Faktor sing mengaruhi kurs

Ing ekonomi global, ora bisa mbayangno negara tanpa perdagangan internasional. Kanggo nindakake iki, unit moneter negara apa wae kudu cocog karo mata uang negara liya. Mekanisme kanggo ngukur nilai mata uang nasional dibandhingake karo mata uang liyane yaiku kurs, sing dipengaruhi dening akeh faktor.

Nilai tukar – apa iku?

Nilai tukar (utawa kurs) iku mata uang siji negara, diukur ing mata uang nasional negara liya. Rubel Rusia, dolar Amerika, yen Jepang minangka conto mata uang nasional. Nalika kita krungu yen kurs dollar berjumlah N rubel, iki minangka nilai rubel Rusia, sing ditulis ing mata uang nasional AS. Nampilake kurs duwe makna praktis mung kanggo tanggal tartamtu. Dina sabanjuré, minggu utawa sasi mengko, kurs bisa diganti sacara signifikan, lan informasi iki wis ilang relevansi.

Faktor sing mengaruhi kurs

Nilai tukar bisa ditemtokake kanthi rong cara: pasar utawa non-pasar. Ing kasus sing sepisanan, tingkat kasebut dibentuk kanthi basis pasar lan gumantung saka pasokan lan panjaluk mata uang kasebut. Ing kasus kapindho, tarif disetel dening negara kanthi basis legislatif.

pasar

Nilai tukar ing kahanan pasar ditemtokake dening rasio penawaran lan dikarepake kanggo mata uang negara. Nilai ijol-ijolan saka negara apa wae ing donya biasane disetel dadi 5 mata uang utama donya, sing paling stabil sajrone wektu sing suwe. iku:

• dolar AS;
• Euro;
• Inggris pound sterling;
• yen Jepang;
• Swiss frank.

Papan ing ngendi penjual lan panuku mata uang sesambungan diarani ijol-ijolan mata uang. Ijol-ijolan minangka papan ing ngendi, miturut hukum pasokan lan permintaan, rega paling adil dibentuk, ing kasus kita, rega mata uang nasional.

Ijol-ijolan mata uang paling gedhe ing Federasi Rusia yaiku Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX).

Kepiye panjaluk mata uang nasional dibentuk ing ijol-ijolan mata uang? Upaminipun iklim investasi sing nguntungake wis digawe ing negara kasebut lan investor asing siap nandur modal modal kanggo mbukak industri anyar utawa ngembangake industri sing wis ana. Kanggo produksi, perlu tuku mesin, peralatan, golek papan, mbayar gaji karyawan lan mbayar pajak – kabeh ing mata uang nasional.

Kanggo ngleksanakake rencana iki, investor teka ing bursa saham kanthi kepinginan kanggo tuku mata uang nasional negara iki. Panjaluk mata uang nasional mundhak, lan kanthi mangkono, kurs mata uang iki uga mundhak.

Conto owah-owahan kurs mata uang nasional X marang dolar AS gumantung saka owah-owahan volume pasokan dolar lan mata uang nasional ing pasar ijol-ijolan manca negara ditampilake ing tabel.

Kritéria	Tuladha 1	Tuladha 2	Tuladha 3	Tuladha 4	Tuladha 5	Tuladha 6
Volume pasokan Amerika Serikat ing pasar valuta asing negara kasebut (ing dolar)	5.000.000	2 500 000	10.000.000	5.000.000	5.000.000	5.000.000
Volume pasokan mata uang nasional ing pasar valuta asing negara kasebut (X)	100 000000	100.000.000	100.000.000	50.000.000	10.000.000	500.000.000
Kurs mata uang nasional nglawan dolar AS (unit konvensional)	rong puluh	40	sepuluh	sepuluh	2	100

Bank-bank

Operasi ijol-ijolan mata uang bank minangka faktor liya sing mengaruhi kurs. Konsumen utama layanan perbankan kanggo tuku lan adol mata uang asing yaiku kita, warga biasa. Kita tuku mata uang hard kanggo:

• lelungan ing luar negeri;
• nyoba kanggo nglindhungi tabungan saka inflasi;
• nggawe transfer dhuwit ing luar negeri.

Nilai tukar bank komersial kanggo warga beda-beda saka tingkat pasar lan saka tingkat resmi, sing disetel dening Bank Sentral ing macem-macem negara.
Margin (prabédan) antarane tarif tuku lan adol mata uang yaiku bathi bank-bank ing transaksi valuta asing. Ing Rusia, konsep “tarif resmi” lan “tarif pasar” ing hubungane karo dolar AS padha, amarga tarif dolar AS resmi, disetel dening Bank Sentral Rusia, ditemtokake ing basis saka perdagangan mata uang MICEX kanggo dina sadurunge.

Amarga biaya adol mata uang sing dhuwur dening bank-bank lan tingkat tuku sing murah kanggo warga, meh ora ana gunane tuku kanggo entuk dhuwit saka owah-owahan kurs.

Rasio kurs resmi rubel lan tingkat tuku lan adol bank komersial ditampilake ing tabel.

Tingkat kurs resmi saka Dolar Amérikah Sarékat nglawan Rubel	Tarif tuku dolar AS dening bank komersial	Tingkat sade dolar AS dening bank komersial
75.4	74	77.7

imbangan dagang

Neraca perdagangan yaiku prabédan antarane total ekspresi barang sing diimpor menyang negara (impor) lan total ekspresi barang sing diekspor ing luar negeri (ekspor). Mulane, neraca perdagangan bisa positif (ekspor predominate) utawa negatif (impor predominate). Neraca perdagangan minangka faktor sing penting banget kanggo nemtokake kurs mata uang nasional. Conto neraca perdagangan negatif. Saldo negatif $ 25.000:

Ekspor, dolar AS	Impor, dolar AS
100.000	125 000

Ing negara kanthi pangsa ekspor hidrokarbon utawa komoditas liyane sing signifikan, kurs mata uang nasional langsung gumantung marang neraca perdagangan (prabédan antarane ekspor lan impor). Yen revenue ing mata uang asing mundhak, kurs mata uang nasional uga mundhak. Conto ketergantungan kurs mata uang nasional marang fluktuasi rega minyak sing kedadeyan ing pasar internasional yaiku kurs rubel Rusia marang dolar AS.

Ing imbangan perdagangan positif

Imbangan perdagangan sing positif (utawa aktif) ndadékaké paningkatan pasokan mata uang asing, utamané dolar AS, ing pasar nasional. Akibaté, kanthi volume pasokan mata uang nasional terus-terusan, kurs mata uang nasional mundhak. Iki apik kanggo eksportir lan anggaran negara, nanging apa apik kanggo ekonomi sacara sakabehe lan warga negara? Ora. Kasunyatan iku kurs dhuwur saka ruble (yen kita njelasno kahanan ing conto Rusia) iku arang banget disadvantageous loro kanggo mayoritas pedunung negara lan importir. Nilai tukar rubel sing dhuwur nyebabake kenaikan biaya kabeh barang impor. Ing negara kayata Rusia, ing ngendi bagean penting saka barang saben dinten diimpor, penting banget kanggo nggawe keseimbangan lan njaga dolar ing watesan tartamtu. Conto neraca perdagangan positif. Saldo positif $50.000:

Ekspor, dolar AS	Impor, dolar AS
100.000	50.000

Apa sing nemtokake tarif mata uang utama donya?

Negara sing mata uang kalebu ing antarane limang mata uang paling stabil ing donya beda-beda sacara signifikan ing babagan volume ekonomi, posisi geografis lan sosial-ekonomi. Mulane, kurs mata uang nasional dipengaruhi dening macem-macem faktor.

dolar AS

Faktor sing mengaruhi kurs dolar AS bisa dipérang dadi telung klompok gedhe:

1. Kebijakan moneter AS, sing ditindakake dening Federal Reserve System (FRS).
2. Acara sing ana gandhengane karo kahanan sosial-ekonomi lan politik internal ing negara kasebut. Indikator kasebut, contone, kalebu data babagan pertumbuhan PDB, indeks rega industri lan konsumen, lan akeh indikator finansial liyane. Proses politik (contone, pemilihan) utawa kahanan force majeure skala gedhe (contone, tragedi 11 September 2001) langsung mengaruhi kurs dolar AS.
3. Acara ing kabijakan manca (operasi militer AS ing negara liya ing donya, kudeta ing negara prodhuksi minyak, lsp.).

Euro

Nilai tukar euro nglawan mata uang utama donya kena pengaruh:

1. Owah-owahan ing tingkat kapentingan dening Bank Sentral Eropah, i.e. tingkat ing bank-bank komersial Eropah sing aken.
2. Negara ekonomi Eropah – euro mundak akeh nalika ekonomi EU mundak akeh. Iki dituduhake ing owah-owahan ing indikator makroekonomi: pertumbuhan PDB, penurunan pengangguran, kenaikan indeks produksi industri lan aktivitas bisnis.
3. Euro minangka salah sawijining instrumen mata uang utama kanggo investor, bebarengan karo dolar AS. Kanggo sawetara ombone, euro minangka pesaing kanggo dolar. Mulane, kanthi owah-owahan negatif ing dollar, investor tuku euro, lan kosok balene.

GBP

Pound Inggris minangka mata uang nomer telu sing paling didagang lan diinvestasi ing donya. Faktor ing ngisor iki mengaruhi dalane:

1. Domestik (inflasi, tingkat bunga lan PDB Inggris, neraca perdagangan).
2. Faktor eksternal yaiku rega komoditas alam (utamane gas alam) lan kahanan perdagangan karo AS, mitra dagang utama Inggris.

Yen Jepang

Yen Jepang minangka mata uang sing bisa diowahi kanthi bebas, tingkat sing ditemtokake ing pasar valuta asing sesuai karo pasokan lan permintaan. Faktor utama sing mengaruhi kurs yen:

1. Intervensi valuta asing saka Kementerian Keuangan Jepang.
2. Kahanan militer-politik ing negara-negara ing wilayah Asia-Pasifik.
3. Kahanan perusahaan Jepang paling gedhe (Toyota, Honda, Canon, lsp).
4. Bencana alam ing Jepang.

Swiss frank

Mata uang Swiss minangka salah sawijining mata uang sing paling stabil ing donya. Panjaluk franc kanthi tradisional mundhak nalika perang dagang antarane negara. Nilai tukar dipengaruhi dening 2 faktor utama:

1. Kawicaksanan Bank Sentral Swiss.
2. Kahanan ing politik lan politik donya. Kahanan ing zona Euro nduwe pengaruh paling gedhe.

Rusia lan ruble

Ora kaya 5 cadangan lan mata uang paling stabil ing donya, rubel Rusia ora bisa gumunggung stabilitas kasebut.

Senadyan ramalan paling positif lan njupuk menyang akun kabeh faktor bisa nalika prédhiksi kurs ruble, acara saka politik, financial utawa sosial-ekonomi alam bisa tansah kelakon ing Rusia, kang bakal duwe impact paling negatif ing stabilitas nasional. mata uang.

Nanging, nalika prakiraan, utawa luwih, prédhiksi kurs ruble marang mata uang utama donya, siji bisa fokus ing sawetara faktor sing duwe impact langsung ing kurs ruble. Faktor kasebut kalebu:

1. Rega komoditas. Kaping pisanan, iki minangka rega pasar global kanggo gas alam lan minyak mentah Rusia. Kanthi nyuda rega minyak, kanggo ngimbangi kekurangan anggaran, Bank Sentral Rusia kepeksa ngupayakake kabijakan nyusut rubel.
2. faktor politik luar negeri. Sanksi sing dileksanakake dening Amerika Serikat lan Uni Eropa duweni pengaruh paling negatif marang kurs rubel.
3. faktor internal politik. Ketidakstabilan politik, kahanan sing durung mesthi babagan masa depan ing antarane warga, krisis kapercayan ing sistem perbankan negara nyebabake paningkatan volume tuku mata uang asing lan ambruk ruble.
4. Pembayaran dening perusahaan Rusia menyang kreditur manca utawa pembayaran dividen. Nimbulake kenaikan permintaan mata uang asing.
5. Tuku dening investor asing saka Obligasi Pinjaman Federal Rusia denominasi dolar AS.

Nilai tukar keseimbangan

Ing proses rega produk, rong pendekatan ngelawan tabrakan: tugas bakul kanggo ngedol minangka larang, tugas panuku kanggo tuku minangka murah sabisa. Ing titik ing ngendi gedhene pasokan lan panjaluk padha, rega keseimbangan bakal tekan, yaiku, rega kasebut ing ngendi para penjual ora duwe barang utawa layanan sing ora bisa didol, lan para panuku bakal mbuwang kabeh sumber daya finansial kanggo tuku barang sing dibutuhake (layanan). ). Ing pasar ijol-ijolan manca, uga bisa mbentuk kurs keseimbangan. Iki minangka tingkat mata uang nasional, disetel ing imbangan nol perdagangan, yaiku, nalika nilai ekspor lan impor padha. Mulane, volume pasokan lan permintaan ing pasar valuta asing bakal tekan keseimbangane.

Indikator makroekonomi saiki ing Rusia lan hubungane karo kurs ruble

Katergantungan ekonomi Rusia ing ekspor hidrokarbon minangka salah sawijining masalah utama ekonomi Rusia modern. Ing konteks nyuda permintaan kanggo sumber energi Rusia, imposition sanksi marang perusahaan-perusahaan Rusia lan mudun prices saben barel saka lenga, lenga lan gas katergantungan wis luwih aggravated.

Bagean saka bathi lenga lan gas ing anggaran Rusia ing separo pisanan 2020 mung 29%. Anggaran Rusia kisaran saka 36% nganti 51%.

Miturut jaminan saka Departemen Keuangan Federasi Rusia, Rusia bisa manggon ing prices lenga kuwi kanggo sawetara taun liyane amarga akumulasi cadangan financial. Kawilujengan saka kahanan saiki yaiku devaluasi bertahap (depresiasi) ruble marang dolar AS lan mata uang donya liyane. Wiwit 1 Januari 2020, kurs rubel nglawan dolar AS wis mudhun saka 61 rubel dadi 75 rubel. Temenan, ing kahanan saiki rega minyak sing murah, rubel bakal terus mudhun: iki minangka salah sawijining cara kanggo ngimbangi penurunan bagean revenue saka anggaran Rusia.

Prakiraan kurs

Prakiraan kurs sing akurat minangka tugas sing angel. Nilai tukar dipengaruhi dening akeh faktor saka macem-macem alam – ekonomi, financial, politik, sosial. Nanging, ana 3 cara utama kanggo netepake gerakan kurs:

• matématika – adhedhasar panggunaan model matématika;
• pakar – adhedhasar penilaian lan kesimpulan para ahli ing industri;
• Komplek – nggabungake loro cara.

bank sentral

Instrumen kanggo njaga stabilitas finansial lan rega, sing beroperasi ing pirang-pirang negara, preduli saka negara, yaiku bank sentral. Bank sentral ing negara liya bisa uga duwe jeneng sing beda-beda (contone, ing Amerika Serikat, fungsi kasebut ditindakake dening Federal Reserve System). Bank-bank sentral duwe macem-macem mekanisme ing arsenal kanggo mengaruhi kurs: intervensi ijol-ijolan manca, emisi dhuwit lan liya-liyane.

Intervensi mata uang

Intervensi valuta asing minangka cara ngganti kurs mata uang nasional sing digunakake dening Bank Sentral. Gumantung ing tujuan Bank Sentral, intervensi nyebabake panyusutan mata uang nasional relatif marang mata uang utama ing donya, utawa mundhak.

Intervensi dumadi liwat pasokan aktif mata uang asing ing pasar valuta asing.

Kanggo ngurangi inflasi lan ngedhunake rega barang impor, Bank Sentral ngupayakake kebijakan kanggo nguatake mata uang nasional (depreciate). Kanthi panyusutan (kenaikan kurs) mata uang, proses mbalikke kedadeyan, nanging ing wektu sing padha, penghasilan eksportir mundhak, sing penting banget kanggo ekonomi sing berorientasi ekspor.

Masalah dhuwit

Bank sentral bisa mengaruhi nilai tukar mata uang nasional liwat masalah dhuwit. Emisi dhuwit yaiku pelepasan menyang sirkulasi non-kas (utamane) lan dana kas.

Emisi non-tunai biasane ditindakake kanthi menehi utang menyang bank komersial, awis – kanthi ngetokake “percetakan”.

Ing Rusia, mata uang asing sing diduweni dening Bank Sentral dikumpulake ing cadangan emas lan ijol-ijolan manca lan digunakake kanggo nyetel kurs ruble. Yen perlu kanggo nambah nilai ruble marang dolar AS, Bank Sentral wiwit aktif ngedol dolar akumulasi ing cadangan.

Tingkat diskon (tingkat refinancing)

Tingkat refinancing yaiku tingkat bunga sing diutangi Bank Sentral menyang bank komersial. Nilai tukar diatur dening Bank Sentral, kalebu nggunakake tingkat refinancing. Kanthi ngunggahake utawa ngurangi tingkat diskon, Bank Sentral nemtokake jumlah awis gratis saka bank-bank, sing langsung mengaruhi tingkat pasokan mata uang nasional ing pasar valuta asing.

Operasi sing ana hubungane karo kewajiban utang nasional

Nilai tukar rubel dipengaruhi dening pasar utang negara. Investor, kalebu bank swasta, ngevaluasi lan mbandhingake daya tarik investasi mata uang asing lan kewajiban utang pemerintah, milih alat investasi sing paling nguntungake. Nyatane, loro instrumen investasi kasebut minangka pesaing: nalika tingkat pengembalian kewajiban utang pemerintah mudhun, investor mlebu mata uang asing, lan kosok balene.

Dampak dhuwit digital ing mata uang donya

Dhuwit digital minangka mata uang sing ana ing mata uang nasional lan mung disimpen ing media elektronik. Conto dhuwit digital yaiku Webmoney, PayPal, dhuwit Yandex, lan sistem pembayaran elektronik liyane. Dhuwit virtual – cryptocurrencies – bisa diklasifikasikake minangka kategori sing kapisah. Cryptocurrencies ditanggepi mung ing Internet lan ora ana hubungane karo sistem moneter negara, amarga dicalonke ing unit liyane – bitcoins. Sistem dhuwit digital ora duwe pengaruh sing signifikan marang kurs.

Pengaruh faktor liyane

Nilai tukar dipengaruhi dening fenomena psikologis, force majeure lan macem-macem bencana. Faktor psikologis kalebu kapercayan umum ing mata uang tartamtu. Tambah ing dikarepake kanggo mata uang asing tartamtu nuduhake lack saka kapercayan ing mata uang nasional. Ing ekonomi global modern, kurs dipengaruhi dening macem-macem faktor: ekonomi, financial, sosial-politik lan sawetara liyane. Bebarengan, faktor kasebut nemtokake nilai mata uang nasional. Nilai tukar mata uang nasional, utamane rubel Rusia, langsung dibayangke ing kualitas lan standar urip saben wong sing manggon ing Rusia.