Gnìomh REPO ann am faclan sìmplidh, mar a tha e ag obair, dè a tha buannachdail don aonta

Dè a th’ ann an aonta ceannach air ais agus ciamar a tha cùmhnant REPO ag obair? Anns an t-saoghal ionmhais, tha mòran ghnothaichean eadar-dhealaichte, ceannach, reic, iomlaid (barter). Nam measg tha gnìomhachd REPO (aonta ath-cheannach), a bheir seachad iasad geàrr-ùine, agus an uairsin ath-cheannach maoin ionmhais. Tha a leithid de ghnothach coltach ri iasad aig bùth-geall, a-mhàin an sin chan eil an neach-iasaid a ‘faighinn riadh air an iasad, ach a’ toirt seachad airgead cruaidh gus an rud aige a thilleadh.
Tha REPO na rud riatanach ann an saoghal iomlaid ionmhais. Taing don t-seòrsa malairt seo, bidh milleanan de luchd-malairt air feadh an t-saoghail a ‘lorg airgead airson tèarainteachdan a cheannach a tha iad a’ faicinn mar bhuannachd. A bheil e cho furasta REPO a cho-dhùnadh, dè a tha a dhìth airson seo agus dè na feartan a dh’fheumar a ghabhail a-steach nuair a thathar a ‘deasachadh aonta – thèid na duilgheadasan uile fhoillseachadh san artaigil seo.

Obrachadh REPO

Is e cùmhnant a th’ ann an gnothach REPO airson reic agus ceannach maoin ionmhais le dleastanas ath-cheannach. Mar riaghailt, thèid gnothaichean a dhèanamh air an oidhche, agus thèid an tilleadh a dhèanamh an ath mhadainn no feasgar. Ann am faclan eile, is e iasad geàrr-ùine a tha seo, le co-thaobhach ann an cruth maoin ionmhais: stocan, bannan. Tha buannachdan REPO nam feartan airson gach taobh den ghnothach:

1. Bidh an neach-reic , mar as trice neach-malairt, a’ faighinn airgead gun a bhith a’ bancadh teip dhearg.
2. Bidh an ceannaiche , mar as trice na broker , a’ tasgadh aig ìre stèidhichte agus glè bheag de chunnart.

Dè na cùisean anns a bheil gnìomhan REPO air an cur an sàs?

Bidh an neach-tasgaidh a’ crìochnachadh cùmhnant le eintiteas laghail a-mhàin. Mar as trice bidh e ag obair mar neach-ceannach: broker, banca, manaidsear, neach-reic, msaa. Le grunn sheòrsaichean malairt, bidh fiachan gu bhith riatanach. Mar riaghailt, is e seo:

1. Is e tarraing air ais airgead a th’ ann an airgead a tharraing air ais, anns a bheil àite mòr aig stocan agus thèarainteachdan eile.
2. Malairt iomaill – gluasad suidheachadh.
3. Malairt sa mhargaidh le prìomh àidseant.

Ciamar a tha aonta REPO ag obair nuair a thathar a’ tarraing airgead air ais?

Bidh mòran de bhuidhnean laghail a’ toirt airgead air iasad le bhith a’ gabhail bannan, stocan agus thèarainteachdan eile. Thèid an t-airgead bhon iasad a tharraing air ais gu cunntas pearsanta airson cleachdadh pearsanta. Tha an ìre as àirde de airgead a thèid a thoirt do aon neach co-ionann ri cosgais aon tèarainteachd le ìre cunnairt tùsail – lasachadh.
Tèarainteachd a chaidh a leigeil a-steach don mhargaidh REPO[/ caption]

Modh-obrach malairt

Aig a ‘chiad dol-a-mach, tha cùmhnant air a dhealbh, anns a bheil dà phàirt: Stèidhichte air an sgrìobhainn seo, bidh an neach-reic a’ gluasad maoin ionmhasail chun a ‘cheannaiche, tha an neach-reic a’ gealltainn gabhail riutha air a ‘cheann-latha ainmichte agus pàigheadh ​​​​suim ro-shuidhichte.
Air a ‘cheann-latha a tha air a shònrachadh san aonta, bidh an neach-tasgaidh a’ tilleadh na h-earrainnean chun an neach-reic agus a ‘pàigheadh ​​​​a’ phàighidh. Faodaidh an tuarastal a bhith eadar-dhealaichte bho luach tùsail so-mhaoin ionmhasail air an iomlaid. Bidh REPO a’ dèanamh dà ghnothach aig an aon àm: ann an tèarainteachdan agus cùmhnant air adhart.

Seòrsachadh de ghnothaichean REPO – dìreach agus air ais

Tha dà sheòrsa de ghnothaichean ann an-diugh: repos dìreach agus cùl.

1. Tha gnothaichean ath-cheannach dìreach a’ ciallachadh: bidh an neach a fhuair an t-airgead air iasad a’ dèanamh ath-cheannach air na h-earrannan aige air an latha ainmichte.
2. Tha Reverse REPO gu math eadar-dhealaichte bhon ghnothach roimhe – bidh an neach-tasgaidh a ‘faighinn cuspair a’ chùmhnant aig an àm seo agus a ‘pàigheadh ​​​​an t-sùim iomlan air a shon. Aig deireadh a ‘ghnothaich, bidh e a’ tilleadh na pàipearan, a ‘faighinn an t-suim aontaichte.

Tha grunn sheòrsaichean de ghnothaichean ann a rèir ùine dligheachd:

1. Intraday – bidh an gnothach a ‘tachairt tron ​​​​latha.
2. Dèan cùmhnant tron ​​​​oidhche – bidh cùmhnant a ‘tòiseachadh aon latha agus a’ crìochnachadh an ath latha.
3. Dligheach – faodaidh teirm a ’ghnothaich sìneadh airson mìos. Leis an t-seòrsa seo, tha an aonta dligheach gu ceann-latha sònraichte, tha ceann-latha stèidhichte aige airson a’ phàirt mu dheireadh den aonta.
4. Fosgailte – chan eil an ceann-latha airson an dàrna pàirt den REPO air a shuidheachadh.

Mar eisimpleir, chaidh malairtiche le cùmhnant a dh’ fheumas airgead a-steach gu REPO cùil. Bha buidheann laghail ag obair mar neach-iasaid. 
Bha an neach-malairt air 3,000 earrann a reic airson $3 millean ged a b’ fhiach iad $3,500,000. Stèidhichte air cùmhnant REPO, chaidh an teirm a shuidheachadh airson mìos.
Às deidh na h-ùine seo, bidh an neach-malairt a ’toirt air falbh na h-earrannan aige agus a’ pàigheadh ​​​​suim a bharrachd a bharrachd air a ’phrionnsapal. Mar thoradh air, mìos an dèidh sin ghabh e earrannan airson 3 millean 200 mìle. 200 mìle – an àireamh sa cheud a tha air tighinn suas airson a ‘mhìos a’ cleachdadh airgead a ‘bhròcair.Bidh mòran dhaoine a’ dèanamh coimeas eadar repo agus bùth geàrd. Bidh an neach-iasaid cuideachd a’ reic rud daor agus às deidh mìos bidh e a’ tilleadh an rud aige, a’ pàigheadh ​​riadh. Mura tig neach airson pàipearan, faodaidh am broker a chuir an REPO an gnìomh an reic, dìreach mar a bhios iad a’ reic rudan ann am bùthan-airgid. Mar a tha gnothaichean REPO dìreach agus air ais ag obair – mìneachadh bhidio air an aonta ceannach air ais: https://youtu.be/p8Lx2dIUUj4

Ciamar a gheibh thu earrannan air earrannan a chaidh a ghealltainn?

Ma tha an liosta den fheadhainn a bu chòir a bhith a ‘faighinn earrannan air a dhearbhadh rè an REPO, bidh an t-airgead gu lèir a gheibhear bho na h-earrainnean a’ dol chun an neach-reic gu h-iomlan, oir tha e na shealbhadair oifigeil air an tèarainteachd, ged a tha e sealach. Ach tha an lagh “Air a ‘mhargaidh thèarainteachdan” a’ dìon luchd-reic earrannan. Ma gheibh e earrannan bho earrannan gealltanach, feumaidh an ceannaiche an t-airgead seo a ghluasad chun neach-reic. Ma cho-dhùnas e an cumail dha fhèin, tòisichidh an ìre de ath-cheannach thèarainteachdan a ’dol sìos air sgàth na cuibhreannan iomchaidh.

Aig an aon àm, tha grunn toirmeasg aig neach-reic thèarainteachdan cuideachd. Chan urrainn dha pàirt a ghabhail ann an coinneamh luchd-earrannan rè ùine a’ ghnothaich, agus chan urrainn dha cuideachd ath-thagradh a dhèanamh an-aghaidh na co-dhùnaidhean agus na gnothaichean aca leis a’ chompanaidh co-stoc.

Dè a th’ ann an aonta REPO, na dh’ fheumas fios a bhith aig neach-tasgaidh agus neach-malairt: https://youtu.be/u38hZgb5dIo

Cunnartan fo aonta REPO

Is e am prìomh chunnart rè coimisean a leithid de ghnothaichean gun a bhith a’ coileanadh an dàrna pàirt den chùmhnant. Aig amannan chan eil airgead gu leòr aig neach-reic earrannan gus na pàipearan aige ath-cheannach. An uairsin bidh an ceannaiche gan reic agus a ’faighinn air ais na call gu tur. Is e an suidheachadh as miosa airson luchd-malairt nuair a thilleas an neach-reic mìos às deidh sin le airgead agus riadh, agus tha am fear a cheannaich am pasgan air a reic mar-thà. Bidh e tric a ‘tachairt gu bheil an dà chuid eadar-mheadhanairean a’ ghnothaich a ‘diùltadh an dàrna pàirt den chùmhnant a choileanadh. Bidh seo gu tric a’ tachairt nuair a tha stoc air a dhol suas no sìos ann an luach. Air sgàth seo, tha cunnart ann gu bheil neo-sheasmhachd a ‘mhargaidh, air sgàth’ s gu bheil aon de na pàrtaidhean a ‘diùltadh an dleastanasan a choileanadh, oir tha an cùmhnant ag ràdh aon sùim, agus faodaidh na tèarainteachdan a bhith nas àirde na a’ phrìs seo, no tòisichidh iad a ‘cosg neo-phrothaideach saor.

Ciamar a lùghdachadh cunnartan

Tha dà dhòigh air cunnart a lughdachadh: lasachaidhean agus prìsean. Lasachadh – an eadar-dhealachadh eadar prìs earrannan a chaidh a ghealltainn air a ‘mhargaidh agus an t-airgead a tha air a shònrachadh ann an aonta REPO. Ann an cùis an neach-tasgaidh san eisimpleir, chìthear gu bheil luach mòran a bharrachd aig na h-earrannan na an t-suim a thilleas e chun broker le riadh. Mar sin, tha adhbhar aige na h-earrannan sin a cheannach air ais eadhon aig ìre àrd. Canar “tòiseach” ris an t-seòrsa lasachaidh seo. Tha meud an lasachaidh air a thomhas mar cheudad agus gu dìreach an urra ri seasmhachd nan earrannan. Ma tha neach-malairt air gealltainn
chips gorm seasmhach, an uairsin bidh an ceudad lasachaidh nas ìsle na ìre companaidh nach eil cho seasmhach. Tha a’ chìs dìolaidh na dhòigh eile air thu fhèin a dhìon nuair a nì thu gnothach REPO. Is e seo airgead no tèarainteachd a bhios neach-malairt a’ gluasad gu broker, no a chaochladh, ma tha prìs thèarainteachdan gealltanach air atharrachadh gu mòr. Is e seo cur an gnìomh an-asgaidh den dàrna clàs den chùmhnant gus cunnart bunaiteach a lughdachadh.
Riaghladh cunnairt [/ caption] Gus cùis-lagha agus duilgheadasan eile a sheachnadh, feumar dleastanasan a bharrachd òrdachadh san REPO don dà phàrtaidh gun fhios nach bi atharrachadh mòr ann am prìs nan cuibhreann. Anns a ‘chùis seo, tha e mar dhleastanas air an fheadhainn a chaidh a-steach don ghnothach ath-luachadh a dhèanamh agus, air a’ bhunait, a ‘phrìs ceannach tùsail atharrachadh, no pàigheadh ​​​​a bharrachd. Nuair a dh’ èiricheas prìs earrannan, tha e mar dhleastanas air an neach-reic ath-luachadh iarraidh agus airgead-dìolaidh a bharrachd airson call ann an airgead no pàirt de na h-earrannan gus barrachd shochairean fhaighinn. Tha an aon rud a’ buntainn ris an fheadhainn a cheannaich earrannan leis an airgead aca fhèin. Ma thachras tuiteam sa mhargaidh, tionndaidhidh e a-mach gun do cheannaich e pàipearan saor airson airgead eireachdail agus, nuair a thèid an ath-reic, cha bhith e comasach dha dìoladh airson a chall. Bidh an lagh a’ dìon luchd-ceannach bho leithid de chùisean agus mar sin tha còir aca ath-luachadh iarraidh agus an airgead aca a thilleadh gus dèanamh suas airson a’ mhillidh. Tha tabhartasan iomaill mar dhòigh eile air dìon an aghaidh chunnartan. Aig an aon àm, bidh aon de na pàrtaidhean a’ dèanamh pàigheadh ​​​​ro-luath gus nach urrainn don phàrtaidh eile dleastanasan a dhiùltadh air an dàrna pàirt den ghnothach. Anns a ‘chùis seo, chan e pàigheadh ​​​​iomaill a th’ ann an lìbhrigeadh ro-làimh air a ‘phàirt mu dheireadh no pàigheadh ​​​​ro-làimh.

Ùrachadh luath air ìre REPO

Feumaidh an ath-luachadh àrd is ìosal a bhith an làthair ann an aonta REPO. Tha còir aig sealbhadair nan earrannan ath-luachadh àrd a dhèanamh ma chaidh prìs nan tèarainteachdan suas os cionn na h-ìre ceadaichte.
Chan urrainnear ath-luachadh nas ìsle a dhèanamh ach leis an neach a cheannaich na tèarainteachdan. Bidh seo a’ tachairt aig an àm nuair a thuiteas a’ mhargaidh agus na thèarainteachdan a’ call an luach. Feumaidh an easbhaidh iomaill ruighinn no a dhol thairis air a’ chrìoch ceadaichte. Anns a ‘chùis seo, faodaidh neach-ceannach an thèarainteachdan iarraidh air an neach-reic na cosgaisean a phàigheadh ​​​​air ais.

Mus tèid REPO a thoirt gu crìch, bidh na pàrtaidhean ag aontachadh air a’ mhionaid aig am bi an loidhne fàs prìsean agus an tuiteam, agus cuideachd a’ tomhas an easbhaidh agus an iomall a bharrachd.

Nuair a thig an t-àm airson ath-mheasadh, bidh an dà phàrtaidh ag aontachadh eatorra fhèin air tuilleadh ghnìomhan. Is dòcha nach dèan iad ath-luachadh, ach nì iad an dàrna gnìomh den ghnothach REPO air thoiseach air a’ chlàr: bidh aon a’ reic earrannan, agus an dàrna fear gan ceannach le riadh. Bidh an ùidh gu tur eadar-dhealaichte bho na tha air a shònrachadh sa chùmhnant agus bidh e eadar-dhealaichte bho fhàs earrannan. Às deidh an REPO a chrìochnachadh, faodaidh na pàrtaidhean aonta ùr a tharraing suas, a ’toirt aire do phrìsean ùra thèarainteachdan agus dùnadh tràth a’ ghnothaich. Tha loidhne giùlain gu tur eadar-dhealaichte ann nuair a bhios prìsean ag atharrachadh agus ag ath-luachadh. Faodaidh am pàrtaidh a dh’ fhuiling an call as motha iarraidh air tabhartasan iomaill a phàigheadh ​​​​ann an cruth cuibhreann de na h-earrannan agus airgead. Ma chaidh am pàigheadh ​​​​a dhèanamh ann an aonad airgid, agus chan ann ann an tèarainteachdan, tha riadh air a ghearradh. Faodaidh tu cuideachd an t-suim gu lèir a thilleadh le riadh. Tha an aon rud a ‘buntainn ri tèarainteachd.

Ath-luachadh aonta REPO air eisimpleir a ‘Bhanca Mheadhain

Bheir sinn sùil air mar a tha tèarainteachdan ath-luachadh aig Banca na Ruis. Rè teirm aonta REPO, bidh am banca ag ath-luachadh nan tèarainteachdan a chaidh a ghealltainn gach latha. Às deidh an ath-luachadh, bidh an eintiteas a’ suidheachadh chrìochan àrda is ìosal airson lasachaidhean. Taing dha na h-àireamhachadh sin, tha a ‘phrìs eadar na tèaraintean agus an t-suim iomlan a thilleas an neach-iasaid air a dhearbhadh. Taing dha seo, bidh an dà phàrtaidh a’ seachnadh an dleastanas milleadh stuthan a phàigheadh. Ach, tha e mar dhleastanas air Banca na Ruis call an neach-iasaid a dhìoladh ma chaidh an REPO a thoirt gu crìch aig an rop agus an lasachadh nas àirde na a’ chrìoch as àirde. Ma thèid an lasachadh thairis air a’ chrìoch as ìsle, tillidh am Banca airgead-dìolaidh ann an cruth airgead. Ma chaidh an REPO a cho-dhùnadh le daoine nach robh aig ropan eagraichte a’ cleachdadh grunn shiostaman sònraichte, chan eil e mar dhleastanas air a’ Bhanca tuilleadh tabhartasan a phàigheadh ​​ann an airgead. An toiseach, tha am banca fiachan a ‘còmhdach milleadh an neach-iasaid le tèarainteachdan. Cha tèid airgead a thoirt seachad ach mura h-eil an àireamh de earrannan a tha a dhìth aig a’ bhanca. Tha grunn bhuannachdan ann dha na REPOn sin a chaidh a cho-dhùnadh chan ann aig ropan a’ cleachdadh siostam Bloomberg: tha ath-luachadh air a dhèanamh le Banca na Ruis chan ann air leth airson gach gnothach, ach airson an t-sreath iomlan de ghnothaichean a rinn Banca na Ruis tron ​​​​latha.

Cumhachan èigneachail an aonta REPO

Nuair a thig aonta gu crìch, feumaidh an dà phàrtaidh grunn chumhachan a cho-rèiteachadh mus tig iad gu crìch. Is iad na ro-ghoireasan airson REPO:

1. Comasach air luach thèarainteachdan ath-mheasadh . Feumar an clàs seo a thoirt a-steach don aonta gus tachartasan agus duilgheadasan eile a sheachnadh.
2. Inbhe laghail an dà phàrtaidh a tha an sàs ann an gnothach . Nuair a chuireas iad crìoch air aonta, bidh na pàrtaidhean ag aontachadh eatorra fhèin an tèid aonta coitcheann a thoirt gu crìch, neo aonta gach pàrtaidh na ainm fhèin.

REPO anns an Ruis

Earrainnean maoin tasgaidh, teisteanasan, pàipearan, earrannan – a h-uile càil aig a bheil cuid de luach air an stoc iomlaid gu bhith nan ionnstramaidean airson malairt air an stoc iomlaid. Tha REPO air a cho-dhùnadh eadar neach agus eintiteas laghail, ma tha: broker, neach-reic, neach-tasgaidh, companaidh glanaidh, institiud creideas. Chan urrainn dha dithis a dhol an sàs ann
an gnothach
Is e iasad geàrr-ùine a tha seo anns a bheil co-thaobhach air a thoirt seachad, mar as trice stocan no bannan (tèarainteachdan).

Eisimpleir de ghnothach REPO

Chaidh am broker agus an neach a bha an sàs ann am malairt an sàs ann an cùmhnant REPO air adhart air 09/23/2021. Rè a ‘chiad phàirt den ghnothach, reic an neach-malairt pasgan de 1,000 earrann de chompanaidh stòrasan nàdarra gu broker agus fhuair e 300,000 rubles dhaibh. B ‘e a’ phrìs airson gach earrann anns a ‘chiad phàirt de REPO 300 rubles. Tha an aonta ag ràdh gu bheil an neach-reic a’ gealltainn na h-earrannan aige a cheannach air ais air 10/25/2021 airson 303,160 rubles. B’ e an riadh airson gach cuibhreann aig deireadh na mìos 3.16 rubles. Mar thoradh air an sin, cha do phàigh an neach-malairt ach 3,160 rubles, no 12% gach bliadhna. Tha an gnothach seo dìreach, air sgàth gun deach na h-earrannan a thilleadh leis an t-sealbhadair aca. Stèidhichte air an eisimpleir seo, tha e soilleir gun do reic an neach-dèiligidh 1,000 earrann de chompanaidh sònraichte le luach aig lasachadh 20% airson callaid an aghaidh spìc prìse. An ùine anns an deach an gnothach a dhèanamh 24.09 – 25.10. Rè na h-ùine seo, bha ceartachadh ann agus thòisich earrannan a ‘chompanaidh a’ cosg 309 rubles gach earrann mar-thà air 28.09. Bidh Bancaichean na Ruis a’ dèanamh na h-obraichean sin gus taic a thoirt do airgead ann am bancaichean malairteach. Gus seo a dhèanamh, bidh am Banca Meadhanach ag iarraidh air REPO malairt airson reic agus ceannach thèarainteachdan le ath-cheannach no reic èigneachail air ceann-latha ainmichte. Gus a leithid de ghnothach a dhèanamh, tha liosta de earrannan air làrach-lìn oifigeil a’ Bhanca Mheadhain a tha deiseil airson ceannach / reic sa bhad tro REPO. Tha cinn-latha agus toraidhean nan gnothaichean sin ann cuideachd. deiseil airson ceannach / reic sa bhad tro REPO. Tha cinn-latha agus toraidhean nan gnothaichean sin ann cuideachd. deiseil airson ceannach / reic sa bhad tro REPO. Tha cinn-latha agus toraidhean nan gnothaichean sin ann cuideachd.
Tha an liosta gu lèir ri fhaighinn aig https://www.cbr.ru/hd_base/infodirectreporub/ A-nis bidh mòran dhaoine a’ cleachdadh REPO geàrr-ùine. Tha gnìomhachd air a dhèanamh ann am malairt air a ‘mhargaidh. Le an cuideachadh, bidh luchd-tasgaidh agus luchd-malairt a ‘fosgladh dreuchdan goirid agus a’ reic earrannan nach buin dhaibh. Bidh am broker dìreach a’ faighinn iasad den phasgan tasgaidh tro repo agus a ’reic a h-uile tèarainteachd. Tha an t-airgead a gheibhear air a thasgadh ann an tèarainteachdan eile, agus nuair a dh’ èiricheas a’ phrìs aca, gheibh an neach a phrothaid, ceannaichidh e air ais tèarainteachdan reic an neach-iasaid agus tillidh e am pasgan tasgaidh. Tha an prothaid lom bho na h-earrainnean àrdaichte fhathast leis a’ mhalairtiche a reic na h-earrannan.