為替レートに影響を与える要因

為替レートは、市場または非市場の2つの方法で決定できます。最初のケースでは、レートは市場ベースで形成され、通貨の需要と供給に依存します。2番目のケースでは、料金は州によって立法ベースで設定されます。

市場

市況における為替レートは、その国の通貨の需要と供給の比率によって決定されます。世界のどの国の為替レートも、通常、5つの主要な世界通貨に設定されており、長期間にわたって最も安定しています。これ：

米ドル;
ユーロ;
英ポンド;
日本円;
スイスフラン。

通貨の売り手と買い手が相互作用する場所は、外貨両替と呼ばれます。取引所は、需要と供給の法則に従って、最も公正な価格、この場合は自国通貨の価格が形成される場所です。

ロシア連邦で最大の外貨両替は、モスクワ銀行間通貨取引所（MICEX）です。

為替で国の通貨の需要はどのように形成されますか？国内で良好な投資環境が構築され、外国人投資家が資本を投資して新しい産業を開拓したり、既存の産業を発展させたりする準備ができていると仮定します。生産には、機械や設備の購入、施設の検索、従業員への給与の支払い、税金の支払いなど、すべて国の通貨で行う必要があります。

この計画を実行するために、投資家はこの国の自国通貨を購入したいという願望を持って証券取引所に来ます。自国通貨の需要が高まるため、この通貨の為替レートも上昇します。

ドルの供給量とその国の外国為替市場における自国通貨の変化に応じた、米ドルに対する自国通貨Xの為替レートの変化の例を表に示します。

基準	例1	例2	例3	例4	例5	例6
国の外国為替市場における米国の供給量（ドル）	5,000,000	2 500 000	10,000,000	5,000,000	5,000,000	5,000,000
国の外国為替市場における自国通貨の供給量（X）	100 000000	100,000,000	100,000,000	50,000,000	10,000,000	500,000,000
米ドルに対する自国通貨の為替レート（従来の単位）	20	40	十	十	2	100

銀行

銀行の外貨両替業務は、為替レートに影響を与えるもう1つの要因です。外貨の売買のための銀行サービスの主な消費者は、私たち一般市民です。ハードカレンシーは次の目的で購入します。

海外旅行;
彼らの貯蓄をインフレから守ろうとしている。
海外への送金。

市民向けの商業銀行の為替レートは、市場レートや各国の中央銀行が設定する公式レートとは異なります。
通貨の売買レートのマージン（差）は、外国為替取引における銀行の利益です。ロシアでは、ロシア中央銀行が設定する公式米ドルレートは、モスクワ証券取引所の外国為替取引に基づいて決定されるため、米ドルに対する「公式レート」と「市場レート」の概念は類似しています。前日。

銀行による通貨の販売コストが高く、市民の購入率が低いため、為替レートの変化でお金を稼ぐためにそれを購入することはほとんど無意味です。

ルーブルの公式為替レートと商業銀行の売買レートの比率を表に示します。

ルーブルに対する米ドルの公式為替レート	商業銀行による米ドル購入率	商業銀行による米ドル売り率
75.4	74	77.7

貿易収支

貿易収支は、国内に輸入された商品の総表現（輸入）と海外に輸出された商品の総表現（輸出）の差です。したがって、貿易収支はプラス（輸出が優勢）またはマイナス（輸入が優勢）になります。貿易収支は、自国通貨の為替レートを決定する上で非常に重要な要素です。負の貿易収支の例。25,000ドルのマイナス残高：

輸出、米ドル	輸入、米ドル
100,000	125 000

炭化水素やその他の商品の輸出に大きな割合を占める国では、自国通貨の為替レートは貿易収支（輸出と輸入の差）に直接依存します。外貨収入が増えると、自国通貨の為替レートも上がります。国際市場で発生する石油価格の変動に対する国内通貨の為替レートの依存性の顕著な例は、米ドルに対するロシアルーブルの為替レートです。

プラスの貿易収支について

プラスの（または活発な）貿易収支は、国内市場での外貨、主に米ドルの供給の増加につながります。その結果、自国通貨の供給量が一定になると、自国通貨の為替レートが上昇します。これは輸出業者と国の予算にとっては良いことですが、経済全体と国の市民にとっては良いことでしょうか。いいえ。事実、ルーブルの高い為替レート（ロシアの例で状況を分析した場合）は、国の人口の大部分と輸入業者の両方にとって非常に不利です。ルーブルの高い為替レートは、すべての輸入品のコストの増加を伴います。日用品の大部分が輸入されているロシアなどの国では、バランスを取り、ドルを一定の範囲内に保つことが非常に重要です。プラスの貿易収支の例。50,000ドルのプラス残高：

輸出、米ドル	輸入、米ドル
100,000	50,000

主要な世界通貨のレートを決定するものは何ですか？

通貨が世界で最も安定している5つの通貨の中にある国は、経済量、地理的および社会経済的位置の点で大きく異なります。したがって、自国通貨の為替レートはさまざまな要因の影響を受けます。

米ドル

米ドルの為替レートに影響を与える要因は、3つの大きなグループに分けることができます。

連邦準備制度（FRS）によって実施された米国の金融政策。
国内の社会経済的および政治的状況に関連するイベント。このような指標には、たとえば、GDP成長率、産業および消費者物価指数、およびその他の多くの財務指標に関するデータが含まれます。政治的プロセス（たとえば、選挙）または大規模な不可抗力の状況（たとえば、2001年9月11日の悲劇）は、米ドルの為替レートに直接影響します。
外交政策の出来事（世界の他の国での米軍作戦、産油国でのクーデターなど）。

ユーロ

主要な世界通貨に対するユーロの為替レートは、次の影響を受けます。

欧州中央銀行による金利の変化、すなわちヨーロッパの商業銀行が貸方に記入される率。
欧州経済の状態-EU経済が成長すると、ユーロも成長します。これは、マクロ経済指標の変化で表されます。GDP成長、失業率の低下、工業生産と企業活動の指標の増加です。
ユーロは、米ドルと並んで投資家にとって主要な通貨手段の1つです。ある程度、ユーロはドルの競争相手です。したがって、ドルのマイナスの変化により、投資家はユーロを購入し、逆もまた同様です。

英ポンド

英国ポンドは、世界で3番目に取引および投資されている通貨です。次の要因がそのコースに影響を与えます。

国内（インフレ、金利、英国のGDP、貿易収支）。
外的要因は、天然商品（主に天然ガス）の価格と、英国の主要な貿易相手国である米国との貿易状況です。

日本円

日本円は自由に兌換可能な通貨であり、そのレートは需要と供給に応じて外国為替市場で決定されます。円の為替レートに影響を与える主な要因：

財務省の外国為替介入。
アジア太平洋地域の国々の軍事政治情勢。
日本最大の企業（トヨタ、ホンダ、キヤノンなど）の状況。
日本の自然災害。

スイスフラン

スイス通貨は、世界で最も安定した通貨の1つです。フランの需要は伝統的に国間の貿易戦争の間に増加します。為替レートは2つの主な要因の影響を受けます。

スイス中央銀行の方針。
世界の政治と政治の状況。ユーロ圏の状況が最も大きな影響を及ぼします。

ロシアとルーブル

世界の5つの予備通貨と最も安定した通貨とは異なり、ロシアルーブルはそのような安定性を誇ることはできません。

最も前向きな予測とルーブルの為替レートを予測する際のすべての可能な要因を考慮に入れても、政治的、財政的、または社会経済的性質のイベントは常にロシアで発生する可能性があり、それは国民の安定に最も悪い影響を及ぼします通貨。

ただし、ルーブルの主要な世界通貨に対する為替レートを予測する場合、またはむしろ予測する場合、ルーブルの為替レートに直接影響を与えるいくつかの要因に焦点を当てることができます。これらの要因は次のとおりです。

商品価格。まず第一に、これらはロシアの天然ガスと原油の世界市場価格です。石油価格の下落に伴い、予算収入の不足を補うために、ロシア中央銀行はルーブル安政策を追求せざるを得なくなった。
外交政策の要因。米国と欧州連合によって課された制裁は、ルーブルの為替レートに最も悪影響を及ぼします。
内部の政治的要因。政情不安、国民の将来への不確実性、国の銀行システムへの信頼の危機は、外貨の購入量の増加とルーブルの崩壊を引き起こします。
ロシア企業による外国債権者への支払いまたは配当金の支払い。外貨の需要を増加させます。
米ドル建てのロシア連邦ローン債の外国人投資家による購入。

ルーブル

均衡為替レート

製品の価格設定の過程で、2つの反対のアプローチが衝突します。売り手の仕事はそれをできるだけ高く売ることであり、買い手の仕事はそれをできるだけ安く買うことです。需要と供給の大きさが等しくなる時点で、均衡価格に到達します。つまり、売り手が売れ残りの商品やサービスを持たず、買い手が必要な商品（サービス）の購入にすべての財源を費やすような価格になります。）。外国為替市場では、均衡為替レートを形成することも可能です。これは、貿易収支がゼロに設定された国の通貨のレートです。つまり、輸出と輸入の価値が等しくなるときです。したがって、外国為替市場の需給量は均衡に達するでしょう。

ロシアの現在のマクロ経済指標とルーブルの為替レートとの関係

ロシア経済の炭化水素の輸出への依存は、現代のロシア経済の重要な問題の1つです。ロシアのエネルギー資源に対する需要の減少という文脈において、ロシア企業に対する制裁の賦課と石油、石油、ガス依存のバレル当たりの価格の下落はさらに悪化している。

2020年上半期のロシア予算の石油およびガス収入のシェアはわずか29％でした。これは、過去20年間の石油およびガスの販売による収入の記録的な減少であり、これらの収入のシェアはロシアの予算は36％から51％の範囲でした。

ロシア連邦財務省の保証によると、ロシアは蓄積された財政準備金のために、このような石油価格でさらに数年間生きることができます。現在の状況からの救済は、米ドルや他の世界の通貨に対するルーブルの段階的な切り下げ（切り下げ）です。2020年1月1日以降、ルーブルの米ドルに対する為替レートは61ルーブルから75ルーブルに低下しました。明らかに、現在の石油価格の低迷の中で、ルーブルの下落は続くでしょう。これは、ロシアの予算の収入部分の減少を補う方法の1つです。

為替レートの予測

為替レートの正確な予測は非常に難しい作業です。為替レートは、経済、金融、政治、社会など、さまざまな性質の多くの要因の影響を受けます。ただし、為替レートの変動を評価するには、主に3つの方法があります。

数学-数学モデルの使用に基づいています。
専門家-業界の専門家の評価と結論に基づいています。
複雑-両方の方法を組み合わせます。

中央銀行

国家に関係なくほとんどの国で機能する金融と価格の安定を維持するための手段は中央銀行です。国によって中央銀行の名前が異なる場合があります（たとえば、米国では、これらの機能は連邦準備制度によって実行されます）。中央銀行は、為替レートに影響を与えるためのさまざまなメカニズムを武器に持っています：外国為替介入、お金の排出および他の多く。

通貨介入

外国為替介入は、中央銀行が使用する自国通貨の為替レートを変更する方法です。中央銀行の目的に応じて、介入は世界の主要通貨に対する自国通貨の減価またはその上昇のいずれかをもたらします。

介入は、外国為替市場での外貨の積極的な供給を通じて発生します。

インフレを抑え、輸入品の価格を下げるために、中央銀行は自国通貨を強化する（減価する）政策を推進しています。通貨の減価（為替レートの上昇）に伴い、逆のプロセスが発生しますが、同時に、輸出者の収入が増加します。これは、輸出志向型経済にとって特に重要です。

お金の問題

中央銀行は、お金の発行を通じて自国通貨の為替レートに大きな影響を与える可能性があります。お金の排出は、非現金（主に）および現金資金の流通への解放です。
為替相場

非現金排出は通常、商業銀行への貸付、現金、つまり「印刷機」の発売によって実行されます。

ロシアでは、中央銀行が取得した外貨は金と外貨準備に蓄積され、ルーブルの為替レートを調整するために使用されます。米ドルに対してルーブルの価値を上げる必要がある場合、中央銀行は準備金に蓄積されたドルを積極的に売り始めます。

割引率（借り換え率）

借り換え金利は、中央銀行が商業銀行に貸し出す金利です。為替レートは、借り換えレートの使用を含め、中央銀行によって規制されています。中央銀行は、割引率を上げたり下げたりすることで、銀行からのフリーキャッシュの額を決定します。これは、外国為替市場における自国通貨の供給レベルに直接影響します。

国の債務に関連する業務

ルーブルの為替レートは、国の債券市場の影響を受けます。民間銀行を含む投資家は、外貨と政府債務の投資魅力を評価および比較し、最も収益性の高い投資ツールを選択します。実際、これら2つの投資手段は競合他社です。政府債務の収益率が低下すると、投資家は外貨に投資し、その逆も同様です。

デジタルマネーが世界の通貨に与える影響

デジタルマネーは国の通貨建ての通貨であり、電子メディアにのみ保存されます。デジタルマネーの例としては、Webmoney、PayPal、Yandexマネー、およびその他の電子決済システムがあります。仮想通貨–暗号通貨–は別のカテゴリとして分類できます。暗号通貨はインターネット上でのみ発行され、他の単位であるビットコインで指名されているため、州の通貨システムとはまったく関係がありません。デジタルマネーシステムは、為替レートに大きな影響を与えません。

他の要因の影響

為替レートは、心理的現象、不可抗力、さまざまな災害の影響を受けます。心理的要因には、特定の通貨に対する国民の信頼が含まれます。特定の外貨に対する需要の増加は、自国通貨に対する信頼の欠如を示しています。現代の世界経済では、為替レートは、経済、金融、社会政治、その他多くのさまざまな要因の影響を受けます。一緒に、これらの要因は国の通貨の価値を決定します。国の通貨、特にロシアルーブルの為替レートは、ロシアに住むすべての人の生活の質と水準に直接反映されています。

為替レートに影響を与える要因

為替レート-それはなんですか？