τίτλων θα αρχίσει να μειώνεται λόγω των ιδιοποιημένων μερισμάτων.

Ταυτόχρονα, ο πωλητής τίτλων έχει επίσης μια σειρά από απαγορεύσεις. Δεν μπορεί να λάβει μέρος στη συνέλευση των μετόχων κατά την περίοδο της συναλλαγής, καθώς και δεν μπορεί να ασκήσει έφεση κατά των αποφάσεων τους και των συναλλαγών της ανώνυμης εταιρείας.

Τι είναι μια συμφωνία REPO, τι πρέπει να γνωρίζει ένας επενδυτής και ένας έμπορος: https://youtu.be/u38hZgb5dIo

Κίνδυνοι βάσει συμφωνίας REPO

Ο κύριος κίνδυνος κατά την εκτέλεση τέτοιων συναλλαγών είναι η μη τήρηση του δεύτερου μέρους της σύμβασης. Μερικές φορές ο πωλητής μετοχών δεν έχει αρκετά κεφάλαια για να εξαργυρώσει τα χαρτιά του. Στη συνέχεια ο αγοραστής τα πουλά και ανακτά πλήρως τις ζημίες. Η χειρότερη κατάσταση για τους εμπόρους είναι όταν ο πωλητής επιστρέφει ένα μήνα αργότερα με χρήματα και τόκους, και αυτός που αγόρασε το χαρτοφυλάκιο το έχει ήδη πουλήσει. Συμβαίνει συχνά και οι δύο μεσάζοντες της συναλλαγής να αρνούνται να εκπληρώσουν το δεύτερο μέρος της σύμβασης. Αυτό συμβαίνει συχνά όταν μια μετοχή έχει αυξηθεί ή μειωθεί σε αξία. Εξαιτίας αυτού, υπάρχει κίνδυνος αστάθειας της αγοράς, λόγω της οποίας ένα από τα μέρη θα αρνηθεί να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του, επειδή η σύμβαση λέει ένα ποσό και οι τίτλοι μπορεί να υπερβούν αυτήν την τιμή ή θα αρχίσουν να κοστίζουν ασύμφορα φθηνά.

Πώς να μειώσετε τους κινδύνους

Υπάρχουν δύο τρόποι για τον μετριασμό του κινδύνου: εκπτώσεις και ασφάλιστρα. Έκπτωση – η διαφορά μεταξύ της τιμής των ενεχυριασμένων μετοχών στην αγορά και των χρημάτων που καθορίζονται στη συμφωνία REPO. Στην περίπτωση του επενδυτή στο παράδειγμα, φαίνεται ότι οι μετοχές αξίζουν πολύ περισσότερο από το ποσό που θα επιστρέψει στον χρηματιστή με τόκο. Ως εκ τούτου, έχει ένα κίνητρο να αγοράσει ξανά αυτές τις μετοχές ακόμη και με premium. Αυτός ο τύπος έκπτωσης ονομάζεται “αρχική”. Το μέγεθος της έκπτωσης υπολογίζεται ως ποσοστό και εξαρτάται άμεσα από τη σταθερότητα των μετοχών. Εάν ένας έμπορος έχει δεσμευτεί για σταθερά
blue chip, τότε το ποσοστό έκπτωσης θα είναι μικρότερο από αυτό μιας λιγότερο σταθερής εταιρείας. Το τέλος αποζημίωσης είναι ένας άλλος τρόπος για να προστατευτείτε όταν κάνετε μια συναλλαγή REPO. Πρόκειται για χρήματα ή τίτλους που μεταβιβάζει ένας έμπορος σε χρηματιστή ή το αντίστροφο, εάν η τιμή των ενεχυριασμένων τίτλων έχει αλλάξει δραματικά. Αυτή είναι μια δωρεάν εκτέλεση της δεύτερης ρήτρας της σύμβασης για τη μείωση του κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων.

Προκειμένου να αποφευχθούν αντιδικίες και άλλα προβλήματα, είναι απαραίτητο να προβλεφθούν πρόσθετες υποχρεώσεις στο REPO και για τα δύο μέρη σε περίπτωση απότομης μεταβολής της τιμής της μετοχής. Στην περίπτωση αυτή, όσοι συνήψαν τη συναλλαγή υποχρεούνται να προβούν σε αναπροσαρμογή και, βάσει αυτής, να αλλάξουν την αρχική τιμή εξαγοράς ή πρόσθετη πληρωμή. Όταν η τιμή των μετοχών αυξάνεται, ο πωλητής είναι υποχρεωμένος να απαιτήσει επανεκτίμηση και πρόσθετη αποζημίωση για ζημίες σε μετρητά ή μέρος των μετοχών προκειμένου να αποκομίσει περισσότερα οφέλη. Το ίδιο ισχύει και για όσους αγόρασαν μετοχές με δικά τους χρήματα. Σε περίπτωση κατάρρευσης της αγοράς, θα αποδειχθεί ότι αγόρασε φτηνά χαρτιά για υπέροχα χρήματα και, όταν θα μεταπωλήσει, δεν θα μπορέσει να αναπληρώσει τις απώλειές του. Ο νόμος προστατεύει τους αγοραστές από τέτοιες περιπτώσεις και ως εκ τούτου έχουν το δικαίωμα να απαιτήσουν επανεκτίμηση και να επιστρέψουν τα χρήματά τους για να καλύψουν τη ζημιά. Οι εισφορές περιθωρίου είναι μια άλλη μέθοδος προστασίας έναντι των κινδύνων. Ταυτόχρονα, ένα από τα μέρη πραγματοποιεί μια πρόωρη πληρωμή, έτσι ώστε το άλλο μέρος να μην μπορεί να αρνηθεί υποχρεώσεις στο δεύτερο μέρος της συναλλαγής. Σε αυτήν την περίπτωση, η πληρωμή του περιθωρίου δεν είναι προ-παράδοση στο τελικό μέρος ή προκαταβολή.

Επανεκτίμηση REPO

Η ανώτερη και η κατώτερη ανατίμηση πρέπει να υπάρχουν στη συμφωνία REPO. Ο κάτοχος των μετοχών έχει το δικαίωμα να προβεί σε ανώτερη αναπροσαρμογή εάν η τιμή των τίτλων ανέβηκε πάνω από το επιτρεπόμενο επίπεδο.
Η χαμηλότερη αναπροσαρμογή μπορεί να πραγματοποιηθεί μόνο από το άτομο που αγόρασε τους τίτλους. Αυτό συμβαίνει τη στιγμή που η αγορά καταρρέει και οι τίτλοι χάνουν την αξία τους. Το έλλειμμα περιθωρίου πρέπει να φτάνει ή να υπερβαίνει το επιτρεπόμενο όριο. Στην περίπτωση αυτή, ο αγοραστής των τίτλων μπορεί να απαιτήσει από τον πωλητή να επιστρέψει το κόστος.

Πριν από τη σύναψη μιας REPO, τα μέρη συμφωνούν για τη στιγμή στην οποία θα είναι η γραμμή αύξησης των τιμών και η πτώση της και υπολογίζουν επίσης το έλλειμμα και το υπερβάλλον περιθώριο.

Όταν έρθει η ώρα της επαναξιολόγησης, και τα δύο μέρη συμφωνούν μεταξύ τους για περαιτέρω ενέργειες. Μπορεί να μην προβούν σε επανεκτίμηση, αλλά κάνουν τη δεύτερη πράξη της συναλλαγής REPO νωρίτερα: ο ένας πουλά μετοχές και ο δεύτερος τις αγοράζει με τόκο. Το επιτόκιο θα είναι εντελώς διαφορετικό από αυτό που καθορίζεται στο συμβόλαιο και θα διαφέρει από την αύξηση των μετοχών. Μετά την ολοκλήρωση του REPO, τα μέρη μπορούν να συνάψουν νέα συμφωνία, λαμβάνοντας υπόψη τις νέες τιμές των τίτλων και το πρόωρο κλείσιμο της συναλλαγής. Υπάρχει μια εντελώς διαφορετική γραμμή συμπεριφοράς όταν αλλάζουν οι τιμές και η ανατίμηση. Το μέρος που έχει υποστεί τις περισσότερες ζημίες μπορεί να απαιτήσει την καταβολή εισφορών περιθωρίου με τη μορφή μέρους των μετοχών και μετρητών. Εάν η πληρωμή έγινε σε χρηματική μονάδα και όχι σε χρεόγραφα, τότε χρεώνονται τόκοι. Μπορείτε επίσης να επιστρέψετε ολόκληρο το ποσό με τόκο. Το ίδιο ισχύει και για τους τίτλους.

Επανεκτίμηση συμφωνίας REPO στο παράδειγμα της Κεντρικής Τράπεζας

Ας δούμε πώς ανατιμώνται οι τίτλοι στην Τράπεζα της Ρωσίας. Κατά τη διάρκεια της σύμβασης REPO, η τράπεζα επανεκτιμά τους ενεχυριασμένους τίτλους καθημερινά. Μετά την αναπροσαρμογή, η οικονομική οντότητα θέτει ανώτατα και κατώτατα όρια για τις εκπτώσεις. Χάρη σε αυτούς τους υπολογισμούς καθορίζεται η τιμή μεταξύ των τίτλων και του συνολικού ποσού που θα επιστρέψει ο δανειολήπτης. Χάρη σε αυτό, και τα δύο μέρη αποφεύγουν την υποχρέωση καταβολής υλικών ζημιών. Ωστόσο, η Τράπεζα της Ρωσίας είναι υποχρεωμένη να αποζημιώσει τις ζημίες του δανειολήπτη εάν η REPO είχε ολοκληρωθεί στη δημοπρασία και η έκπτωση υπερέβαινε το ανώτατο όριο. Εάν η έκπτωση υπερβεί το κατώτερο όριο, η Τράπεζα επιστρέφει αποζημίωση με τη μορφή χρημάτων. Εάν η REPO συνήφθη από άτομα που δεν σε οργανωμένους πλειστηριασμούς με χρήση ορισμένων ειδικών συστημάτων, τότε η Τράπεζα δεν υποχρεούται πλέον να καταβάλλει εισφορές σε μετρητά. Πρώτα από όλα, η χρεωμένη τράπεζα καλύπτει τη ζημιά του δανειολήπτη με τίτλους. Τα χρήματα εκδίδονται μόνο εάν η τράπεζα δεν έχει τον απαιτούμενο αριθμό μετοχών. Υπάρχουν ορισμένα πλεονεκτήματα σε τέτοια REPO που δεν συνάπτονται σε δημοπρασίες με χρήση του συστήματος Bloomberg: η επανεκτίμηση πραγματοποιείται από την Τράπεζα της Ρωσίας όχι ξεχωριστά για κάθε συναλλαγή, αλλά για ολόκληρη τη σειρά συναλλαγών που πραγματοποιεί η Τράπεζα της Ρωσίας κατά τη διάρκεια της ημέρας.

Υποχρεωτικοί όροι της συμφωνίας REPO

Κατά τη σύναψη μιας συμφωνίας, και τα δύο μέρη πρέπει να διαπραγματευτούν μια σειρά από όρους πριν συνάψουν μια συμφωνία. Οι προϋποθέσεις για το REPO είναι:

1. Δυνατότητα επανεκτίμησης της αξίας των τίτλων . Είναι απαραίτητο να συμπεριληφθεί αυτή η ρήτρα στη συμφωνία προκειμένου να αποφευχθούν επεισόδια και περαιτέρω προβλήματα.
2. Το νομικό καθεστώς και των δύο μερών που συνάπτουν συναλλαγή . Κατά τη σύναψη μιας συμφωνίας, τα μέρη συμφωνούν μεταξύ τους εάν θα συναφθεί μια γενική συμφωνία ή μια συμφωνία από κάθε μέρος στο όνομά του.

REPO στη Ρωσία

Μερίδια επενδυτικών κεφαλαίων, πιστοποιητικά, χαρτιά, μετοχές – ό,τι έχει κάποια αξία στο χρηματιστήριο γίνεται μέσα για διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο. Το REPO συνάπτεται μεταξύ ενός προσώπου και ενός νομικού προσώπου, εάν πρόκειται για: μεσίτη, αντιπρόσωπο, θεματοφύλακα, εταιρεία εκκαθάρισης, πιστωτικό ίδρυμα. Δύο άτομα δεν μπορούν να πραγματοποιήσουν συναλλαγή
Περισσότερα για το REPO με την Τράπεζα της Ρωσίας στο Χρηματιστήριο της Μόσχας στη διεύθυνση https://www.moex.com/s968:
Σε πολλές χρηματοοικονομικές συναλλαγές, υπάρχουν συναλλαγές REPO. Πρόκειται για ένα βραχυπρόθεσμο δάνειο στο οποίο εκδίδονται εξασφαλίσεις, συνήθως μετοχές ή ομόλογα (τίτλοι).

Ένα παράδειγμα συναλλαγής REPO

Ο μεσίτης και το πρόσωπο που εμπλέκεται στη διαπραγμάτευση συνήψαν συμφωνία προθεσμιακής REPO στις 23/09/2021. Κατά το πρώτο μέρος της συναλλαγής, ο έμπορος πούλησε ένα πακέτο 1.000 μετοχών μιας εταιρείας φυσικών πόρων σε έναν μεσίτη και έλαβε 300.000 ρούβλια για αυτές. Η τιμή για κάθε μετοχή στο πρώτο μέρος του REPO ήταν 300 ρούβλια. Η συμφωνία αναφέρει ότι ο πωλητής αναλαμβάνει να αγοράσει ξανά τις μετοχές του στις 25/10/2021 για 303.160 ρούβλια. Το επιτόκιο για κάθε μετοχή στο τέλος του μήνα ήταν 3,16 ρούβλια. Ως αποτέλεσμα, ο έμπορος πλήρωσε μόνο 3.160 ρούβλια, ή 12% ετησίως. Η συναλλαγή αυτή είναι άμεση, λόγω του ότι οι μετοχές επιστράφηκαν από τον ιδιοκτήτη τους. Με βάση αυτό το παράδειγμα, είναι σαφές ότι ο πελάτης πούλησε 1.000 μετοχές μιας συγκεκριμένης εταιρείας που αποτιμώνται με έκπτωση 20% για να αντισταθμίσει την απότομη αύξηση της τιμής. Η περίοδος που πραγματοποιήθηκε η συναλλαγή 24.09 – 25.10. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, υπήρξε μια διόρθωση και οι μετοχές της εταιρείας άρχισαν να κοστίζουν 309 ρούβλια ανά μετοχή ήδη στις 28.09. Οι τράπεζες της Ρωσίας πραγματοποιούν αυτές τις πράξεις για την υποστήριξη μετρητών σε εμπορικές τράπεζες. Για να γίνει αυτό, η Κεντρική Τράπεζα ονομάζει REPO συναλλαγή για την πώληση και την αγορά τίτλων με υποχρεωτική επαναγορά ή πώληση σε καθορισμένη ημερομηνία. Για τη διεξαγωγή μιας τέτοιας συναλλαγής, υπάρχει στον επίσημο ιστότοπο της Κεντρικής Τράπεζας κατάλογος μετοχών που είναι έτοιμες για άμεση αγορά/πώληση μέσω REPO. Περιλαμβάνει επίσης τις ημερομηνίες και τα αποτελέσματα τέτοιων συναλλαγών. έτοιμο για άμεση αγορά/πώληση μέσω REPO. Περιλαμβάνει επίσης τις ημερομηνίες και τα αποτελέσματα τέτοιων συναλλαγών. έτοιμο για άμεση αγορά/πώληση μέσω REPO. Περιλαμβάνει επίσης τις ημερομηνίες και τα αποτελέσματα τέτοιων συναλλαγών.
Ολόκληρη η λίστα είναι διαθέσιμη στη διεύθυνση https://www.cbr.ru/hd_base/infodirectreporub/ Τώρα πολλοί άνθρωποι χρησιμοποιούν βραχυπρόθεσμη REPO. Οι εργασίες πραγματοποιούνται σε συναλλαγές στην αγορά. Με τη βοήθειά τους, επενδυτές και έμποροι ανοίγουν θέσεις short και πωλούν μετοχές που δεν τους ανήκουν. Ο χρηματιστής απλώς δανείζεται το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο μέσω ενός repo και πουλά όλους τους τίτλους. Τα χρήματα που λαμβάνονται επενδύονται σε άλλους τίτλους και όταν η τιμή τους αυξάνεται, το άτομο λαμβάνει το κέρδος του, αγοράζει πίσω τους πωληθέντες τίτλους του δανειολήπτη και επιστρέφει το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο. Το καθαρό κέρδος από τις αυξημένες μετοχές παραμένει στον έμπορο που πούλησε τις μετοχές.