មូលនិធិទៅវិញទៅមក (មូលនិធិវិនិយោគទៅវិញទៅមក) – តើវាជាអ្វីនៅក្នុងពាក្យសាមញ្ញ មូលនិធិរួមបើកចំហរ និងមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលបិទបញ្ចប់។ មូលនិធិវិនិយោគទៅវិញទៅមកមានការចាប់អារម្មណ៍ជាពិសេសចំពោះវិនិយោគិនខ្នាតតូច និងមធ្យម។ វិធីសាស្រ្តនេះធ្វើឱ្យវាអាចវិនិយោគលើទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងៗ និងទទួលបានប្រាក់ចំណូលអកម្ម។
- មូលនិធិទៅវិញទៅមក៖ គោលគំនិត និងគោលការណ៍នៃប្រតិបត្តិការរបស់មូលនិធិទៅវិញ
- មូលនិធិទៅវិញទៅមក ETFs មូលនិធិទៅវិញទៅមក៖ ទូទៅ និងភាពខុសគ្នា
- គុណសម្បត្តិ និងគុណវិបត្តិនៃការវិនិយោគរួមគ្នា
- តើអ្វីទៅជាមូលនិធិទៅវិញទៅមក
- ភាពបើកចំហ
- ការជ្រើសរើសទ្រព្យសម្បត្តិ
- ប្រាក់ចំណេញ និងហានិភ័យនៃការវិនិយោគរួម
- របៀបវិនិយោគ
- មូលនិធិទៅវិញទៅមកដ៏ពេញនិយម និងគួរឱ្យទុកចិត្ត
- Vanguard Long-Term Investment-Grade Adm (VWETX)
- BlackRock Global Allocation Instl (MALOX)
មូលនិធិទៅវិញទៅមក៖ គោលគំនិត និងគោលការណ៍នៃប្រតិបត្តិការរបស់មូលនិធិទៅវិញ
មូលនិធិវិនិយោគទៅវិញទៅមក ឬរួមគ្នាត្រូវបានបង្កើតឡើងដំបូងក្នុងគោលបំណងទាក់ទាញការបញ្ចូលសាច់ប្រាក់ទៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចពីអ្នកវិនិយោគដែលមានប្រាក់ចំណូលជាមធ្យម។ ប្រាក់ចំណូលបែបនេះ និងគោលការណ៍នៃការប្រមូលផ្តុំរបស់ពួកគេសម្រាប់ការវិនិយោគនៅក្នុងគម្រោងធំ ៗ បានអនុញ្ញាតឱ្យមានការអភិវឌ្ឍន៍ផលិតកម្មមូលធននិយមនៅក្នុងបណ្តាប្រទេសអ៊ឺរ៉ុបនៅដើមសតវត្សទី 19 ។
មូលនិធិទៅវិញទៅមករបស់សហរដ្ឋអាមេរិកមានតាំងពីឆ្នាំ 1924 ។ រចនាសម្ព័ន្ធស្រដៀងគ្នានេះបានបង្ហាញខ្លួននៅក្នុងប្រទេសរុស្ស៊ីនៅចុងសតវត្សទី 20 ។
គំនិត និងគោលការណ៍នៃអន្តរកម្មរវាងវិនិយោគិន និងក្រុមហ៊ុនវិនិយោគគឺអនុវត្តដូចគ្នាសម្រាប់គ្រប់ប្រភេទនៃមូលនិធិ។ ខ្វះចំណេះដឹង និងជំនាញចាំបាច់នៅក្នុងទីផ្សារវិនិយោគ អ្នកវិនិយោគតូចតាចប្រគល់ធនធានហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេទៅមូលនិធិវិនិយោគប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ។ ពួកគេត្រូវបានផ្តល់ការទុកចិត្តក្នុងការបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រ ការប្រព្រឹត្តនៃវិធានការរបស់អង្គការ និងការកែតម្រូវទាន់ពេលវេលានៃសកម្មភាពអាស្រ័យលើលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។
មូលនិធិទៅវិញទៅមក ETFs មូលនិធិទៅវិញទៅមក៖ ទូទៅ និងភាពខុសគ្នា
ជាការប៉ាន់ស្មានដំបូង មូលនិធិវិនិយោគទាំងអស់នេះតំណាងឱ្យរឿងដូចគ្នា។ ពិតណាស់ ពួកវាត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅលើគោលការណ៍ដូចគ្នា ប៉ុន្តែមានភាពខុសគ្នាយ៉ាងខ្លាំង។ ខិតទៅជិតប្រភេទដែលកំពុងពិចារណាគឺ ETF – សន្ទស្សន៍មូលនិធិទៅវិញទៅមក។ រចនាសម្ព័ន្ធនេះបង្កើតសកម្មភាពរបស់ខ្លួនលើការតាមដានសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុន។ ទោះបីជាមានយុទ្ធសាស្រ្តបង្កើនដើមទុនអកម្មច្រើនក៏ដោយ ETFs កំពុងទទួលបានប្រជាប្រិយភាពនៅបរទេស។ នេះគឺដោយសារតែតម្លាភាពកាន់តែច្រើន ថ្លៃសេវាទាប និងយន្តការតាមដានសន្ទស្សន៍ដែលដំណើរការបានល្អ។
សំខាន់! ដោយសារតែបរិយាកាសនយោបាយ និងសេដ្ឋកិច្ចបានផ្លាស់ប្តូរ ការវិនិយោគនៅក្នុងមូលនិធិទៅវិញទៅមករបស់រុស្ស៊ីមានហានិភ័យយ៉ាងខ្លាំងដោយសារតែកម្រិតខ្ពស់នៃភាពមិនច្បាស់លាស់។ អន្តរកម្មនៃក្រុមហ៊ុនវិនិយោគជាមួយធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសរុស្ស៊ីដែលជាផ្សារហ៊ុនដ៏សំខាន់អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកធ្វើអាជីវកម្មជាធម្មតាប៉ុន្តែជាមួយនឹងការរឹតបន្តឹងមួយចំនួន។
មិនដូចមូលនិធិវិនិយោគបរទេសទេ មូលនិធិរុស្ស៊ីត្រូវបានបង្កើតឡើងគ្រាន់តែជាមូលនិធិទៅវិញទៅមក។ ការទូទាត់ភាគលាភក្នុងទម្រង់បែបបទអង្គការ និងច្បាប់នេះមិនត្រូវបានផ្តល់ជូនទេ។ នៅក្រៅប្រទេស វាត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យបង្កើតមូលនិធិវិនិយោគក្នុងទម្រង់ជាក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នា។ ភាគហ៊ុននៃមូលនិធិទៅវិញទៅមក អាស្រ័យលើប្រភេទរបស់វា (បើក ឬបិទ) ត្រូវបានចែកចាយតាមរយៈមូលនិធិ ឬតាមរយៈផ្សារហ៊ុន។
គុណសម្បត្តិ និងគុណវិបត្តិនៃការវិនិយោគរួមគ្នា
ដូចដំណើរការនៃការវិនិយោគលុយនៅក្នុងឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដែរ ការវិនិយោគរួមគ្នាមិនត្រឹមតែមានគុណសម្បត្តិប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងទាមទារឱ្យមានការគិតគូរពី “បញ្ហា” មួយចំនួនផងដែរ។ មូលនិធិទៅវិញទៅមក ក្នុងន័យធម្មតា មានគុណសម្បត្តិ៖
- ប្រភេទនៃសកម្មភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនវិនិយោគនេះ ត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងតឹងរ៉ឹងដោយច្បាប់នៃប្រទេសណាមួយ ។ វាគឺជាមូលនិធិដែលទទួលខុសត្រូវចំពោះដំណើរការវិនិយោគ។ ការបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រ និងយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគ គឺជាភារកិច្ចរបស់មូលនិធិ។ ក្នុងករណីនេះអ្នកវិនិយោគដើរតួនាទីអកម្ម។ តាមរយៈការវិនិយោគទុនរបស់គាត់ គាត់ទទួលបានតែប្រាក់ចំណូលប៉ុណ្ណោះ។ ការការពារអ្នកវិនិយោគត្រូវបានផ្តល់ដោយទំនាក់ទំនងកិច្ចសន្យាជាមួយក្រុមហ៊ុនវិនិយោគ។
- វិនិយោគិនមិនចាំបាច់វិនិយោគក្នុងចំនួនដ៏ច្រើន នោះទេ។ តម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមានតម្លៃថ្លៃអាចច្រើនដងច្រើនជាងសក្តានុពលនៃអ្នកវិនិយោគខ្នាតតូច និងមធ្យមដែលមានសក្តានុពល។ ឥទ្ធិពលវិជ្ជមានសម្រាប់ពួកគេគឺត្រូវបានសម្រេចដោយការទិញរួមគ្នានៃទ្រព្យសកម្មបែបនេះដោយការចូលរួមក្នុងមូលនិធិវិនិយោគ។
ទន្ទឹមនឹងនេះ វិនិយោគិនគួរតែត្រៀមខ្លួនសម្រាប់ការពិតដែលថាតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មអាចមិនបង្ហាញពីភាពត្រឹមត្រូវនៃការរំពឹងទុកនៃកំណើននាពេលអនាគតនោះទេ។ ដូចប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀតដែរ ការវិនិយោគតាមរយៈមូលនិធិទៅវិញទៅមកត្រូវប្រឈមនឹងហានិភ័យនៃការបាត់បង់ប្រាក់ចំណូល។ តើអ្វីទៅជាមូលនិធិទៅវិញទៅមក – ជាពាក្យសាមញ្ញ៖ https://youtu.be/k4TYFq1_zv4
តើអ្វីទៅជាមូលនិធិទៅវិញទៅមក
មូលនិធិទៅវិញទៅមកត្រូវបានបែងចែកទៅជាប្រភេទផ្សេងៗគ្នាដោយផ្អែកលើលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យដូចជា
ភាពបើកចំហ
មានប្រភេទដូចខាងក្រោមៈ
- មូលនិធិ បើកចំហរ ចេញជាទៀងទាត់នូវភាគហ៊ុនថ្មី ដែលត្រូវបានចែកចាយក្នុងចំណោមអ្នកវិនិយោគថ្មី។ អាស្រ័យលើការប្រមូលកម្រៃជើងសារ ថ្នាក់រងពីរត្រូវបានសម្គាល់៖ មូលនិធិគ្មានបន្ទុក (កម្រៃជើងសារមិនត្រូវបានគិតប្រាក់) មូលនិធិដែលមានបន្ទុក (កម្រៃជើងសារត្រូវបានគិតប្រាក់) ។ ក្នុងករណីណាក៏ដោយ មូលនិធិវិនិយោគបើកចំហអាចទិញភាគហ៊ុនពីវិនិយោគិន។ ការចែកចាយហ៊ុនធ្វើឡើងតាមរយៈមូលនិធិប៉ុណ្ណោះ។
- មូលនិធិ បិទបញ្ចប់ ចេញនូវចំនួនមានកំណត់ កុំទិញឯកតាដែលបានចែកចាយពីមុន។ ការជួញដូរត្រូវបានធ្វើឡើងតាមរយៈការផ្លាស់ប្តូរភាគហ៊ុន។
ចំណាំ! ការទិញគ្រឿងបញ្ចប់គឺអាចធ្វើទៅបានតែតាមរយៈឈ្មួញកណ្តាលឬនៅលើផ្សារហ៊ុនប៉ុណ្ណោះ។ វាចាំបាច់ក្នុងការប្រុងប្រយ័ត្នក្នុងការវិនិយោគនៅក្នុងមូលនិធិទាំងនេះ ប្រសិនបើផលប័ត្រនៃទ្រព្យសកម្មមិនត្រូវបានបង្កើតឡើងពេញលេញ។
ការជ្រើសរើសទ្រព្យសម្បត្តិ
មូលនិធិទៅវិញទៅមក បង្កើតសកម្មភាពលើការទិញយកប្រភេទផ្សេងៗនៃទ្រព្យសកម្ម។ វាអាចជា:
- ការផ្សព្វផ្សាយ ។ វាត្រូវបានប្រើដើម្បីចំណេញពីភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនធំៗក្នុងរយៈពេលវែង។
- មូលបត្របំណុល ។ ជាដំបូង មានការចាប់អារម្មណ៍លើការវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលរយៈពេលវែង និងមូលបត្របំណុលរបស់សាជីវកម្មធំៗ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយអ្នកវិនិយោគត្រូវតែដឹងថាប្រាក់ចំណូលនឹងត្រូវបង់ពន្ធ។ ការវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលរយៈពេលវែងរបស់ក្រុងត្រូវបានដោះលែងពីបន្ទុកពន្ធ។
- ភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុល ។ មូលនិធិដែលដំណើរការក្នុងទិសដៅទាំងពីរត្រូវបានគេហៅថាមានតុល្យភាព។
- មូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីគឺរដ្ឋាភិបាល និងសាជីវកម្ម (បង់ពន្ធ) ឬក្រុង (មិនបង់ពន្ធ)។ មូលនិធិទាំងនេះត្រូវបានគេហៅថា មូលនិធិទៅវិញទៅមកនៃទីផ្សារប្រាក់។
- អចលនទ្រព្យសម្រាប់គោលបំណងពាណិជ្ជកម្ម សង្គម ឬលំនៅដ្ឋាន ។
ចាប់អារម្មណ៍ចង់ដឹង! នៅក្នុងប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ច មូលនិធិវិនិយោគទៅវិញទៅមកត្រូវបានចូលរួមនៅក្នុងការថែរក្សាប្រព័ន្ធសោធននិវត្តន៍សាធារណៈ។ អ្នករួមចំណែកសំខាន់គឺប្រាក់សោធននិវត្តន៍ទ្រព្យសម្បត្តិដែលបានប្រើគឺជាប្លុកនៃភាគហ៊ុនដែលអាចទុកចិត្តបាននៃសាជីវកម្មធំ ៗ ដែលមានប្រាក់ចំណូលថេរ។ មូលនិធិត្រូវបានវិនិយោគក្នុងរយៈពេលខ្លី រយៈពេលអតិបរមាគឺ 5 ឆ្នាំ។ មូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលមានលក្ខណៈស្រដៀងគ្នាត្រូវបានគេហៅថាមូលនិធិសោធននិវត្តន៍។ មានការចែកចាយយ៉ាងទូលំទូលាយនៅសហរដ្ឋអាមេរិក កាណាដា ជប៉ុន។
ប្រាក់ចំណេញ និងហានិភ័យនៃការវិនិយោគរួម
ការទិញយកកញ្ចប់មូលបត្រណាមួយ ឬចំនួនភាគហ៊ុនជាក់លាក់នៅក្នុងមូលនិធិវិនិយោគទៅវិញទៅមក គឺសំដៅបង្កើតប្រាក់ចំណូល។ វិនិយោគិនចាប់អារម្មណ៍ថាតើប្រាក់ចំណូលបែបនេះអាចទុកចិត្តបានកម្រិតណា។ វាអាស្រ័យលើភាពជោគជ័យនៃមូលនិធិវិនិយោគរួមខ្លួនឯង យុទ្ធសាស្ត្ររបស់វា។ ការសិក្សាបទពិសោធន៍ពីមុននៃរចនាសម្ព័ន្ធបែបនេះនឹងកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការបាត់បង់ប្រាក់ចំណូលនេះ។ វិនិយោគិនមូលនិធិទៅវិញទៅមកចូលរួមអកម្មក្នុងការបង្កើតប្រាក់ចំណូល ប៉ុន្តែគាត់ត្រូវតែយល់ច្បាស់អំពីហានិភ័យនៃការបាត់បង់។ ហានិភ័យទាំងនេះរួមមាន:
- ហានិភ័យនៃការថយចុះតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្ម។ នៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ឬទីផ្សារអចលនទ្រព្យ ស្ថានភាពមិនត្រូវបានច្រានចោលនៅពេលដែលតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មអាច “ធ្លាក់ចុះ” ។ ជាលទ្ធផល វិនិយោគិនខាតបង់លើដើមទុនដែលបានវិនិយោគលើភាគហ៊ុនមូលនិធិទៅវិញទៅមក។
- ហានិភ័យអត្រាការប្រាក់, i.e. ការថយចុះអត្រាការប្រាក់ ដែលនឹងនាំឱ្យមានការធ្លាក់ចុះនៃទិន្នផលភាគហ៊ុន។
- ហានិភ័យសាច់ប្រាក់, i.e. គុណភាពនៃមូលបត្រ។ នេះអាចនាំឱ្យបាត់បង់តម្លៃរបស់ពួកគេ។
- ហានិភ័យនៃការក្ស័យធនផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ។ ជាលទ្ធផលនៃការចាប់ផ្តើមនៃវិបត្តិ អ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើភាគច្រើនអាចទាមទារមកវិញនូវការវិនិយោគ។ នេះនឹងតម្រូវឱ្យមានធនធានហិរញ្ញវត្ថុដ៏ធំ ដែលមូលនិធិមិនមាន។
សំខាន់! នៅពេលវាយតម្លៃរចនាសម្ព័ន្ធនៃការវិនិយោគទាក់ទងនឹងប្រាក់ចំណេញ និងហានិភ័យ មិនគួរភ្លេចអំពីកម្រៃជើងសារ និងការទូទាត់ទៅមូលនិធិវិនិយោគនោះទេ។ ក្រុមហ៊ុនផ្សេងៗគ្នាមានតម្លៃខុសគ្នា។ អ្នកត្រូវយល់ថាមូលនិធិដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ជាងមានការចំណាយសំខាន់ៗ និងថ្លៃសេវាខ្ពស់ជាង។
របៀបវិនិយោគ
នៅពេលសម្រេចចិត្តវិនិយោគតាមរយៈមូលនិធិទៅវិញទៅមក អ្នកត្រូវវិភាគជម្រើសដែលអាចធ្វើបានទាំងអស់។ នៅពេលទិញឯកតា (ភាគហ៊ុន) នៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកបរទេស វាជាការសំខាន់ណាស់ដែលត្រូវយល់ថាអ្នកនឹងត្រូវបើកគណនីជាមួយធនាគារបរទេស។ វាក៏ចាំបាច់ផងដែរក្នុងការជូនដំណឹងទៅការិយាល័យពន្ធដារ។ ប្រសិនបើអន្តរកម្មជាមួយរចនាសម្ព័ន្ធបរទេសបង្កឱ្យមានការលំបាក នោះវាជាការប្រសើរក្នុងការជ្រើសរើសជម្រើសក្នុងស្រុក។
ជាឧទាហរណ៍ សូមពិចារណាអំពីស្ថានភាពជាមួយមូលនិធិទៅវិញទៅមក Mercury ។ រចនាសម្ព័ន្ធនេះត្រូវបានទទួលស្គាល់ថាជាសាជីជ្រុងហិរញ្ញវត្ថុតាំងពីឆ្នាំ 2015 ។ នៅឆ្នាំ 2017 វាបានប្តូរឈ្មោះទៅជា Mercury Global ។ វានៅតែពេញនិយមនៅក្នុងប្រទេសខ្លះក្រោយសម័យសូវៀត។
មូលនិធិទៅវិញទៅមកដ៏ពេញនិយម និងគួរឱ្យទុកចិត្ត
Vanguard Long-Term Investment-Grade Adm (VWETX)
ក្រុមដែលបង្កើតឡើងដោយ John Bogle រួមមានមូលនិធិទៅវិញទៅមកចំនួន 120 មូលនិធិសន្ទស្សន៍ច្រើនជាង 200 ។ ភាពទាក់ទាញជាពិសេសនោះគឺថាមូលនិធិរបស់ក្រុមមិនគិតកម្រៃជើងសារទេ។ ភាពទាក់ទាញនៃក្រុមនេះគឺជាក់ស្តែង វារួមបញ្ចូលអ្នកវិនិយោគជាង 20 លាននាក់មកពី 170 ប្រទេស។ ទីតាំងទីបីក្នុងចំណោមមូលនិធិទៅវិញទៅមករបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ផ្តោតលើមូលបត្របំណុលរយៈពេលមធ្យម
BlackRock Global Allocation Instl (MALOX)
វាមានការបែងចែករចនាសម្ព័ន្ធជាច្រើន។ នេះធ្វើឱ្យវាអាចវិនិយោគលើទ្រព្យសម្បត្តិគ្រប់ប្រភេទ។ ដើម្បីផ្តោតតែលើភាគហ៊ុនដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ មានមូលនិធិដាច់ដោយឡែកមួយ។
