میوچل فنڈز، آپریشن کے اصول اور سرمایہ کاری کیا ہیں؟

میوچل فنڈ (باہمی سرمایہ کاری فنڈ) – سادہ الفاظ میں یہ کیا ہے، اوپن اینڈ میوچل فنڈز اور کلوز اینڈ میوچل فنڈز میوچل فنڈز۔ باہمی سرمایہ کاری کے فنڈز چھوٹے اور درمیانے درجے کے سرمایہ کاروں کے لیے خاص دلچسپی رکھتے ہیں۔ یہ نقطہ نظر مختلف اثاثوں میں سرمایہ کاری اور غیر فعال آمدنی حاصل کرنا ممکن بناتا ہے۔

میوچل فنڈز: میوچل فنڈز کے آپریشن کے تصور اور اصول

باہمی یا مشترکہ سرمایہ کاری کے فنڈز اصل میں اوسط آمدنی والے سرمایہ کاروں سے معیشت میں نقد رقم کو راغب کرنے کے مقصد سے بنائے گئے تھے۔ اس طرح کی آمدنی اور بڑے منصوبوں میں سرمایہ کاری کے لیے ان کے جمع کرنے کے اصول نے 19ویں صدی کے اوائل میں یورپی ممالک میں سرمایہ دارانہ پیداوار کی ترقی کی اجازت دی۔

یو ایس میوچل فنڈز 1924 کے ہیں۔ اسی طرح کے ڈھانچے 20ویں صدی کے آخر میں روس میں نمودار ہوئے۔

ایک سرمایہ کار اور سرمایہ کاری کرنے والی کمپنی کے درمیان تعامل کا خیال اور اصول عملی طور پر تمام قسم کے فنڈز کے لیے یکساں ہیں۔ سرمایہ کاری کی منڈی میں ضروری علم اور مہارت کی کمی کے باعث، چھوٹے سرمایہ کار اپنے مالی وسائل پیشہ ورانہ سرمایہ کاری کے فنڈز کے سپرد کرتے ہیں۔ انہیں حکمت عملی تیار کرنے، تنظیمی اقدامات کے انعقاد، اور مارکیٹ کے حالات کے مطابق اعمال کی بروقت ایڈجسٹمنٹ کی ذمہ داری سونپی گئی ہے۔

میوچل فنڈز، ای ٹی ایف، میوچل فنڈز: مشترک اور فرق

پہلے تخمینہ کے طور پر، یہ تمام سرمایہ کاری فنڈز ایک ہی چیز کی نمائندگی کرتے ہیں۔ درحقیقت، وہ ایک ہی اصولوں پر بنائے گئے ہیں، لیکن اہم اختلافات ہیں. زیر غور قسم کے قریب ETF – انڈیکس میوچل فنڈ ہے۔ یہ ڈھانچہ اسٹاک انڈیکس کو ٹریک کرنے پر اپنی سرگرمیاں بناتا ہے۔ زیادہ غیر فعال سرمایہ بڑھانے کی حکمت عملیوں کے باوجود، ETFs بیرون ملک مقبولیت حاصل کر رہے ہیں۔ یہ زیادہ شفافیت، کم فیس اور اچھی طرح سے کام کرنے والے انڈیکس ٹریکنگ میکانزم کی وجہ سے ہے۔
میوچل فنڈ روس میں ایک باہمی فنڈ ہے۔ ڈھانچہ بنیادی طور پر روسی سیکیورٹیز مارکیٹ پر کام کرتا ہے۔ صرف چند بڑے ڈھانچے، جیسے VTB Capital Investments یا Sberbank Investor، غیر ملکی سیکیورٹیز میں کام کرتے ہیں۔

اہم! بدلے ہوئے سیاسی اور معاشی ماحول کی وجہ سے روسی میوچل فنڈز میں سرمایہ کاری انتہائی غیر یقینی صورتحال کی وجہ سے بہت زیادہ خطرے میں ہے۔ روس کے مرکزی بینک، اہم اسٹاک ایکسچینج کے ساتھ سرمایہ کاری کرنے والی کمپنیوں کا تعامل آپ کو معمول کے مطابق کاروبار کرنے کی اجازت دیتا ہے، لیکن کچھ پابندیوں کے ساتھ۔

غیر ملکی سرمایہ کاری کے فنڈز کے برعکس، روسی صرف میوچل فنڈز کے طور پر بنائے جاتے ہیں۔ اس تنظیمی اور قانونی شکل میں منافع کی ادائیگی فراہم نہیں کی گئی ہے۔ بیرون ملک، مشترکہ اسٹاک کمپنیوں کی شکل میں سرمایہ کاری کے فنڈز بنانا جائز ہے۔ میوچل فنڈز کے حصص، اس کی قسم (کھلے یا بند) کے لحاظ سے یا تو فنڈ کے ذریعے یا اسٹاک ایکسچینج کے ذریعے تقسیم کیے جاتے ہیں۔
توجہ! میوچل فنڈ یونٹس یا حصص مختلف طریقوں سے خریدے جا سکتے ہیں: ذاتی طور پر، فنڈ سائٹ پر آن لائن، انشورنس کمپنی کے ذریعے، یا یہاں تک کہ بروکر کے ذریعے۔ میوچل فنڈ کے ذریعے سرمایہ کاری کی اجازت صرف انتظامی کمپنی کے ساتھ معاہدے کے ذریعے دی جاتی ہے۔ ایک اہم فرق استعمال شدہ کرنسیوں میں بھی ہے۔ میوچل فنڈز میں شرکت صرف روبل میں ممکن ہے۔

مشترکہ سرمایہ کاری کے فوائد اور نقصانات

مالیاتی آلات میں رقم کی سرمایہ کاری کے کسی بھی عمل کی طرح، مشترکہ سرمایہ کاری کے نہ صرف فوائد ہوتے ہیں، بلکہ اس کے لیے کچھ “خرابیوں” کو بھی مدنظر رکھنا ہوتا ہے۔ عام فہم کے لحاظ سے باہمی فنڈز کے فوائد ہیں:

1. سرمایہ کاری کرنے والی کمپنیوں کی اس قسم کی سرگرمیوں کو کسی بھی ملک کی قانون سازی کے ذریعے سختی سے کنٹرول کیا جاتا ہے ۔ یہ وہ فنڈز ہیں جو سرمایہ کاری کے عمل کے ذمہ دار ہیں۔ سرمایہ کاری کی حکمت عملی اور حکمت عملی تیار کرنا فنڈ کا کام ہے۔ اس معاملے میں، سرمایہ کار ایک غیر فعال کردار ادا کرتا ہے۔ اپنے فنڈز کی سرمایہ کاری سے، وہ صرف آمدنی حاصل کرتا ہے. سرمایہ کاروں کا تحفظ سرمایہ کاری کمپنی کے ساتھ معاہدے کے ذریعے فراہم کیا جاتا ہے۔
2. سرمایہ کار کو اہم رقم کی سرمایہ کاری کرنے کی ضرورت نہیں ہے ۔ مہنگے اثاثوں کی قیمت ممکنہ چھوٹے اور درمیانے درجے کے سرمایہ کاروں کی صلاحیت سے کئی گنا زیادہ ہو سکتی ہے۔ ان کے لیے ایک مثبت اثر سرمایہ کاری فنڈ میں شامل ہو کر ایسے اثاثوں کے مشترکہ حصول سے حاصل ہوتا ہے۔

ایک ہی وقت میں، سرمایہ کاروں کو اس حقیقت کے لیے تیار رہنا چاہیے کہ اثاثہ کی قدر مستقبل میں ترقی کی توقعات کو درست ثابت نہ کرے۔ کسی بھی دوسرے مالیاتی لین دین کی طرح، میوچل فنڈز کے ذریعے سرمایہ کاری آمدنی کے نقصان کے خطرے سے مشروط ہے۔ میوچل فنڈز کیا ہیں – آسان الفاظ میں: https://youtu.be/k4TYFq1_zv4

میوچل فنڈز کیا ہیں؟

میوچل فنڈز کو معیار کی بنیاد پر مختلف اقسام میں تقسیم کیا جاتا ہے جیسے

کشادگی

مندرجہ ذیل اقسام ہیں:

• اوپن اینڈڈ فنڈز باقاعدگی سے نئے حصص جاری کرتے ہیں، جو نئے سرمایہ کاروں میں تقسیم کیے جاتے ہیں۔ کمیشن کے جمع کرنے پر منحصر ہے، دو ذیلی طبقات میں فرق کیا جاتا ہے: ایک فنڈ جس میں کوئی بوجھ نہیں ہے (کمیشن چارج نہیں کیا جاتا ہے)، ایک فنڈ جس میں بوجھ ہے (کمیشن چارج کیا جاتا ہے)۔ کسی بھی صورت میں، اوپن اینڈ انویسٹمنٹ فنڈز سرمایہ کاروں سے حصص خرید سکتے ہیں۔ حصص کی تقسیم صرف فنڈ کے ذریعے ہوتی ہے۔
• کلوز اینڈ فنڈز محدود تعداد میں یونٹ جاری کرتے ہیں، پہلے تقسیم شدہ یونٹس نہ خریدیں۔ تجارت اسٹاک ایکسچینج کے ذریعے کی جاتی ہے۔

نوٹ! بند یونٹوں کی خریداری صرف بروکرز یا اسٹاک ایکسچینج سے ممکن ہے۔ اگر اثاثوں کا پورٹ فولیو پوری طرح سے تشکیل نہیں پاتا ہے تو ان فنڈز میں سرمایہ کاری کرنے میں محتاط رہنا ضروری ہے۔

اثاثوں کا انتخاب

میوچل فنڈز مختلف قسم کے اثاثوں کے حصول پر سرگرمیاں بناتے ہیں۔ یہ ہو سکتا ہے:

1. پروموشنز _ یہ طویل مدت میں بڑی کمپنیوں کے حصص سے منافع کے لیے استعمال ہوتا ہے۔
2. بانڈز _ سب سے پہلے، طویل مدتی سرکاری بانڈز اور بڑی کارپوریشنز کے بانڈز میں سرمایہ کاری میں دلچسپی ہے۔ تاہم، سرمایہ کار کو معلوم ہونا چاہیے کہ آمدنی پر ٹیکس عائد کیا جائے گا۔ میونسپلٹیز کے طویل مدتی بانڈز میں سرمایہ کاری ٹیکس کے بوجھ سے آزاد ہوتی ہے۔
3. شیئرز اور بانڈز ۔ دونوں سمتوں میں کام کرنے والے فنڈز کو متوازن کہا جاتا ہے۔
4. قلیل مدتی قرض کی ضمانتیں سرکاری اور کارپوریٹ (ٹیکس شدہ) یا میونسپل (ٹیکس فری) ہیں۔ ان فنڈز کو منی مارکیٹ میوچل فنڈز کہا جاتا ہے۔
5. تجارتی، سماجی یا رہائشی مقاصد کے لیے رئیل اسٹیٹ ۔

فنڈز کے نام نہاد فنڈز کی طرف سے ایک خاص پوزیشن پر قبضہ کیا جاتا ہے. وہ دوسرے میوچل فنڈز کے حصص میں سرمایہ کاری کرتے ہیں۔

جاننا دلچسپ ہے! اقتصادی طور پر ترقی یافتہ ممالک میں، باہمی سرمایہ کاری کے فنڈز عوامی پنشن کے نظام کو برقرار رکھنے میں شامل ہیں۔ اہم شراکت دار پنشنرز ہیں، استعمال شدہ اثاثے مستحکم آمدنی کے ساتھ بڑی کارپوریشنوں کے قابل اعتماد حصص کے بلاکس ہیں۔ فنڈز مختصر مدت کے لیے لگائے جاتے ہیں، زیادہ سے زیادہ مدت 5 سال ہے۔ اسی طرح کی خصوصیات والے میوچل فنڈز کو پنشن فنڈز کہا جاتا ہے۔ امریکہ، کینیڈا، جاپان میں وسیع تقسیم پایا۔

منافع اور اجتماعی سرمایہ کاری کے خطرات

باہمی سرمایہ کاری فنڈ میں سیکیورٹیز کے کسی پیکج یا حصص کی ایک خاص تعداد کا حصول آمدنی پیدا کرنا ہے۔ سرمایہ کار اس بات میں دلچسپی رکھتا ہے کہ ایسی آمدنی کتنی قابل اعتماد ہے۔ یہ اجتماعی سرمایہ کاری فنڈ کی کامیابی، اس کی حکمت عملی پر منحصر ہے۔ اس طرح کے ڈھانچے کے پچھلے تجربے کا مطالعہ کرنے سے اس آمدنی کو کھونے کے خطرات کم ہو جائیں گے۔ میوچل فنڈ کا سرمایہ کار آمدنی پیدا کرنے میں غیر فعال حصہ لیتا ہے، لیکن اسے نقصان کے خطرات کی واضح سمجھ ہونی چاہیے۔ ان خطرات میں شامل ہیں:

1. اثاثوں کی قدر میں کمی کا خطرہ۔ مالیاتی منڈی یا رئیل اسٹیٹ مارکیٹ میں، ایسے حالات کو مسترد نہیں کیا جاتا جب کسی اثاثے کی قیمت “گر” سکتی ہے۔ نتیجے کے طور پر، سرمایہ کار میوچل فنڈ کے حصص میں لگائے گئے سرمائے کو کھو دیتا ہے۔
2. شرح سود کا خطرہ، یعنی شرح سود میں کمی، جس سے حصص کی پیداوار میں کمی واقع ہوگی۔
3. لیکویڈیٹی رسک، یعنی سیکیورٹیز کا معیار یہ ان کی قدر کے نقصان کا باعث بن سکتا ہے۔
4. مالی دیوالیہ پن کا خطرہ۔ بحران کے آغاز کے نتیجے میں، زیادہ تر جمع کنندگان سرمایہ کاری پر واپسی کا مطالبہ کر سکتے ہیں۔ اس کے لیے بڑے مالی وسائل کی ضرورت ہوگی، جو فنڈ کے پاس نہیں ہے۔

اہم! منافع اور خطرے کے لحاظ سے سرمایہ کاری کے ڈھانچے کا جائزہ لیتے وقت، سرمایہ کاری فنڈ میں کمیشن اور ادائیگیوں کو نہیں بھولنا چاہیے۔ مختلف کمپنیوں کی مختلف فیسیں ہیں۔ آپ کو یہ سمجھنے کی ضرورت ہے کہ زیادہ پیداوار والے فنڈز میں اہم لاگت اور زیادہ فیس ہوتی ہے۔

سرمایہ کاری کیسے کی جائے۔

میوچل فنڈز کے ذریعے سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ کرتے وقت، آپ کو تمام ممکنہ اختیارات کا تجزیہ کرنے کی ضرورت ہے۔ غیر ملکی میوچل فنڈ کے یونٹس (حصص) کی خریداری کرتے وقت، یہ سمجھنا ضروری ہے کہ آپ کو غیر ملکی بینک میں اکاؤنٹ کھولنے کی ضرورت ہوگی۔ ٹیکس آفس کو مطلع کرنا بھی لازمی ہے۔ اگر غیر ملکی ڈھانچے کے ساتھ تعامل مشکلات کا باعث بنتا ہے، تو یہ ایک گھریلو متبادل کا انتخاب کرنا بہتر ہے.
کسی بھی اختیارات کا انتخاب کرتے ہوئے، آپ کو میوچل فنڈ کی تاریخ اور کامیابی کو ٹریک کرنے کی ضرورت ہے۔ آپ کو ان کمپنیوں سے ہوشیار رہنا چاہیے جو زیادہ منافع پیش کرتی ہیں یا 3 سال سے کم عرصے سے مارکیٹ میں شریک ہیں۔ ناقص معیار کے انتخاب کے ساتھ دھوکہ دہی کرنے والی کمپنی کو ٹھوکر مارنا مشکل نہیں ہے۔

مثال کے طور پر، مرکری میوچل فنڈ کی صورتحال پر غور کریں۔ اس ڈھانچے کو 2015 سے مالیاتی اہرام کے طور پر تسلیم کیا گیا ہے۔ 2017 میں، اس نے اپنا نام بدل کر مرکری گلوبل رکھ دیا۔ یہ سوویت کے بعد کے کچھ ممالک میں اب بھی مقبول ہے۔

میوچل فنڈز کے ذریعے سرمایہ کاری اور سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کی تشکیل کی سب سے مشہور مثالوں میں سے ایک امریکی سرمایہ کار جان بوگل کا تجربہ ہے۔ اہم خیالات: پورٹ فولیو متوازن ہونا چاہیے، امریکی سیکیورٹیز پر مشتمل ہونا چاہیے، بانڈز کے ذریعے تنوع کے ساتھ پورٹ فولیو “سادہ” ہے۔ تفصیلات سرمایہ کار جان بوگلے “میوچل فنڈز” کے مصنف کے کام میں مل سکتی ہیں، جسے نیٹ پر مفت ڈاؤن لوڈ کیا جا سکتا ہے۔ آپ انٹرنیٹ خدمات یا کسی پیشہ ور کنسلٹنٹ کی مدد سے مکمل معلومات حاصل کر سکتے ہیں۔ انتخاب پر فیصلہ کرنے کے بعد، یہ صرف فنڈ کی سائٹ کو تلاش کرنے کے لئے رہتا ہے.

مقبول اور قابل اعتماد میوچل فنڈز

وینگارڈ لانگ ٹرم انویسٹمنٹ گریڈ ایڈم (VWETX)

جان بوگلے کے قائم کردہ گروپ میں 120 میوچل فنڈز، 200 سے زیادہ انڈیکس فنڈز شامل ہیں۔ خاص طور پر پرکشش بات یہ ہے کہ گروپ کے فنڈز کمیشن نہیں لیتے ہیں۔ گروپ کی کشش واضح ہے، اس میں 170 ممالک کے 20 ملین سے زائد سرمایہ کار شامل ہیں۔ امریکی میوچل فنڈز میں تیسری پوزیشن۔ درمیانی مدت کے قرض کی ضمانتوں پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔

BlackRock گلوبل ایلوکیشن Instl (MALOX)

اس کی کئی ساختی تقسیمیں ہیں۔ اس سے ہر قسم کے اثاثوں میں سرمایہ کاری ممکن ہو جاتی ہے۔ صرف زیادہ پیداوار والے اسٹاک پر توجہ مرکوز کرنے کے لیے، ایک الگ فنڈ ہے۔
معاہدہ تعلقات کے اختتام کے ذریعے مشترکہ سرمایہ کاری ان لوگوں کے لیے آسان ہے جو اس شعبے میں خاص علم اور مہارت نہیں رکھتے ہیں۔ میوچل فنڈز، سادہ الفاظ میں، وہ تنظیمیں ہیں جو غیر پیشہ ور سرمایہ کاروں کو کم سے کم وقت کی سرمایہ کاری کے ساتھ اور تھوڑی سی سرمایہ کاری کرکے آمدنی حاصل کرنے کا موقع فراہم کرتی ہیں۔