ESG investeerimine lihtsate sõnadega – kas rohelised investeeringud on tulusad?

Rahvusvahelised tootmisettevõtted on üha enam teadlikud oma keskkonnaalasest, sotsiaalsest ja eetilisest ärimõjust. ESG investeerimisturg kasvab pidevalt, kuid mitte kõik investorid pole selle kontseptsiooniga tuttavad. Vaatleme sotsiaalselt vastutustundlikku investeerimist üksikasjalikumalt, anname definitsiooni ja esitame ka nimekirja kodumaistest ja välismaistest ettevõtetest, mis pakuvad pikaajalise ESG investeeringu jaoks kõige rohkem huvi.

Mis on ESG

ESG (environmental, social, governance) investeerimine on sotsiaalselt vastutustundliku investeerimise vorm, mis seab esikohale väikseima keskkonnamõjuga ettevõtte. Lihtsamalt öeldes, kui investorid ostavad nende ettevõtete aktsiaid, mis:

1. Nad ei riku atmosfääri, biosfääri ega noosfääri.
2. Nad kohtlevad oma töötajaid hästi ja maksavad neile korralikku palka.

ESG poliitika vabatahtliku elluviimise raames on ettevõtetel võimalik astuda PRI Assotsiatsiooni liikmeks. Ühing kohustub esindama partneri huve dialoogis erinevate regulaatoritega, teiste riikide valitsustega jne. Vastutasuks on osalev ettevõte kohustatud järgima sotsiaalselt vastutustundliku investeerimise põhimõtteid.

ESG komponendid

1. “E”. “Puhas” : keskkonnasõbralike tootmistehnoloogiate arengutase, millel on positiivne mõju keskkonnale; ettevõtte mõju kliimamuutustele; eralduvate kasvuhoonegaaside hulk, piiratud loodusvarade (magevesi, mets, haruldased loomad jne) kasutamise hulk.
2. “S”. “Sotsiaalne komponent” : sotsiaalse arengu tase; töötajate soo-, soo- ja vanuseline koosseis; töötingimused; investeeringud sotsiaalprojektidesse, mille eesmärk on toetada töötajate jätkuõpet ja koolitust.
3. “G”. “Juhtimine” (ärieetika) : organisatsiooniline struktuur, ettevõtte juhtimisstrateegiate efektiivsus.

Keskkonna-, sotsiaal- ja ettevõttejuhtimine – ESG Megatrendi rohelised investeeringud: https://youtu.be/L2PKBl8iUR4

Uuringud ESG kohta

ESG lähenemise populaarsust investeerimisel toetavad paljud uuringud. Oxfordi ülikooli teadlaste poolt aktsionärilt sidusrühmale avaldatud kirjalikus aruandes arvatakse, et ligikaudu 20% ülemaailmsetest varadest hallatakse praegu sotsiaalselt vastutustundlikult. Veelgi enam, teadlikkus ESG küsimustest on viimastel aastatel märkimisväärselt kasvanud, mida tõendab selle suundumuse tähtsuse järsk tõus. See suundumus ei ole ainulaadne institutsionaalsetele investoritele: 2015. aasta Campden Researchi uuring näitas, et peaaegu 60% USA kõrge sissetulekuga leibkondadest peavad ESG-sse investeerimist püsiva lisasissetuleku vormiks.

ESG investeeringu omadused

ESG tegurite arvestamine investeerimisel aitab pikas perspektiivis probleeme vältida. Näiteks kaevandusettevõte läheb kõige vähem karuturule, kui tal on kindel keskkonnapoliitika ja ajakirjandus ei suuda suurt tootmisettevõtet negatiivses valguses maalida. Teisel tööstusettevõttel on väiksem tõenäosus töötajate streikimiseks, kui ta kohtleb neid õiglaselt ja arvestab nende huve. Juhtimisega seotud küsimused või ettevõtte negatiivne mõju keskkonnale võivad tekitada korvamatut mainet, mõjutada kasumit ja suruda tugevalt aktsia hinda.

Teisest küljest on ESG investeeringud potentsiaalsed investeerimisvõimalused. Näiteks kui ettevõte on suutnud oma süsiniku jalajälge konkurentidega võrreldes oluliselt vähendada, kuid see ei kajastu hetkel tema aktsiate hinnas, võib ettevõttest saada huvitav investeering tulevikku. ESG investeerimine, mood või pikaajaline trend, investeerimisjuhend: https://youtu.be/7ZgcX_1ERNg

Võimalikud riskid ja potentsiaalne kasumlikkus

ESG tegurite arvestamine ei anna 100% edu garantiid. Sama võib öelda ka vahetusturu klassikalise analüüsimeetodi kohta. Siiski võivad sotsiaalselt vastutustundliku investeerimise kriteeriumid suurendada investeeringutasuvuse teenimise võimalust pikemas perspektiivis.
ESG-sse investeerimine ei ole ilma riskide ja kasutamata võimalusteta. Sotsiaalselt vastutustundlikud investorid jätavad kasutamata suurepärase võimaluse kaubelda tubaka- ja alkoholifirmade aktsiatega, mängida “langemisele” ja “tõusule” ning riskida nende ettevõtete aktsiatesse investeerides ka potentsiaalsest kasumist ilma jääda. Riskid ESG investeeringu kontekstis – tegurid, mis on investeerimisotsuste tegemisel olulised:

Kodumaised ja välismaised ettevõtted

ESG investeeringuks sobivaima ettevõtete grupi leidmine on keeruline, kuna investor peab kulutama tohutult aega graafikute analüüsimisele, uudiste lugemisele ja aktsiaturu uurimisele. Kuidas teha kindlaks, milline ettevõte on ESG ja milline mitte? Igal aruandeperioodil koostavad sõltumatud fondid ESG-investeeringute suure potentsiaaliga ettevõtete graafikuid ja reitinguid. Investorid saavad tutvuda järgmiste investeerimisühingute uuringutega:

1. MSCI.
2. Jätkusuutlikkus.
3. FTSE.
4. Vigeo Eiris.
5. ISS.
6. TruValue Labs.
7. RobecoSAM.
8. RepRisk.

Reitingute koostajad hindavad ettevõtteid erinevate kriteeriumide järgi, mistõttu võivad reitingud vägagi erineda. Üldine järeldus tuleks teha kogu uuritud teabe põhjal.

Näiteks hiljuti avaldatud uuringus “2020 Edelman Trust Barometer Brands and the Coronavirus” vaadeldi riike, kus on kõige rohkem ettevõtteid, kes järgivad vabatahtlikult sotsiaalselt vastutustundliku investeerimise põhimõtteid. Esikohal oli Hiina, teisel Brasiilia ja kolmandal Lõuna-Korea. Esitatud statistika põhjal võime järeldada, et Ida-Aasia ja Lõuna-Ameerika aktsiaturud hakkavad peagi meelitama ESG investoreid.

Infograafikud välismaiste ettevõtete kohta

“Välisettevõtete puhul kõrvalekalded normaliseeritud
ESG reitingust.” Graafik näitab kõige populaarsemaid tootmistegevusega tegelevaid ettevõtteid.

Erinevate investeerimisfondide suurte “gigantide” hindamine –
FTSE,
Sustainanalytics,
MSCI. Ettevõtteid hinnati 4 kriteeriumi järgi – “ESG kui tervik”, “Keskkond”, “Sotsiaalne efekt”, “Juhtimise kvaliteet”.

Siiski ei tohiks selliseid uuringuid pimesi uskuda. Nad on tavalised inimesed, kes võivad vigu teha. Näiteks 2020. aastal lahvatas skandaal. ESG reitingu kõrgeimal real oli sõltumatu investeerimisfondi MSCI andmetel Belgia ettevõte Solvay, mis laseb keemiatööstuse jäätmed otse merre. Kui pettus avalikustati, langes Solvay aktsia järsult – ja kõrge reiting ei aidanud. ESG investeerimine on huvitav:
ESG investeerimine

Kodumaised ettevõtted – ESG investeeringud Venemaal

Sõltumatu agentuur RAEX-Europe on koostanud Venemaa ettevõtetele ESG reitingu. Uuring avaldati 15. detsembril. Esimesed 10 kohta jagati nende ettevõtete vahel, kes pakuvad suurimat huvi. Hindamisel lähtuti kolmest kriteeriumist – E Rank, S Rank ja G Rank.
Kaasaegne Venemaa finantsturg võtab järk-järgult kasutusele sotsiaalselt vastutustundliku investeerimise süsteemi. Viimati loodi ESG-le suunatud fondid Venemaa “hiiglaste” RSHB, VTB ja Sberbanki baasil ning 2020. aasta juulis andis Vene Föderatsiooni Keskpank välja üksikasjalikud soovitused vastutustundliku investeerimise põhimõtete rakendamiseks. Seni on need eranditult vabatahtlikud.

Konverentsi salvestus on saadaval aadressil https://events.vedomosti.ru/events/esg Niisiis oleme arvestanud kaasaegse investeerimise ühe uusima trendiga. ESG on tõsine viis investeeringu teostatavuse hindamiseks. Seda kriteeriumi hakkasid analüüsis arvesse võtma ka suurimad aktsiaturud.

Ilmselgelt on sotsiaalse, keskkonnaalase ja tööstuse jätkusuutlikkuse tegur ei ole määrav. Pikemas perspektiivis on see aga suurepärane võimalus praeguse analüüsi tugevdamiseks.