ESG fjárfesting í einföldum orðum – eru grænar fjárfestingar arðbærar?

Alþjóðleg framleiðslufyrirtæki eru í auknum mæli meðvituð um umhverfisleg, félagsleg og siðferðileg viðskiptaáhrif sín. ESG fjárfestingarmarkaðurinn er í stöðugum vexti en ekki allir fjárfestar kannast við þetta hugtak. Skoðum samfélagslega ábyrga fjárfestingu nánar, gefum skilgreiningu og gerum einnig lista yfir innlend og erlend fyrirtæki sem hafa mestan áhuga fyrir langtíma ESG fjárfestingu.

Hvað er ESG

ESG (environmental, social, governance) fjárfesting er form samfélagslega ábyrgar fjárfestingar sem setur það fyrirtæki í forgang sem hefur minnst umhverfisáhrif. Einfaldlega sagt, þegar fjárfestar kaupa hlutabréf í þeim fyrirtækjum sem:

1. Þeir spilla ekki andrúmsloftinu, lífríkinu og lofthvolfinu.
2. Þeir koma vel fram við starfsmenn sína og greiða þeim mannsæmandi laun.

Sem hluti af frjálsri innleiðingu ESG stefnunnar geta fyrirtæki gerst aðilar að PRI samtökum. Samtökin skuldbinda sig til að gæta hagsmuna samstarfsaðilans í viðræðum við ýmsa eftirlitsaðila, stjórnvöld annarra landa o.s.frv. Á móti er hlutaðeigandi fyrirtæki skylt að fylgja meginreglum um samfélagslega ábyrga fjárfestingu.

Hlutar ESG

1. “E”. „Hreint“ : þróunarstig umhverfisvænnar framleiðslutækni sem hefur jákvæð áhrif á umhverfið; áhrif fyrirtækisins á loftslagsbreytingar; magn gróðurhúsalofttegunda sem losað er, magn nýtingar takmarkaðra náttúruauðlinda (ferskt vatn, skógur, sjaldgæf dýr o.s.frv.).
2. “S”. „Félagslegur þáttur“ : stig félagslegs þroska; kyn, kyn og aldurssamsetning starfsmanna; vinnuaðstæður; fjárfestingar í félagslegum verkefnum sem miða að því að styðja við símenntun og þjálfun starfsmanna.
3. “G”. „Stjórnun“ (viðskiptasiðfræði) : skipulagsuppbygging, skilvirkni stjórnunaráætlana fyrirtækja.

Umhverfis-, félags- og stjórnarhættir – Megatrend Grænar fjárfestingar ESG: https://youtu.be/L2PKBl8iUR4

Rannsóknir á ESG

Vinsældir ESG nálgunarinnar í fjárfestingum eru studdar af miklum rannsóknum. Í skriflegri hvítbók frá hluthafa til hagsmunaaðila skrifuð af vísindamönnum Oxford-háskóla er áætlað að um 20% af alþjóðlegum eignum sé stjórnað á samfélagslega ábyrgan hátt. Þar að auki hefur vitund um ESG málefni aukist verulega á undanförnum árum, eins og sést af því að mikilvægi þessarar þróunar hefur aukist verulega. Þessi þróun er ekki einstök fyrir fagfjárfesta: 2015 Campden Research rannsókn leiddi í ljós að næstum 60% af hátekju heimila í Bandaríkjunum líta á ESG fjárfestingu sem mynd af varanlegum viðbótartekjum.

Eiginleikar ESG fjárfestingar

Með því að huga að ESG-þáttum við fjárfestingu getur það hjálpað til við að forðast vandamál til lengri tíma litið. Til dæmis er námufyrirtæki ólíklegast til að fara inn á björnamarkað ef það hefur góða umhverfisstefnu og pressan getur ekki málað stórt framleiðslufyrirtæki í neikvæðu ljósi. Annað iðnfyrirtæki er ólíklegra að verða fyrir verkföllum starfsmanna ef það kemur sanngjarnt fram við þá og hugar að hagsmunum þeirra. Mál sem tengjast stjórnun eða neikvæð áhrif fyrirtækis á umhverfið geta valdið óbætanlegum skaða á orðspori, haft áhrif á hagnað og lækkað gengi hlutabréfa verulega.

Á hinn bóginn eru ESG fjárfestingar hugsanleg fjárfestingartækifæri. Til dæmis, ef fyrirtæki hefur getað minnkað kolefnisfótspor sitt verulega miðað við samkeppnisaðila, en það endurspeglast ekki í verði hlutabréfa þess eins og er, gæti fyrirtækið orðið áhugaverð fjárfesting í framtíðinni. ESG fjárfesting, tíska eða langtímaþróun, fjárfestingarleiðbeiningar: https://youtu.be/7ZgcX_1ERNg

Möguleg áhætta og hugsanleg arðsemi

Bókhald fyrir ESG þætti gefur ekki 100% trygging fyrir árangri. Sama má segja um klassíska aðferðina við að greina gjaldeyrismarkaðinn. Hins vegar geta viðmið um samfélagslega ábyrga fjárfestingu aukið möguleika á að skila arði af fjárfestingu til lengri tíma litið.
Fjárfesting í ESG er ekki án áhættu og glataðra tækifæra. Samfélagslega ábyrgir fjárfestar eru að missa af frábæru tækifæri til að eiga viðskipti með hlutabréf tóbaks- og áfengisfyrirtækja, spila á „lækkun“ og „hækkun“ og eiga einnig á hættu að tapa hugsanlegum hagnaði þegar þeir fjárfesta í hlutabréfum þessara fyrirtækja. Áhætta í samhengi við ESG fjárfestingu – þættir sem skipta máli þegar fjárfestingarákvarðanir eru teknar:

Innlend og erlend fyrirtæki

Erfitt er að finna heppilegasta hóp fyrirtækja fyrir ESG fjárfestingu vegna þess að fjárfestirinn þarf að eyða miklum tíma í að greina töflur, lesa fréttir og kynna sér hlutabréfamarkaðinn. Hvernig á að ákvarða hvaða fyrirtæki er ESG og hvert ekki? Á hverju uppgjörstímabili semja óháðir sjóðir töflur og einkunnir fyrirtækja með mikla möguleika á ESG-fjárfestingu. Fjárfestar geta kynnt sér rannsóknir eftirfarandi fjárfestingarfyrirtækja:

1. MSCI.
2. Sustainalytics.
3. FTSE.
4. Vigeo Eiris.
5. ISS.
6. TruValue Labs.
7. RobecoSAM.
8. RepRisk.

Matshöfundar meta fyrirtæki út frá mismunandi forsendum og því geta einkunnirnar verið mjög mismunandi. Almenna niðurstaðan ætti að byggja á heildarupplýsingunum sem rannsakaðar eru.

Til dæmis skoðaði nýlega birt rannsókn sem ber titilinn „2020 Edelman Trust Barometer Brands and the Coronavirus“ löndin með flest fyrirtæki sem fylgja sjálfviljugir meginreglunum um samfélagslega ábyrga fjárfestingu. Kína var í fyrsta sæti, Brasilía í öðru sæti og Suður-Kórea í þriðja sæti. Byggt á framkominni tölfræði getum við ályktað að hlutabréfamarkaðir í Austur-Asíu og Suður-Ameríku muni brátt byrja að laða að ESG fjárfesta.

Upplýsingamyndir um erlend fyrirtæki

“Frávik frá eðlilegri
ESG einkunn fyrir erlend fyrirtæki.” Línuritið sýnir vinsælustu fyrirtækin sem stunda framleiðslustarfsemi.

Mat á stórum „risum“ frá ýmsum fjárfestingarsjóðum –
FTSE,
Sustainanalytics,
MSCI. Fyrirtæki voru metin samkvæmt 4 viðmiðum – „ESG í heild“, „Umhverfi“, „Samfélagsleg áhrif“, „Gæði stjórnenda“.

Hins vegar ætti maður ekki að trúa í blindni slíkum rannsóknum. Þetta er venjulegt fólk sem getur gert mistök. Til dæmis, árið 2020, kom upp hneyksli. Belgíska fyrirtækið Solvay, sem losar efnaframleiðsluúrgang beint í sjóinn, var í hæstu línu ESG-einkunnar samkvæmt óháða fjárfestingarsjóðnum MSCI. Þegar gabbið var afhjúpað hrundi hlutabréf Solvay – og háa einkunnin hjálpaði ekki. ESG fjárfesting er áhugaverð:
ESG fjárfesting

Innlend fyrirtæki – ESG fjárfestingar í Rússlandi

Óháða stofnunin RAEX-Europe hefur tekið saman ESG-einkunn rússneskra fyrirtækja. Rannsóknin var birt 15. desember. Fyrstu 10 plássunum var dreift á þau fyrirtæki sem mesta áhugamálið er. Matið var byggt á þremur viðmiðum – E Rank, S Rank og G Rank.
Nútíma rússneski fjármálamarkaðurinn er smám saman að innleiða kerfi samfélagslega ábyrgra fjárfestinga. Nú síðast voru ESG-miðaðir sjóðir stofnaðir á grundvelli rússnesku „risanna“ RSHB, VTB og Sberbank og í júlí 2020 gaf Seðlabanki Rússlands út ítarlegar tillögur um innleiðingu meginreglna um ábyrgar fjárfestingar. Enn sem komið er eru þeir eingöngu valfrjálsir.

Upptaka ráðstefnunnar er aðgengileg á https://events.vedomosti.ru/events/esg Þannig að við höfum talið eina af nýjustu straumunum í nútíma fjárfestingum. ESG er alvarleg leið til að meta hagkvæmni fjárfestingar. Jafnvel stærstu hlutabréfamarkaðir fóru að taka tillit til þessarar viðmiðunar í greiningunni.

Augljóslega er þáttur félagslegrar, umhverfislegrar og iðnaðar sjálfbærni ekki afgerandi. Hins vegar, til lengri tíma litið, er þetta frábært tækifæri til að styrkja núverandi greiningu.