ESG investīcijas vienkāršiem vārdiem – vai zaļās investīcijas ir izdevīgas?

Starptautiskie ražošanas uzņēmumi arvien vairāk apzinās savu ietekmi uz vidi, sociālo un ētisko uzņēmējdarbību. ESG investīciju tirgus pastāvīgi aug, taču ne visi investori ir pazīstami ar šo koncepciju. Sīkāk apsvērsim sociāli atbildīgu ieguldījumu, sniegsim definīciju, kā arī sniegsim sarakstu ar vietējiem un ārvalstu uzņēmumiem, kuri ir visinteresantākie ilgtermiņa ESG ieguldījumiem.

Kas ir ESG

ESG (vides, sociālās, pārvaldības) investīcijas ir sociāli atbildīga investīciju forma, kas par prioritāti izvirza korporāciju, kurai ir vismazākā ietekme uz vidi. Vienkārši sakot, kad investori pērk to uzņēmumu akcijas, kas:

1. Tie nesabojā atmosfēru, biosfēru un noosfēru.
2. Viņi labi izturas pret saviem darbiniekiem un maksā viņiem pienācīgas algas.

Brīvprātīgas ESG politikas īstenošanas ietvaros uzņēmumi var kļūt par PRI asociācijas biedriem. Biedrība apņemas pārstāvēt partnera intereses dialogā ar dažādiem regulatoriem, citu valstu valdībām u.c. Savukārt dalības uzņēmumam ir pienākums ievērot sociāli atbildīgu ieguldījumu principus.

ESG sastāvdaļas

1. “E”. “Tīrs” : videi draudzīgu ražošanas tehnoloģiju attīstības līmenis, kas pozitīvi ietekmē vidi; uzņēmuma ietekme uz klimata pārmaiņām; emitēto siltumnīcefekta gāzu daudzums, ierobežoto dabas resursu izmantošanas apjoms (saldūdens, mežs, reti dzīvnieki u.c.).
2. “S”. “Sociālā sastāvdaļa” : sociālās attīstības līmenis; darbinieku dzimuma, dzimuma un vecuma sastāvs; darba apstākļi; investīcijas sociālajos projektos, kuru mērķis ir atbalstīt darbinieku tālākizglītību un apmācību.
3. “G”. “Vadība” (biznesa ētika) : organizatoriskā struktūra, uzņēmuma vadības stratēģiju efektivitāte.

Vides, sociālā un korporatīvā pārvaldība — ESG Megatrend Green Investments: https://youtu.be/L2PKBl8iUR4

Pētījumi par ESG

ESG pieejas popularitāti investīcijās apstiprina daudzi pētījumi. Oksfordas universitātes zinātnieku rakstītajā dokumentā no akcionāra līdz ieinteresētajām personām tiek lēsts, ka aptuveni 20% globālo aktīvu pašlaik tiek pārvaldīti sociāli atbildīgi. Turklāt informētība par ESG jautājumiem pēdējos gados ir ievērojami palielinājusies, par ko liecina šīs tendences dramatiskā nozīme. Šī tendence nav raksturīga tikai institucionālajiem investoriem: 2015. gada Campden Research pētījumā atklājās, ka gandrīz 60% ASV mājsaimniecību ar augstiem ienākumiem ESG ieguldījumus uzskata par pastāvīgu papildu ienākumu veidu.

ESG investīciju iezīmes

ESG faktoru ņemšana vērā, veicot ieguldījumus, var palīdzēt izvairīties no problēmām ilgtermiņā. Piemēram, kalnrūpniecības uzņēmumam ir vismazākā iespēja nonākt lāču tirgū, ja tam ir saprātīga vides politika un prese nevar attēlot lielu ražošanas uzņēmumu negatīvā gaismā. Citam rūpniecības uzņēmumam ir mazāka iespēja saskarties ar streiku no darbiniekiem, ja tas izturas pret viņiem godīgi un ņem vērā viņu intereses. Jautājumi, kas saistīti ar vadību vai uzņēmuma negatīvo ietekmi uz vidi, var nodarīt neatgriezenisku kaitējumu reputācijai, ietekmēt peļņu un stipri nospiest akciju cenu.

No otras puses, ESG investīcijas ir potenciālas investīciju iespējas. Piemēram, ja uzņēmums ir spējis būtiski samazināt oglekļa pēdas nospiedumu salīdzinājumā ar konkurentiem, bet tas šobrīd neatspoguļojas tā akciju cenā, uzņēmums var kļūt par interesantu ieguldījumu nākotnē. ESG investīcijas, mode vai ilgtermiņa tendence, investīciju ceļvedis: https://youtu.be/7ZgcX_1ERNg

Iespējamie riski un iespējamā rentabilitāte

ESG faktoru uzskaite nedod 100% panākumu garantiju. To pašu var teikt par klasisko valūtas tirgus analīzes metodi. Tomēr sociāli atbildīgu ieguldījumu kritēriji var palielināt iespēju ilgtermiņā gūt peļņu no ieguldījumiem.
Ieguldījumi ESG nav bez riskiem un garām palaistām iespējām. Sociāli atbildīgi investori palaiž garām lielisku iespēju tirgoties ar tabakas un alkohola uzņēmumu akcijām, apspēlēt “samazinājumu” un “pieaugumu”, kā arī riskē zaudēt potenciālo peļņu, investējot šo uzņēmumu akcijās. Riski ESG ieguldījumu kontekstā — faktori, kas ir svarīgi, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem:

Vietējie un ārvalstu uzņēmumi

Atrast ESG investīcijām piemērotāko uzņēmumu kopumu ir sarežģīti, jo ieguldītājam ir jāpavada milzīgs laiks, analizējot diagrammas, lasot ziņas un pētot akciju tirgu. Kā noteikt, kurš uzņēmums ir ESG un kurš nav? Katrā pārskata periodā neatkarīgie fondi veido to uzņēmumu diagrammas un reitingus, kuriem ir augsts ESG investīciju potenciāls. Investori var iepazīties ar šādu ieguldījumu sabiedrību pētījumiem:

1. MSCI.
2. Ilgtspējība.
3. FTSE.
4. Vigeo Eiris.
5. ISS.
6. TruValue Labs.
7. RobecoSAM.
8. RepRisk.

Reitingu sastādītāji vērtē uzņēmumus pēc dažādiem kritērijiem, tāpēc reitingi var ļoti atšķirties. Vispārējais secinājums jāizdara no visas izpētītās informācijas kopuma.

Piemēram, nesen publicētajā pētījumā ar nosaukumu “2020 Edelman Trust Barometer Brands and the Coronavirus” tika aplūkotas valstis, kurās ir vislielākais uzņēmumu skaits, kas brīvprātīgi ievēro sociāli atbildīgu ieguldījumu principus. Pirmajā vietā ierindojās Ķīna, otrajā – Brazīlija, bet trešajā – Dienvidkoreja. Pamatojoties uz iesniegto statistiku, varam secināt, ka Austrumāzijas un Dienvidamerikas fondu tirgi drīzumā sāks piesaistīt ESG investorus.

Infografikas par ārvalstu uzņēmumiem

“Atkāpes no normalizētā
ESG reitinga ārvalstu uzņēmumiem.” Grafikā parādītas populārākās korporācijas, kas nodarbojas ar ražošanas darbībām.

Lielo “gigantu” novērtējums no dažādiem investīciju fondiem –
FTSE,
Sustainanalytics,
MSCI. Uzņēmumi tika vērtēti pēc 4 kritērijiem – “ESG kopumā”, “Vide”, “Sociālais efekts”, “Vadības kvalitāte”.

Tomēr nevajadzētu akli ticēt šādiem pētījumiem. Tie ir parasti cilvēki, kuri var kļūdīties. Piemēram, 2020. gadā izcēlās skandāls. ESG reitinga augstākajā rindā pēc neatkarīgā investīciju fonda MSCI datiem atradās Beļģijas uzņēmums Solvay, kas ķīmiskās ražošanas atkritumus izgāž tieši jūrā. Kad mānīšana tika atklāta, Solvay akcijas strauji kritās, un augstais vērtējums nepalīdzēja. ESG investīcijas ir interesantas:
ESG investīcijas

Iekšzemes uzņēmumi – ESG investīcijas Krievijā

Neatkarīgā aģentūra RAEX-Europe ir sastādījusi Krievijas uzņēmumu ESG reitingu. Pētījums tika publicēts 15. decembrī. Pirmās 10 vietas tika sadalītas starp tiem uzņēmumiem, par kuriem ir vislielākā interese. Vērtēšana tika veikta pēc trīs kritērijiem – E Rank, S Rank un G Rank.
Mūsdienu Krievijas finanšu tirgus pakāpeniski ievieš sociāli atbildīgu investīciju sistēmu. Pavisam nesen uz Krievijas “milžu” RSHB, VTB un Sberbank bāzes tika izveidoti uz ESG orientēti fondi, un 2020. gada jūlijā Krievijas Federācijas Centrālā banka izdeva detalizētus ieteikumus atbildīgas investīcijas principu ieviešanai. Līdz šim tie ir tikai brīvprātīgi.

Konferences ieraksts pieejams https://events.vedomosti.ru/events/esg Tātad, esam apsvēruši vienu no jaunākajām tendencēm mūsdienu investīcijās. ESG ir nopietns veids, kā novērtēt ieguldījuma iespējamību. Pat lielākie akciju tirgi sāka ņemt vērā šo kritēriju analīzē.

Acīmredzot sociālās, vides un rūpniecības ilgtspējas faktors ir nav izšķirošs. Tomēr ilgtermiņā šī ir lieliska iespēja pastiprināt pašreizējo analīzi.