Transazzjoni REPO fi kliem sempliċi, kif taħdem, x’inhu l-benefiċċju tal-ftehim

X’inhu ftehim ta’ xiri lura u kif jaħdem ftehim REPO? Fid-dinja finanzjarja, hemm ħafna tranżazzjonijiet differenti, xiri, bejgħ, skambju (tpartit). Fosthom hemm operazzjonijiet REPO (ftehim ta’ riakkwist), li jipprovdu għal self għal żmien qasir, segwiti mix-xiri mill-ġdid ta’ assi finanzjarji. Tranżazzjoni bħal din hija simili għal self f’pawnshop, biss hemm min jissellef ma jirċievix imgħax fuq is-self, iżda jagħti flus li qalgħu iebes biex jirritorna l-ħaġa tiegħu.
REPO hija ħaġa meħtieġa fid-dinja tal-iskambju finanzjarju. Bis-saħħa ta’ dan it-tip ta’ tranżazzjoni, miljuni ta’ negozjanti madwar id-dinja jsibu flus biex jixtru titoli li huma jqisu bħala benefiċċju. Huwa daqshekk faċli li tikkonkludi REPO, x’inhu meħtieġ għal dan u liema fatturi jeħtieġ li jitqiesu meta jitfassal ftehim – in-nases kollha se jiġu żvelati f’dan l-artikolu.

Operazzjoni REPO

Tranżazzjoni REPO hija kuntratt għall-bejgħ u x-xiri ta’ assi finanzjarji b’obbligu ta’ xiri mill-ġdid. Bħala regola, it-tranżazzjonijiet isiru bil-lejl, u r-ritorn isir l-għada filgħodu jew wara nofsinhar. Fi kliem ieħor, dan huwa self għal żmien qasir, b’kollateral fil-forma ta ‘assi finanzjarji: stokks, bonds. Il-vantaġġi tar-REPO huma fatturi għaż-żewġ naħat tat-tranżazzjoni:

1. Il-bejjiegħ , ħafna drabi negozjant , jirċievi l-fondi mingħajr burokrazija bankarja .
2. Ix-xerrej , normalment sensar , jinvesti b’rata fissa u riskju minimu.

F’liema każijiet huma applikati l-operazzjonijiet REPO?

L-investitur jikkonkludi ftehim ma’ entità legali biss. Ħafna drabi jaġixxi bħala xerrej: sensar, bank, maniġer, negozjant, eċċ. B’diversi tipi ta ‘kummerċ, id-dejn isir neċessità. Bħala regola, dan huwa:

1. L-irtirar marġinali ta ‘fondi huwa l-irtirar ta’ flus, li fih ħażniet u titoli oħra għandhom rwol kbir.
2. Kummerċ tal-marġni – trasferiment tal-pożizzjoni.
3. Kummerċ fis-suq ma ‘aġent Ċentrali.

Kif jaħdem ftehim REPO meta jiġbdu l-flus?

Ħafna entitajiet legali jsellfu flus billi jieħdu bonds, stocks u titoli oħra. Il-flus mis-self jiġu rtirati f’kont personali għall-użu personali. L-ammont massimu ta ‘flus mogħti lil persuna waħda huwa ugwali għall-ispiża ta’ sigurtà waħda b’rata ta ‘riskju inizjali – skont.

Proċedura ta’ transazzjoni

Fil-bidu nett, jitfassal kuntratt, li jikkonsisti f’żewġ partijiet: Ibbażat fuq dan id-dokument, il-bejjiegħ jittrasferixxi assi finanzjarji lix-xerrej, il-bejjiegħ jimpenja ruħu li jaċċettahom fid-data ddikjarata u jħallas ammont predeterminat.
Fid-data speċifikata fil-ftehim, l-investitur jirritorna l-ishma lill-bejjiegħ u jħallas ir-remunerazzjoni. Ir-remunerazzjoni tista’ tkun differenti mill-valur inizjali ta’ assi finanzjarji fuq il-kambju. REPO twettaq żewġ tranżazzjonijiet f’daqqa: f’titoli u kuntratt bil-quddiem.

Klassifikazzjonijiet tat-tranżazzjonijiet REPO – diretti u inversi

Illum jeżistu żewġ tipi ta’ tranżazzjonijiet: repos diretti u reverse.

1. Tranżazzjonijiet ta’ xiri mill-ġdid dirett jimplikaw: il-persuna li ssellef il-flus tagħmel xiri mill-ġdid tal-ishma tagħha fil-jum magħżul.
2. REPOs inversi jvarjaw b’mod sinifikanti mit-tranżazzjoni preċedenti – l-investitur jirċievi s-suġġett tal-kuntratt għalissa u jħallas l-ammont sħiħ għalih. Fl-aħħar tat-tranżazzjoni, jirritorna l-karti, u jirċievi l-ammont miftiehem.

Hemm diversi tipi ta’ tranżazzjonijiet skont il-perjodu ta’ validità:

1. Intraday – it-tranżazzjoni ssir matul il-ġurnata.
2. Deal through the night – ftehim jibda jum wieħed u jispiċċa l-għada.
3. Validu – it-terminu tat-tranżazzjoni jista ‘jiġġebbed għal xahar. B’dan it-tip, il-ftehim huwa validu sa ċerta data, għandu data fissa għall-aħħar parti tal-ftehim.
4. Miftuħa – l-iskadenza għall-eżekuzzjoni tat-tieni parti tar-REPO mhix stabbilita.

Pereżempju, kummerċjant kondizzjonali li għandu bżonn il-flus daħal f’REPO invers. Entità legali aġixxiet bħala sellief. 
In-negozjant kellu 3,000 sehem mibjugħa għal $3 miljun minkejja li kienu jiswew $3,500,000. Fuq il-bażi tal-kuntratt REPO, it-terminu ġie stabbilit għal xahar.
Wara dan iż-żmien, in-negozjant jirtira l-ishma tiegħu u jħallas ammont addizzjonali fuq il-prinċipal. Bħala riżultat, xahar wara ħa ishma għal 3 miljun 200 elf. 200 elf – il-persentaġġ li ħareġ għax-xahar tal-użu tal-flus tas-sensar.Ħafna nies iqabblu repo ma ‘pawnshop. Min jissellef ibiegħ ukoll oġġett għali u wara xahar jirritorna l-oġġett tiegħu, iħallas l-imgħax. Jekk persuna ma tiġix għall-karti, allura s-sensar li wettaq ir-REPO jista ‘jbigħhom, bħalma jbigħu l-affarijiet fil-pawnshops. Kif jaħdmu t-tranżazzjonijiet REPO diretti u inversi – spjegazzjoni bil-vidjo dwar il-ftehim tax-xiri: https://youtu.be/p8Lx2dIUUj4

Kif tirċievi dividendi fuq ishma mirhuna?

Jekk il-lista ta’ dawk li għandhom jirċievu d-dividendi tiġi determinata waqt ir-REPO, allura l-flus kollha riċevuti mid-dividendi jmorru b’mod sħiħ għand il-bejjiegħ, għaliex huwa s-sid uffiċjali tat-titoli, għalkemm wieħed temporanju. Iżda l-liġi “Fuq is-suq tat-titoli” tipproteġi lill-bejjiegħa ta ‘ishma. Fil-każ li jirċievi dividendi minn ishma mirhuna, ix-xerrej għandu jittrasferixxi dawn il-flus lill-bejjiegħ. Jekk jiddeċiedi li jżommhom għalih innifsu, allura l-ammont tax-xiri mill-ġdid ta ‘titoli jibda jonqos minħabba d-dividendi approprjati.

Fl-istess ħin, il-bejjiegħ tat-titoli għandu wkoll numru ta ‘projbizzjonijiet. Huwa ma jistax jieħu sehem fil-laqgħa tal-azzjonisti matul il-perjodu tat-tranżazzjoni, u ma jistax ukoll jappella kontra d-deċiżjonijiet tagħhom u t-tranżazzjonijiet tal-kumpanija konġunta.

X’inhu ftehim REPO, x’għandu jkun jaf investitur u kummerċjant: https://youtu.be/u38hZgb5dIo

Riskji taħt ftehim REPO

Il-periklu ewlieni waqt il-kummissjoni ta ‘tranżazzjonijiet bħal dawn huwa n-nuqqas li tissodisfa t-tieni parti tal-kuntratt. Xi drabi l-bejjiegħ tal-ishma ma jkollux biżżejjed fondi biex jifdi l-karti tiegħu. Imbagħad ix-xerrej ibigħhom u jirkupra kompletament it-telf. L-agħar sitwazzjoni għan-negozjanti hija meta l-bejjiegħ jirritorna xahar wara bi flus u imgħax, u dak li xtara l-portafoll ikun diġà biegħu. Ħafna drabi jiġri li ż-żewġ intermedjarji tat-tranżazzjoni jirrifjutaw li jissodisfaw it-tieni parti tal-kuntratt. Dan spiss jiġri meta stokk ikun żdied jew niżel fil-valur. Minħabba dan, hemm riskju ta ‘volatilità tas-suq, li minħabba fih waħda mill-partijiet tirrifjuta li tissodisfa l-obbligi tagħhom, minħabba li l-kuntratt jgħid ammont wieħed, u t-titoli jistgħu jaqbżu dan il-prezz, jew jibdew jiswew irħas mingħajr profitt.

Kif tnaqqas ir-riskji

Hemm żewġ modi kif itaffu r-riskju: roħs u primjums. Skont – id-differenza bejn il-prezz tal-ishma mirhuna fis-suq u l-flus speċifikati fil-ftehim REPO. Fil-każ tal-investitur fl-eżempju, jista ‘jara li l-ishma jiswew ħafna aktar mill-ammont li se jirritorna lis-sensar bl-imgħax. Għalhekk, għandu motiv biex jixtri lura dawn l-ishma anke bi premium. Dan it-tip ta ‘skont jissejjaħ “inizjali”. Id-daqs tal-iskont huwa kkalkulat bħala persentaġġ u jiddependi direttament fuq l-istabbiltà tal-ishma. Jekk negozjant ikun wegħdet
blue chips stabbli, allura l-perċentwal ta ‘skont ikun inqas minn dak ta’ kumpanija inqas stabbli. Il-ħlas tal-kumpens huwa mod ieħor kif tipproteġi lilek innifsek meta tagħmel tranżazzjoni REPO. Dawn huma flus jew titoli li negozjant jittrasferixxi lil sensar, jew viċeversa, jekk il-prezz tat-titoli mirhuna nbidel b’mod drammatiku. Din hija eżekuzzjoni ħielsa tat-tieni klawżola tal-kuntratt biex jitnaqqas ir-riskju ta ‘inadempjenza.

Sabiex jiġu evitati litigazzjoni u problemi oħra, huwa meħtieġ li jiġu preskritti obbligi addizzjonali fir-REPO għaż-żewġ partijiet f’każ ta’ bidla qawwija fil-prezz tal-ishma. F’dan il-każ, dawk li daħlu fit-tranżazzjoni huma obbligati li jwettqu rivalutazzjoni u, fuq il-bażi tagħha, jibdlu l-prezz tax-xiri oriġinali, jew ħlas addizzjonali. Meta l-prezz tal-ishma jogħla, il-bejjiegħ huwa obbligat li jitlob rivalutazzjoni u kumpens addizzjonali għal telf fi flus kontanti jew parti mill-ishma sabiex jikseb aktar benefiċċji. L-istess japplika għal dawk li xtraw ishma bi flushom stess. F’każ ta ‘kollass tas-suq, jirriżulta li huwa xtara karti rħas għal flus fabulous u, meta jbiegħ mill-ġdid, mhux se jkun jista’ jagħmel tajjeb għat-telf tiegħu. Il-liġi tipproteġi lix-xerrejja minn każijiet bħal dawn u għalhekk għandhom id-dritt li jitolbu rivalutazzjoni u jirritornaw flushom biex jagħmlu tajjeb għall-ħsara. Il-kontribuzzjonijiet tal-marġni huma metodu ieħor ta’ protezzjoni kontra r-riskji. Fl-istess ħin, waħda mill-partijiet tagħmel ħlas qabel iż-żmien sabiex il-parti l-oħra ma tistax tirrifjuta obbligi fuq it-tieni parti tat-tranżazzjoni. F’dan il-każ, il-ħlas tal-marġni mhuwiex kunsinna minn qabel fuq il-parti finali jew ħlas bil-quddiem.

Rivalutazzjoni REPO

Ir-rivalutazzjoni ta’ fuq u ta’ isfel trid tkun preżenti fil-ftehim REPO. Is-sid tal-ishma għandu d-dritt li jwettaq rivalutazzjoni ogħla jekk il-prezz tat-titoli għola ‘l fuq mil-livell permess.
Rivalutazzjoni aktar baxxa tista’ ssir biss mill-persuna li xtrat it-titoli. Dan jiġri fil-mument meta s-suq jikkraxxja u t-titoli jitilfu l-valur tagħhom. Id-defiċit tal-marġni għandu jilħaq jew jaqbeż il-limitu permissibbli. F’dan il-każ, ix-xerrej tat-titoli jista’ jitlob li l-bejjiegħ iħallas lura l-ispejjeż.

Qabel il-konklużjoni ta ‘REPO, il-partijiet jaqblu dwar il-mument li fih il-linja tat-tkabbir tal-prezz u t-tnaqqis tagħha se tkun, u jikkalkulaw ukoll id-defiċit u l-marġni żejjed.

Meta jasal iż-żmien għall-valutazzjoni mill-ġdid, iż-żewġ partijiet jaqblu bejniethom dwar aktar azzjonijiet. Huma jistgħu ma jwettqux rivalutazzjoni, iżda jagħmlu t-tieni att tat-tranżazzjoni REPO qabel l-iskeda: wieħed ibigħ l-ishma, u t-tieni jixtrihom bl-imgħax. L-imgħax se jkun kompletament differenti minn dak speċifikat fil-kuntratt u se jvarja mit-tkabbir tal-ishma. Wara t-tlestija tar-REPO, il-partijiet jistgħu jfasslu ftehim ġdid, filwaqt li jqisu l-prezzijiet il-ġodda tat-titoli u l-għeluq bikri tat-tranżazzjoni. Hemm linja ta ‘mġieba kompletament differenti meta l-prezzijiet jinbidlu u rivalutazzjoni. Il-parti li tkun sofriet l-aktar telf tista’ titlob il-ħlas ta’ kontribuzzjonijiet ta’ marġini fil-forma ta’ porzjon tal-ishma u flus kontanti. Jekk il-ħlas sar f’unità monetarja, u mhux f’titoli, allura jintalab imgħax. Tista’ wkoll tirritorna l-ammont kollu bl-imgħax. L-istess japplika għat-titoli.

Rivalutazzjoni tal-ftehim REPO fuq l-eżempju tal-Bank Ċentrali

Ejja nħarsu lejn kif it-titoli jiġu vvalutati mill-ġdid fil-Bank tar-Russja. Matul it-terminu tal-ftehim REPO, il-bank jivvaluta mill-ġdid it-titoli mirhuna kuljum. Wara r-rivalutazzjoni, l-entità tistabbilixxi limiti massimi u baxxi għall-iskontijiet. Grazzi għal dawn il-kalkoli, jiġi ddeterminat il-prezz bejn it-titoli u l-ammont totali li min jissellef se jirritorna. Grazzi għal dan, iż-żewġ partijiet jevitaw l-obbligu li jħallsu danni materjali. Madankollu, il-Bank tar-Russja huwa obbligat li jikkumpensa t-telf ta’ min jissellef jekk ir-REPO ġie konkluż fl-irkant u l-iskont qabeż il-limitu massimu. Jekk l-iskont jaqsam il-limitu l-aktar baxx, il-Bank jirritorna kumpens fil-forma ta’ flus. Jekk ir-REPO ġie konkluż minn persuni mhux f’irkanti organizzati bl-użu ta’ għadd ta’ sistemi speċjali, allura l-Bank ma jibqax obbligat iħallas kontribuzzjonijiet fi flus kontanti. L-ewwelnett, il-bank dejn ikopri l-ħsara ta ‘min jissellef b’titoli. Il-flus jinħarġu biss jekk il-bank ma jkollux in-numru meħtieġ ta’ ishma. Hemm għadd ta’ vantaġġi għal tali REPOs konklużi mhux f’irkanti bl-użu tas-sistema Bloomberg: ir-rivalutazzjoni titwettaq mill-Bank tar-Russja mhux separatament għal kull tranżazzjoni, iżda għas-serje sħiħa ta ‘tranżazzjonijiet magħmula mill-Bank tar-Russja matul il-ġurnata.

Termini mandatorji tal-ftehim REPO

Meta jikkonkludu ftehim, iż-żewġ partijiet jeħtieġ li jinnegozjaw għadd ta’ kundizzjonijiet qabel jikkonkludu ftehim. Il-prerekwiżiti għar-REPO huma:

1. Possibbiltà li jiġi evalwat mill-ġdid il-valur tat-titoli . Huwa meħtieġ li din il-klawżola tiġi inkluża fil-ftehim sabiex jiġu evitati inċidenti u aktar problemi.
2. L-istatus legali taż-żewġ partijiet li jidħlu fi tranżazzjoni . Meta jikkonkludu ftehim, il-partijiet jiftiehmu bejniethom jekk ikunx konkluż ftehim ġenerali, jew ftehim minn kull parti f’isimha.

REPO fir-Russja

Ishma ta ‘fond ta’ investiment, ċertifikati, karti, ishma – dak kollu li għandu xi valur fil-borża jsir strumenti għall-kummerċ fil-borża. REPO jiġi konkluż bejn persuna u entità legali, jekk tkun: sensar, negozjant, depożitarju, kumpanija tal-ikklerjar, istituzzjoni ta’ kreditu. Żewġ individwi ma jistgħux jidħlu fi tranżazzjoni
Aktar dwar REPO mal-Bank tar-Russja fil-Borża ta ‘Moska fuq https://www.moex.com/s968:
F’ħafna tranżazzjonijiet finanzjarji, hemm transazzjonijiet REPO. Dan huwa self għal żmien qasir li fih jinħareġ kollateral, normalment stokks jew bonds (titoli).

Eżempju ta’ tranżazzjoni REPO

Is-sensar u l-persuna involuta fil-kummerċ daħlu fi ftehim REPO bil-quddiem fit-23/09/2021. Matul l-ewwel parti tat-tranżazzjoni, in-negozjant biegħ pakkett ta ‘sehem 1,000 ta’ kumpanija tar-riżorsi naturali lil sensar u rċieva 300,000 rublu għalihom. Il-prezz għal kull sehem fl-ewwel parti ta ‘REPO kien ta’ 300 rublu. Il-ftehim jgħid li l-bejjiegħ jimpenja ruħu li jixtri lura l-ishma tiegħu fil-25/10/2021 għal 303,160 rublu. L-imgħax għal kull sehem fl-aħħar tax-xahar kien ta ‘3.16 rublu. Bħala riżultat, in-negozjant ħallas biss 3,160 rublu, jew 12% fis-sena. Din it-tranżazzjoni hija diretta, minħabba l-fatt li l-ishma ġew ritornati mis-sid tagħhom. Fuq il-bażi ta’ dan l-eżempju, huwa ċar li l-klijent biegħ 1,000 sehem ta’ ċerta kumpanija vvalutati bi skont ta’ 20% biex jipproteġu kontra żieda fil-prezz. Il-perjodu li fih saret it-tranżazzjoni 24.09 – 25.10. Matul dan il-perjodu, kien hemm korrezzjoni u l-ishma tal-kumpanija bdew jiswew 309 rublu għal kull sehem diġà fit-28.09. Il-banek tar-Russja jwettqu dawn l-operazzjonijiet biex jappoġġjaw il-flus kontanti fil-banek kummerċjali. Biex tagħmel dan, il-Bank Ċentrali jsejjaħ REPO tranżazzjoni għall-bejgħ u xiri ta’ titoli b’xiri mill-ġdid jew bejgħ obbligatorju f’data speċifikata. Biex twettaq tranżazzjoni bħal din, hemm lista ta ‘ishma fuq il-websajt uffiċjali tal-Bank Ċentrali li huma lesti għal xiri / bejgħ immedjat permezz ta’ REPO. Fih ukoll id-dati u r-riżultati ta’ tali tranżazzjonijiet. lest għal xiri/bejgħ immedjat permezz ta’ REPO. Fih ukoll id-dati u r-riżultati ta’ tali tranżazzjonijiet. lest għal xiri/bejgħ immedjat permezz ta’ REPO. Fih ukoll id-dati u r-riżultati ta’ tali tranżazzjonijiet.
Il-lista kollha hija disponibbli fuq https://www.cbr.ru/hd_base/infodirectreporub/ Issa ħafna nies jużaw REPO għal żmien qasir. L-operazzjonijiet jitwettqu fil-kummerċ fis-suq. Bl-għajnuna tagħhom, l-investituri u n-negozjanti jiftħu pożizzjonijiet qosra u jbigħu ishma li ma jappartjenux lilhom. Is-sensar sempliċement jissellef il-portafoll ta ‘investiment permezz ta’ repo u jbigħ it-titoli kollha. Il-flus riċevuti jiġu investiti f’titoli oħra, u meta l-prezz tagħhom jogħla, il-persuna tirċievi l-profitt tagħha, tixtri lura t-titoli mibjugħa ta’ min jissellef u tirritorna l-portafoll tal-investiment. Il-profitt nett mill-ishma miżjuda jibqa’ man-negozjant li biegħ l-ishma.