Wax kala iibsiga REPO ereyo fudud, sida ay u shaqeyso, waa maxay faa’iidada heshiiska

Waa maxay heshiiska dib u soo celinta sideese u shaqeeyaa heshiiska REPO? Dunida maaliyadeed, waxaa jira wax kala duwan oo kala duwan oo kala duwan, iibsashada, iibinta, sarrifka (wax kala iibsiga). Waxaa ka mid ah hawlgallada REPO (heshiiska dib-u-iibsiga), kaas oo bixiya deyn waqti gaaban ah, oo ay ku xigto dib u iibsiga hantida maaliyadeed. Wax kala iibsiga noocan oo kale ah wuxuu la mid yahay amaahda pawnshop, kaliya halkaas oo deyn-bixiyuhu aanu ka helin dulsaarka deynta, laakiin wuxuu siinayaa lacag adag oo uu ku kasbaday inuu ku soo celiyo shaygiisa.
REPO waa shay lagama maarmaan u ah adduunka sarrifka lacagaha. Waad ku mahadsan tahay macaamilka noocan oo kale ah, malaayiin ganacsato ah oo adduunka ah ayaa hela lacag ay ku iibsadaan dammaanad ay u arkaan faa’iido. Ma sahlan tahay in la soo gabagabeeyo REPO, waxa loo baahan yahay tan iyo waxa loo baahan yahay in la tixgeliyo marka la samaynayo heshiis – dhammaan dhibaatooyinka ayaa lagu muujin doonaa qodobkan.

Hawlgalka REPO

Wax kala iibsiga REPO waa qandaraas iibka iyo gadashada hantida maaliyadeed oo ay waajib tahay in dib loo soo iibsado. Sida caadiga ah, wax kala iibsiga ayaa la fuliyaa habeenkii, soo celinta waxaa la sameeyaa subaxda ama galabnimada xigta. Si kale haddii loo dhigo, tani waa deyn waqti gaaban ah, oo leh dammaanad qaab hanti maaliyadeed: kaydka, curaarta. Faa’iidooyinka REPO waa arrimo labada dhinac ee wax kala iibsiga:

1. Iibiyaha , inta badan ganacsade, wuxuu helayaa lacagaha iyada oo aan la dhigin cajalad casaan ah.
2. Iibsadaha , sida caadiga ah dilaal , wuxuu ku maalgeliyaa heer go’an iyo khatarta ugu yar.

Xaaladdee ayaa hawlgallada REPO lagu dabaqaa?

Maalgashadahu waxay heshiis ku soo gebagebeeyaan oo kaliya hay’ad sharci ah. Inta badan waxay u dhaqmaan sidii iibsade: dilaal, bangi, maareeyaha, iibiyaha, iwm. Iyada oo dhowr nooc oo ganacsi ah, deyntu waxay noqotaa daruuri. Sida caadiga ah, tani waa:

1. Ka-noqoshada xad-dhaafka ah ee lacagtu waa lacag-bixinta, taas oo kaydka iyo dammaanadaha kale ay door weyn ka ciyaaraan.
2. Margin ganacsiga – boos wareejinta.
3. Ka ganacsiga suuqa oo leh wakiilka dhexe.

Sidee buu u shaqeeyaa heshiiska REPO marka lacagta la baxayo?

Hay’ado badan oo sharci ah ayaa amaahiya lacag iyagoo qaadanaya curaarta, kaydka iyo dammaanadaha kale. Lacagta amaahda waxaa lagu shubaa akoon gaar ah si loogu isticmaalo shakhsi ahaan. Lacagta ugu badan ee la siiyo hal qof waxay la mid tahay kharashka hal ammaan oo leh heerka khatarta bilowga ah – qiimo dhimis.

Habka wax kala iibsiga

Bilowga hore, heshiis ayaa la sameeyaa, oo ka kooban laba qaybood: Iyada oo ku saleysan dukumeentigan, iibiyuhu wuxuu u wareejinayaa hantida maaliyadeed iibsadaha, iibiyuhu wuxuu ballan qaadayaa inuu aqbalo taariikhda la sheegay oo uu bixiyo qaddar go’an.
Taariikhda lagu sheegay heshiiska, maal-galiyuhu wuxuu u soo celinayaa saamiyada iibiyaha wuxuuna bixiyaa gunnada. Mushaharku wuxuu ka duwanaan karaa qiimaha bilowga ah ee hantida maaliyadeed ee sarrifka. REPO waxay hal mar wada samaysaa laba xawaaladood: dammaanad iyo qandaraas hore.

Kala soocida macaamilka REPO – toos ah iyo gadaal

Laba nooc oo macaamil ganacsi ayaa jira maanta: toos iyo dib u celin.

1. Wax kala iibsiga tooska ah ayaa tilmaamaya: qofka lacagta amaahday waxa uu dib u soo iibsadaa saamiyadiisa maalinta loo qoondeeyay.
2. Dib -u-celinta REPO waxay si weyn uga duwan tahay macaamilkii hore – maal-galiyuhu wuxuu helayaa mawduuca qandaraaska wakhtiga la joogo wuxuuna bixiyaa qaddarka buuxa. Dhamaadka macaamilka, wuxuu soo celinayaa waraaqaha, isagoo helaya qadarka lagu heshiiyey.

Waxa jira dhawr nooc oo wax kala iibsiga ah muddada ansaxinta

1. Intraday – macaamilku wuxuu dhacaa inta lagu jiro maalinta.
2. Deal ilaa habeenkii – heshiisku wuxuu bilaabmaa hal maalin wuxuuna dhammaanayaa maalinta xigta.
3. Ansax – muddada wax kala iibsigu waxay socon kartaa hal bil. Noocan ah, heshiisku wuxuu ansaxayaa ilaa taariikh cayiman, wuxuu leeyahay taariikh go’an qaybta ugu dambeysa ee heshiiska.
4. Furan – waqtiga kama dambaysta ah ee fulinta qaybta labaad ee REPO lama dejin.

Tusaale ahaan, ganacsade shuruudaysan oo u baahan lacag ayaa galay REPO roga ah. Hay’ad sharci ah waxay u dhaqantay sidii deyn bixiye. 
Ganacsadaha ayaa lahaa 3,000 oo saami lagu iibiyay 3 milyan oo doolar inkastoo ay qiimahoodu ahaa $3,500,000. Iyada oo ku saleysan heshiiska REPO, muddada waxaa la dejiyay muddo bil ah.
Wakhtigan ka dib, ganacsatadu waxa ay kala baxaysaa saamiyadiisa oo waxa uu ku bixinayaa lacag dheeraad ah oo ka koraysa maamulaha. Taasi waxay keentay in bil ka dib uu saami ku qaato 3 milyan 200 oo kun. 200 kun – boqolleyda soo baxday bisha la isticmaalayo lacagta dullaalnimada.Dad badan ayaa isbarbardhiga repo iyo pawnshop. Amaahiyuhu waxa kale oo uu iibiyaa shay qaali ah oo bil ka dib soo celiya shaygiisa, isagoo bixinaya dulsaar. Haddii qofku aanu u iman waraaqo, markaas dallaalkii fuliyay REPO wuu iibin karaa, sida ay wax ugu iibiyaan bakhaarro. Sida tooska ah iyo dib u celinta macaamilka REPO u shaqeeyaan – sharraxaadda fiidiyowga ee heshiiska dib u iibsiga: https://youtu.be/p8Lx2dIUUj4

Sida loo helo saami qaybsiga saamiyada la ballan qaaday?

Haddii liiska kuwa ay tahay inay helaan saami qaybsiga waxaa lagu go’aamiyaa inta lagu jiro REPO, markaa dhammaan lacagta laga helo saami-qaybsiga waxay u socotaa iibiyaha si buuxda, sababtoo ah waa milkiilaha rasmiga ah ee dammaanadda, inkastoo ku meel gaar ah. Laakiin sharciga “On the Securities market” wuxuu ilaaliyaa iibiyeyaasha saamiyada. Haddii ay dhacdo in saami qaybsi laga helo saamiyada la ballan qaaday, iibsaduhu waa inuu lacagtan u wareejiyaa iibiyaha. Haddii uu go’aansado in uu naftiisa u hayo, ka dibna qadarka dib u soo celinta dammaanadaha ayaa bilaabi doona hoos u dhaca sababtoo ah saami qaybsiga loo qoondeeyey.

Isla mar ahaantaana, iibiyaha dammaanadda ayaa sidoo kale leh tiro ka mamnuuc ah. Kama qayb qaadan karo shirka saamilayda inta lagu jiro mudada wax kala iibsiga, sidoo kale kama dacwoon karo go’aanadooda iyo wax kala iibsiga shirkadda wadaagga ah.

Waa maxay heshiiska REPO, waxa maalgeliyaha iyo ganacsatadu ay u baahan yihiin inay ogaadaan: https://youtu.be/u38hZgb5dIo

Khatarta hoos timaada heshiiska REPO

Khatarta ugu weyn ee inta lagu jiro komishanka macaamilka noocan oo kale ah waa guuldarada fulinta qaybta labaad ee qandaraaska. Mararka qaarkood iibiyaha saamiyadu ma haysto lacag ku filan oo uu ku soo furto waraaqihiisa. Kadibna iibsadaha ayaa iibiya iyaga oo si buuxda u soo kabanaya khasaarihii. Xaalada ugu daran ee ganacsatada soo wajahda ayaa ah marka qofka wax iibinaya uu bil ka dib ku soo laabto lacag iyo ribo, waxaana horay u sii iibiyay midkii iibsaday. Inta badan waxay dhacdaa in labada dhexdhexaadin ee macaamilku ay diidaan inay fuliyaan qaybta labaad ee heshiiska. Tani waxay badanaa dhacdaa marka kaydku uu kor u kaco ama hoos u dhaco qiimaha. Sababtaas awgeed, waxaa jira khatar ah is-bedbedelka suuqa, taas oo ay ugu wacan tahay mid ka mid ah labada dhinac ayaa diidi doona inay gutaan waajibaadkooda, sababtoo ah qandaraasku wuxuu sheegayaa hal qadar, iyo securities ayaa laga yaabaa inay ka badan yihiin qiimahan, ama waxay bilaabi doonaan inay ku kacaan qiimo jaban.

Sida loo yareeyo khataraha

Waxaa jira laba siyaabood oo lagu yareeyo khatarta: qiimo dhimis iyo khidmadaha. Qiimo dhimis – farqiga u dhexeeya qiimaha saamiyada lagu yaboohay suuqa iyo lacagta lagu sheegay heshiiska REPO. Marka laga hadlayo maalgeliyaha tusaale ahaan, waxaa la arki karaa in saamiyadu ay aad uga qiimo badan yihiin qaddarka uu dib ugu celin doono dulaalka isagoo leh. Sidaa darteed, wuxuu leeyahay ujeedo ah inuu dib u iibsado saamiyadaas xitaa qiimo jaban. Qiimo dhimista noocaan ah waxaa loo yaqaan “bilow”. Baaxadda qiimo dhimista waxaa loo xisaabiyaa boqolkiiba waxayna si toos ah ugu xiran tahay xasilloonida saamiyada. Haddii ganacsade uu ballan qaaday
chips buluug ah oo deggan, markaa boqolkiiba dhimista waxay noqon doontaa wax ka yar tan shirkad aan xasilloonayn. Kharashka magdhowgu waa hab kale oo lagu ilaaliyo naftaada marka aad samaynayso wax kala iibsiga REPO. Tani waa lacag ama dammaanad uu ganacsaduhu u wareejiyo dullaal, ama taa beddelkeeda, haddii qiimaha dammaanadaha dammaanadda ah ay si weyn isu beddeleen. Tani waa fulinta bilaashka ah ee qodobka labaad ee qandaraaska si loo yareeyo khatarta dhicitaanka.

Si looga fogaado dacwooyinka iyo dhibaatooyinka kale, waxaa lagama maarmaan ah in lagu qoro waajibaadyo dheeraad ah REPO labada dhinacba haddii isbeddel xoog leh uu ku yimaado qiimaha saamiga. Xaaladdan oo kale, kuwa galay wax kala iibsiga waxaa waajib ku ah in ay sameeyaan dib u qiimeyn iyo, iyada oo ku saleysan, beddelo qiimaha iibka asalka ah, ama lacag dheeraad ah. Marka qiimaha saamiyadu kor u kacaan, iibiyaha waxaa ku qasban inuu dalbado dib u qiimeyn iyo magdhow dheeraad ah khasaarihii kaash ama qayb ka mid ah saamiyada si uu u helo faa’iidooyin badan. Isla sidaas oo kale ayaa khuseeysa kuwa iibsaday saamiyada lacagtooda. Haddii ay dhacdo in suuqu burburo, waxa soo baxaysa in uu waraaqo jaban ku iibsaday lacag aad u fiican, marka uu dib u sii iibinayo, ma awoodi doono in uu ka soo kabsado khasaarihiisa. Sharcigu wuxuu ka ilaaliyaa iibsadayaasha kiisaska noocaas ah, sidaas darteed waxay xaq u leeyihiin inay dalbadaan dib-u-qiimeyn oo ay u soo celiyaan lacagtooda si ay uga soo baxaan burburka. Wax ku biirinta margin waa hab kale oo looga hortago khataraha. Isla mar ahaantaana, mid ka mid ah labada dhinac ayaa bixiya lacag degdeg ah si dhinaca kale uusan u diidin waajibaadka qaybta labaad ee macaamilka. Xaaladdan oo kale, lacag-bixinta margin-ka ma aha horay-u-geyn qaybta ugu dambeysa ama lacag-bixin hormaris ah.

Qiimaynta REPO

Qiimaynta sare iyo hoose waa inay ku jiraan heshiiska REPO. Mulkiilaha saamiyadu wuxuu xaq u leeyahay inuu sameeyo dib-u-qiimeyn sare haddii qiimaha dammaanadda uu ka sarreeyo heerka la oggol yahay.
Qiimaynta hoose waxa samayn kara oo kaliya qofka iibsaday dammaanadaha. Tani waxay dhacdaa wakhtigan marka uu suuqu burburo oo ammaanadu ay lumiyaan qiimahooda. Khasaaraha margin waa inuu gaaro ama dhaafaa xadka la ogol yahay. Xaaladdan oo kale, iibsadaha dammaanadda ayaa laga yaabaa inuu dalbado in iibiyuhu u soo celiyo kharashka.

Ka hor inta aan la soo gabagabeyn REPO, dhinacyadu waxay ku heshiiyaan xilliga uu xariiqda kobaca qiimaha iyo dhicistiisu noqon doonto, iyo sidoo kale xisaabinta khasaaraha iyo xad-dhaafka ah.

Marka ay timaado wakhtiga dib u qiimaynta, labada dhinacba waxay ku heshiiyaan dhexdooda falal kale. Waxa laga yaabaa in aanay samayn dib-u-qiimeyn, laakiin waxay sameeyaan ficilka labaad ee macaamilka REPO ka hor jadwalka: mid ayaa iibiya saamiyada, kan labaadna wuxuu ku iibsanayaa dulsaar. Dulsaarka ayaa gabi ahaanba ka duwanaan doona waxa lagu qeexay heshiiska waxayna ka duwanaan doontaa kobaca saamiyada. Kadib dhamaystirka REPO, dhinacyadu waxay samayn karaan heshiis cusub, iyada oo la tixgelinayo qiimaha cusub ee dammaanadda iyo xidhitaanka hore ee macaamilka. Waxaa jira habdhaqan gebi ahaanba ka duwan marka qiimuhu isbeddelo iyo dib-u-qiimaynta. Dhinaca khasaaraha ugu badan soo gaadhay waxa uu dalban karaa in la bixiyo qaaraanka margin oo ah qayb ka mid ah saamiyada iyo lacag caddaan ah. Haddii lacag bixinta lagu sameeyay unug lacageed, oo aan ku jirin dammaanad, markaa dulsaarka ayaa lagu soo dalacayaa. Waxa kale oo aad ku soo celin kartaa lacagta oo dhan adiga oo dulsaar leh. Isla sidaas oo kale ayaa khuseeysa dammaanadaha.

Dib-u-qiimaynta heshiiska REPO ee tusaalaha Bangiga Dhexe

Aynu eegno sida dammaanadda loogu qiimeeyo Bangiga Ruushka. Inta lagu jiro muddada heshiiska REPO, bangigu wuxuu qiimeeyaa dammaanadaha la ballan qaaday maalin kasta. Dib-u-qiimaynta ka dib, shirkaddu waxay dejinaysaa xad sare iyo hoose oo qiimo dhimis ah. Waad ku mahadsan tahay xisaabintan, qiimaha u dhexeeya dammaanadda iyo wadarta qaddarka uu soo celinayo deyn bixiyuhu waa la go’aamiyaa. Mahadsanid tan, labada dhinacba way iska ilaalinayaan waajibaadka bixinta waxyeelada alaabta. Si kastaba ha ahaatee, Baanka Ruushka waxaa ku waajib ah inuu magdhabo khasaaraha amaahaha haddii REPO lagu soo gabagabeeyay xaraashka iyo dhimistii ay dhaaftay xadka sare. Haddii qiimo dhimisku ka gudbo xadka hoose, Bangigu wuxuu soo celinayaa magdhow ahaan qaab lacag ah. Haddii REPO ay soo gebogebeeyeen dad aan ku jirin xaraash abaabulan oo isticmaalaya tiro nidaamyo gaar ah, markaas Baanka kuma khasbana inuu bixiyo qaaraanka lacag caddaan ah. Marka ugu horeysa, bangiga deynta ayaa daboolaya waxyeelada deyn-bixiyuhu isagoo leh dammaanad. Lacagta waxa la soo saarayaa oo kaliya haddii bangigu aanu lahayn tirada saamiyada loo baahan yahay. Waxaa jira tiro ka mid ah faa’iidooyinka REPOs noocan oo kale ah oo aan lagu soo koobin xaraashka iyadoo la adeegsanayo nidaamka Bloomberg: dib-u-qiimeynta waxaa fuliyaa Bankiga Ruushka oo aan si gooni ah u ahayn macaamil kasta, laakiin dhammaan xawaalad kasta oo taxane ah oo uu sameeyay Bankiga Ruushka inta lagu jiro maalinta.

Qodobbada qasabka ah ee heshiiska REPO

Marka heshiiska la soo gebagebeynayo, labada dhinacba waxay u baahan yihiin inay ka wada xaajoodaan dhowr shuruudood ka hor inta aysan heshiiska soo afjarin. Shuruudaha REPO waa:

1. Suurtagalnimada in dib loo qiimeeyo qiimaha dammaanadda . Waxaa lagama maarmaan ah in qodobkan lagu daro heshiiska si looga fogaado dhacdooyinka iyo dhibaatooyinka kale.
2. Xaaladda sharci ee labada dhinac ee wax kala iibsiga . Marka heshiis la dhameeyo, dhinacyadu waxay ku heshiiyaan dhexdooda in heshiis guud la soo gebagebeyn doono, ama heshiis qolo kastaa magaceeda ku qoran tahay.

REPO ee Russia

Saamiyada maalgelinta maalgashiga, shahaadooyinka, waraaqaha, saamiyada – wax kasta oo xoogaa qiimo ah ku leh sarrifka saamiyada waxay noqdaan aaladaha lagu ganacsado sarrifka saamiyada. REPO waxaa lagu soo gebogebeeyaa inta u dhaxaysa qof iyo hay’ad sharci ah, haddii ay tahay: dilaal, ganacsade, kaydiye, shirkad nadiifin, hay’ad deyn. Laba qofood ma geli karaan wax kala
iibsi Wax badan oo ku saabsan REPO Bank of Russia ee ku yaala Moscow Stock Exchange at https://www.moex.com/s968:
Dhaqdhaqaaqyo maaliyadeed oo badan, waxaa jira macaamilo REPO ah. Tani waa amaah waqti-gaaban oo dammaanad la bixiyo, badiyaa kaydka ama curaarta (securities).

Tusaalaha wax kala iibsiga REPO

Dallaalka iyo qofka ku lugta leh ganacsiga waxay galeen heshiis REPO hore ah 09/23/2021. Intii lagu guda jiray qaybta hore ee wax kala iibsiga, ganacsatadu waxay iibiyeen xirmo ah 1,000 saamiyo shirkad kheyraad dabiici ah dilaal, waxayna u heleen 300,000 rubles. Qiimaha qayb kasta ee qaybta hore ee REPO waxay ahayd 300 rubles. Heshiisku waxa uu dhigayaa in iibiyuhu u ballan-qaado inuu dib u iibsado saamigiisa 10/25/2021 303,160 rubles. Ribada saami kasta dhamaadka bisha waxay ahayd 3.16 rubles. Natiijo ahaan, ganacsaduhu wuxuu bixiyay kaliya 3,160 rubles, ama 12% sannadkii. Wax kala iibsigani waa mid toos ah, sababtoo ah xaqiiqda ah in saamiyada uu soo celiyay mulkiilahooda. Iyada oo ku saleysan tusaalahan, way caddahay in macmiilku uu iibiyay 1,000 saamiyo shirkad gaar ah oo lagu qiimeeyay 20% qiimo dhimis si uu uga hortago sicirka kor u kaca. Muddada la sameeyay wax kala iibsiga 24.09 – 25.10. Inta lagu jiro muddadan, waxaa jiray sixid iyo saamiyada shirkadu waxay bilaabeen inay ku kacaan 309 rubles halkii saami ee horeba 28.09. Bangiyada Ruushku waxay fuliyaan hawlgalladan si ay u taageeraan lacagta caddaanka ah ee bangiyada ganacsiga. Si taas loo sameeyo, Bangiga Dhexe wuxuu ugu yeeraa REPO wax kala iibsiga iibka iyo gadashada dammaanadaha leh dib-u-iibsasho khasab ah ama iib ah taariikh cayiman. Si loo sameeyo macaamil ganacsi, waxaa jira liiska saamiyada ku yaal bogga rasmiga ah ee Bangiga Dhexe oo diyaar u ah iibka / iibka degdegga ah iyada oo loo marayo REPO. Waxa kale oo ay ka kooban tahay taariikhaha iyo natiijooyinka macaamilka noocaas ah. diyaar u ah iibka/iibka degdega ah iyada oo loo marayo REPO. Waxa kale oo ay ka kooban tahay taariikhaha iyo natiijooyinka macaamilka noocaas ah. diyaar u ah iibka/iibka degdega ah iyada oo loo marayo REPO. Waxa kale oo ay ka kooban tahay taariikhaha iyo natiijooyinka macaamilka noocaas ah.
Liiska oo dhan waxa laga heli karaa https://www.cbr.ru/hd_base/infodirectreporub/ Hadda dad badan ayaa isticmaala REPO-ga gaaban. Hawlgallada waxaa lagu fuliyaa ganacsiga suuqa. Iyaga oo gacan ka helaya, maalgashadayaasha iyo ganacsatadu waxay furaan jagooyin gaagaaban oo iibiya saamiyo aan iyagu lahayn. Dallaalku wuxuu si fudud u amaahanayaa faylalka maalgashiga isagoo u maraya repo wuxuuna iibiyaa dhammaan dammaanadaha. Lacagta la helo waxaa lagu maalgeliyaa dammaanad kale, marka qiimahooda kor u kaco, qofku wuxuu helayaa faa’iidooyinkiisa, dib u soo iibsada dammaanadaha la iibiyay ee amaahiyaha wuxuuna soo celiyaa faylalka maalgashiga. Faa’iidada saafiga ah ee ka soo baxda saamiyada korodhay waxay ku hadhaysaa ganacsatadii iibisay saamiyada.