REPO transaction amin’ny teny tsotra, ny fomba fiasan’izy io, inona no tombony amin’ny fifanarahana

Inona no atao hoe fifanarahana fividianana ary ahoana no fiasan’ny fifanarahana REPO? Ao amin’ny tontolo ara-bola dia misy fifampiraharahana maro samihafa, fividianana, fivarotana, fifanakalozana (barter). Anisan’izany ny fampandehanan-draharaha REPO (fifanarahana amin’ny fividianana indray), izay manome fampindramam-bola amin’ny fotoana fohy, arahin’ny fividianana fananana ara-bola. Mitovitovy amin’ny fampindramam-bola eny amin’ny toeram-pivarotan-trosa ny fifampiraharahana tahaka izao, ka eo ihany no tsy mahazo zanabola amin’ny fampindramam-bola ny mpitrosa, fa manome vola be mba hamerenana ny fananany. REPO dia zavatra ilaina eo amin’ny tontolon’ny fifanakalozana ara-bola. Noho io karazana fifanakalozana io, mpivarotra an-tapitrisany eran-tany no mahita vola hividianana antoka izay heveriny ho tombony. Mora tokoa ve ny mamarana ny REPO, inona no ilaina amin’izany ary inona no tokony hodinihina rehefa manao fifanarahana – ny fandrika rehetra dia hambara ato amin’ity lahatsoratra ity.

Ny asa REPO

Ny fifampiraharahana REPO dia fifanarahana amin’ny fivarotana sy fividianana fananana ara-bola misy adidy hividianana indray. Amin’ny maha-fitsipika, ny raharaham-barotra atao amin’ny alina, ary ny fiverenana dia atao ny ampitso maraina na tolakandro. Raha lazaina amin’ny teny hafa dia fampindramam-bola fohy izany, miaraka amin’ny antoka amin’ny endrika fananana ara-bola: tahiry, fatorana. Ny tombontsoa azo avy amin’ny REPO dia ny antony ho an’ny andaniny roa amin’ny fifanakalozana:

1. Ny mpivarotra , matetika mpivarotra, dia mandray ny vola tsy misy banky mena.
2. Ny mpividy , matetika broker , dia mampiasa vola amin’ny tahan’ny raikitra sy ny risika kely indrindra.

Amin’ny toe-javatra inona no ampiharina ny hetsika REPO?

Ny mpampiasa vola dia mamarana fifanarahana amin’ny fikambanana ara-dalàna ihany. Matetika dia toy ny mpividy: broker, banky, mpitantana, mpivarotra, sns. Miaraka amin’ny karazana varotra maro, ny trosa dia lasa ilaina. Toy ny fitsipika, dia izao:

1. Ny fanesorana ny vola amin’ny marginal dia ny fanesorana ny vola, izay manana anjara toerana lehibe ny tahiry sy ny fiarovana hafa.
2. Varotra sisintany – famindrana toerana.
3. Mivarotra eny an-tsena miaraka amin’ny Agent Central.

Ahoana no fiasan’ny fifanarahana REPO rehefa maka vola?

Fikambanana ara-dalàna maro no mampindrana vola amin’ny alàlan’ny fakana fatorana, tahiry ary antoka hafa. Ny vola avy amin’ny fampindramam-bola dia alaina amin’ny kaonty manokana ho an’ny fampiasana manokana. Ny vola ambony indrindra omena ny olona iray dia mitovy amin’ny vidin’ny fiarovana iray miaraka amin’ny tahan’ny risika voalohany – fihenam-bidy.

Fomba fiasa

Eo am-piandohana dia misy fifanarahana atao, misy ampahany roa: Miorina amin’ity antontan-taratasy ity, ny mpivarotra dia mamindra ny fananana ara-bola amin’ny mpividy, ny mpivarotra dia manaiky ny hanaiky azy ireo amin’ny daty voalaza ary mandoa vola efa voafaritra mialoha. Amin’ny daty voatondro ao amin’ny fifanarahana, ny mpampiasa vola dia mamerina ny ampahany amin’ny mpivarotra ary mandoa ny karama. Ny karama dia mety tsy mitovy amin’ny sanda voalohany amin’ny fananana ara-bola amin’ny fifanakalozana. REPO dia manao fifampiraharahana roa indray mandeha: amin’ny securities sy ny fifanarahana mialoha.

Fanasokajiana ny fifanakalozana REPO – mivantana sy mifamadika

Karazana varotra roa no misy ankehitriny: repos mivantana sy mivadika.

1. Ny fifampiraharahana mivantana dia midika hoe: ny olona nindrana ny vola dia mamerina ny anjarany amin’ny andro voatondro.
2. Reverse REPOs dia tsy mitovy amin’ny fifampiraharahana teo aloha – ny mpampiasa vola dia mandray ny foto-kevitry ny fifanarahana amin’izao fotoana izao ary mandoa ny vola feno amin’izany. Amin’ny fiafaran’ny fifampiraharahana dia averiny ny taratasy, raisina ny vola nifanarahana.

Misy karazana fifampiraharahana amin’ny vanim-potoana manan-kery:

1. Intraday – ny fifanakalozana dia atao mandritra ny andro.
2. Fifanarahana mandritra ny alina – ny fifanarahana dia manomboka indray andro ary mifarana amin’ny manaraka.
3. Valiny – ny fe-potoana ny raharaham-barotra dia afaka maharitra iray volana. Amin’ity karazana ity, ny fifanarahana dia manan-kery hatramin’ny daty iray, manana daty voafaritra ho an’ny ampahany farany amin’ny fifanarahana.
4. Misokatra – tsy voafaritra ny fe-potoana hanatanterahana ny ampahany faharoa amin’ny REPO.

Ohatra, ny mpivarotra misy fepetra mila vola dia niditra tao amin’ny REPO mivadika. Orinasa ara-dalàna no niasa ho mpampindram-bola.  Ny mpivarotra dia nanana ampahany 3.000 amidy $ 3 tapitrisa na dia mitentina $ 3.500.000 aza. Araka ny fifanarahana REPO dia naharitra iray volana ny fe-potoana. Aorian’io fotoana io, ny mpivarotra dia manala ny anjarany ary mandoa vola fanampiny amin’ny renivola. Vokatr’izany, iray volana taty aoriana dia nandray anjara tamin’ny 3 tapitrisa 200 arivo izy. 200 arivo – ny isan-jaton’ny nitombo nandritra ny volana fampiasana ny volan’ny broker.Maro ny olona mampitaha ny repo amin’ny pawnshop. Mivarotra entana lafo vidy koa ilay mpindrana ary averina rehefa afaka iray volana ny entana, mandoa zanabola. Raha misy olona tsy tonga haka taratasy, dia afaka mivarotra izany ny mpivarotra nanatanteraka ny REPO, toy ny fivarotana entana any amin’ny pawnshop. Ny fomba fiasan’ny fifanakalozana REPO mivantana sy mivadika – fanazavana video momba ny fifanarahana fividianana: https://youtu.be/p8Lx2dIUUj4

Ahoana ny fomba hahazoana dividends amin’ny petra-bola?

Raha ny lisitr’ireo tokony handray dividends no voafaritra mandritra ny REPO, ny vola azo avy amin’ny dividends dia mandeha amin’ny mpivarotra feno, satria izy no tompon’ny securité ofisialy, na dia vonjimaika aza. Saingy ny lalàna “Ao amin’ny tsenan’ny securities” dia miaro ny mpivarotra petra-bola. Raha toa ka mandray dividends avy amin’ny ampahany natao antoka, ny mpividy dia tsy maintsy mamindra izany vola izany amin’ny mpivarotra. Raha manapa-kevitra ny hitazona azy ireo ho an’ny tenany izy, dia hanomboka hihena ny habetsaky ny fividianana antoka noho ny dividends natokana.

Etsy andanin’izany, misy fandrarana maromaro ihany koa ny mpivarotra securité. Tsy afaka mandray anjara amin’ny fivorian’ny tompom-bola izy mandritra ny vanim-potoanan’ny fifampiraharahana, ary tsy afaka manao antso avo amin’ny fanapahan-kevitra sy ny fifampiraharahana ataon’ny orinasa iombonana.

Inona no atao hoe fifanarahana REPO, inona no tokony ho fantatry ny mpampiasa vola sy mpivarotra: https://youtu.be/u38hZgb5dIo

Ny risika eo ambanin’ny fifanarahana REPO

Ny tena loza mandritra ny fanatanterahana ny fifampiraharahana toy izany dia ny tsy fanatanterahana ny ampahany faharoa amin’ny fifanarahana. Indraindray dia tsy manam-bola ampy hanavotana ny taratasiny ny mpivarotra petra-bola. Avy eo dia mivarotra izany ny mpividy ary mamerina tanteraka ny fatiantoka. Ny toe-javatra ratsy indrindra ho an’ny mpivarotra dia ny fiverenan’ny mpivarotra iray volana aty aoriana miaraka amin’ny vola sy zanabola, ary ilay nividy ny portfolio dia efa nivarotra izany. Matetika no mitranga fa samy mandà tsy hanatanteraka ny ampahany faharoa amin’ny fifanarahana ny mpanelanelana amin’ny fifampiraharahana. Matetika no mitranga izany rehefa miakatra na midina ny sandany. Noho izany, misy ny loza mety hitranga amin’ny fikorontanan’ny tsena, noho ny iray amin’ireo antoko dia mandà tsy hanatanteraka ny andraikiny, satria ny fifanarahana dia milaza fa vola iray, ary ny securities dia mety hihoatra io vidiny io, na manomboka lafo vidy tsy mahasoa.

Ahoana no hampihenana ny risika

Misy fomba roa hanalefahana ny risika: fihenam-bidy sy premiums. Ny fihenam-bidy – ny fahasamihafana misy eo amin’ny vidin’ny ampahany nampanantenaina eny an-tsena sy ny vola voalaza ao amin’ny fifanarahana REPO. Raha ny momba ny mpampiasa vola amin’ny ohatra, dia hita fa ny ampahany dia mendrika mihoatra noho ny vola haveriny amin’ny broker miaraka amin’ny zanabola. Noho izany, manana antony hividianana ireo petra-bola ireo izy na dia amin’ny vidiny aza. Ity karazana fihenam-bidy ity dia antsoina hoe “voalohany”. Ny haben’ny fihenam-bidy dia kajy amin’ny isan-jato ary miankina mivantana amin’ny fahamarinan’ny ampahany. Raha nisy mpivarotra niantoka stable blue chips, dia ho kely kokoa noho ny an’ny orinasa tsy dia marin-toerana ny isan-jaton’ny fihenam-bidy. Ny saran’ny fanonerana dia fomba iray hafa hiarovana ny tenanao rehefa manao raharaham-barotra REPO. Ity dia vola na securité izay afindran’ny mpivarotra amin’ny broker, na ny mifamadika amin’izany, raha niova be ny vidin’ny antoka. Izany dia fanatanterahana maimaim-poana ny fehezan-dalàna faharoa amin’ny fifanarahana mba hampihenana ny mety ho tsy mety.

Mba hialana amin’ny fitsarana sy ny olana hafa dia ilaina ny mametraka adidy fanampiny ao amin’ny REPO ho an’ny andaniny sy ny ankilany raha sendra misy fiovana goavana amin’ny vidin’ny anjara. Amin’ity tranga ity, ireo izay niditra tao amin’ny fifampiraharahana dia tsy maintsy manao fanombanana indray ary, amin’ny fotony, hanova ny vidin’ny fividianana tany am-boalohany, na fandoavam-bola fanampiny. Rehefa miakatra ny vidin’ny petra-bola dia tsy maintsy mitaky fanombanana sy fanonerana fanampiny amin’ny fatiantoka amin’ny vola na ampahany amin’ny ampahany ny mpivarotra mba hahazoana tombony bebe kokoa. Toy izany koa ireo nividy petrabola tamin’ny volany. Raha misy ny firodanan’ny tsena, dia ho hita fa nividy taratasy mora tamin’ny vola mahagaga izy ary, rehefa mivarotra indray, dia tsy ho afaka hanonitra ny fatiantoka. Ny lalàna dia miaro ny mpividy amin’ny tranga toy izany ary noho izany dia manan-jo hitaky fanombanana sy hamerina ny volany izy ireo mba hanonerana ny fahavoazana. Ny fandraisana anjara amin’ny sisiny dia fomba iray hafa hiarovana amin’ny loza. Mandritra izany fotoana izany, ny iray amin’ireo antoko dia manao fandoavana mialoha ny fotoana mba tsy ahafahan’ny andaniny mandà ny adidy amin’ny ampahany faharoa amin’ny fifampiraharahana. Amin’ity tranga ity, ny fandoavam-bola dia tsy fanaterana mialoha ny ampahany farany na fandoavam-bola mialoha.

Ny fiovan’ny vidin’ny REPO

Ny fanombanana ambony sy ambany dia tsy maintsy misy ao amin’ny fifanarahana REPO. Ny tompon’ny petra-bola dia manan-jo hanao tomban’ezaka ambony raha toa ka niakatra ambonin’ny lenta navela ny vidin’ny antoka.
Ny fanombanana ambany kokoa dia tsy afaka manao afa-tsy ny olona nividy ny antoka. Mitranga izany amin’ny fotoana hiharatsy ny tsena ary very ny vidiny. Ny tsy fahampian’ny margin dia tsy maintsy mahatratra na mihoatra ny fetra azo ekena. Amin’ity tranga ity, ny mpividy ny securities dia mety mitaky ny mpivarotra hamerina ny vola lany.

Talohan’ny famaranana ny REPO, ny antoko dia manaiky ny fotoana hahatongavan’ny tsipika ny fitomboan’ny vidiny sy ny fianjerany, ary koa ny kajy ny fatiantoka sy ny margin tafahoatra.

Rehefa tonga ny fotoana hanaovana fanombanana indray dia mifanaiky ny andaniny sy ny ankilany amin’ny hetsika hafa. Mety tsy hanao tomban’ezaka izy ireo, fa manao ny dingana faharoa amin’ny fifampiraharahana REPO mialoha ny fandaharam-potoana: ny iray mivarotra petra-bola, ary ny faharoa dia mividy izany amin’ny zanabola. Ny zanabola dia tsy hitovy tanteraka amin’izay voalaza ao amin’ny fifanarahana ary hiovaova arakaraka ny fitomboan’ny anjara. Aorian’ny fahavitan’ny REPO dia afaka manao fifanarahana vaovao ny andaniny sy ankilany, amin’ny fiheverana ny vidin’ny antoka vaovao sy ny fanakatonana aloha ny varotra. Misy tsipika hafa tanteraka amin’ny fitondran-tena rehefa miova ny vidiny sy ny fanombanana indray. Ny antoko izay niharan’ny fatiantoka be indrindra dia mety mitaky ny fandoavana ny anjara biriky amin’ny endrika ampahany amin’ny ampahany sy ny vola. Raha vola no nanaovana ny fandoavam-bola, fa tsy tamin’ny securities, dia voaloa ny zanabola. Azonao atao koa ny mamerina ny vola manontolo miaraka amin’ny zanabola. Toy izany koa ny momba ny securities.

Famerenana ny fanombanana ny fifanarahana REPO momba ny ohatry ny Banky Foibe

Andeha hojerentsika ny fomba fanombanana ny securities ao amin’ny Bank of Russia. Mandritra ny fe-potoanan’ny fifanarahana REPO, ny banky dia manome tombam-bidy isan’andro amin’ny antoka azo antoka. Aorian’ny fanombanana indray dia mametraka fetra ambony sy ambany ho an’ny fihenam-bidy ny orinasa. Noho ireo kajikajy ireo dia voafaritra ny vidin’ny securité sy ny totalin’ny vola haverin’ny mpampindram-bola. Noho izany, ny roa tonta dia manalavitra ny adidy handoa onitra. Na izany aza, ny Bank of Russia dia tsy maintsy manonitra ny fatiantoka amin’ny mpindram-bola raha toa ka vita tamin’ny lavanty ny REPO ary nihoatra ny fetra ambony ny fihenam-bidy. Raha mihoatra ny fetra ambany kokoa ny fihenam-bidy, dia mamerina ny fanonerana amin’ny endrika vola ny Banky. Raha olona tsy tamin’ny lavanty voalamina no namarana ny REPO tamin’ny fampiasana rafitra manokana maromaro, dia tsy voatery handoa vola amin’ny latsakemboka intsony ny Banky. Voalohany indrindra, ny banky mitrosa dia miantoka ny fahasimban’ny mpindram-bola amin’ny antoka. Ny vola dia mivoaka raha tsy manana ny isan’ny anjara takiana ny banky. Misy tombony maromaro ho an’ny REPO toy izany izay tsy nifarana tamin’ny lavanty tamin’ny alàlan’ny rafitra Bloomberg: ny fanombanana dia ataon’ny Bank of Russia tsy misaraka amin’ny fifampiraharahana tsirairay, fa ho an’ny andian-dahatsoratra manontolo nataon’ny Bank of Russia nandritra ny andro.

Fepetra takiana amin’ny fifanarahana REPO

Rehefa mamita fifanarahana dia mila mifampiraharaha fepetra maromaro ny roa tonta alohan’ny hamaranana ny fifanarahana. Ny fepetra takiana amin’ny REPO dia:

1. Ny fahafahana manombana indray ny sandan’ny securities . Tsy maintsy ampidirina ao anatin’ny fifanarahana io fehezan-dalàna io mba hisorohana ny trangan-javatra sy ny olana hafa.
2. Ny sata ara-dalàna ny roa tonta manao raharaham-barotra . Rehefa mamita fifanarahana dia mifanaiky ny andaniny na ny ankilany na fifanarahana ankapobe no hatao, na fifanarahana ataon’ny antoko tsirairay amin’ny anarany.

REPO any Rosia

Ny fizarana vola amin’ny fampiasam-bola, ny mari-pankasitrahana, ny taratasy, ny fizarana – ny zava-drehetra izay misy lanjany eo amin’ny tsenam-bola dia lasa fitaovana amin’ny varotra amin’ny fifanakalozana. Ny REPO dia mifarana eo amin’ny olona iray sy ny fikambanana ara-dalàna, raha toa ka: broker, mpivarotra, petra-bola, orinasa mpanadio, andrim-bola. Olona roa dia tsy afaka miditra amin’ny fifampiraharahana More momba ny REPO miaraka amin’ny Bank of Russia ao amin’ny Moscow Stock Exchange amin’ny https://www.moex.com/s968: Amin’ny fifampiraharahana ara-bola maro dia misy ny REPO transaction. Ity dia fampindramam-bola fohy izay anomezana antoka, matetika tahiry na fatorana (securities).

Ohatra iray amin’ny fifanakalozana REPO

Ny broker sy ny olona tafiditra amin’ny varotra dia nanao fifanarahana REPO mialoha tamin’ny 09/23/2021. Nandritra ny ampahany voalohany tamin’ny fifampiraharahana dia namidin’ilay mpivarotra ny fonosana 1 000 amin’ny orinasa loharanon-karena voajanahary amin’ny mpivarotra iray ary nahazo 300 000 roubles ho azy ireo. Ny vidin’ny ampahany tsirairay amin’ny ampahany voalohany amin’ny REPO dia 300 roubles. Ny fifanarahana dia milaza fa ny mpivarotra dia mikasa ny hividy ny anjarany amin’ny 10/25/2021 amin’ny 303.160 roubles. Ny zanabola ho an’ny anjara tsirairay tamin’ny faran’ny volana dia 3,16 roubles. Vokany, 3.160 roubles, na 12% isan-taona, no nandoavan’ilay mpivarotra. Mivantana ity fifampiraharahana ity, noho ny naverin’ny tompony ny ampahany. Miorina amin’ity ohatra ity, mazava ho azy fa ny mpanjifa dia nivarotra ampahany 1,000 amin’ny orinasa iray mitentina fihenam-bidy 20% mba hiarovana amin’ny fiakaran’ny vidiny. Ny fe-potoana nanaovana ny varotra 24.09 – 25.10. Nandritra io vanim-potoana io dia nisy ny fanitsiana ary nanomboka nitentina 309 roubles isaky ny anjara ny anjaran’ny orinasa tamin’ny 28.09. Ny Bank of Russia dia manao ireo asa ireo mba hanohanana ny vola amin’ny banky ara-barotra. Mba hanaovana izany, ny Banky Foibe dia miantso ny REPO ho raharaham-barotra amin’ny fivarotana sy ny fividianana antoka miaraka amin’ny fividianana na fivarotana tsy maintsy atao amin’ny daty voafaritra. Mba hanatanterahana ny fifampiraharahana toy izany dia misy ny lisitry ny fizarana ao amin’ny tranokala ofisialin’ny Banky Foibe izay vonona amin’ny fividianana / fivarotana eo noho eo amin’ny alàlan’ny REPO. Hita ao koa ny daty sy ny vokatry ny fifampiraharahana toy izany. vonona amin’ny fividianana / fivarotana eo noho eo amin’ny alàlan’ny REPO. Hita ao koa ny daty sy ny vokatry ny fifampiraharahana toy izany. vonona amin’ny fividianana / fivarotana eo noho eo amin’ny alàlan’ny REPO. Hita ao koa ny daty sy ny vokatry ny fifampiraharahana toy izany. Ny lisitra manontolo dia hita ao amin’ny https://www.cbr.ru/hd_base/infodirectreporub/ Ankehitriny dia maro ny olona mampiasa REPO fohy. Ny hetsika dia atao amin’ny varotra eny an-tsena. Miaraka amin’ny fanampian’izy ireo, ny mpampiasa vola sy ny mpivarotra dia manokatra toerana fohy ary mivarotra ampahany izay tsy azy. Ny broker dia mindrana fotsiny ny portfolio fampiasam-bola amin’ny alàlan’ny repo ary mivarotra ny antoka rehetra. Ny vola voaray dia apetraka amin’ny securité hafa, ary rehefa miakatra ny vidin’izy ireo, dia mahazo ny tombom-barotrany ilay olona, ​​​​mividy indray ny antoka namidin’ny mpindram-bola ary mamerina ny portfolio-n’ny fampiasam-bola. Ny tombom-barotra azo avy amin’ny ampahany nitombo dia mijanona amin’ny mpivarotra izay nivarotra ny ampahany.