எளிமையான வார்த்தைகளில் REPO பரிவர்த்தனை, அது எவ்வாறு செயல்படுகிறது, ஒப்பந்தத்தின் நன்மை என்ன

திரும்ப வாங்குதல் ஒப்பந்தம் என்றால் என்ன மற்றும் REPO ஒப்பந்தம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது? நிதி உலகில், பல்வேறு பரிவர்த்தனைகள், கொள்முதல், விற்பனை, பரிமாற்றம் (பண்டமாற்று) உள்ளன. அவற்றில் REPO செயல்பாடுகள் (மீண்டும் வாங்குதல் ஒப்பந்தம்) உள்ளன, இது ஒரு குறுகிய கால கடனை வழங்குகிறது, அதைத் தொடர்ந்து நிதி சொத்துக்களை மீண்டும் வாங்குகிறது. அத்தகைய பரிவர்த்தனை ஒரு அடகுக் கடையில் கடனைப் போன்றது, அங்கு மட்டுமே கடன் வாங்கியவர் கடனுக்கான வட்டியைப் பெறவில்லை, ஆனால் கடின உழைப்பால் சம்பாதித்த பணத்தைத் திருப்பித் தருகிறார்.
நிதி பரிமாற்ற உலகில் REPO அவசியமான ஒன்று. இந்த வகையான பரிவர்த்தனைக்கு நன்றி, உலகெங்கிலும் உள்ள மில்லியன் கணக்கான வர்த்தகர்கள் அவர்கள் ஒரு நன்மையாகக் கருதும் பத்திரங்களை வாங்குவதற்கு பணத்தைக் கண்டறிகின்றனர். ஒரு ரெப்போவை முடிப்பது அவ்வளவு எளிதானதா, இதற்கு என்ன தேவை மற்றும் ஒரு ஒப்பந்தத்தை உருவாக்கும் போது என்ன காரணிகள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட வேண்டும் – இந்த கட்டுரையில் அனைத்து ஆபத்துகளும் வெளிப்படுத்தப்படும்.

REPO செயல்பாடு

REPO பரிவர்த்தனை என்பது நிதிச் சொத்துக்களை மீண்டும் வாங்குவதற்கான கடமையுடன் விற்பனை மற்றும் வாங்குவதற்கான ஒப்பந்தமாகும். ஒரு விதியாக, பரிவர்த்தனைகள் இரவில் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன, மறுநாள் காலை அல்லது பிற்பகல் திரும்பும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இது ஒரு குறுகிய கால கடன், நிதி சொத்துக்கள் வடிவத்தில் பிணையத்துடன்: பங்குகள், பத்திரங்கள். REPO இன் நன்மைகள் பரிவர்த்தனையின் இரு பக்கங்களுக்கும் காரணிகளாகும்:

1. விற்பனையாளர் , பெரும்பாலும் வர்த்தகர், வங்கி சிவப்பு நாடா இல்லாமல் நிதியைப் பெறுகிறார்.
2. வாங்குபவர் , பொதுவாக ஒரு தரகர் , ஒரு நிலையான விகிதத்தில் மற்றும் குறைந்த அபாயத்தில் முதலீடு செய்கிறார்.

எந்த சந்தர்ப்பங்களில் REPO செயல்பாடுகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன?

முதலீட்டாளர் ஒரு சட்டப்பூர்வ நிறுவனத்துடன் மட்டுமே ஒப்பந்தத்தை முடிக்கிறார். பெரும்பாலும் வாங்குபவராக செயல்படுகிறார்: தரகர், வங்கி, மேலாளர், வியாபாரி, முதலியன. பல வகையான வர்த்தகத்துடன், கடன் அவசியமாகிறது. ஒரு விதியாக, இது:

1. நிதிகளை ஓரளவு திரும்பப் பெறுதல் என்பது பணத்தை திரும்பப் பெறுவதாகும், இதில் பங்குகள் மற்றும் பிற பத்திரங்கள் பெரும் பங்கு வகிக்கின்றன.
2. விளிம்பு வர்த்தகம் – நிலை பரிமாற்றம்.
3. மத்திய முகவருடன் சந்தையில் வர்த்தகம் .

பணத்தை திரும்பப் பெறும்போது REPO ஒப்பந்தம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

பல சட்ட நிறுவனங்கள் கடன் பத்திரங்கள், பங்குகள் மற்றும் பிற பத்திரங்களை எடுத்து கடன் வழங்குகின்றன. கடனிலிருந்து பணம் தனிப்பட்ட பயன்பாட்டிற்காக தனிப்பட்ட கணக்கில் திரும்பப் பெறப்படுகிறது. ஒரு நபருக்கு வழங்கப்படும் அதிகபட்ச பணமானது ஆரம்ப ஆபத்து விகிதத்துடன் கூடிய ஒரு பாதுகாப்பின் விலைக்கு சமம் – தள்ளுபடி.

பரிவர்த்தனை செயல்முறை

ஆரம்பத்தில், இரண்டு பகுதிகளைக் கொண்ட ஒரு ஒப்பந்தம் வரையப்பட்டது: இந்த ஆவணத்தின் அடிப்படையில், விற்பனையாளர் நிதிச் சொத்துக்களை வாங்குபவருக்கு மாற்றுகிறார், விற்பனையாளர் குறிப்பிட்ட தேதியில் அவற்றை ஏற்றுக்கொண்டு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட தொகையை செலுத்துகிறார்.
ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்ட தேதியில், முதலீட்டாளர் பங்குகளை விற்பனையாளரிடம் திருப்பி செலுத்துகிறார் மற்றும் ஊதியத்தை செலுத்துகிறார். பரிமாற்றத்தில் உள்ள நிதிச் சொத்துகளின் ஆரம்ப மதிப்பிலிருந்து ஊதியம் வேறுபடலாம். ரெப்போ ஒரே நேரத்தில் இரண்டு பரிவர்த்தனைகளை நடத்துகிறது: பத்திரங்கள் மற்றும் முன்னோக்கி ஒப்பந்தம்.

REPO பரிவர்த்தனைகளின் வகைப்பாடுகள் – நேரடி மற்றும் தலைகீழ்

இன்று இரண்டு வகையான பரிவர்த்தனைகள் உள்ளன: நேரடி மற்றும் தலைகீழ் களஞ்சியங்கள்.

1. நேரடி மறு கொள்முதல் பரிவர்த்தனைகள் குறிக்கின்றன: பணத்தை கடன் வாங்கிய நபர் நியமிக்கப்பட்ட நாளில் தனது பங்குகளை மீண்டும் வாங்குகிறார்.
2. தலைகீழ் REPOக்கள் முந்தைய பரிவர்த்தனையிலிருந்து கணிசமாக வேறுபடுகின்றன – முதலீட்டாளர் ஒப்பந்தத்தின் பொருளை தற்போதைக்கு பெறுகிறார் மற்றும் அதற்கான முழுத் தொகையையும் செலுத்துகிறார். பரிவர்த்தனையின் முடிவில், அவர் ஆவணங்களைத் திருப்பித் தருகிறார், ஒப்புக்கொண்ட தொகையைப் பெறுகிறார்.

செல்லுபடியாகும் காலத்தின்படி பல வகையான பரிவர்த்தனைகள் உள்ளன:

1. இன்ட்ராடே – பரிவர்த்தனை பகலில் நடைபெறுகிறது.
2. இரவு முழுவதும் சமாளிக்கவும் – ஒரு ஒப்பந்தம் ஒரு நாள் தொடங்கி அடுத்த நாள் முடிவடைகிறது.
3. செல்லுபடியாகும் – பரிவர்த்தனையின் காலம் ஒரு மாதத்திற்கு நீட்டிக்கப்படலாம். இந்த வகையுடன், ஒப்பந்தம் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதி வரை செல்லுபடியாகும், இது ஒப்பந்தத்தின் கடைசி பகுதிக்கு ஒரு நிலையான தேதியைக் கொண்டுள்ளது.
4. திற – REPO இன் இரண்டாம் பகுதியைச் செயல்படுத்துவதற்கான காலக்கெடு அமைக்கப்படவில்லை.

எடுத்துக்காட்டாக, பணம் தேவைப்படும் ஒரு நிபந்தனை வர்த்தகர் தலைகீழ் ரெப்போவில் நுழைந்தார். ஒரு சட்ட நிறுவனம் கடன் வழங்குபவராக செயல்பட்டது. 
வர்த்தகர் $3,500,000 மதிப்புள்ள 3,000 பங்குகளை $3 மில்லியனுக்கு விற்றார். REPO ஒப்பந்தத்தின் அடிப்படையில், கால அளவு ஒரு மாதமாக நிர்ணயிக்கப்பட்டது.
இந்த நேரத்திற்குப் பிறகு, வர்த்தகர் தனது பங்குகளை திரும்பப் பெறுகிறார் மற்றும் அசல் மீது கூடுதல் தொகையை செலுத்துகிறார். இதன் விளைவாக, ஒரு மாதம் கழித்து அவர் 3 மில்லியன் 200 ஆயிரம் பங்குகளை எடுத்தார். 200 ஆயிரம் – தரகர் பணத்தைப் பயன்படுத்திய மாதத்திற்கு வந்த சதவீதம்.பலர் ரெப்போவை அடகுக் கடையுடன் ஒப்பிடுகிறார்கள். கடன் வாங்கியவர் ஒரு விலையுயர்ந்த பொருளை விற்று ஒரு மாதத்திற்குப் பிறகு தனது பொருளை வட்டிக்கு திருப்பித் தருகிறார். ஒரு நபர் ஆவணங்களுக்கு வரவில்லை என்றால், REPO ஐ செயல்படுத்திய தரகர், அடகுக் கடைகளில் பொருட்களை விற்பது போல் அவற்றை விற்கலாம். நேரடி மற்றும் தலைகீழ் REPO பரிவர்த்தனைகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன – வாங்குதல் ஒப்பந்தத்தின் வீடியோ விளக்கம்: https://youtu.be/p8Lx2dIUUj4

அடகு வைக்கப்பட்ட பங்குகளில் ஈவுத்தொகை பெறுவது எப்படி?

ஈவுத்தொகையைப் பெற வேண்டியவர்களின் பட்டியல் REPO இன் போது தீர்மானிக்கப்பட்டால், ஈவுத்தொகையிலிருந்து பெறப்பட்ட அனைத்து பணமும் விற்பனையாளருக்கு முழுமையாகச் செல்கிறது, ஏனெனில் அவர் பத்திரங்களின் அதிகாரப்பூர்வ உரிமையாளர், தற்காலிகமாக இருந்தாலும். ஆனால் “செக்யூரிட்டி சந்தையில்” சட்டம் பங்குகளை விற்பவர்களை பாதுகாக்கிறது. அடகு வைக்கப்பட்டுள்ள பங்குகளில் இருந்து ஈவுத்தொகையைப் பெற்றால், வாங்குபவர் இந்த பணத்தை விற்பனையாளருக்கு மாற்ற வேண்டும். அவர் அவற்றைத் தனக்கென வைத்துக் கொள்ள முடிவு செய்தால், பங்கு ஈவுத்தொகை காரணமாக பத்திரங்களின் மறு கொள்முதல் அளவு குறையத் தொடங்கும்.

அதே நேரத்தில், பத்திரங்களை விற்பவருக்கும் பல தடைகள் உள்ளன. பரிவர்த்தனையின் போது பங்குதாரர்களின் கூட்டத்தில் அவர் பங்கேற்க முடியாது, மேலும் கூட்டு-பங்கு நிறுவனத்தின் அவர்களின் முடிவுகள் மற்றும் பரிவர்த்தனைகளுக்கு எதிராக மேல்முறையீடு செய்ய முடியாது.

ரெப்போ ஒப்பந்தம் என்றால் என்ன, ஒரு முதலீட்டாளர் மற்றும் வர்த்தகர் தெரிந்து கொள்ள வேண்டியது என்ன: https://youtu.be/u38hZgb5dIo

REPO ஒப்பந்தத்தின் கீழ் அபாயங்கள்

அத்தகைய பரிவர்த்தனைகளின் கமிஷனின் போது முக்கிய ஆபத்து ஒப்பந்தத்தின் இரண்டாம் பகுதியை நிறைவேற்றத் தவறியது. சில சமயங்களில் பங்குகளை விற்பவரிடம் தனது ஆவணங்களை மீட்டெடுக்க போதுமான நிதி இல்லை. பின்னர் வாங்குபவர் அவற்றை விற்று நஷ்டத்தை முழுமையாக மீட்டெடுக்கிறார். வியாபாரிகளின் மோசமான நிலை என்னவென்றால், விற்பனையாளர் பணம் மற்றும் வட்டியுடன் ஒரு மாதம் கழித்து திரும்புகிறார், மேலும் போர்ட்ஃபோலியோவை வாங்கியவர் ஏற்கனவே அதை விற்றுவிட்டார். பரிவர்த்தனையின் இரு இடைத்தரகர்களும் ஒப்பந்தத்தின் இரண்டாம் பகுதியை நிறைவேற்ற மறுப்பது பெரும்பாலும் நிகழ்கிறது. ஒரு பங்கு மதிப்பு ஏறும் போது அல்லது குறையும் போது இது அடிக்கடி நடக்கும். இதன் காரணமாக, சந்தை ஏற்ற இறக்கம் ஏற்படும் அபாயம் உள்ளது, இதன் காரணமாக ஒரு தரப்பினர் தங்கள் கடமைகளை நிறைவேற்ற மறுப்பார்கள், ஏனெனில் ஒப்பந்தம் ஒரு தொகையைக் கூறுகிறது, மேலும் பத்திரங்கள் இந்த விலையை விட அதிகமாக இருக்கலாம், அல்லது அவை லாபமற்ற மலிவான விலையைத் தொடங்கும்.

அபாயங்களைக் குறைப்பது எப்படி

ஆபத்தை குறைக்க இரண்டு வழிகள் உள்ளன: தள்ளுபடிகள் மற்றும் பிரீமியங்கள். தள்ளுபடி – சந்தையில் உறுதியளிக்கப்பட்ட பங்குகளின் விலைக்கும் REPO ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள பணத்திற்கும் உள்ள வித்தியாசம். எடுத்துக்காட்டில் உள்ள முதலீட்டாளரின் விஷயத்தில், அவர் தரகரிடம் வட்டியுடன் திருப்பிச் செலுத்தும் தொகையை விட பங்குகளின் மதிப்பு அதிகமாக இருப்பதைக் காணலாம். எனவே, இந்த பங்குகளை பிரீமியத்தில் கூட திரும்ப வாங்கும் நோக்கம் அவருக்கு உள்ளது. இந்த வகை தள்ளுபடி “ஆரம்ப” என்று அழைக்கப்படுகிறது. தள்ளுபடியின் அளவு ஒரு சதவீதமாக கணக்கிடப்படுகிறது மற்றும் நேரடியாக பங்குகளின் நிலைத்தன்மையைப் பொறுத்தது. ஒரு வர்த்தகர் நிலையான
நீல சில்லுகளை அடகு வைத்திருந்தால், பின்னர் தள்ளுபடி சதவீதம் குறைவான நிலையான நிறுவனத்தை விட குறைவாக இருக்கும். REPO பரிவர்த்தனை செய்யும் போது உங்களைப் பாதுகாத்துக் கொள்வதற்கான மற்றொரு வழி இழப்பீடு கட்டணம். இது ஒரு வர்த்தகர் ஒரு தரகருக்கு மாற்றும் பணம் அல்லது பத்திரங்களாகும் இது இயல்புநிலை ஆபத்தை குறைக்க ஒப்பந்தத்தின் இரண்டாவது பிரிவின் இலவச செயல்பாடாகும்.
இடர் மேலாண்மை[/தலைப்பு] வழக்கு மற்றும் பிற சிக்கல்களைத் தவிர்ப்பதற்காக, பங்கு விலையில் கூர்மையான மாற்றம் ஏற்பட்டால் இரு தரப்பினருக்கும் REPO இல் கூடுதல் பொறுப்புகளை பரிந்துரைக்க வேண்டியது அவசியம். இந்த வழக்கில், பரிவர்த்தனையில் நுழைந்தவர்கள் மறுமதிப்பீடு செய்ய கடமைப்பட்டுள்ளனர் மற்றும் அதன் அடிப்படையில் அசல் வாங்குதல் விலை அல்லது கூடுதல் கட்டணத்தை மாற்ற வேண்டும். பங்குகளின் விலை உயரும் போது, ​​விற்பனையாளர் கூடுதல் பலன்களைப் பெறுவதற்காக மறுமதிப்பீடு மற்றும் பணமாகவோ அல்லது பங்குகளின் ஒரு பகுதியாகவோ ஏற்படும் இழப்புகளுக்கு கூடுதல் இழப்பீடு கோர வேண்டும். சொந்தப் பணத்தில் பங்குகளை வாங்கியவர்களுக்கும் இது பொருந்தும். சந்தை சரிவு ஏற்பட்டால், அவர் அற்புதமான பணத்திற்காக மலிவான காகிதங்களை வாங்கினார் என்றும், மறுவிற்பனை செய்யும் போது, ​​அவரது இழப்புகளை ஈடுசெய்ய முடியாது என்றும் மாறிவிடும். அத்தகைய வழக்குகளில் இருந்து வாங்குபவர்களை சட்டம் பாதுகாக்கிறது, எனவே மறுமதிப்பீட்டைக் கோருவதற்கும், சேதத்தை ஈடுசெய்ய தங்கள் பணத்தை திருப்பித் தருவதற்கும் அவர்களுக்கு உரிமை உண்டு. விளிம்பு பங்களிப்புகள் ஆபத்துகளுக்கு எதிரான மற்றொரு பாதுகாப்பு முறையாகும். அதே நேரத்தில், ஒரு தரப்பினர் முன்கூட்டியே பணம் செலுத்துகிறார்கள், இதனால் பரிவர்த்தனையின் இரண்டாவது பகுதியின் கடமைகளை மற்ற தரப்பினர் மறுக்க முடியாது. இந்த வழக்கில், மார்ஜின் பேமெண்ட் என்பது இறுதிப் பகுதியின் முன் டெலிவரி அல்லது முன்பணம் அல்ல.

REPO மறுமதிப்பீடு

மேல் மற்றும் கீழ் மறுமதிப்பீடு REPO ஒப்பந்தத்தில் இருக்க வேண்டும். பத்திரங்களின் விலை அனுமதிக்கப்பட்ட அளவை விட அதிகமாக இருந்தால், பங்குகளின் உரிமையாளருக்கு மேல் மறுமதிப்பீடு செய்ய உரிமை உண்டு.
பத்திரங்களை வாங்கிய நபரால் மட்டுமே குறைந்த மதிப்பீட்டை மேற்கொள்ள முடியும். சந்தை செயலிழந்து பத்திரங்கள் அவற்றின் மதிப்பை இழக்கும் தருணத்தில் இது நிகழ்கிறது. விளிம்பு பற்றாக்குறை அனுமதிக்கப்படும் வரம்பை அடைய வேண்டும் அல்லது அதிகமாக இருக்க வேண்டும். இந்த வழக்கில், பத்திரங்களை வாங்குபவர், விற்பனையாளர் செலவுகளை திருப்பிச் செலுத்துமாறு கோரலாம்.

REPO முடிவடைவதற்கு முன், கட்சிகள் விலை வளர்ச்சியின் வரி மற்றும் அதன் வீழ்ச்சி எந்த நேரத்தில் இருக்கும் என்பதை ஒப்புக்கொள்கின்றன, மேலும் பற்றாக்குறை மற்றும் அதிகப்படியான வரம்பைக் கணக்கிடுகின்றன.

மறுமதிப்பீட்டிற்கான நேரம் வரும்போது, ​​இரு தரப்பினரும் தங்களுக்குள் அடுத்த நடவடிக்கைகளில் உடன்படுகிறார்கள். அவர்கள் மறுமதிப்பீட்டைச் செய்யாமல் இருக்கலாம், ஆனால் REPO பரிவர்த்தனையின் இரண்டாவது செயலை திட்டமிடலுக்கு முன்னதாகச் செய்யலாம்: ஒருவர் பங்குகளை விற்கிறார், இரண்டாவது அவற்றை வட்டியுடன் வாங்குகிறார். வட்டி ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளவற்றிலிருந்து முற்றிலும் மாறுபட்டதாக இருக்கும் மற்றும் பங்குகளின் வளர்ச்சியில் இருந்து மாறுபடும். REPO முடிந்த பிறகு, பத்திரங்களின் புதிய விலைகள் மற்றும் பரிவர்த்தனையை முன்கூட்டியே முடிப்பது ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு, கட்சிகள் ஒரு புதிய ஒப்பந்தத்தை வரையலாம். விலை மாற்றம் மற்றும் மறுமதிப்பீடு செய்யும் போது முற்றிலும் மாறுபட்ட நடத்தை உள்ளது. அதிக நஷ்டத்தைச் சந்தித்த கட்சி, பங்குகள் மற்றும் பணத்தின் ஒரு பகுதியின் வடிவத்தில் மார்ஜின் பங்களிப்புகளைக் கோரலாம். பத்திரங்களில் இல்லாமல் பணப் பிரிவில் செலுத்தப்பட்டிருந்தால், வட்டி விதிக்கப்படும். நீங்கள் முழுத் தொகையையும் வட்டியுடன் திருப்பித் தரலாம். பத்திரங்களுக்கும் இது பொருந்தும்.

மத்திய வங்கியின் உதாரணத்தில் REPO ஒப்பந்தத்தின் மறுமதிப்பீடு

பாங்க் ஆஃப் ரஷ்யாவில் பத்திரங்கள் எவ்வாறு மறுமதிப்பீடு செய்யப்படுகின்றன என்பதைப் பார்ப்போம். REPO உடன்படிக்கையின் போது, ​​ஒவ்வொரு நாளும் உறுதியளிக்கப்பட்ட பத்திரங்களை வங்கி மறுமதிப்பீடு செய்கிறது. மறுமதிப்பீட்டிற்குப் பிறகு, நிறுவனம் தள்ளுபடிகளுக்கு மேல் மற்றும் கீழ் வரம்புகளை அமைக்கிறது. இந்தக் கணக்கீடுகளுக்கு நன்றி, பத்திரங்களுக்கு இடையேயான விலை மற்றும் கடன் வாங்கியவர் திருப்பிச் செலுத்தும் மொத்தத் தொகை தீர்மானிக்கப்படுகிறது. இதற்கு நன்றி, இரு தரப்பினரும் பொருள் சேதத்தை செலுத்த வேண்டிய கடமையைத் தவிர்க்கிறார்கள். எவ்வாறாயினும், ஏலத்தில் REPO முடிவடைந்தால் மற்றும் தள்ளுபடி அதிகபட்ச வரம்பை மீறினால், கடனாளியின் இழப்புகளை ஈடுசெய்ய ரஷ்யா வங்கி கடமைப்பட்டுள்ளது. தள்ளுபடியானது குறைந்த வரம்பை மீறினால், வங்கி பணமாக இழப்பீட்டைத் திருப்பித் தரும். பல சிறப்பு அமைப்புகளைப் பயன்படுத்தி ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட ஏலங்களில் இல்லாத நபர்களால் REPO முடிக்கப்பட்டால், வங்கி இனி பங்களிப்பை பணமாக செலுத்த வேண்டியதில்லை. முதலாவதாக, கடனாளி வங்கியானது கடனாளியின் சேதத்தை பத்திரங்களுடன் ஈடுசெய்கிறது. வங்கியில் தேவையான அளவு பங்குகள் இல்லையென்றால் மட்டுமே பணம் வழங்கப்படும். ப்ளூம்பெர்க் முறையைப் பயன்படுத்தி ஏலத்தில் முடிக்கப்படாத இத்தகைய REPO களுக்கு பல நன்மைகள் உள்ளன: மறுமதிப்பீடு ரஷ்யாவின் வங்கியால் ஒவ்வொரு பரிவர்த்தனைக்கும் தனித்தனியாக அல்ல, ஆனால் பகலில் ரஷ்ய வங்கியால் செய்யப்படும் முழு தொடர் பரிவர்த்தனைகளுக்கும் மேற்கொள்ளப்படுகிறது.

REPO ஒப்பந்தத்தின் கட்டாய விதிமுறைகள்

ஒரு ஒப்பந்தத்தை முடிக்கும்போது, ​​இரு தரப்பினரும் ஒரு ஒப்பந்தத்தை முடிப்பதற்கு முன் பல நிபந்தனைகளை பேச்சுவார்த்தை நடத்த வேண்டும். REPO க்கான முன்நிபந்தனைகள்:

1. பத்திரங்களின் மதிப்பை மறுமதிப்பீடு செய்வதற்கான சாத்தியம் . சம்பவங்கள் மற்றும் மேலும் சிக்கல்களைத் தவிர்ப்பதற்காக ஒப்பந்தத்தில் இந்த விதியை சேர்க்க வேண்டியது அவசியம்.
2. பரிவர்த்தனையில் ஈடுபடும் இரு தரப்பினரின் சட்ட நிலை . ஒரு ஒப்பந்தத்தை முடிக்கும்போது, ​​​​ஒரு பொதுவான ஒப்பந்தம் முடிவடையாதா அல்லது ஒவ்வொரு தரப்பினரும் அதன் சொந்த பெயரில் ஒரு ஒப்பந்தம் செய்யப்பட வேண்டுமா என்பதை கட்சிகள் தங்களுக்குள் ஒப்புக்கொள்கின்றன.

ரஷ்யாவில் REPO

முதலீட்டு நிதி பங்குகள், சான்றிதழ்கள், ஆவணங்கள், பங்குகள் – பங்குச் சந்தையில் சில மதிப்பைக் கொண்ட அனைத்தும் பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்வதற்கான கருவிகளாகின்றன. REPO என்பது ஒரு நபருக்கும் சட்டப்பூர்வ நிறுவனத்திற்கும் இடையில் முடிக்கப்படுகிறது, அது இருந்தால்: ஒரு தரகர், வியாபாரி, வைப்புத்தொகை, தீர்வு நிறுவனம், கடன் நிறுவனம். இரண்டு தனிநபர்கள் ஒரு பரிவர்த்தனையில் நுழைய முடியாது
https://www.moex.com/s968 இல் மாஸ்கோ பங்குச் சந்தையில் ரஷ்யா வங்கியுடன் REPO பற்றி மேலும்:
பல நிதி பரிவர்த்தனைகளில், REPO பரிவர்த்தனைகள் உள்ளன. இது ஒரு குறுகிய கால கடனாகும், இதில் பிணையம் வழங்கப்படுகிறது, பொதுவாக பங்குகள் அல்லது பத்திரங்கள் (பத்திரங்கள்).

REPO பரிவர்த்தனைக்கான எடுத்துக்காட்டு

09/23/2021 அன்று தரகரும் வர்த்தகத்தில் ஈடுபட்டுள்ள நபரும் முன்னோக்கி REPO ஒப்பந்தத்தை மேற்கொண்டனர். பரிவர்த்தனையின் முதல் பகுதியில், வர்த்தகர் ஒரு இயற்கை வள நிறுவனத்தின் 1,000 பங்குகளின் தொகுப்பை ஒரு தரகருக்கு விற்று, அவர்களுக்கு 300,000 ரூபிள் பெற்றார். REPO இன் முதல் பகுதியில் ஒவ்வொரு பங்கின் விலை 300 ரூபிள் ஆகும். விற்பனையாளர் தனது பங்குகளை 10/25/2021 அன்று 303,160 ரூபிள்களுக்கு திரும்ப வாங்குவதாக ஒப்பந்தம் கூறுகிறது. மாத இறுதியில் ஒவ்வொரு பங்கிற்கும் வட்டி 3.16 ரூபிள் ஆகும். இதன் விளைவாக, வர்த்தகர் 3,160 ரூபிள் அல்லது ஆண்டுக்கு 12% மட்டுமே செலுத்தினார். பங்குகள் அவற்றின் உரிமையாளரால் திரும்பப் பெறப்பட்டதன் காரணமாக இந்த பரிவர்த்தனை நேரடியானது. இந்த எடுத்துக்காட்டின் அடிப்படையில், வாடிக்கையாளர் ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தின் 1,000 பங்குகளை 20% தள்ளுபடியில் விற்றது, விலைவாசி உயர்விற்கு எதிராகத் தடுக்கிறது. பரிவர்த்தனை செய்யப்பட்ட காலம் 24.09 – 25.10. இந்த காலகட்டத்தில், ஒரு திருத்தம் ஏற்பட்டது மற்றும் நிறுவனத்தின் பங்குகள் ஏற்கனவே 28.09 அன்று ஒரு பங்கிற்கு 309 ரூபிள் செலவாகத் தொடங்கின. வணிக வங்கிகளில் பணத்தை ஆதரிப்பதற்காக ரஷ்யாவின் வங்கிகள் இந்த நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்கின்றன. இதைச் செய்ய, மத்திய வங்கி REPO ஐ ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் கட்டாய மறு கொள்முதல் அல்லது விற்பனையுடன் பத்திரங்களை விற்பதற்கும் வாங்குவதற்கும் ஒரு பரிவர்த்தனை என்று அழைக்கிறது. அத்தகைய பரிவர்த்தனையை நடத்த, மத்திய வங்கியின் அதிகாரப்பூர்வ இணையதளத்தில் REPO மூலம் உடனடி கொள்முதல் / விற்பனைக்கு தயாராக இருக்கும் பங்குகளின் பட்டியல் உள்ளது. அத்தகைய பரிவர்த்தனைகளின் தேதிகள் மற்றும் முடிவுகளும் இதில் உள்ளன. REPO மூலம் உடனடி கொள்முதல்/விற்பனைக்கு தயார். அத்தகைய பரிவர்த்தனைகளின் தேதிகள் மற்றும் முடிவுகளும் இதில் உள்ளன. REPO மூலம் உடனடி கொள்முதல்/விற்பனைக்கு தயார். அத்தகைய பரிவர்த்தனைகளின் தேதிகள் மற்றும் முடிவுகளும் இதில் உள்ளன.
முழுப் பட்டியலும் https://www.cbr.ru/hd_base/infodirectreporub/ இல் கிடைக்கிறது, இப்போது பலர் குறுகிய கால REPO ஐப் பயன்படுத்துகின்றனர். சந்தையில் வர்த்தகத்தில் செயல்பாடுகள் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன. அவர்களின் உதவியுடன், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் குறுகிய நிலைகளைத் திறந்து, அவர்களுக்குச் சொந்தமில்லாத பங்குகளை விற்கிறார்கள். தரகர் முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை ரெப்போ மூலம் கடன் வாங்கி அனைத்து பத்திரங்களையும் விற்கிறார். பெறப்பட்ட பணம் மற்ற பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யப்படுகிறது, மேலும் அவற்றின் விலை உயரும் போது, ​​நபர் தனது லாபத்தைப் பெறுகிறார், கடனாளியின் விற்கப்பட்ட பத்திரங்களை திரும்ப வாங்குகிறார் மற்றும் முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவைத் திரும்பப் பெறுகிறார். அதிகரித்த பங்குகளின் நிகர லாபம் பங்குகளை விற்ற வர்த்தகரிடம் இருக்கும்.