Transaction ea REPO ka mantsoe a bonolo, e sebetsa joang, melemo ea tumellano ke efe

Tumellano ea thekollo ke eng, ‘me konteraka ea REPO e sebetsa joang? Lefats’eng la lichelete, ho na le litšebelisano tse ngata tse fapaneng, theko, thekiso, phapanyetsano (barter). Har’a tsona ke ts’ebetso ea REPO (tumellano ea ho reka hape), e fanang ka kalimo ea nako e khuts’oane, e lateloang ke ho rekoa ha thepa ea lichelete. Ts’ebetso e joalo e tšoana le mokoloto ho pawnshop, ke moo motho ea alimang a sa fumaneng tsoala ka mokoloto, empa o fana ka chelete e fumanoeng ka thata ho khutlisa ntho ea hae.
REPO ke ntho e hlokahalang lefatšeng la phapanyetsano ea lichelete. Ka lebaka la mofuta ona oa khoebo, bahoebi ba limilione ho pota lefatše ba fumana chelete ea ho reka matšeliso ao ba a bonang e le molemo. Na ho bonolo ho etsa qeto ea REPO, se hlokahalang bakeng sa sena le hore na ke lintlha life tse lokelang ho tsotelloa ha ho etsoa tumellano – litsietsi tsohle li tla senoloa sehloohong sena.

Mosebetsi oa REPO

Transaction ea REPO ke konteraka ea thekiso le theko ea thepa ea lichelete e nang le tlamo ea ho reka hape. E le molao, litšebelisano li etsoa bosiu, ‘me ho khutla ho etsoa hoseng kapa thapama e latelang. Ka mantsoe a mang, ena ke mokoloto oa nakoana, o nang le tebeletso ka mokhoa oa matlotlo a lichelete: li-stocks, bond. Melemo ea REPO ke lintlha tsa mahlakore ka bobeli a thekiso:

1. Morekisi , hangata mohoebi, o fumana chelete ntle le tepi e khubelu ea banka.
2. Moreki , hangata e le broker , o tsetela ka sekhahla se tsitsitseng le kotsi e nyane.

Ke maemong afe moo ts’ebetso ea REPO e sebelisoang?

Motjhelete o phethela tumellano feela le mokhatlo oa molao. Hangata e sebetsa e le moreki: broker, banka, mookameli, morekisi, joalo-joalo. Ka mefuta e mengata ea khoebo, sekoloto se fetoha ntho e hlokahalang. Joalo ka molao, sena ke:

1. Ho tlosoa ha chelete ka thōko ke ho tlosoa ha chelete, moo li-stock le li-securities tse ling li phethang karolo e kholo.
2. Marginal trading – phetisetso ea boemo.
3. Ho rekisa ‘marakeng le Moemeli oa Bohareng.

Tumellano ea REPO e sebetsa joang ha ho ntšoa chelete?

Mekhatlo e mengata ea molao e alima chelete ka ho nka li-bond, li-stock le li-securities tse ling. Chelete e tsoang mokolotong e huleloa akhaonteng ea hau bakeng sa tšebeliso ea motho ka mong. Chelete e phahameng ka ho fetisisa e fuoang motho a le mong e lekana le litšenyehelo tsa tšireletso e le ‘ngoe ka tekanyo ea pele ea kotsi – theolelo.

Mokhoa oa transaction

Qalong, konteraka e etsoa, ​​​​e nang le likarolo tse peli: Ho itšetlehile ka tokomane ena, morekisi o fetisetsa thepa ea lichelete ho moreki, morekisi o itlama ho li amohela ka letsatsi le boletsoeng le ho lefa chelete e reriloeng esale pele.
Ka letsatsi le boletsoeng tumellanong, motseteli o khutlisetsa likarolo ho morekisi mme o lefa moputso. Moputso o ka fapana le boleng ba pele ba thepa ea lichelete ho phapanyetsano. REPO e etsa litšebelisano tse peli ka nako e le ‘ngoe: ho li-securities le konteraka ea pele.

Likarolo tsa litšebelisano tsa REPO – ka ho toba le ka morao

Ho na le mefuta e ‘meli ea thekiso kajeno: repos e tobileng le e khutlisetsang morao.

1. Litšebelisano tse tobileng tsa thekollo li bolela: motho ea alimang chelete o reka likarolo tsa hae hape ka letsatsi le behiloeng.
2. Reverse REPOs fapana haholo ho tloha kgwebisano fetileng – motsetedi fumana sehlooho sa konteraka bakeng sa nako le ho lefa chelete e feletseng bakeng sa eona. Qetellong ea transaction, o khutlisetsa lipampiri, a amohela chelete eo ho lumellanoeng ka eona.

Ho na le mefuta e ‘maloa ea litšebelisano ka nako e nepahetseng:

1. Intraday – transaction e etsahala nakong ea letsatsi.
2. Ho sebetsana le bosiu bohle – tumellano e qala letsatsi le le leng ebe e qetella ka le hlahlamang.
3. E nepahetse – nako ea transaction e ka otlolla khoeli. Ka mofuta ona, tumellano e sebetsa ho fihlela ka letsatsi le itseng, e na le letsatsi le behiloeng bakeng sa karolo ea ho qetela ea tumellano.
4. Bula – nako ea ho qetela ea ts’ebetso ea karolo ea bobeli ea REPO ha e beheloe.

Ka mohlala, mohoebi ea nang le maemo a hlokang chelete o kene ka REPO e fapaneng. Mokgatlo wa molao o ne o sebetsa jwaloka moadimi. 
Mohoebi o ne a e-na le likarolo tsa 3,000 tse rekisoang ka $ 3 milione le hoja li ne li lekana le $ 3,500,000. Ho ipapisitsoe le konteraka ea REPO, nako e behiloe khoeli.
Ka mor’a nako ena, mohoebi o tlosa likarolo tsa hae mme o lefa chelete e eketsehileng holim’a mosuoe-hlooho. Ka lebaka leo, khoeli hamorao o ile a nka likarolo bakeng sa limilione tse 3 200 tse likete. 200 sekete – peresente e tlileng khoeling ea ho sebelisa chelete ea broker.Batho ba bangata ba bapisa repo le pawnshop. Ea alingoang o boetse o rekisa ntho e theko e boima ’me ka mor’a khoeli o khutlisa ntho ea hae, a lefa tsoala. Haeba motho a sa tle bakeng sa lipampiri, joale morekisi ea phethileng REPO a ka li rekisa, joalo ka ha ba rekisa lintho ka li-pawnshops. Litšebelisano tsa REPO tse tobileng le tse khutlisang li sebetsa joang – tlhaloso ea video mabapi le tumellano ea ho reka hape: https://youtu.be/p8Lx2dIUUj4

Mokhoa oa ho fumana likhaello ho likabelo tse tšepisitsoeng?

Haeba lenane la ba lokelang ho fumana likhaello le khethoa nakong ea REPO, joale chelete eohle e fumanoang ho tsoa meputsong e ea ho morekisi ka botlalo, hobane ke mong’a molao oa matšeliso, le hoja e le ea nakoana. Empa molao “Ka ‘marakeng oa matšeliso” o sireletsa barekisi ba likarolo. Tabeng ea ho fumana meputso ho tsoa ho liabo tse tšepisitsoeng, moreki o tlameha ho fetisetsa chelete ena ho morekisi. Haeba a etsa qeto ea ho ipolokela tsona, joale palo ea thekollo ea securities e tla qala ho fokotseha ka lebaka la likhaello tse fanoeng.

Ka nako e ts’oanang, morekisi oa li-securities o boetse o na le lithibelo tse ‘maloa. A ke ke a nka karolo sebokeng sa ba nang le kabelo nakong ea thekiso, hape a ke ke a etsa boipiletso khahlanong le liqeto tsa bona le litšebelisano tsa k’hamphani e kopanetsoeng.

Tumellano ea REPO ke eng, seo motjhelete le mohoebi ba lokelang ho se tseba: https://youtu.be/u38hZgb5dIo

Likotsi tlas’a tumellano ea REPO

Kotsi e kholo nakong ea ts’ebetso ea litšebelisano tse joalo ke ho hlōleha ho phethahatsa karolo ea bobeli ea konteraka. Ka linako tse ling morekisi oa likarolo ha a na chelete e lekaneng ea ho lopolla lipampiri tsa hae. Ebe moreki oa li rekisa ebe o khutlisa tahlehelo ka botlalo. Boemo bo bobe ka ho fetisisa ho bahoebi ke ha morekisi a khutla khoeli hamorao ka chelete le phaello, ‘me ea rekileng mosebetsi o se o rekisitse. Hangata ho etsahala hore baemeli ba bobeli ba khoebo ba hana ho phethahatsa karolo ea bobeli ea konteraka. Hangata sena se etsahala ha setoko se nyolohile kapa se theohile ka boleng. Ka lebaka la sena, ho na le kotsi ea ho feto-fetoha ha ‘maraka, ka lebaka leo e mong oa lihlopha a tla hana ho phethahatsa boikarabelo ba bona, hobane konteraka e bolela chelete e le’ ngoe, ‘me matšeliso a ka’ na a feta theko ena, kapa a tla qala ho lefella litšenyehelo tse sa lefelloeng.

Mokhoa oa ho fokotsa likotsi

Ho na le mekhoa e ‘meli ea ho fokotsa kotsi: litheolelo le li-premium. Theolelo – phapang lipakeng tsa theko ea liabo tse tšepisitsoeng ‘marakeng le chelete e boletsoeng tumellanong ea REPO. Tabeng ea motseteli mohlala, ho ka bonoa hore likarolo li bohlokoa haholo ho feta chelete eo a tla e khutlisetsa ho morekisi ka phaello. Ka hona, o na le sepheo sa ho reka liabo tsena ka chelete e ngata. Mofuta ona oa theolelo o bitsoa “pele”. Boholo ba theolelo bo baloa e le peresente ‘me ka ho toba bo itšetlehile ka botsitso ba likarolo. Haeba mohoebi a tšepisitse li
-chips tse tsitsitseng tse putsoa, joale peresente ea theolelo e tla ba tlase ho ea k’hamphani e sa tsitsang. Tefiso ea matšeliso ke tsela e ‘ngoe ea ho itšireletsa ha u etsa transaction ea REPO. Ena ke chelete kapa matšeliso ao mohoebi a a fetisetsang ho broker, kapa ka tsela e fapaneng, haeba theko ea matšeliso a tšepisitsoeng e fetohile haholo. Ena ke ts’ebetso ea mahala ea karolo ea bobeli ea konteraka ho fokotsa kotsi ea ho se sebetse. [id-caption id = “attach_11676” align = “aligncenter” wide = “675”]
Taolo ea kotsi[/caption] E le ho qoba linyeoe le mathata a mang, hoa hlokahala ho fana ka litlamo tse eketsehileng ho REPO bakeng sa mahlakore ka bobeli haeba ho ka ba le phetoho e matla ea theko ea kabelo. Tabeng ena, ba keneng khoebong ba tlamehile ho etsa tlhahlobo, ‘me ka lebaka la eona, ba fetole theko ea pele ea theko, kapa tefo e eketsehileng. Ha theko ea likarolo e phahama, morekisi o tlamehile ho batla tlhabollo le matšeliso a eketsehileng bakeng sa tahlehelo ka chelete kapa karolo ea likarolo e le hore a fumane melemo e mengata. Ho joalo le ho ba rekileng liabo ka chelete ea bona. Ha ‘maraka o oa, ho tla bonahala hore o rekile lipampiri tse theko e tlaase bakeng sa chelete e ntle haholo,’ me ha a rekisa, a ke ke a khona ho lefella tahlehelo ea hae. Molao o sireletsa bareki ho tsoa linyeoeng tse joalo, kahoo ba na le tokelo ea ho batla ho hlakoloa le ho khutlisa chelete ea bona ho lefella tšenyo. Menehelo ea margin ke mokhoa o mong oa tšireletso khahlanong le likotsi. Ka nako e ts’oanang, e ‘ngoe ea lihlopha e etsa tefo pele ho nako e le hore motho e mong a se ke a hana boikarabelo karolong ea bobeli ea transaction. Tabeng ena, tefiso ea marang-rang ha se thomello ea pele karolong ea ho qetela kapa tefo ea pele.

Ntlafatso ea REPO

Tekanyetso e holimo le e tlase e tlameha ho ba teng tumellanong ea REPO. Mong’a likarolo o na le tokelo ea ho etsa tlhahlobo e holimo haeba theko ea li-securities e nyolohetse ho feta tekanyo e lumelletsoeng.
Theko e tlaase e ka etsoa feela ke motho ea rekileng li-securities. Sena se etsahala nakong eo ‘maraka o senyehang’ me li-securities li lahleheloa ke boleng ba tsona. Khaello ea moeli e tlameha ho fihla kapa ho feta moeli o lumelletsoeng. Tabeng ena, moreki oa securities a ka ‘na a batla hore morekisi a busetse litšenyehelo.

Pele ho qeto ea REPO, mekha e lumellana ka nako eo moeli oa kholo ea theko le ho oa ha eona e tla ba teng, hape e bala khaello le moeli o feteletseng.

Ha nako ea tlhahlobo e fihla, mahlakore ka bobeli a lumellana ka liketso tse ling. Ba kanna ba se etse tlhahlobo, empa ba etsa ketso ea bobeli ea thekiso ea REPO pele ho kemiso: e mong o rekisa likarolo, ‘me oa bobeli o li reka ka phaello. Thahasello e tla fapana ka ho feletseng le se boletsoeng konteraka ‘me e tla fapana le kholo ea likarolo. Ka mor’a ho phethoa ha REPO, lihlopha li ka etsa tumellano e ncha, ho nahanela litheko tse ncha tsa matšeliso le ho koaloa pele ho nako ea transaction. Ho na le mokhoa o fapaneng ka ho felletseng oa boitšoaro ha litheko li fetoha le ho nchafatsoa. Mokha o lahlehetsoeng ke chelete e ngata o ka ‘na oa batla hore ho lefshoe karolo e itseng ea likarolo le chelete. Haeba tefello e entsoe ka chelete, ‘me eseng ka matšeliso, joale phaello e lefisoa. U ka boela ua khutlisa chelete eohle le tsoala. Hoa tšoana le ho li-securities.

Ho tsosolosoa ha tumellano ea REPO ka mohlala oa Banka e Bohareng

Ha re shebeng hore na li-securities li ntlafatsoa joang Banka ea Russia. Nakong ea tumellano ea REPO, banka e lekola litšireletso tse tšepisitsoeng letsatsi le leng le le leng. Ka mor’a tlhahlobo, mokhatlo o beha meeli e holimo le e tlaase bakeng sa litheolelo. Ka lebaka la lipalo tsena, theko pakeng tsa securities le kakaretso ea chelete eo motho ea alimang a tla e khutlisa e ikemiselitse. Ka lebaka la sena, mahlakore ka bobeli a qoba boikarabelo ba ho lefa litšenyehelo tsa thepa. Leha ho le joalo, Banka ea Russia e tlamehile ho lefella tahlehelo ea motho ea alimang haeba REPO e ile ea phethoa ka fantisi ‘me theolelo e feta moeli o ka holimo. Haeba theolelo e tšela moeli o tlase, Banka e khutlisa matšeliso ka mokhoa oa chelete. Haeba REPO e ile ea phethoa ke batho ba seng lifantising tse hlophisitsoeng ba sebelisa mekhoa e mengata e khethehileng, joale Banka ha e sa tlameha ho lefa menehelo ka chelete. Pele ho tsohle, banka e kolotoang e koahela tšenyo ea motho ea alimang ka matšeliso. Chelete e fanoa feela haeba banka e se na palo e hlokahalang ea likarolo. Ho na le melemo e mengata ho li-REPO tse joalo tse phethiloeng eseng ha lifantisi li sebelisa sistimi ea Bloomberg: revaluation e etsoa ke Bank of Russia eseng ka thoko bakeng sa transaction ka ‘ngoe, empa bakeng sa letoto lohle la litšebelisano tse entsoeng ke Banka ea Russia nakong ea letsatsi.

Lipehelo tse tlamang tsa tumellano ea REPO

Ha ho phetheloa tumellano, mahlakore ka bobeli a lokela ho buisana ka maemo a ‘maloa pele a phethela tumellano. Lintho tse hlokahalang bakeng sa REPO ke:

1. Monyetla oa ho lekola botjha boleng ba disekhuriti . Hoa hlokahala ho kenyelletsa poleloana ena tumellanong e le ho qoba liketsahalo le mathata a mang.
2. Boemo ba molao ba mahlakore ka bobeli a kenang khoebong . Ha ho phetheloa tumellano, mekha e lumellana pakeng tsa bona hore na tumellano e akaretsang e tla phethoa, kapa tumellano ea mokha ka mong ka lebitso la eona.

REPO naheng ea Russia

Likarolo tsa letlole la matsete, litifikeiti, lipampiri, likarolo – ntho e ‘ngoe le e’ ngoe e nang le boleng bo itseng ho phapanyetsano ea setoko e fetoha lisebelisoa tsa khoebo ka phapanyetsano ea setoko. REPO e phetheloa pakeng tsa motho le mokhatlo oa molao, haeba e le: broker, morekisi, depository, clearing company, credit institution. Batho ba babeli ha ba khone ho kena khoebong
Ho feta ka REPO le Banka ea Russia ho Moscow Stock Exchange ho https://www.moex.com/s968:
Litšebelisanong tse ngata tsa lichelete, ho na le litšebelisano tsa REPO. Ena ke kalimo ea nako e khuts’oane eo ho eona ho fanoang ka tebeletso, hangata li-stock kapa li-bond (securities).

Mohlala oa khoebo ea REPO

Morekisi le motho ea amehang khoebong ba kene tumellanong ea REPO ka la 09/23/2021. Nakong ea karolo ea pele ea thekiso, mohoebi o ile a rekisa sephutheloana sa likarolo tse 1 000 tsa k’hamphani ea lisebelisoa tsa tlhaho ho broker ‘me a fumana li-ruble tsa 300,000 bakeng sa bona. Theko ea karolo ka ‘ngoe karolong ea pele ea REPO e ne e le li-ruble tse 300. Tumellano e bolela hore morekisi o ikemiselitse ho reka likarolo tsa hae ka la 10/25/2021 bakeng sa li-ruble tse 303,160. Tsoelo-pele ea kabelo ka ‘ngoe bofelong ba khoeli e ne e le li-ruble tse 3,16. Ka lebaka leo, mohoebi o ile a lefa li-ruble tsa 3,160 feela, kapa 12% ka selemo. Ts’ebetso ena e tobileng, ka lebaka la hore likarolo li khutliselitsoe ke mong’a tsona. Ho ipapisitsoe le mohlala ona, ho hlakile hore moreki o rekisitse likarolo tse 1,000 tsa k’hamphani e itseng ea boleng ba theolelo ea 20% ho thibela ho phahama ha theko. Nako eo khoebo e entsoeng ka eona 24.09 – 25.10. Nakong ena, ho ne ho e-na le khalemelo ‘me likarolo tsa k’hamphani li ile tsa qala ho reka li-ruble tse 309 ka kabelo e seng e ntse e le 28.09. Libanka tsa Russia li etsa ts’ebetso ena ho ts’ehetsa chelete libankeng tsa khoebo. Ho etsa sena, Banka e Bohareng e bitsa REPO transaction bakeng sa thekiso le theko ea securities ka theko e tlamang kapa thekiso ka letsatsi le boletsoeng. Ho etsa khoebo e joalo, ho na le lethathamo la likarolo ho webosaete ea semmuso ea Banka e Bohareng e lokiselitsoeng ho reka / ho rekisoa hanghang ka REPO. E boetse e na le matsatsi le liphetho tsa khoebo e joalo. e loketse ho reka/thekiso hang hang ka REPO. E boetse e na le matsatsi le liphetho tsa khoebo e joalo. e loketse ho reka/thekiso hang hang ka REPO. E boetse e na le matsatsi le liphetho tsa khoebo e joalo.
Lethathamo lohle le fumaneha ho https://www.cbr.ru/hd_base/infodirectreporub/ Hona joale batho ba bangata ba sebelisa REPO ea nakoana. Ts’ebetso e etsoa khoebong ‘marakeng. Ka thuso ea bona, batseteli le barekisi ba bula maemo a makhutšoane mme ba rekisa likarolo tseo e seng tsa bona. Morekisi o alima potefolio ea matsete ka repo ebe o rekisa matlotlo ohle. Chelete e fumanoeng e kenngoa licheleteng tse ling, ‘me ha theko ea tsona e phahama, motho o fumana phaello ea hae, o reka lichelete tse rekisitsoeng tsa motho ea alimang’ me o khutlisetsa lichelete tsa lichelete. Phaello ea letlooa ho tsoa ho likarolo tse ekelitsoeng e sala ho mohoebi ea rekisitseng likarolo.