Factoren die de wisselkoers beïnvloeden

In de wereldeconomie is het onmogelijk om een ​​land voor te stellen zonder internationale handel. Om dit te doen, moet de munteenheid van elke staat evenredig zijn met de valuta van andere staten. Het mechanisme voor het meten van de waarde van de nationale valuta in vergelijking met andere valuta’s is de wisselkoers, die door vele factoren wordt beïnvloed.

Wisselkoers – wat is het?

De wisselkoers (of wisselkoers) is de valuta van een staat, gemeten in de nationale valuta van een andere staat. De Russische roebel, de Amerikaanse dollar, de Japanse yen zijn allemaal voorbeelden van nationale valuta. Als we horen dat de dollarkoers N roebel bedroeg, is dit de waarde van de Russische roebel, uitgedrukt in de nationale valuta van de VS. Het weergeven van de wisselkoers heeft alleen een praktische betekenis voor een bepaalde datum. De volgende dag, een week of een maand later kan de wisselkoers aanzienlijk veranderen en verliest deze informatie al zijn relevantie.

Factoren die van invloed zijn op wisselkoersen

De wisselkoers kan op twee manieren worden bepaald: markt- of niet-markt. In het eerste geval wordt de koers bepaald op marktbasis en is deze afhankelijk van vraag en aanbod van de valuta. In het tweede geval wordt het tarief door de staat op wettelijke basis vastgesteld.

Markt

De wisselkoers in marktomstandigheden wordt bepaald door de verhouding tussen vraag en aanbod van de valuta van het land. De wisselkoers van elk land ter wereld is meestal ingesteld op 5 grote wereldvaluta’s, de meest stabiele over een lange periode. Het:

• US dollar;
• Euro;
• Engels pond sterling;
• Japanse Yen;
• Zwitserse frank.

De plaats waar verkopers en kopers van valuta met elkaar omgaan, wordt een valutawissel genoemd. De beurs is de plaats waar, volgens de wetten van vraag en aanbod, de meest eerlijke prijs wordt gevormd, in ons geval de prijs van de nationale valuta.

De grootste valutawissel in de Russische Federatie is de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX).

Hoe wordt de vraag naar de nationale valuta gevormd op de wisselkantoor? Stel dat er in het land een gunstig investeringsklimaat is gecreëerd en buitenlandse investeerders bereid zijn hun kapitaal te investeren om nieuwe industrieën te openen of bestaande industrieën te ontwikkelen. Voor productie is het noodzakelijk om machines en apparatuur aan te schaffen, gebouwen te vinden, salarissen aan werknemers te betalen en belastingen te betalen – allemaal in nationale valuta.

Om dit plan uit te voeren, komen investeerders naar de beurs met de wens om de nationale valuta van dit land te kopen. De vraag naar de nationale valuta neemt toe en dienovereenkomstig neemt ook de wisselkoers van deze valuta toe.

Voorbeelden van veranderingen in de wisselkoers van de nationale valuta X ten opzichte van de Amerikaanse dollar, afhankelijk van de verandering in het aanbod van de dollar en de nationale valuta op de valutamarkt van het land, worden in de tabel weergegeven.

criteria	voorbeeld 1	Voorbeeld 2	Voorbeeld 3	Voorbeeld 4	Voorbeeld 5	Voorbeeld 6
Het aanbod van de Verenigde Staten op de valutamarkt van het land (in dollars)	5.000.000	2 500 000	10.000.000	5.000.000	5.000.000	5.000.000
Het aanbodvolume van de nationale valuta op de valutamarkt van het land (X)	100 000000	100.000.000	100.000.000	50.000.000	10.000.000	500.000.000
De wisselkoers van de nationale munteenheid ten opzichte van de Amerikaanse dollar (conventionele eenheden)	twintig	40	tien	tien	2	100

Banken

Valutawisseltransacties van banken is een andere factor die de wisselkoers beïnvloedt. De belangrijkste gebruikers van bankdiensten voor de aan- en verkoop van vreemde valuta zijn wij, gewone burgers. We kopen harde valuta in voor:

• reizen naar het buitenland;
• proberen hun spaargeld te beschermen tegen inflatie;
• geld overmaken naar het buitenland.

De wisselkoers van commerciële banken voor burgers verschilt zowel van de marktkoers als van de officiële koers, die wordt vastgesteld door de centrale banken van verschillende landen.
De marge (het verschil) tussen de koersen van het kopen en verkopen van valuta is de winst van banken op valutatransacties. In Rusland zijn de begrippen “officiële koers” en “marktkoers” met betrekking tot de Amerikaanse dollar vergelijkbaar, omdat de officiële koers van de Amerikaanse dollar, vastgesteld door de Centrale Bank van Rusland, wordt bepaald op basis van de MICEX-valutahandel voor de vorige dag.

Vanwege de hoge kosten van het verkopen van valuta door banken en de lage aankoopkoers voor burgers, is het bijna zinloos om het te kopen om geld te verdienen aan veranderingen in wisselkoersen.

De verhouding tussen de officiële wisselkoers van de roebel en de aan- en verkoopkoers van commerciële banken staat in de tabel.

De officiële wisselkoers van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de roebel	Aankoopkoers in Amerikaanse dollar door een commerciële bank	Verkoopkoers in Amerikaanse dollars door een commerciële bank
75.4	74	77,7

Handelsbalans

De handelsbalans is het verschil tussen de totale uitdrukking van goederen die in het land worden ingevoerd (invoer) en de totale uitdrukking van goederen die naar het buitenland worden uitgevoerd (uitvoer). Dienovereenkomstig kan de handelsbalans positief zijn (export domineert) of negatief (import domineert). De handelsbalans is een zeer belangrijke factor bij het bepalen van de wisselkoers van de nationale valuta. Een voorbeeld van een negatieve handelsbalans. Negatief saldo van $ 25.000:

Exporteren, Amerikaanse dollars	Importeren, Amerikaanse dollars
100.000	125 000

In landen met een aanzienlijk aandeel in de export van koolwaterstoffen of andere grondstoffen is de wisselkoers van de nationale valuta direct afhankelijk van de handelsbalans (het verschil tussen export en import). Als de omzet in vreemde valuta stijgt, stijgt ook de wisselkoers van de nationale valuta. Een treffend voorbeeld van de afhankelijkheid van de nationale valutakoers van fluctuaties in de olieprijs op de internationale markt is de koers van de Russische roebel ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Op een positieve handelsbalans

Een positieve (of actieve) handelsbalans leidt tot een toename van het aanbod van vreemde valuta, voornamelijk de Amerikaanse dollar, op de nationale markt. Dientengevolge, met een constant aanbod van de nationale valuta, stijgt de wisselkoers van de nationale valuta. Dit is goed voor de exporteurs en de begroting van het land, maar is het ook goed voor de economie als geheel en de burgers van het land? Nee. Feit is dat de hoge wisselkoers van de roebel (als we de situatie analyseren naar het voorbeeld van Rusland) uiterst nadelig is, zowel voor de meerderheid van de bevolking van het land als voor importeurs. De hoge wisselkoers van de roebel brengt een stijging van de kosten van alle geïmporteerde goederen met zich mee. In landen als Rusland, waar een aanzienlijk deel van de dagelijkse goederen wordt geïmporteerd, is het erg belangrijk om een ​​evenwicht te vinden en de dollar binnen bepaalde grenzen te houden. Een voorbeeld van een positieve handelsbalans. Positief saldo van $ 50.000:

Exporteren, Amerikaanse dollars	Importeren, Amerikaanse dollars
100.000	50.000

Wat bepaalt de koersen van de belangrijkste valuta’s in de wereld?

Landen waarvan de valuta tot de vijf meest stabiele valuta’s ter wereld behoren, verschillen aanzienlijk in termen van economisch volume, geografische en sociaaleconomische positie. Daarom wordt de wisselkoers van nationale valuta beïnvloed door verschillende factoren.

US dollar

Factoren die de wisselkoers van de Amerikaanse dollar beïnvloeden, kunnen in drie grote groepen worden verdeeld:

1. Amerikaans monetair beleid, gevoerd door het Federal Reserve System (FRS).
2. Gebeurtenissen die verband houden met de interne sociaal-economische en politieke situatie in het land. Dergelijke indicatoren omvatten bijvoorbeeld gegevens over de groei van het BBP, indexcijfers van industriële en consumentenprijzen en vele andere financiële indicatoren. Politieke processen (bijvoorbeeld verkiezingen) of grootschalige overmachtsituaties (bijvoorbeeld de tragedie van 11 september 2001) hebben een directe invloed op de wisselkoers van de Amerikaanse dollar.
3. Gebeurtenissen in het buitenlands beleid (Amerikaanse militaire operaties in andere landen van de wereld, staatsgrepen in olieproducerende landen, enz.).

Euro

De wisselkoers van de euro ten opzichte van de belangrijkste valuta’s in de wereld wordt beïnvloed door:

1. Wijziging van de rente door de Europese Centrale Bank, d.w.z. het tarief waartegen Europese commerciële banken worden gecrediteerd.
2. De toestand van de Europese economie – de euro groeit als de economie van de EU groeit. Dit komt tot uiting in een verandering in macro-economische indicatoren: BBP-groei, daling van de werkloosheid, stijging van indexcijfers van industriële productie en bedrijvigheid.
3. De euro is een van de belangrijkste valuta-instrumenten voor beleggers, samen met de Amerikaanse dollar. Tot op zekere hoogte is de euro een concurrent van de dollar. Daarom kopen beleggers bij negatieve veranderingen in de dollar de euro en vice versa.

GBP

Het Britse pond is de derde meest verhandelde en geïnvesteerde valuta ter wereld. De volgende factoren zijn van invloed op het verloop:

1. Binnenlands (inflatie, rente en BBP van het VK, handelsbalans).
2. Externe factoren zijn de prijzen van natuurlijke grondstoffen (voornamelijk aardgas) en de handelssituatie met de VS, de belangrijkste handelspartner van het VK.

Japanse Yen

De Japanse yen is een vrij inwisselbare valuta, waarvan de koers op de valutamarkt wordt bepaald in overeenstemming met vraag en aanbod. De belangrijkste factoren die de wisselkoers van de yen beïnvloeden:

1. Deviezeninterventies van het Ministerie van Financiën van Japan.
2. De militair-politieke situatie in de landen van de regio Azië-Pacific.
3. De stand van zaken van de grootste Japanse bedrijven (Toyota, Honda, Canon, etc.).
4. Natuurrampen in Japan.

Zwitserse frank

De Zwitserse valuta is een van de meest stabiele valuta ter wereld. De vraag naar de frank stijgt traditioneel tijdens handelsoorlogen tussen landen. De wisselkoers wordt beïnvloed door 2 hoofdfactoren:

1. Het beleid van de Zwitserse Centrale Bank.
2. De situatie in de wereldpolitiek en politiek. De gang van zaken in de eurozone heeft de grootste impact.

Rusland en roebel

In tegenstelling tot de 5 reserve en meest stabiele valuta’s van de wereld, kan de Russische roebel niet opscheppen over een dergelijke stabiliteit.

Ondanks de meest positieve voorspellingen en rekening houdend met alle mogelijke factoren bij het voorspellen van de wisselkoers van de roebel, kan zich in Rusland altijd een gebeurtenis van politieke, financiële of sociaaleconomische aard voordoen, die de meest negatieve impact zal hebben op de stabiliteit van de nationale munteenheid.

Bij het voorspellen, of beter gezegd, het voorspellen van de wisselkoers van de roebel ten opzichte van de belangrijkste wereldvaluta’s, kan men zich echter concentreren op een aantal factoren die een directe impact hebben op de wisselkoers van de roebel. Deze factoren omvatten:

1. Grondstoffen prijzen. Allereerst zijn dit de wereldmarktprijzen voor Russisch aardgas en ruwe olie. Met een daling van de olieprijzen is de Centrale Bank van Rusland, om het tekort aan begrotingsinkomsten te compenseren, gedwongen een beleid te voeren van depreciatie van de roebel.
2. factoren van het buitenlands beleid. De sancties van de Verenigde Staten en de Europese Unie hebben de meest negatieve impact op de wisselkoers van de roebel.
3. interne politieke factoren. Politieke instabiliteit, onzekerheid over de toekomst bij burgers, een vertrouwenscrisis in het bankwezen van het land zorgen voor een toename van het volume van aankopen van vreemde valuta en de ineenstorting van de roebel.
4. Betalingen door Russische bedrijven aan buitenlandse crediteuren of dividenduitkeringen. Veroorzaken een toename van de vraag naar vreemde valuta.
5. Aankoop door buitenlandse investeerders van Russische federale leningsobligaties uitgedrukt in Amerikaanse dollars.

Evenwichtswisselkoers

Bij de prijsbepaling van een product komen twee tegengestelde benaderingen met elkaar in botsing: de taak van de verkoper is om het zo duur mogelijk te verkopen, de taak van de koper is om het zo goedkoop mogelijk te kopen. Op het punt waar vraag en aanbod gelijk zijn, wordt een evenwichtsprijs bereikt, d.w.z. een prijs waarbij verkopers geen onverkochte goederen of diensten hebben en kopers alle financiële middelen zullen besteden aan de aankoop van de benodigde goederen (diensten ). Op de valutamarkt is het ook mogelijk om een ​​evenwichtswisselkoers te vormen. Dit is de koers van de nationale valuta, vastgesteld op een handelsbalans van nul, d.w.z. wanneer de waarde van export en import gelijk wordt. Dienovereenkomstig zal het volume van vraag en aanbod op de valutamarkt zijn evenwicht bereiken.

Huidige macro-economische indicatoren in Rusland en hun relatie met de wisselkoers van de roebel

De afhankelijkheid van de Russische economie van de export van koolwaterstoffen is een van de belangrijkste problemen van de moderne Russische economie. In de context van een afnemende vraag naar Russische energiebronnen, is de afhankelijkheid van sancties tegen Russische bedrijven en dalende prijzen per vat olie, olie en gas verder verergerd.

Het aandeel van de olie- en gasopbrengsten van de Russische begroting in de eerste helft van 2020 bedroeg slechts 29% Dit is een recorddaling van de opbrengsten uit de verkoop van olie en gas in de afgelopen 20 jaar, toen het aandeel van deze opbrengsten in de Het Russische budget varieerde van 36% tot 51%.

Volgens de toezeggingen van het Ministerie van Financiën van de Russische Federatie kan Rusland vanwege de opgebouwde financiële reserves nog enkele jaren tegen dergelijke olieprijzen leven. Redding van de huidige situatie is de geleidelijke devaluatie (depreciatie) van de roebel ten opzichte van de Amerikaanse dollar en andere wereldvaluta’s. Sinds 1 januari 2020 is de wisselkoers van de roebel ten opzichte van de Amerikaanse dollar gedaald van 61 roebel naar 75 roebel. Het is duidelijk dat in de huidige omstandigheden van lage olieprijzen de daling van de roebel zal doorgaan: dit is een van de manieren om de daling van het inkomstengedeelte van de Russische begroting te compenseren.

Wisselkoersen voorspellen

Het nauwkeurig voorspellen van wisselkoersen is een vrij moeilijke taak. De wisselkoers wordt beïnvloed door vele factoren van verschillende aard – economisch, financieel, politiek, sociaal. Er zijn echter 3 belangrijke manieren om de beweging van wisselkoersen te beoordelen:

• wiskundig – gebaseerd op het gebruik van wiskundige modellen;
• expert – gebaseerd op de beoordeling en conclusies van experts in de industrie;
• complex – het combineren van beide methoden.

centrale bank

Het instrument voor het handhaven van financiële en prijsstabiliteit, dat in de meeste landen ongeacht de staat actief is, is de centrale bank. De centrale bank in verschillende landen kan verschillende namen hebben (in de Verenigde Staten worden deze functies bijvoorbeeld uitgevoerd door het Federal Reserve System). Centrale banken hebben in hun arsenaal verschillende mechanismen om de wisselkoers te beïnvloeden: valuta-interventies, geldemissie en een aantal andere.

Valuta-interventies

Deviezeninterventie is een methode om de wisselkoers van de nationale valuta die door de Centrale Bank wordt gebruikt, te wijzigen. Afhankelijk van de doelstellingen van de Centrale Bank leiden interventies tot ofwel een waardevermindering van de nationale munteenheid ten opzichte van de belangrijkste valuta’s van de wereld, ofwel tot een stijging ervan.

Interventies vinden plaats door het actief aanbieden van vreemde valuta op de valutamarkt.

Om de inflatie te verminderen en de prijzen voor geïmporteerde goederen te verlagen, voert de Centrale Bank een beleid om de nationale munteenheid te versterken (depreciëren). Met de depreciatie (stijging van de wisselkoers) van de valuta vindt het omgekeerde proces plaats, maar tegelijkertijd groeit het inkomen van exporteurs, wat vooral belangrijk is voor een exportgerichte economie.

Geldkwestie

De centrale bank kan de wisselkoers van de nationale valuta aanzienlijk beïnvloeden door geld uit te geven. Geldemissie is het in omloop brengen van niet-contante (hoofdzakelijk) en contante gelden.

Niet-contante emissie wordt meestal uitgevoerd door geld te lenen aan commerciële banken – door een “drukpers” te lanceren.

In Rusland wordt de vreemde valuta die door de Centrale Bank is verkregen, geaccumuleerd in goud en deviezenreserves en gebruikt om de wisselkoers van de roebel aan te passen. Als het nodig is om de waarde van de roebel ten opzichte van de Amerikaanse dollar te verhogen, begint de Centrale Bank actief de dollars die in de reserves zijn verzameld te verkopen.

Disconteringsvoet (herfinancieringsrente)

De herfinancieringsrente is de rente waartegen de Centrale Bank leningen verstrekt aan commerciële banken. De wisselkoers wordt gereguleerd door de Centrale Bank, inclusief het gebruik van de herfinancieringsrente. Door de disconteringsvoet te verhogen of te verlagen, bepaalt de Centrale Bank de hoeveelheid gratis contanten van banken, wat rechtstreeks van invloed is op het aanbod van de nationale valuta op de valutamarkt.

Verrichtingen in verband met staatsschuldverplichtingen

De wisselkoers van de roebel wordt beïnvloed door de schuldmarkt van het land. Beleggers, waaronder particuliere banken, evalueren en vergelijken de investeringsaantrekkelijkheid van vreemde valuta en overheidsschuld en kiezen het meest winstgevende investeringsinstrument. In feite zijn deze twee investeringsinstrumenten concurrenten: wanneer het rendement op overheidsschuldverplichtingen daalt, gaan investeerders over op vreemde valuta en vice versa.

De impact van digitaal geld op wereldvaluta’s

Digitaal geld is een valuta uitgedrukt in de nationale valuta en alleen opgeslagen op elektronische media. Voorbeelden van digitaal geld zijn Webmoney, PayPal, Yandex-geld en andere elektronische betalingssystemen. Virtueel geld – cryptocurrencies – kan als een aparte categorie worden geclassificeerd. Cryptocurrencies worden alleen op internet uitgegeven en zijn op geen enkele manier verbonden met het monetaire systeem van de staat, omdat ze zijn genomineerd in andere eenheden – bitcoins. Het digitale geldsysteem heeft geen significante impact op de wisselkoers.

Invloed van andere factoren

De wisselkoers wordt beïnvloed door psychologische verschijnselen, overmacht en verschillende rampen. Psychologische factoren zijn onder meer het vertrouwen van het publiek in een bepaalde valuta. Een toename van de vraag naar een bepaalde vreemde valuta duidt op een gebrek aan vertrouwen in de nationale valuta. In de moderne wereldeconomie wordt de wisselkoers beïnvloed door veel verschillende factoren: economisch, financieel, sociaal-politiek en een aantal andere. Samen bepalen deze factoren de waarde van de nationale munteenheid. De wisselkoers van de nationale valuta, met name de Russische roebel, wordt direct weerspiegeld in de kwaliteit en levensstandaard van elke persoon die in Rusland woont.