सरलशब्देषु निवेशः ईएसजी – हरितनिवेशाः लाभप्रदाः वा?

अन्तर्राष्ट्रीयविनिर्माणकम्पनयः स्वस्य पर्यावरणीयसामाजिकनैतिकव्यापारप्रभावस्य विषये अधिकतया अवगताः सन्ति। ईएसजी निवेशविपण्यं निरन्तरं वर्धमानं वर्तते, परन्तु सर्वे निवेशकाः एतया अवधारणायाः परिचिताः न सन्ति। आवाम् सामाजिकतया उत्तरदायीनिवेशस्य विषये अधिकविस्तारेण विचारं कुर्मः, परिभाषां ददामः, अपि च दीर्घकालीन-ईएसजी-निवेशस्य कृते सर्वाधिकं रुचिं विद्यमानानाम् आन्तरिक-विदेशीय-कम्पनीनां सूचीं च प्रदास्यामः |.

ESG इति किम्

ईएसजी (पर्यावरण, सामाजिक, शासन) निवेशः सामाजिकरूपेण उत्तरदायी निवेशस्य एकः प्रकारः अस्ति यः निगमस्य प्राथमिकताम् अयच्छति यस्य पर्यावरणीयप्रभावः न्यूनतमः भवति। सरलतया वक्तुं शक्यते यत् यदा निवेशकाः तासां कम्पनीनां भागं क्रीणन्ति ये : १.

1. ते वायुमण्डलं, जैवमण्डलं, नूस्फीरं च न दूषयन्ति।
2. ते स्वकर्मचारिभिः सह सम्यक् व्यवहारं कुर्वन्ति, तेभ्यः शिष्टं वेतनं च ददति।

ईएसजी नीतेः स्वैच्छिककार्यन्वयनस्य भागत्वेन कम्पनयः पीआरआई-सङ्घस्य सदस्याः भवितुम् अर्हन्ति । संघः विभिन्नैः नियामकैः, अन्यदेशसर्वकारैः इत्यादिभिः सह संवादे भागीदारस्य हितं प्रतिनिधित्वं कर्तुं प्रतिबद्धः भवति प्रतिफलरूपेण सहभागी कम्पनी सामाजिकरूपेण उत्तरदायी निवेशस्य सिद्धान्तानां अनुपालनं कर्तुं बाध्यते।

ईएसजी के घटक

1. “ई” इति । “स्वच्छ” : पर्यावरण-अनुकूल-उत्पादन-प्रौद्योगिकीनां विकासस्य स्तरः यस्य पर्यावरणस्य उपरि सकारात्मकः प्रभावः भवति; जलवायुपरिवर्तने कम्पनीयाः प्रभावः; उत्सर्जितस्य ग्रीनहाउस-वायुनां परिमाणं, सीमितप्राकृतिकसंसाधनानाम् (ताज्जलं, वनं, दुर्लभाः पशवः इत्यादयः) उपयोगस्य परिमाणं च ।
2. “स” इति । “सामाजिक घटक” : सामाजिक विकास का स्तर; कर्मचारिणां लिंगं, लिंगं, आयुः च रचना; कार्यस्य स्थितिः; कर्मचारिणां निरन्तरशिक्षाप्रशिक्षणस्य समर्थनं कर्तुं उद्दिश्य सामाजिकपरियोजनासु निवेशाः।
3. “जी” इति । “प्रबन्धन” (व्यापार नैतिकता) : संगठनात्मक संरचना, कम्पनी प्रबंधन रणनीतियों की प्रभावशीलता।

पर्यावरण, सामाजिक एवं निगम शासन – ईएसजी के मेगाट्रेंड ग्रीन इन्वेस्टमेंट्स: https://youtu.be/L2PKBl8iUR4

ईएसजी पर शोध

निवेशे ईएसजी-पद्धतेः लोकप्रियता बहुभिः शोधैः समर्थिता अस्ति । ऑक्सफोर्ड विश्वविद्यालयस्य वैज्ञानिकैः लिखिते लिखिते श्वेतपत्रे Shareholder to Stakeholder इत्यस्मै अनुमानितम् अस्ति यत् वर्तमानकाले वैश्विकसम्पत्त्याः प्रायः २०% सामाजिकरूपेण उत्तरदायीरूपेण प्रबन्धिताः सन्ति। अपि च, ईएसजी-विषयेषु जागरूकतायां विगतवर्षेषु महती वृद्धिः अभवत्, यस्य प्रमाणम् अस्याः प्रवृत्तेः महत्त्वे नाटकीयवृद्धिः अस्ति यह प्रवृत्ति संस्थागत निवेशकों के लिए अद्वितीय नहीं है: एक 2015 कैम्पडेन रिसर्च अध्ययन पाया कि लगभग 60% उच्च-आय-अमेरिका घरों ESG निवेश को स्थायी अतिरिक्त आय के एक रूप के रूप में देखते हैं।

ईएसजी निवेशस्य विशेषताः

निवेशं कुर्वन् ESG कारकानाम् विचारः दीर्घकालं यावत् समस्यां परिहरितुं साहाय्यं कर्तुं शक्नोति। यथा, खननकम्पनी ऋक्षविपण्ये गन्तुं न्यूनतमा सम्भावना भवति यदि तस्याः सुदृढा पर्यावरणनीतिः भवति तथा च प्रेसः बृहत्निर्माणकम्पनीं नकारात्मकप्रकाशेन रचयितुं न शक्नोति। अन्यः औद्योगिककम्पनी श्रमिकैः सह न्यायपूर्णं व्यवहारं कृत्वा तेषां हितं विचारयति चेत् श्रमिकाणां हड़तालस्य सामना कर्तुं न्यूना सम्भावना वर्तते। प्रबन्धनसम्बद्धाः विषयाः अथवा पर्यावरणस्य उपरि कम्पनीयाः नकारात्मकप्रभावः प्रतिष्ठायाः अपूरणीयं क्षतिं जनयितुं शक्नोति, लाभं प्रभावितं कर्तुं शक्नोति, शेयरमूल्यं च भृशं न्यूनीकर्तुं शक्नोति अपरपक्षे ईएसजी निवेशाः सम्भाव्यनिवेशस्य अवसराः सन्ति । यथा, यदि कश्चन कम्पनी प्रतियोगिनां तुलने स्वस्य कार्बनपदचिह्नं महत्त्वपूर्णतया न्यूनीकर्तुं समर्था अभवत्, परन्तु एतत् सम्प्रति तस्य भागस्य मूल्ये न प्रतिबिम्बितम् अस्ति, तर्हि कम्पनी भविष्ये रोचकनिवेशः भवितुम् अर्हति ईएसजी निवेशः, फैशनः वा दीर्घकालीनप्रवृत्तिः, निवेशमार्गदर्शिका: https://youtu.be/7ZgcX_1ERNg

संभावित जोखिम एवं संभावित लाभप्रदता

ईएसजी कारकस्य लेखाकरणं सफलतायाः शतप्रतिशतम् गारण्टीं न ददाति। विनिमयविपण्यविश्लेषणस्य शास्त्रीयपद्धतेः विषये अपि तथैव वक्तुं शक्यते । परन्तु सामाजिकरूपेण उत्तरदायीनिवेशस्य मापदण्डाः दीर्घकालं यावत् निवेशस्य प्रतिफलं अर्जयितुं सम्भावनां वर्धयितुं शक्नुवन्ति।
ईएसजी-मध्ये निवेशः जोखिम-विहीनः, चूकित-अवसर-रहितः न भवति । सामाजिकरूपेण उत्तरदायी निवेशकाः तम्बाकू-मद्य-कम्पनीनां भागानां व्यापारं कर्तुं, “कमीकरणे” “वृद्धेः” च विषये क्रीडितुं, एतेषां कम्पनीनां भागेषु निवेशं कुर्वन् सम्भाव्यलाभानां हानिः अपि जोखिमं कर्तुं महान् अवसरं त्यजन्ति ईएसजी निवेश के सन्दर्भ में जोखिम – निवेश निर्णय लेते समय महत्वपूर्ण कारक:

रेटिंग्-संकलकाः भिन्न-भिन्न-मापदण्डानुसारं कम्पनीनां मूल्याङ्कनं कुर्वन्ति, अतः रेटिंग्-मध्ये बहु भिन्नता भवितुम् अर्हति । अध्ययनं कृतानां सर्वेषां सूचनानां समग्रतायाः आधारेण सामान्यनिष्कर्षः निर्मातव्यः ।

यथा, “२०२० एडेल्मैन् ट्रस्ट् बैरोमीटर् ब्राण्ड्स् एण्ड् द कोरोनावायरस” इति शीर्षकेण सद्यः प्रकाशितेन अध्ययनेन सामाजिकरूपेण उत्तरदायी निवेशस्य सिद्धान्तानां स्वेच्छया पालनम् कुर्वन्ति येषु देशेषु सर्वाधिकसंख्याकाः कम्पनयः सन्ति, तेषु देशेषु अवलोकितम्। चीनदेशः प्रथमस्थाने, ब्राजील् द्वितीयस्थाने, दक्षिणकोरिया तृतीयस्थाने च आसीत् । प्रस्तुतानां आँकडानां आधारेण वयं निष्कर्षं निकासयितुं शक्नुमः यत् पूर्व एशियाई दक्षिण अमेरिकी च शेयर-बाजाराः शीघ्रमेव ईएसजी-निवेशकान् आकर्षयितुं आरभन्ते |.

विदेशी कम्पनियों पर इन्फोग्राफिक

” विदेशीयकम्पनीनां कृते सामान्यीकृत- ईएसजी-रेटिंग्-तः विचलनम्।” आलेखे सर्वाधिकं लोकप्रियाः निगमाः दर्शिताः ये निर्माणक्रियासु प्रवृत्ताः सन्ति ।

विभिन्ननिवेशकोषेभ्यः बृहत् “दिग्गजानां” मूल्याङ्कनं –
FTSE,
Sustainanalytics,
MSCI. कम्पनीनां मूल्याङ्कनं ४ मापदण्डानां अनुसारं कृतम् – “समग्ररूपेण ईएसजी”, “पर्यावरणम्”, “सामाजिकप्रभावः”, “प्रबन्धनगुणवत्ता” ।

तथापि एतादृशाध्ययनं न अन्धविश्वासं कर्तव्यम् । ते सामान्याः जनाः सन्ति ये त्रुटिं कर्तुं शक्नुवन्ति। यथा – २०२० तमे वर्षे एकः काण्डः प्रादुर्भूतः । रासायनिक उत्पादन अपशिष्टं प्रत्यक्षतया समुद्रे पातयति बेल्जियमस्य कम्पनी Solvay स्वतन्त्रनिवेशकोषस्य MSCI इत्यस्य अनुसारं ESG रेटिंग् इत्यस्य सर्वोच्चपङ्क्तौ आसीत् यदा धोखा उजागरः अभवत् तदा सोल्वे इत्यस्य स्टॉकः अत्यन्तं पतितः – उच्चरेटिंग् च न साहाय्यं कृतवान् । ईएसजी निवेशः रोचकः अस्ति :
ईएसजी निवेशः

घरेलू कम्पनियों – रूस में ईएसजी निवेश

स्वतन्त्रा एजेन्सी RAEX-Europe इत्यनेन रूसी-कम्पनीनां ESG रेटिंग् संकलितम् अस्ति । अध्ययनं १५ दिसम्बर् दिनाङ्के प्रकाशितम्। प्रथमानि १० स्थानानि तेषु कम्पनीषु वितरितानि येषु सर्वाधिकं रुचिः वर्तते। मूल्याङ्कनं त्रयाणां मापदण्डानां आधारेण कृतम् – E Rank, S Rank तथा G Rank इति।
आधुनिकरूसीवित्तीयविपण्यं क्रमेण सामाजिकरूपेण उत्तरदायीनिवेशस्य व्यवस्थां प्रवर्तयति। अत्यन्तं सद्यः एव रूसी “दिग्गजानां” RSHB, VTB तथा Sberbank इत्येतयोः आधारेण ESG-उन्मुखनिधिः निर्मितः, तथा च जुलाई २०२० तमे वर्षे रूसीसङ्घस्य केन्द्रीयबैङ्केन उत्तरदायीनिवेशस्य सिद्धान्तानां कार्यान्वयनविषये विस्तृताः अनुशंसाः जारीकृताः एतावता ते अनन्यस्वैच्छिकाः सन्ति।

वीटीबी पूंजी निवेशों का अवलोकन

२७ सितम्बर दिनाङ्के वीटीबी कैपिटल इत्यनेन ११ तमे विनिमयव्यापारितम्युचुअल् फण्ड् प्रारब्धम्, यत् सामाजिकरूपेण उत्तरदायीनिवेशस्य क्षेत्रे सर्वाधिकं सफलं ईएसजीनीतियुक्तानां रूसीकम्पनीनां भागेषु निवेशं करोति दिवा सायं च सत्रेषु भागव्यापारः उपलब्धः अभवत् । वीटीबी म्यूचुअल फण्ड् निष्क्रियनिवेशकानां व्यावसायिकव्यापारिणां च कृते आदर्शः अस्ति ये लघुसौदान् बन्दं कर्तुं रोचन्ते। सामाजिकरूपेण उत्तरदायी निवेशस्य अभ्यासं कार्यान्वितुं सम्भाव्यसफलकम्पनीनां विश्लेषणं नियमितरूपेण वीटीबी कैपिटलस्य आधिकारिकजालस्थले प्रकाशितं भवति। भवन्तः लिङ्कं अनुसृत्य अधिकविस्तारेण प्रतिवेदनानि पठितुं शक्नुवन्ति – https://www.vtbcapital-am.ru/analititic/esgmonitor/ प्रतिवेदनेषु संक्षिप्तसामग्रीयुक्ताः लघुवार्ताखण्डाः सन्ति। उपयोक्तारः सक्रियलिङ्कं अनुसृत्य कस्यापि वार्ताम् पठितुं शक्नुवन्ति। प्रत्येकस्य लेखस्य अन्ते VTB परिस्थितेः विषये स्वमतं साझां करोति, तथैव भविष्यस्य घटनानां पूर्वानुमानं च साझां करोति। अन्तिम पृष्ठ पर – ABCD पैमाने पर रूसी कम्पनियों की ESG रेटिंग। अधुना वीटीबी लुकोइल, रोस्नेफ्ट्, पोलिमेटल् उत्पादनधारणा च प्राधान्यं ददाति ।

अतिरिक्त

अन्यत्र कुत्र उपयोगी सूचनाः प्राप्नुवन्ति ? यथा – आन्तरिकव्यापारस्य विकासस्य भागत्वेन नियमितरूपेण आयोजितेषु कार्यक्रमेषु । २०२१ तमस्य वर्षस्य नवम्बर्-मासस्य २५ दिनाङ्के बृहत्तमानां घरेलुकम्पनीनां वित्तीय-ऋण-संस्थानां च शीर्ष-प्रबन्धकाः वेडोमोस्टी-सञ्चार-मञ्चे वदन्ति स्म । सम्मेलनस्य विषयः “रूसदेशे ईएसजी निवेशाः: हरित अर्थव्यवस्थायाः प्रति” इति अस्ति । सम्मेलनस्य अभिलेखनं https://events.vedomosti.ru/events/esg इत्यत्र उपलभ्यते अतः, अस्माभिः आधुनिकनिवेशस्य नवीनतमप्रवृत्तिषु एकं विचारितम्। निवेशस्य व्यवहार्यतायाः आकलनाय ईएसजी इति गम्भीरः उपायः अस्ति । बृहत्तमाः शेयरविपणयः अपि विश्लेषणे एतत् मानदण्डं गृहीतुं आरब्धवन्तः ।

स्पष्टतया, सामाजिक-पर्यावरण-औद्योगिक-स्थायित्वस्य कारकः अस्ति न निर्णायकम् । परन्तु दीर्घकालीनरूपेण वर्तमानविश्लेषणस्य सुदृढीकरणाय एषः महान् अवसरः अस्ति।