ESG ulaganje jednostavnim riječima – jesu li zelena ulaganja isplativa?

Međunarodne proizvodne tvrtke sve su svjesnije svog utjecaja na okoliš, društvo i etičko poslovanje. ESG investicijsko tržište neprestano raste, ali nisu svi investitori upoznati s ovim konceptom. Razmotrimo pobliže društveno odgovorno ulaganje, dajmo definiciju, te popis domaćih i stranih tvrtki koje su od najvećeg interesa za dugoročno ESG ulaganje.

Što je ESG

ESG (environmental, social, governance) ulaganje oblik je društveno odgovornog ulaganja koje daje prednost korporaciji koja ima najmanji utjecaj na okoliš. Jednostavno rečeno, kada investitori kupuju dionice onih tvrtki koje:

1. Oni ne kvare atmosferu, biosferu i noosferu.
2. Dobro se odnose prema svojim zaposlenicima i plaćaju ih pristojno.

U sklopu dobrovoljne provedbe ESG politike, tvrtke mogu postati članice Udruge PRI. Udruga se obvezuje zastupati interese partnera u dijalogu s raznim regulatorima, vladama drugih zemalja i sl. Zauzvrat, tvrtka koja sudjeluje dužna je pridržavati se načela društveno odgovornog ulaganja.

Komponente ESG-a

1. “E”. “Čisto” : stupanj razvoja ekološki prihvatljivih proizvodnih tehnologija koje pozitivno utječu na okoliš; utjecaj poduzeća na klimatske promjene; količina emitiranih stakleničkih plinova, količina korištenja ograničenih prirodnih resursa (slatka voda, šuma, rijetke životinje itd.).
2. “S”. “Socijalna komponenta” : stupanj društvenog razvoja; spolni, spolni i dobni sastav zaposlenika; radni uvjeti; ulaganja u društvene projekte usmjerene na podršku kontinuiranom obrazovanju i usavršavanju zaposlenika.
3. “G”. “Menadžment” (poslovna etika) : organizacijska struktura, učinkovitost strategija upravljanja poduzećem.

Ekološko, društveno i korporativno upravljanje – Megatrend zelena ulaganja ESG-a: https://youtu.be/L2PKBl8iUR4

Istraživanje o ESG-u

Popularnost ESG pristupa u investiranju potkrijepljena je brojnim istraživanjima. U pisanoj dokumentaciji od dioničara do dionika koju su napisali znanstvenici sa Sveučilišta Oxford, procjenjuje se da se oko 20% globalne imovine trenutno upravlja na društveno odgovoran način. Štoviše, svijest o ESG pitanjima značajno je porasla posljednjih godina, što dokazuje dramatičan porast važnosti ovog trenda. Ovaj trend nije jedinstven za institucionalne ulagače: istraživanje Campden Researcha iz 2015. pokazalo je da gotovo 60% američkih kućanstava s visokim dohotkom gleda na ESG ulaganje kao na oblik stalnog dodatnog prihoda.

Značajke ESG ulaganja

Uzimanje u obzir ESG čimbenika pri ulaganju može dugoročno pomoći u izbjegavanju problema. Na primjer, najmanja je vjerojatnost da će rudarska tvrtka ići na medvjeđe tržište ako ima zdravu politiku zaštite okoliša, a tisak ne može prikazati veliku proizvodnu tvrtku u negativnom svjetlu. Manje je vjerojatno da će se drugo industrijsko poduzeće suočiti sa štrajkovima radnika ako se prema njima odnosi pošteno i uvažava njihove interese. Problemi povezani s upravljanjem ili negativnim utjecajem tvrtke na okoliš mogu uzrokovati nepopravljivu štetu ugledu, utjecati na dobit i ozbiljno sniziti cijenu dionice.

S druge strane, ESG ulaganja su potencijalne prilike za ulaganje. Na primjer, ako je tvrtka uspjela značajno smanjiti svoj ugljični otisak u usporedbi s konkurencijom, ali se to trenutno ne odražava na cijenu njezinih dionica, tvrtka može postati zanimljiva investicija u budućnosti. ESG ulaganje, moda ili dugoročni trend, vodič za ulaganje: https://youtu.be/7ZgcX_1ERNg

Mogući rizici i potencijalna profitabilnost

Računovodstvo ESG čimbenika ne daje 100% jamstvo uspjeha. Isto se može reći i za klasičnu metodu analize burzovnog tržišta. Međutim, kriteriji za društveno odgovorno ulaganje mogu dugoročno povećati šanse za povrat ulaganja.
Ulaganje u ESG nije bez rizika i propuštenih prilika. Društveno odgovorni investitori propuštaju izvrsnu priliku za trgovanje dionicama duhanskih i alkoholnih kompanija, igranje na „smanjenje“ i „porast“, a također riskiraju gubitak potencijalne dobiti pri ulaganju u dionice tih kompanija. Rizici u kontekstu ESG ulaganja – čimbenici koji su važni pri donošenju investicijskih odluka:

Domaće i strane tvrtke

Pronalaženje najprikladnijeg skupa tvrtki za ESG ulaganje je teško jer ulagač treba provesti ogromnu količinu vremena analizirajući grafikone, čitajući vijesti i proučavajući burzu. Kako odrediti koja tvrtka je ESG, a koja nije? Svakog izvještajnog razdoblja neovisni fondovi izrađuju grafikone i ocjene tvrtki s velikim potencijalom za ESG ulaganja. Investitori se mogu upoznati s istraživanjima sljedećih investicijskih društava:

1. MSCI.
2. Sustainalytics.
3. FTSE.
4. Vigeo Eiris.
5. ISS.
6. TruValue Labs.
7. RobecoSAM.
8. RepRisk.

Sastavljači ocjena ocjenjuju tvrtke prema različitim kriterijima, pa se ocjene mogu jako razlikovati. Opći zaključak treba izgraditi iz ukupnosti svih proučenih informacija.

Na primjer, nedavno objavljena studija pod nazivom “2020 Edelman Trust Barometer Brands and the Coronavirus” promatrala je zemlje s najvećim brojem kompanija koje se dobrovoljno pridržavaju načela društveno odgovornog ulaganja. Kina je zauzela prvo mjesto, Brazil drugo, a Južna Koreja treće. Na temelju prikazanih statistika možemo zaključiti da će istočnoazijske i južnoameričke burze uskoro početi privlačiti ESG investitore.

Infografike o stranim tvrtkama

“Odstupanja od normaliziranog
ESG rejtinga za strane tvrtke.” Grafikon prikazuje najpopularnije korporacije koje se bave proizvodnim aktivnostima.

Procjena velikih “giganata” iz raznih investicijskih fondova –
FTSE,
Sustainanalytics,
MSCI. Tvrtke su ocjenjivane prema 4 kriterija – “ESG kao cjelina”, “Okoliš”, “Društveni učinak”, “Kvaliteta upravljanja”.

Međutim, ne treba slijepo vjerovati takvim studijama. Oni su obični ljudi koji mogu pogriješiti. Primjerice, 2020. izbio je skandal. Belgijska tvrtka Solvay, koja otpad od kemijske proizvodnje baca direktno u more, našla se u najvišem redu ESG rejtinga prema neovisnom investicijskom fondu MSCI. Kad je prijevara razotkrivena, dionice Solvaya su se strmoglavilo – a ni visoka ocjena nije pomogla. ESG ulaganje je zanimljivo:
ESG ulaganje

Domaće tvrtke – ESG investicije u Rusiji

Neovisna agencija RAEX-Europe sastavila je ESG rejting ruskih tvrtki. Studija je objavljena 15. prosinca. Prvih 10 mjesta raspoređeno je među tvrtkama za koje postoji najveći interes. Ocjenjivanje se temeljilo na tri kriterija – E rang, S rang i G rang.
Suvremeno rusko financijsko tržište postupno uvodi sustav društveno odgovornog ulaganja. Nedavno su fondovi orijentirani na ESG stvoreni na temelju ruskih “giganata” RSHB, VTB i Sberbank, au srpnju 2020. Središnja banka Ruske Federacije izdala je detaljne preporuke o provedbi načela odgovornog ulaganja. Zasad su isključivo dobrovoljni.

Pregled VTB Capital Investments

VTB Capital je 27. rujna pokrenuo 11. burzovni zajednički fond, koji ulaže u dionice ruskih kompanija s najuspješnijom ESG politikom u području društveno odgovornog ulaganja. Trgovanje dionicama postalo je dostupno i tijekom dnevne i večernje sesije. Uzajamni fond VTB idealan je za pasivne ulagače i profesionalne trgovce koji radije sklapaju male poslove. Na službenim stranicama VTB Capitala redovito se objavljuje analiza potencijalno uspješnih tvrtki koje provode praksu društveno odgovornog ulaganja. Izvješća možete detaljnije pročitati slijedeći poveznicu – https://www.vtbcapital-am.ru/analititic/esgmonitor/ Izvješća sadrže kratke izvatke s kratkim sadržajem. Korisnici mogu pratiti aktivnu poveznicu i pročitati bilo koju vijest. Na kraju svakog članka, VTB dijeli svoje mišljenje o situaciji, kao i prognoze budućih događaja. Na posljednjoj stranici – ESG ocjena ruskih tvrtki na ljestvici ABCD. Trenutno VTB daje prednost Lukoilu, Rosneftu i proizvodnom holdingu Polymetal.

Dodatno

Gdje još možete pronaći korisne informacije? Primjerice, na događanjima koja se redovito održavaju u sklopu razvoja domaćeg poslovanja. Dana 25. studenog 2021. top menadžeri najvećih domaćih kompanija i financijskih i kreditnih institucija govorili su na komunikacijskoj platformi Vedomosti. Tema konferencije je “ESG Investments in Russia: Towards a Green Economy”.

Snimka konferencije dostupna je na https://events.vedomosti.ru/events/esg Dakle, razmotrili smo jedan od najnovijih trendova u modernom investiranju. ESG je ozbiljan način procjene izvedivosti investicije. Čak su i najveće burze počele uzimati u obzir ovaj kriterij u analizama.

Očito je čimbenik socijalne, ekološke i industrijske održivosti nije odlučujuće. Međutim, dugoročno gledano, ovo je sjajna prilika da se pojača trenutna analiza.