ESG investování jednoduše řečeno – jsou zelené investice ziskové?

Mezinárodní výrobní společnosti si stále více uvědomují svůj environmentální, sociální a etický dopad na podnikání. Investiční trh ESG neustále roste, ale ne všichni investoři tento pojem znají. Zvažme společensky odpovědné investování podrobněji, uveďme definici a uveďme také seznam tuzemských a zahraničních společností, o které je největší zájem o dlouhodobé ESG investování.

Co je ESG

ESG (environmental, social, governance) investování je formou společensky odpovědného investování, které upřednostňuje korporace s nejnižším dopadem na životní prostředí. Jednoduše řečeno, když investoři nakupují akcie společností, které:

1. Nekazí atmosféru, biosféru a noosféru.
2. Ke svým zaměstnancům se chovají slušně a platí jim slušné mzdy.

V rámci dobrovolné implementace politiky ESG se firmy mohou stát členy Asociace PRI. Asociace se zavazuje zastupovat zájmy partnera v dialogu s různými regulátory, vládami jiných zemí atp. Na oplátku je zúčastněná společnost povinna dodržovat zásady společensky odpovědného investování.

Komponenty ESG

1. “E”. “Čistý” : úroveň rozvoje ekologických výrobních technologií, které mají pozitivní dopad na životní prostředí; vliv společnosti na změnu klimatu; množství vypouštěných skleníkových plynů, množství využívání omezených přírodních zdrojů (sladká voda, les, vzácní živočichové atd.).
2. “S”. “Sociální složka” : úroveň sociálního rozvoje; pohlaví, pohlaví a věkové složení zaměstnanců; pracovní podmínky; investice do sociálních projektů zaměřených na podporu kontinuálního vzdělávání a školení zaměstnanců.
3. “G”. “Management” (podnikatelská etika) : organizační struktura, efektivita strategií řízení podniku.

Environmentální, sociální a korporátní řízení – Megatrend Green Investments společnosti ESG: https://youtu.be/L2PKBl8iUR4

Výzkum ESG

Popularita přístupu ESG v investování je podpořena mnoha výzkumy. V písemném dokumentu od akcionáře ke stakeholderovi vědci z Oxfordské univerzity se odhaduje, že asi 20 % globálních aktiv je v současnosti spravováno společensky odpovědným způsobem. Povědomí o problematice ESG se navíc v posledních letech výrazně zvýšilo, o čemž svědčí dramatický nárůst významu tohoto trendu. Tento trend se netýká pouze institucionálních investorů: studie Campden Research z roku 2015 zjistila, že téměř 60 % amerických domácností s vysokými příjmy považuje investování do ESG za formu trvalého dodatečného příjmu.

Vlastnosti ESG investice

Zohlednění faktorů ESG při investování může z dlouhodobého hlediska pomoci vyhnout se problémům. Například u těžařské společnosti je nejméně pravděpodobné, že vstoupí na medvědí trh, pokud má zdravou politiku v oblasti životního prostředí a tisk nemůže vykreslit velkou výrobní společnost v negativním světle. Jiný průmyslový podnik bude méně pravděpodobně čelit stávkám ze strany zaměstnanců, pokud s nimi zachází spravedlivě a zvažuje jejich zájmy. Problémy související s vedením nebo negativním dopadem společnosti na životní prostředí mohou způsobit nenapravitelné poškození pověsti, ovlivnit zisky a výrazně stlačit cenu akcií.

Na druhé straně jsou investice ESG potenciální investiční příležitosti. Pokud například firma dokázala výrazně snížit svou uhlíkovou stopu oproti konkurenci, ale to se aktuálně nepromítá do ceny jejích akcií, může se firma stát zajímavou investicí do budoucna. ESG investování, móda nebo dlouhodobý trend, investiční průvodce: https://youtu.be/7ZgcX_1ERNg

Možná rizika a potenciální ziskovost

Zohlednění faktorů ESG nedává 100% záruku úspěchu. Totéž lze říci o klasické metodě analýzy devizového trhu. Kritéria pro společensky odpovědné investice však mohou z dlouhodobého hlediska zvýšit šanci na návratnost investice.
Investování do ESG není bez rizik a promarněných příležitostí. Společensky odpovědní investoři přicházejí o skvělou příležitost obchodovat s akciemi tabákových a alkoholických společností, hrát na „pokles“ a „zvýšení“ a také riskovat ztrátu potenciálních zisků při investování do akcií těchto společností. Rizika v kontextu investic ESG – faktory, které jsou důležité při rozhodování o investicích:

Domácí i zahraniční společnosti

Nalezení nejvhodnější skupiny společností pro ESG investice je obtížné, protože investor musí strávit obrovské množství času analýzou grafů, čtením zpráv a studiem akciového trhu. Jak určit, která společnost je ESG a která ne? Nezávislé fondy sestavují v každém reportovacím období grafy a ratingy společností s vysokým potenciálem pro ESG investice. Investoři se mohou seznámit s průzkumy následujících investičních společností:

1. MSCI.
2. Sustainalytics.
3. FTSE.
4. Vigeo Eiris.
5. ISS.
6. TruValue Labs.
7. RobecoSAM.
8. RepRisk.

Sestavovatelé ratingů hodnotí společnosti podle různých kritérií, takže hodnocení se mohou značně lišit. Obecný závěr by měl vycházet ze souhrnu všech studovaných informací.

Například nedávno zveřejněná studie s názvem „2020 Edelman Trust Barometer Brands and the Coronavirus“ se zabývala zeměmi s nejvyšším počtem společností, které dobrovolně dodržují zásady společensky odpovědného investování. Na prvním místě se umístila Čína, na druhém Brazílie a na třetím Jižní Korea. Na základě prezentovaných statistik můžeme usoudit, že východoasijské a jihoamerické akciové trhy začnou brzy přitahovat investory ESG.

Infografika o zahraničních společnostech

“Odchylky od normalizovaného
ESG ratingu pro zahraniční společnosti.” Graf ukazuje nejoblíbenější korporace, které se zabývají výrobní činností.

Hodnocení velkých „gigantů“ z různých investičních fondů –
FTSE,
Sustainanalytics,
MSCI. Firmy byly hodnoceny podle 4 kritérií – “ESG jako celek”, “Životní prostředí”, “Sociální efekt”, “Kvalita managementu”.

Takovým studiím by se však nemělo slepě věřit. Jsou to obyčejní lidé, kteří mohou dělat chyby. Například v roce 2020 propukl skandál. Belgická společnost Solvay, která vypouští odpad z chemické výroby přímo do moře, byla podle nezávislého investičního fondu MSCI v nejvyšší řadě hodnocení ESG. Když byl podvod odhalen, Solvayovy akcie prudce klesly – a vysoké hodnocení nepomohlo. ESG investování je zajímavé:
ESG investování

Domácí společnosti – investice ESG v Rusku

Nezávislá agentura RAEX-Europe sestavila ESG rating ruských společností. Studie byla zveřejněna 15. prosince. Prvních 10 míst bylo rozděleno mezi ty firmy, o které je největší zájem. Hodnocení bylo založeno na třech kritériích – E Rank, S Rank a G Rank.
Moderní ruský finanční trh postupně zavádí systém společensky odpovědného investování. Naposledy vznikly fondy zaměřené na ESG na základě ruských „gigantů“ RSHB, VTB a Sberbank a v červenci 2020 vydala Centrální banka Ruské federace podrobná doporučení k implementaci principů odpovědného investování. Zatím jsou výhradně dobrovolné.

Záznam konference je k dispozici na https://events.vedomosti.ru/events/esg Zvažovali jsme tedy jeden z nejnovějších trendů moderního investování. ESG je vážný způsob, jak posoudit proveditelnost investice. I největší akciové trhy začaly při analýze brát toto kritérium v ​​úvahu.

Faktorem sociální, ekologické a průmyslové udržitelnosti je samozřejmě není rozhodující. Z dlouhodobého hlediska je to však skvělá příležitost k posílení stávající analýzy.