REPO Transaktioun an einfache Wierder, wéi et funktionnéiert, wat ass de Virdeel vum Accord

Wat ass e Buyback Accord a wéi funktionnéiert e REPO Deal? An der Finanzwelt ginn et vill verschidden Transaktiounen, Kaf, Verkaf, Austausch (Barter). Dorënner sinn d’REPO Operatiounen (Repurchase Agreement), déi e kuerzfristeg Prêt virgesinn, gefollegt vum Réckkaaf vu finanzielle Verméigen. Sou eng Transaktioun ass ähnlech wéi e Prêt an engem Pandgeschäft, nëmmen do kritt de Prêt keen Zëns op de Prêt, awer gëtt schwéier verdéngt Suen fir seng Saach zréckzekommen.
REPO ass eng noutwendeg Saach an der Welt vum Finanzaustausch. Dank dëser Zort vun Transaktioun, Millioune Händler ronderëm d’Welt fannen Geld fir Wäertpabeieren ze kafen, déi se als Virdeel gesinn. Ass et sou einfach e REPO ofzeschléissen, wat ass dofir gebraucht a wéi eng Faktore musse berécksiichtegt ginn wann Dir en Accord opmaacht – all d’Feele ginn an dësem Artikel opgedeckt.

REPO Operatioun

Eng REPO Transaktioun ass e Kontrakt fir de Verkaf a Kaf vu finanzielle Verméigen mat enger Verpflichtung ze kafen. Normalerweis ginn Transaktiounen an der Nuecht duerchgefouert, an de Retour gëtt den nächste Moien oder Nomëtteg gemaach. An anere Wierder, dëst ass e kuerzfristeg Prêt, mat Sécherheet a Form vu finanzielle Verméigen: Aktien, Obligatiounen. D’Virdeeler vum REPO si Faktore fir béid Säiten vun der Transaktioun:

1. De Verkeefer , meeschtens en Händler, kritt d’Fongen ouni Bankrout.
2. De Keefer , normalerweis e Broker , investéiert mat engem fixen Taux a minimale Risiko.

A wéi enge Fäll ginn REPO Operatiounen applizéiert?

Den Investisseur schléisst en Deal nëmmen mat enger juristescher Entitéit. Meeschtens handelt als Keefer: Broker, Bank, Manager, Händler, etc. Mat verschiddenen Aarte vum Handel gëtt Schold eng Noutwennegkeet. Als Regel, ass dëst:

1. Marginale Réckzuch vu Fongen ass de Réckzuch vu Suen, an deem Aktien an aner Wäertpabeieren eng grouss Roll spillen.
2. Marginhandel – Positiounstransfer.
3. Handel um Maart mat engem Zentralagent.

Wéi funktionéiert e REPO Accord wann Dir Sue zréckzitt?

Vill juristesch Entitéite léinen Suen andeems se Obligatiounen, Aktien an aner Wäertpabeieren huelen. D’Sue vum Prêt ginn op e perséinleche Kont fir perséinlech Notzung zréckgezunn. Déi maximal Zomm Suen fir eng Persoun ass gläich wéi d’Käschte vun enger Sécherheet mat engem initial Risiko Taux – eng Remise.

Fir Streidereien an aner Probleemer ze vermeiden, ass et néideg zousätzlech Obligatiounen am REPO fir béid Parteien ze prescribe am Fall vun enger schaarfer Ännerung vum Aktiepräis. An dësem Fall sinn déi, déi an d’Transaktioun komm sinn, verflicht eng Revaluatioun ze maachen an op senger Basis den ursprénglechen Buyout-Präis oder zousätzlech Bezuelung z’änneren. Wann de Präis vun Aktien eropgeet, ass de Verkeefer verpflicht eng Revaluatioun an zousätzlech Entschiedegung fir Verloschter a Cash oder Deel vun den Aktien ze verlaangen, fir méi Virdeeler ze kréien. Datselwecht gëlt fir déi, déi Aktien mat hiren eegene Suen kaaft hunn. Am Fall vun engem Zesummebroch vum Maart wäert et sech erausstellen, datt hien bëlleg Pabeiere fir fabelhafte Sue kaaft huet a bei engem weidere Verkaf seng Verloschter net fäeg ass. D’Gesetz schützt Keefer vun esou Fäll an dofir hunn se d’Recht eng Revaluatioun ze verlaangen an hir Suen zréck fir de Schued ze kompenséieren. Margin Contributiounen sinn eng aner Method vu Schutz géint Risiken. Zur selwechter Zäit mécht ee vun de Parteien eng virzäiteg Bezuelung, sou datt déi aner Partei d’Verpflichtungen am zweeten Deel vun der Transaktioun net refuséiere kann. An dësem Fall ass d’Marginbezuelung keng Pre-Liwwerung op de leschten Deel oder eng Virausbezuelung.

D’Ännerung am REPO

Déi iewescht an déi ënnescht Revaluatioun muss am REPO Accord präsent sinn. De Besëtzer vun den Aktien huet d’Recht eng iewescht Revaluatioun ze maachen wann de Präis vun de Wäertpabeieren iwwer den erlaabten Niveau eropgeet.
Méi niddereg Revaluatioun kann nëmme vun der Persoun duerchgefouert ginn, déi d’Sécherheete kaaft huet. Dëst geschitt am Moment wou de Maart klappt an d’Sécherheeten hire Wäert verléieren. De Margindefizit muss déi zulässlech Limit erreechen oder iwwerschreiden. An dësem Fall kann de Keefer vun de Wäertpabeieren verlaangen datt de Verkeefer d’Käschte rembourséiert.

Virun der Conclusioun vun engem REPO sinn d’Parteien d’accord iwwer de Moment wou d’Linn vum Präiswuesstem a säi Fall wäert sinn, an och den Defizit an d’Iwwerschossmarge berechnen.

Wann d’Zäit fir d’Neibewäertung kënnt, si béid Parteien sech ënnereneen iwwer weider Aktiounen eens. Si kënne keng Revaluatioun maachen, awer den zweeten Akt vun der REPO Transaktioun virum Zäitplang maachen: een verkeeft Aktien, an deen zweete keeft se mat Zënsen. D’Interesse wäert komplett anescht sinn wéi wat am Kontrakt spezifizéiert ass a wäert vum Wuesstum vun Aktien variéieren. No der Réalisatioun vun der REPO kënnen d’Parteien en neien Accord opstellen, andeems d’nei Präisser vun de Wäertpabeieren an d’fréi Ofschloss vun der Transaktioun berücksichtegt ginn. Et gëtt eng komplett aner Verhalenslinn wann d’Präisser änneren an d’Revaluatioun. D’Partei, déi am meeschte Verloschter gelidden huet, kann d’Bezuelung vu Marginbäiträg a Form vun engem Deel vun den Aktien a Cash verlaangen. Wann d’Bezuelung an enger monetärer Eenheet gemaach gouf, an net a Wäertpabeieren, da gëtt Zëns verrechent. Dir kënnt och de ganze Betrag mat Zënsen zréckginn. Dat selwecht gëllt fir Wäertpabeieren.

Revaluatioun vum REPO Accord iwwer d’Beispill vun der Zentralbank

Loosst eis kucken wéi Wäertpabeieren an der Bank vu Russland revaluéiert ginn. Wärend der Dauer vum REPO Accord revaluéiert d’Bank déi verpflichte Wäertpabeieren all Dag. No der Revaluatioun setzt d’Entitéit iewescht an ënnescht Grenze fir Remise. Dank dëse Berechnungen gëtt de Präis tëscht de Wäertpabeieren an dem Gesamtbetrag festgeluegt, deen de Prêt zréckkënnt. Dank dësem vermeide béid Parteien d’Verpflichtung fir materielle Schued ze bezuelen. Wéi och ëmmer, d’Bank vu Russland ass verpflicht d’Verloschter vum Prêt ze kompenséieren wann de REPO op der Auktioun ofgeschloss gouf an d’Reduktioun déi iewescht Limit iwwerschratt. Wann d’Reduktioun déi ënnescht Grenz iwwerschreift, bréngt d’Bank d’Entschiedegung a Form vu Suen zréck. Wann de REPO ofgeschloss gouf vu Persounen déi net op organiséierte Auktioune mat enger Rei vu spezielle Systemer ofgeschloss sinn, dann ass d’Bank net méi verpflicht d’Bäiträg a boer ze bezuelen. Éischt vun all, deckt der Schold Bank de Schued vun de Prêt mat Wäertpabeieren. Sue ginn nëmmen ausgestallt wann d’Bank net déi néideg Unzuel vun Aktien huet. Et ginn eng Rei vu Virdeeler fir sou REPOs, déi net op Auktioune mat dem Bloomberg System ofgeschloss sinn: D’Revaluatioun gëtt vun der Bank of Russia net separat fir all Transaktioun duerchgefouert, awer fir déi ganz Serie vun Transaktiounen, déi vun der Bank of Russia am Laf vum Dag gemaach ginn.

Obligatoresch Konditioune vum REPO Accord

Wann een en Accord ofschléisst, musse béid Parteien eng Rei Konditioune verhandelen ier se en Deal ofschléissen. Viraussetzunge fir REPO sinn:

1. Méiglechkeet fir de Wäert vun de Wäertpabeieren nei ze bewäerten . Et ass néideg dës Klausel an den Accord opzehuelen fir Tëschefäll a weider Problemer ze vermeiden.
2. De legale Status vu béide Parteien, déi eng Transaktioun anzeginn . Bei der Ofschlossung vun engem Accord stëmmen d’Parteien sech ënnerteneen eens ob en allgemengen Accord ofgeschloss gëtt, oder en Accord vun all Partei a sengem eegenen Numm.

REPO a Russland

Investitiounsfonds Aktien, Certificaten, Pabeieren, Aktien – alles wat e Wäert op der Bourse huet ginn Instrumenter fir den Handel op der Bourse. REPO gëtt tëscht enger Persoun an enger juristescher Entitéit ofgeschloss, wann et ass: Broker, Händler, Depository, Clearingfirma, Kreditinstitut. Zwee Persounen kënnen net an eng Transaktioun aginn
Méi iwwer REPO mat der Bank vu Russland op der Moskauer Bourse op https://www.moex.com/s968:
A ville Finanztransaktiounen ginn et REPO Transaktiounen. Dëst ass e kuerzfristeg Prêt an deem d’Sécherheet ausgestallt gëtt, normalerweis Aktien oder Obligatiounen (Sécherheeten).

E Beispill vun enger REPO Transaktioun

De Broker an d’Persoun, déi am Handel involvéiert ass, sinn den 23.09.2021 e Forward REPO Deal agaangen. Am éischten Deel vun der Transaktioun huet den Händler e Package vun 1.000 Aktien vun enger Naturressourcenfirma un engem Broker verkaaft an 300.000 Rubel fir si kritt. De Präis fir all Aktie am éischten Deel vun REPO war 300 Rubelen. Den Accord seet datt de Verkeefer verpflicht seng Aktien den 25.10.2021 fir 303.160 Rubel ze kafen. Den Zënssaz fir all Aktie um Enn vum Mount war 3,16 Rubel. Als Resultat, bezuelt den Händler nëmmen 3.160 Rubelen, oder 12% pro Joer. Dës Transaktioun ass direkt, wéinst der Tatsaach datt d’Aktien vun hirem Besëtzer zréckginn. Baséierend op dësem Beispill ass et kloer datt de Client 1.000 Aktien vun enger bestëmmter Firma verkaaft mat enger Remise vun 20% geschätzt huet fir sech géint eng Präisspike ze hedgen. D’Period an där d’Transaktioun gemaach gouf 24.09 – 25.10. Wärend dëser Period gouf et eng Korrektur an d’Aktien vun der Gesellschaft hunn ugefaang 309 Rubel pro Aktie schonn den 28.09. Banke vu Russland maachen dës Operatiounen fir Cash a kommerziellen Banken z’ënnerstëtzen. Fir dëst ze maachen, rifft d’Zentralbank REPO eng Transaktioun fir de Verkaf a Kaf vu Wäertpabeieren mat engem obligatoresche Réckkaaf oder Verkaf op engem spezifizéierten Datum. Fir sou eng Transaktioun ze maachen, gëtt et eng Lëscht vun Aktien op der offizieller Websäit vun der Zentralbank, déi prett sinn fir direkt Kaaf / Verkaf duerch REPO. Et enthält och d’Datumer an d’Resultater vun esou Transaktiounen. prett fir direkt Kaf / Verkaf duerch REPO. Et enthält och d’Datumer an d’Resultater vun esou Transaktiounen. prett fir direkt Kaf / Verkaf duerch REPO. Et enthält och d’Datumer an d’Resultater vun esou Transaktiounen.
Déi ganz Lëscht ass verfügbar op https://www.cbr.ru/hd_base/infodirectreporub/ Elo benotze vill Leit kuerzfristeg REPO. Operatiounen ginn am Handel um Maart duerchgefouert. Mat hirer Hëllef maachen Investisseuren an Händler kuerz Positiounen op a verkafen Aktien déi net zu hinnen gehéieren. De Broker léint einfach den Investitiounsportfolio duerch e Repo a verkeeft all Wäertpabeieren. D’Suen, déi kritt ginn, ginn an aner Wäertpabeieren investéiert, a wann de Präis vun hinnen eropgeet, kritt d’Persoun säi Gewënn, kaaft déi verkaafte Wäertpabeieren vum Prêt zréck a bréngt den Investitiounsportfolio zréck. Den Nettogewënn vun den erhéichten Aktien bleift beim Händler deen d’Aktie verkaf huet.